Dez perguntas e respostas para esclarecer o incidente com a Mt. Gox

Na manhã de 24 de junho UTC, as notícias sobre o “Mt. Gox iniciando os reembolsos de BTC e BCH” impactaram rapidamente o mercado. Devido a preocupações com a possível pressão de venda, o já fraco mercado de criptomoedas foi ainda mais atingido, com o BTC caindo brevemente abaixo de US$ 59.000 e o ETH se aproximando de US$ 3.200.

No entanto, ainda há muita confusão e até mesmo rumores sobre o evento de reembolso da Mt. Gox no mercado. Como resultado, muitos leitores não entendem totalmente a situação e não conseguem avaliar seu possível impacto no mercado. Para esclarecer essas incertezas, CoinDarwin usará informações de mercado e entrevistas com credores (como Mindao, fundador da dForce) para fornecer uma explicação em formato de perguntas e respostas.

P1: Essa é a primeira vez que a Mt. Gox está pagando sua dívida?

A1: Não, já em 21 de dezembro de 2023, vários usuários japoneses declararam nas mídias sociais que haviam recebido uma compensação em ienes por meio do PayPal. Isso incluiu figuras notáveis como Yuzo Kano, fundador da principal bolsa japonesa bitFlyer.

De acordo com uma notificação do administrador da falência Nobuaki Kobayashi, essa parte da compensação veio de 7 bilhões de ienes resgatados do fundo de falência em 17 de novembro de 2023.

P2: Por que esse reembolso é especial?

A2: Esta é a primeira vez que a Mt. Gox está pagando na forma de BTC e BCH, o que significa que os 141.686 BTC mantidos pela Mt. Gox (juntamente com uma quantidade quase igual de BCH) começarão a fluir para o mercado.

Esses BTC representam 0,72% da oferta total de Bitcoin em circulação, avaliada em aproximadamente US$ 8,54 bilhões.

P3: Quando ocorrerá o pagamento e quando haverá pressão de venda?

A3: De acordo com a Nobuaki Kobayashi última notificação por e-mail, os reembolsos começarão em julho de 2024.

Q4: Quais são os detalhes do reembolso?

A4: O credor Mindao explicou que a Mt. Gox calculará a parte de cada credor (somente para aqueles que escolheram receber o reembolso em forma “física”, já que alguns optaram pelo reembolso em moeda fiduciária) com base no preço do BTC no momento da falência. O BTC detido será então distribuído de acordo com essa participação.

Considerando que a Mt. Gox perdeu aproximadamente 650.000 BTC e agora detém 140.000 BTC, a taxa de recuperação em termos de BTC é de aproximadamente 21,5%. Em termos simples, se você tivesse 100 BTC naquela época, receberia agora aproximadamente 21,5 BTC.

Isso significa uma queda significativa em termos de BTC, mas ganhos substanciais em termos fiduciários devido ao enorme aumento de preço do BTC ao longo dos anos (essencialmente uma retenção forçada).

Inicialmente, a Mt. Gox alegou ter perdido 850.000 BTC (750.000 de clientes e 100.000 da plataforma), mas depois declarou ter encontrado 202.185 BTC que se pensava terem sido roubados anteriormente, revisando a perda para 650.000 BTC.

P5: Por que o índice de endividamento deve ser calculado com base no preço do BTC naquele momento?

A5: Essencialmente porque a Mt. Gox é insolvente; a quantidade de BTC que eles detêm atualmente não pode cobrir seus passivos de BTC 1:1. Portanto, a Mt. Gox teve que encontrar um preço para calcular o índice de endividamento para a distribuição das participações atuais. O preço específico foi determinado pelo tribunal japonês durante a revisão do processo de falência.

Mindao também mencionou que os usuários da Mt. Gox detinham não apenas BTC, mas também ativos fiduciários. Portanto, a Mt. Gox teve que escolher uma moeda base para os cálculos – em última análise, eles usaram o preço do iene como base.

P6: Qual era o preço do BTC naquela época e qual é o preço de referência?

A6: A decisão de liquidação do Tribunal Distrital de Tóquio sobre o caso de falência da Mt. Gox declarou que o valor da dívida do BTC seria calculado com base no preço em abril de 2014, quando a Mt. Gox declarou falência – 50.058,12 ienes por BTC (aproximadamente US$ 314 nas taxas de câmbio atuais).

No entanto, esse preço serve apenas para calcular os índices de endividamento dos credores, não o valor que cada BTC será reembolsado. Na realidade, o reembolso por BTC será muito maior.

Mindao acrescentou que, quando a Mt. Gox foi hackeada em junho de 2011, o preço do BTC na Mt. Gox caiu para US$ 150, enquanto o preço de mercado era de cerca de US$ 300. Os usuários que compraram BTC na Mt. Gox naquela época receberiam o maior “rendimento de compensação”.

Q7: Como os credores receberão seus reembolsos?

A7: Os credores registraram seus endereços de recebimento no início deste ano e receberão pagamentos por meio de bolsas como Kraken, Bitstamp e Bitgo.

P8: Quais são os endereços de retenção da Mt. Gox e como é possível monitorar o fluxo?

A8: Após a última coleta em 28 de maio, os BTC da Mt. Gox estão armazenados principalmente em três endereços, cada um com 47.230 BTC. Os endereços específicos são:

• 1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx
• 16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX
• 1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68

Recomenda-se o monitoramento usando a interface da carteira Mt. Gox da Arkham.

P9: Quem são os beneficiários do reembolso e como a estrutura do credor mudou ao longo dos anos?

A9: A estrutura mudou. O incidente de invasão da Mt. Gox ocorreu há muitos anos e as reivindicações relacionadas circularam no mercado por um longo tempo. Muitos credores originais venderam seus créditos a instituições especializadas em créditos de falência.

Alex, da Galaxy Research, prevê que cerca de 20.000 reivindicações de BTC foram compradas por fundos de falência, com outras 10.000 reivindicações pertencentes à bolsa Bitcoinica BK.

Q10: Como a pressão de venda potencial pode ser avaliada?

A10: Depende das expectativas de venda dos credores que recebem os reembolsos.

Mindao prevê que, como esse incidente está ocorrendo há dez anos e os credores são os primeiros participantes do espaço criptográfico (mãos de diamante), o impacto psicológico pode ser maior do que o impacto real.

Alex fez uma previsão semelhante. A maioria das instituições que estão adquirindo ativamente as reivindicações da Mt. Gox são detentores de Bitcoin de alto valor líquido que procuram acumular posições com desconto em vez de negociar rapidamente para arbitragem.

Alex acrescentou que, considerando a menor liquidez no mercado de BCH e a menor confiança dos credores no BCH em comparação com o BTC, espera-se que o BCH tenha um desempenho relativamente ruim após os pagamentos da Mt. Gox.