ETF Ethereum Spot oficialmente aprovado pela SEC para listagem
Em 23 de julho, de acordo com informações oficiais da SEC, vários emissores de ETF receberam aprovação formal para suas aplicações S-1, com o ETF Ethereum spot oficialmente aprovado para negociação. Espera-se que a negociação inicial comece amanhã.
De acordo com a notificação, a SEC informou pelo menos duas das oito empresas que se candidataram a lançar os primeiros ETFs à vista de Ethereum nos EUA que seus produtos podem começar a ser negociados na terça-feira. Os produtos da BlackRock, da VanEck e de seis outras empresas começarão a ser negociados na manhã de terça-feira em três bolsas diferentes: a Chicago Board Options Exchange (CBOE), a NASDAQ e a New York Stock Exchange, todas confirmando que estão prontas para começar a negociar.
Isso representa outro marco significativo para o setor de criptografia, com participantes institucionais e analistas expressando suas opiniões. A Coinbase, uma plataforma de negociação de criptomoedas, declarou que hoje a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou os pedidos de 9 ETFs à vista da Ethereum. Após a aprovação pela SEC de um ETF de Bitcoin à vista em janeiro, a aprovação de um ETF de Ethereum à vista significa outro marco importante para a criptomoeda, refletindo a inovação contínua e o amadurecimento do ambiente regulatório em torno dos ativos criptográficos. A Coinbase também se tornou um parceiro confiável e custodiante de 10 ETFs à vista de Bitcoin e 8 ETFs à vista de Ethereum recém-aprovados.
Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg, comentou nas mídias sociais: “Jay Jacobs, chefe de ETFs temáticos e ativos da BlackRock US, sugeriu em um vídeo voltado para o público em geral que, enquanto muitos veem o principal apelo do Bitcoin em sua escassez, o apelo do Ethereum está em sua utilidade. A Ethereum pode ser vista como uma plataforma global para aplicativos que operam sem intermediários descentralizados”.
A empresa de investimentos Farside Investors, sediada em Londres, divulgou um relatório afirmando: “Acreditamos que os fluxos de entrada nos ETFs da Ethereum podem ser menores do que os ETFs da Bitcoin por vários motivos: Os ETFs de Bitcoin ganharam atenção primeiro, o mercado de produtos negociados em bolsa (ETPs) era maior para o Bitcoin antes da aprovação do ETF à vista dos EUA, os ETFs de Ethereum não têm a funcionalidade de staking, o que os torna relativamente menos atraentes, e o Bitcoin tem uma correlação de ativos financeiros mais forte, enquanto o Ethereum se concentra mais em aplicativos descentralizados (dApps) e no uso na cadeia.”
O criador de mercado Wintermute estima que os ETFs da Ethereum poderiam atrair até US$ 4 bilhões em entradas de investidores no próximo ano. A Wintermute prevê que, com esses influxos, o preço do Ethereum poderia aumentar em até 24% nos próximos 12 meses.
No momento em que este artigo foi escrito, o preço do Ethereum era de US$ 3.445, com uma queda de 2,5% nas últimas 24 horas, e o impacto positivo da aprovação do ETF à vista do Ethereum parece ter sido antecipado.
Há dez anos, em 22 de julho de 2014, a Ethereum lançou oficialmente sua campanha de captação de recursos da ICO, arrecadando fundos por meio da pré-venda de tokens ETH, totalizando 31.529 BTC a uma taxa de 1 BTC para 2.000 ETH, arrecadando mais de US$ 18 milhões ao preço de mercado da época.
Há apenas dois meses, os ETFs à vista de Ethereum tiveram um aumento drástico nas taxas de aprovação, passando de sombrios 7% para 75% da noite para o dia, com a SEC aprovando vários ETFs à vista de Ethereum em 24 de maio, incluindo propostas da BlackRock, Fidelity e Grayscale.
Hoje, o ETF à vista da Ethereum foi oficialmente aprovado para listagem, e bolsas como CBOE, NASDAQ e NYSE estão preparadas para a negociação do ETF à vista da Ethereum.
Quais desafios foram superados pelo ETF Ethereum spot?
Atributos de títulos e preocupações com a prova de participação
Nos últimos seis meses, o progresso da aprovação dos ETFs da Ethereum tem sido uma preocupação para a comunidade, com vários pontos de vista negativos abordados após essa aprovação. Diferentemente dos ETFs de Bitcoin, o caminho de aprovação dos ETFs de Ethereum enfrentou obstáculos significativos.
Devido à ICO da Ethereum em 2014, onde foram levantados fundos, a ETH pode ser vista como um ativo com atributos de títulos. Além disso, como não há limite teórico para o fornecimento sob o mecanismo de prova de participação (PoS), a emissão de ETH está relacionada à atividade da rede, e as ações de grandes detentores podem afetar as flutuações de preço da ETH. De acordo com as estatísticas da Glassnode, quase 55% do fornecimento de ETH é mantido por 1041 endereços, o que pode influenciar significativamente as atualizações e operações da rede da Ethereum.
Isso levou a SEC a acreditar que a alta concentração de detentores da Ethereum aumenta o risco de manipulação do mercado. Com base nisso, o chefe de pesquisa da Galaxy Digital, Alex Thorn, tinha uma visão pessimista sobre a aprovação dos ETFs da Ethereum.
De acordo com o relatório de Alex, depois que a Ethereum fez a transição para o modelo de governança Proof-of-Stake (POS) em setembro de 2022, a SEC iniciou uma investigação sobre a Fundação Ethereum, sediada na Suíça.
O Proof-of-Stake, ao mesmo tempo em que aborda as ineficiências energéticas da Ethereum usando um modelo dependente de uma rede de validadores confiáveis, também forneceu à SEC um novo motivo para tentar definir a Ethereum como uma segurança.
Como compromisso, as empresas que se candidataram a ETFs, como Ark Invest, 21Shares e BlackRock, removeram o componente de staking de suas propostas de ETF, declarando que não prometerão parte dos ativos do trust. Essa medida reduz o risco de a ETH ser vista como um título, já que o staking pode envolver expectativas de retornos futuros, uma característica dos títulos.
Precursores dos ETFs à vista de Ethereum de Hong Kong
Refletindo sobre as tendências do mercado de criptomoedas deste ano, o Ethereum pareceu relativamente fraco em comparação com a força do Bitcoin. Enquanto Hong Kong adota gradualmente uma postura política mais favorável às criptomoedas, sua aprovação de ETFs à vista da Ethereum antes dos EUA deu um impulso significativo à Ethereum.
Em 15 de abril de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong anunciou oficialmente a lista de ETFs à vista de ativos virtuais aprovados, incluindo ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum da Huaxia (Hong Kong), Capital International e Boshi International.
Esses seis produtos de ETF à vista foram oferecidos para assinatura de 25 a 26 de abril de 2024 e foram listados na Bolsa de Valores de Hong Kong em 30 de abril, marcando a primeira listagem de ETFs à vista da Ethereum em uma grande bolsa.
Atualmente, os ETFs de criptomoeda à vista de Hong Kong são emitidos principalmente de forma sincronizada pelo Huaxia Fund (Hong Kong), Boshi Fund (International) e Capital International, incluindo Boshi HashKey Bitcoin ETF (03008), Boshi HashKey Ethereum ETF (03009), Huaxia Bitcoin ETF (03042), Huaxia Ethereum ETF (03046), Capital Bitcoin Spot ETF (03439) e Capital Ethereum Spot ETF (03179).
Na pesquisa e análise da comunidade, a aprovação antecipada dos ETFs à vista da Ethereum em Hong Kong, em comparação com a Europa e os EUA, é atribuída não apenas ao seu ambiente regulatório flexível e à atitude aberta em relação à inovação financeira, mas também ao forte impulso do mercado, às vantagens geográficas e estratégicas e à tomada antecipada do poder de precificação.
Inicialmente, muitos membros da comunidade não estavam otimistas com esse desenvolvimento, considerando-o como tendo pouco impacto no mercado. No entanto, a mudança drástica de atitude da SEC em relação à Ethereum, aprovando o pedido da VanEck, mesmo que apenas por meio do Formulário 19b-4, não garante a aprovação final do ETF. No entanto, em um mercado tão volátil, qualquer fator positivo pode ser visto como uma vitória significativa. Talvez, como disse Kong Jianping, diretor da Hong Kong Cyberport, “a primeira aprovação de Hong Kong do ETF da Ethereum é uma tábua de salvação para a Ethereum”.
Que impactos terá a aprovação do ETF à vista da Ethereum?
A aprovação do ETF à vista da Ethereum pode ter ocorrido de forma inesperada, ao contrário do ETF à vista da Bitcoin, em que os investidores começaram a se posicionar seis meses antes da aprovação, o que levou a enormes entradas de capital. No entanto, para o setor de criptomoedas, a aprovação do ETH à vista da Ethereum continua sendo um evento marcante, estabelecendo uma base positiva para o desenvolvimento futuro.
Há esperança para as altcoins?
O impacto imediato da aprovação do ETF à vista será visto nos preços. O Bitcoin registrou um aumento de 75% após a aprovação do ETF à vista, e um impacto semelhante no preço do Ethereum pode ser previsto após a aprovação de seu ETF à vista. No entanto, a notícia da aprovação do ETF da Ethereum não abalou imediatamente o setor de altcoin, que teve um leve declínio em comparação com os dias anteriores.
Geoff Kendrick, Chefe de Pesquisa de FX e Pesquisa de Ativos Digitais do Standard Chartered Bank, disse: “Após a aprovação, esperamos que o ETF à vista da Ethereum atraia de 2,39 a 9,15 milhões de entradas de ETH nos primeiros 12 meses após a aprovação”. Ele acrescentou: “Em termos de dólares, isso equivale aproximadamente a US $ 150 bilhões a US $ 450 bilhões em ativos”.
Kendrick comentou ainda: “Dada a nossa visão atual de que o Bitcoin poderia chegar a US$ 150.000 até o final de 2024, isso implica que o Ethereum poderia chegar a US$ 8.000”.
Além do impacto sobre os preços da ETH, o ETF à vista da Ethereum também terá um efeito positivo sobre o mercado de altcoins. Como a grande maioria das altcoins na DEX usa a ETH como par de negociação, um aumento na ETH levará a ganhos passivos nas altcoins.
Além disso, algumas perspectivas de mercado sugerem que, com a aprovação do ETF à vista da Ethereum, há um forte valor de referência para futuras aplicações de ETFs de criptomoedas.
As políticas de regulamentação de criptografia podem mudar?
Outro impacto significativo da aprovação do ETF Ethereum spot se reflete em uma mudança nas atitudes regulatórias dos EUA em relação às políticas de criptografia.
Com o desenrolar das eleições nos EUA, vale a pena monitorar as inclinações dos partidos Democrata e Republicano em relação ao setor de criptografia.
Anteriormente, a ex-presidente da Câmara dos Deputados dos EUA, Nancy Pelosi, estava considerando apoiar o projeto de lei de criptografia FIT21, um projeto de lei apoiado pelos republicanos, durante a votação desta semana na Câmara. Além disso, há também uma resolução pendente sobre o SAB121, um projeto de lei de padrões contábeis para criptomoedas.
Após a aprovação do Ethereum spot ETF, as principais opiniões do mercado sugerem um impacto positivo no ambiente regulatório para criptomoedas.
Anteriormente, o chefe de pesquisa da Galaxy Digital, Alex Thorn, declarou que a postura regulatória da SEC em relação ao Ethereum tentaria encontrar um equilíbrio entre o próprio Ethereum não ser um título e o “ETH apostado” (ou, mais tenuemente, “ETH apostado como um serviço”) ser considerado um título.
Isso é muito semelhante às exigências do projeto de lei FIT21, que visa esclarecer quais ativos digitais são regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e quais são regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC).
Essa distinção é fundamental, pois as definições de “commodity” e “security” têm implicações regulatórias significativas.
Em conclusão, como uma categoria de ativos criptográficos com contratos inteligentes, espera-se que a aprovação do ETF à vista para a Ethereum tenha implicações profundas para o setor de criptomoedas.