O creștere de peste 1000% într-o singură zi? Perpetual DEX se apropie de un boom al lichidității

Recent, evenimentul de generare de jetoane (TGE) pentru Hyperliquid a reaprins interesul pentru sectorul Perpetual DEX (Perp DEX). În ciclul anterior, Perp DEX a avut dificultăți în a răspunde așteptărilor, nereușind să se impună ca „vedeta lichidității pe lanț”.

Cu toate acestea, de la sfârșitul anului trecut și până în acest an, protocoale precum Hyperliquid, Drift, Surf și Orderly au început să facă valuri, iar liderul stabilit dYdX a redevenit activ. Creșterea rapidă a sectorului meme coin stimulează lichiditatea pe lanț, creând noi oportunități pentru piața Perp DEX.

Memecoinele conduc un nou ciclu

În acest ciclu actual, performanța monedelor meme a fost deosebit de captivantă, cu apariția frecventă de noi token-uri. MOODENG, SPX și GOAT nu numai că au devenit potențiale monede meme în acest ultim val, dar atrag și un număr tot mai mare de jucători în blockchain.

Chiar dacă jucătorii glumesc despre implicarea într-un stil de viață „Proof of Work” – concurând pe diverse platforme – este incontestabil că lichiditatea se concentrează treptat pe lanț și chiar se accelerează. Token-uri precum MOODENG și GOAT au atras, de asemenea, atenția burselor centralizate (CEX) pentru listare.

Ascensiunea monedelor meme a fost reflectată în datele impresionante ale infrastructurii legate de meme. Să luăm Pump.fun, de exemplu, care a înregistrat o creștere bruscă a listărilor începând cu sfârșitul lunii august, atingând noi cote. Acest lucru reflectă entuziasmul copleșitor al utilizatorilor cripto-nativi pentru memele pe lanț și indică o concentrare a lichidității pieței în cadrul acestei nișe.

Un alt jucător-cheie este Moonshot, care a apărut ca un centru de lichidități. În urma prezentării lui Murad despre „superciclul memecoin” la Token2049, Moonshot a câștigat tracțiune alături de MOODENG. Moonshot nu numai că a demonstrat un puternic efect de listare, devenind un fel de „Binance” pentru activitățile de pe lanț, dar includerea sa fiat a deschis, de asemenea, noi căi pentru adoptarea în masă, stimulând creșterea traficului Web2.

Până la sfârșitul lunii septembrie, taxele zilnice ale Moonshot au crescut vertiginos de la aproximativ 3 681 de dolari la 24 000 de dolari, iar utilizatorii activi zilnici au crescut de la 396 la 3 458. Tendința sa de creștere cumulativă este în continuă creștere, consolidând și mai mult lichiditatea pe lanț.

Perp DEXs: Beneficiarii lichidității pe lanț

Pe măsură ce infrastructura meme și memecoins înfloresc, DEX-urile Perp au devenit în mod natural beneficiare ale acestui aflux de lichidități. În timp ce DEX-urile Perp nu au strălucit în ciclul anterior, acestea au câștigat treptat tracțiune pe măsură ce piața bull se relansează, capturând atenția atât a publicului vorbitor de limbă engleză, cât și a celui vorbitor de limbă chineză.

Lipsa unei narațiuni solide pentru DeFi în ciclul anterior a lăsat DEX-urile Perp sub așteptări, dar tendința actuală a memelor a determinat investitorii de retail să favorizeze DEX-urile, care oferă cote mai mari și o varietate mai mare de moduri de joc.

dYdX: O poveste precaută

dYdX, una dintre primele platforme descentralizate de tranzacționare perpetuă, s-a remarcat încă de la înființarea sa în 2017, valorificând un model de registru de ordine pentru a excela în ceea ce privește volumul tranzacțiilor și utilizatorii activi zilnici. Cu toate acestea, de la începutul acestui an, dYdX a avut dificultăți în a-și menține ritmul. Atât veniturile din protocol, cât și prețul jetoanelor au înregistrat scăderi semnificative, permițând DEX-urilor Perp mai noi să recupereze. Pentru o analiză mai aprofundată a fundamentelor dYdX, puteți consulta analiza noastră anterioară privind supraevaluarea industriei DeFi.

Deși dYdX a fost cândva un lider, acesta a devenit un exemplu a ceea ce poate merge prost în spațiul Perp DEX. Cota sa de piață a fost erodată în mod constant de noii veniți. După doi ani de schimbări, dYdX nu a devenit mai puternic, ci mai degrabă a regresat, scăzând de la o cotă de piață inițială de 80% la doar 6%. În timpul acestei nebunii a meme-urilor, dYdX nu a reușit să își valorifice marca, anunțând doar inițiative minore precum „Pump”, în timp ce se confrunta cu concedieri și schimbări de personal care îi evidențiază declinul.

Piața criptografică în continuă evoluție a permis Hyperliquid să preia în liniște poziția de lider deținută odată de dYdX.

Hyperliquid: Realizatorul liniștit

Hyperliquid, unul dintre cele mai populare DEX-uri Perp din comunitatea anglofonă, a păstrat un profil relativ scăzut. Construit inițial pe Tendermint, acesta permite utilizatorilor să vizualizeze comenzi, să anuleze tranzacții și să tranzacționeze pe lanț.

În mai 2024, Hyperliquid a implementat algoritmul de optimizare HyperBFT, mărindu-și capacitatea de tranzacționare de la 20.000 TPS la 100.000-200.000 TPS – un salt semnificativ înainte. Deși această îmbunătățire facilitează tranzacțiile mai fluide, ea rămâne în urma unor burse centralizate precum Binance, care gestionează aproximativ 1,4 milioane TPS. Ambițiile Hyperliquid se extind dincolo de a fi doar un alt DEX Perp; acesta dezvoltă în mod activ un blockchain L1 proiectat pentru latență scăzută și debit ridicat, cu scopul de a deveni o platformă de top pentru tranzacționarea de înaltă frecvență și operațiunile de registru de ordine.

În plus, Hyperliquid îmbrățișează cultura meme, devenind unul dintre cei mai mari beneficiari ai tendinței actuale în materie de meme. În comparație cu CEX-urile, Hyperliquid oferă utilizatorilor o selecție mai largă de active meme. Acest angajament timpuriu oferă Hyperliquid un avantaj semnificativ față de CEX-uri, care ajung târziu pe scena meme-urilor.

Potrivit Dune Analytics, Hyperliquid a devenit un jucător important pe piață în ultimele trei luni, captând o cotă de piață de 40% ca lider Perp DEX. Total Value Locked (TVL) a înregistrat, de asemenea, o creștere explozivă, apropiindu-se de 670 de milioane de dolari.

Pe 14 octombrie, Hyperliquid a anunțat înființarea Hyper Foundation pentru a sprijini dezvoltarea blockchain-ului și a ecosistemului său.

Pe măsură ce TGE pentru jetonul nativ $HYPE se apropie, se așteaptă ca milioane de utilizatori să se alăture Hyperliquid, injectând capital suplimentar în ecosistemul său. Această dinamică pozitivă este reflectată în recentele listări de active meme pe platformă.

Cu toate acestea, lansarea EVM al Hyperliquid ar putea avea un impact asupra situației actuale a lichidităților. În cazul în care EVM este lansat înainte sau în timpul TGE, ar putea duce la transferuri de capital de la investitorii Solana către alte lanțuri compatibile cu EVM, ceea ce ar putea dilua valoarea activelor native existente.

Ce tranzacționează oamenii pe DEX-urile Perp?

Hyperliquid a generat efecte bogate semnificative, însă discuțiile rămân în mare parte limitate la comunitatea anglofonă. Pe baza clasamentelor recente privind volumul tranzacțiilor pe Hyperliquid, utilizatorii înregistrează randamente de peste 100%, rivalizând cu bursele centralizate. Mulți aleg să tranzacționeze active spot pe DEX-uri în loc de contracte pe CEX-uri.

Iată câteva token-uri notabile cu o capitalizare de piață scăzută care generează în prezent rumoare pe Hyperliquid:

• $SCHIZO: SCHIZO, o monedă meme de la Solana, are un design excentric și a atras atenția ca meme viral. După ce a scăzut la zero în august, a cunoscut o revenire în octombrie, atingând o capitalizare de piață de 4,72 milioane de dolari.
• $CATBAL: Acest jeton meme centrat pe pisici câștigă tracțiune în ecosistemul Hyperliquid. Acesta a început să crească pe 15 octombrie și a înregistrat o creștere de aproximativ 30 de ori, ajungând acum la o capitalizare de piață de 6,92 milioane de dolari.
• $JEFF: Un meme bazat pe personaje de la Solana, JEFF este în prezent subevaluat pe Hyperliquid. Deși nu a înregistrat câștiguri masive, are loc de creștere, în prezent oscilând în jurul valorii de 4,80 $, cu potențial de a atinge noi maxime.
• $NOCEX: Cu un ticker jucăuș „NO CEX”, NOCEX a câștigat atenția comunității. De la lansarea sa la 2 octombrie, a înregistrat o creștere de o sută de ori, ajungând la o capitalizare de piață de 687 000 de dolari.
• $PURR: PURR a fost primul activ care a intrat în funcțiune pe platforma Hyperliquid, un jeton meme distribuit primilor utilizatori. Prețul său aproape s-a dublat de la începutul lunii octombrie, reflectând o dinamică puternică.

Pe măsură ce peisajul DEX-urilor Perp evoluează, Hyperliquid se remarcă ca un concurent formidabil, captând atât cota de piață, cât și imaginația comunității cripto.