O analiză a jetoanelor Bitcoin-Pegged și a securității acestora

Comunitatea criptomonedelor a fost recent animată de discuții despre proiectul Wrapped Bitcoin (WBTC) în urma anunțului că Justin Sun, fondatorul Tron, s-a alăturat inițiativei. Această evoluție a stârnit dezbateri ample, cu preocupări centrate pe securitatea WBTC, gradul său de descentralizare și impactul potențial al implicării lui Sun asupra proiectului.

De la lansarea sa în 2019, WBTC a jucat un rol crucial în a permite Bitcoin să fie utilizat în aplicații financiare descentralizate (DeFi) prin transformarea Bitcoin într-un jeton ERC-20.

Cu toate acestea, modelul centralizat de custodie al WBTC a fost un punct de dispută. Intrarea Sun în proiect a reaprins dezbaterile cu privire la importanța securității activelor de-a lungul lanțului și a guvernanței descentralizate.

Acest articol analizează elementele de bază ale token-urilor Bitcoin-pegged, mecanismele acestora și proiectele proeminente, cu scopul de a descoperi rădăcinile controversei legate de implicarea lui Justin Sun în WBTC și de a explora direcția viitoare a token-urilor Bitcoin-pegged.

1. Înțelegerea jetoanelor Bitcoin-Pegged

1.1 Definiție și principii de bază

Jetoanele Bitcoin-pegged sunt active digitale care reprezintă Bitcoin pe alte rețele blockchain prin metode tehnice specifice. Aceste jetoane sunt de obicei legate de Bitcoin într-un raport de 1:1, ceea ce înseamnă că pentru fiecare jeton Bitcoin-pegged emis, o sumă echivalentă de Bitcoin este ținută în rezervă.

Acest mecanism permite Bitcoin să își păstreze atributele valorice în timp ce este utilizat în aplicații descentralizate (DApps) pe alte blockchains, cum ar fi Ethereum.

Crearea de jetoane Bitcoin-pegged abordează limitările rețelei Bitcoin în ceea ce privește susținerea contractelor inteligente, permițând Bitcoin să fie integrat în ecosisteme financiare mai complexe.

Deși Bitcoin este prima și cea mai recunoscută criptomonedă, rețeaua sa nu este completă din punct de vedere Turing, ceea ce o împiedică să susțină în mod nativ contracte inteligente și alte operațiuni financiare descentralizate avansate.

Prin maparea Bitcoin la jetoane compatibile cu standarde precum ERC-20, Bitcoin poate fi utilizat pe smart contract platforme precum Ethereum, permițându-i să participe la diverse scenarii DeFi, cum ar fi creditarea, extragerea de lichidități și tranzacționarea instrumentelor derivate, extinzând astfel semnificativ cazurile de utilizare ale Bitcoin.

2. Cererea și semnificația jetoanelor Bitcoin-Pegged

2.1 Nevoi de lichiditate între lanțuri

Bitcoin este cea mai valoroasă și lichidă criptomonedă la nivel global, cu o bază de utilizatori și un volum de deținere care depășesc cu mult alte active digitale.

Permițând Bitcoin să se deplaseze fără probleme pe diferite blockchains, în special pe cele cu capacități de contracte inteligente, i-ar spori considerabil domeniul de aplicare și potențialul de creare de valoare.

Jetoanele Bitcoin-pegged răspund acestei cereri de lichiditate cross-chain, permițând Bitcoin să își valorifice avantajele activelor pe alte blockchains și să participe la aplicații descentralizate mai diversificate.

2.2 Stimularea dezvoltării finanțelor descentralizate (DeFi)

În calitate de „aur digital”, Bitcoin prezintă un potențial enorm în cadrul DeFi. Cu toate acestea, din cauza constrângerilor tehnice ale rețelei Bitcoin, cum ar fi lipsa funcționalității contractelor inteligente, dezvoltarea directă a aplicațiilor DeFi pe rețeaua Bitcoin prezintă provocări semnificative.

Prin urmare, „relocarea” Bitcoin pe blockchains bazate pe contracte inteligente, cum ar fi Ethereum, devine o cale esențială pentru atingerea acestui obiectiv. Jetoanele Bitcoin-pegged permit Bitcoin să participe la ecosistemele DeFi, sporindu-i utilizarea și injectând mai multă lichiditate și stabilitate în aplicațiile DeFi.

2.3 Instrumente de apreciere a activelor și de gestionare a riscurilor

Prin intermediul jetoanelor Bitcoin-pegged, deținătorii pot participa la ecosistemul DeFi fără a renunța la deținerile lor de Bitcoin pe termen lung, obținând randamente suplimentare.

De exemplu, utilizatorii care dețin WBTC îl pot garanta pe platformele DeFi pentru a împrumuta stablecoins pentru alte investiții sau pentru a participa la extragerea de lichidități pentru a obține recompense.

În plus, bursele descentralizate oferă perechi de tranzacționare între jetoanele Bitcoin și alte active, oferind investitorilor mai multe oportunități de arbitraj.

În plus, jetoanele Bitcoin pot servi ca instrumente de gestionare a riscurilor, utilizatorii folosindu-le ca garanție pentru a reduce în mod eficient riscul de portofoliu și pentru a acționa ca un stabilizator.

2.4 Îmbunătățirea utilității rețelei Bitcoin

Deși Bitcoin este cea mai veche rețea blockchain, cu un nivel ridicat de securitate și un consens puternic, capacitățile sale tehnologice limitate îi limitează scenariile de aplicare la stocarea valorilor și la transferuri simple de plăți.

De-a lungul timpului, cererea pieței pentru Bitcoin s-a extins dincolo de aceste funcții de bază, vizând servicii financiare mai ample.

Jetoanele Bitcoin-pegged oferă o platformă de aplicare mai largă pentru Bitcoin, permițându-i să participe la operațiuni financiare mai complexe pe alte blockchains, sporind astfel nu numai utilitatea Bitcoin, ci și consolidându-i poziția de activ digital preferat la nivel mondial.

3. Mecanismele din spatele jetoanelor Bitcoin-Pegged

3.1 Echilibrare centralizată vs. descentralizată

Nucleul jetoanelor Bitcoin-pegged constă în modul în care Bitcoin este blocat pe lanțul său nativ și tokenizat prin tehnologia cross-chain. În funcție de mecanismul de bază, jetoanele Bitcoin-pegged pot fi clasificate în modele centralizate și descentralizate.

Legarea centralizată se bazează pe custozi terțiari de încredere responsabili de gestionarea Bitcoin blocate de utilizatori și de baterea jetoanelor legate corespunzătoare.

De exemplu, WBTC este un token centralizat tipic. Utilizatorii trimit Bitcoin către custozi precum BitGo, care gestionează Bitcoin și bat la monedă o cantitate echivalentă de WBTC în rețeaua Ethereum. Atunci când utilizatorii doresc să răscumpere Bitcoin, custodele arde WBTC-ul corespunzător și returnează Bitcoin-ul utilizatorului.

Avantajul acestui model este simplitatea și viteza mare a tranzacțiilor, dar implică și riscuri de încredere și potențiale probleme de securitate din cauza gestionării centralizate.

Pe de altă parte, pegging-ul descentralizat utilizează rețele distribuite și tehnici criptografice pentru a gestiona transferul între lanțuri și tokenizarea Bitcoin.

RenBTC, de exemplu, nu se bazează pe o singură instituție, ci utilizează o rețea de noduri distribuite prin intermediul protocolului Ren pentru a gestiona și a verifica blocarea Bitcoin și baterea jetoanelor.

Protocolul Ren utilizează tehnologia sigură de calcul multipartit (MPC), distribuind custodia Bitcoin între mai multe noduri independente, asigurându-se că niciun nod nu controlează cheile private.

Acest mecanism reduce semnificativ riscurile de centralizare, sporind securitatea și transparența sistemului, deși procesele de batere și răscumpărare sunt de obicei mai complexe și necesită mai mult timp din cauza complexității tehnice ridicate.

3.2 Procesele de batere a monedei și de ardere

Procesele de batere a monedei și de ardere sunt operațiunile de bază ale jetoanelor Bitcoin-pegged, reprezentând conversia între Bitcoin și jetoanele pegged.

• Procesul de batere a monedei: Monetărirea jetoanelor Bitcoin-pegged presupune, de obicei, blocarea Bitcoin original într-o adresă cu semnături multiple sau într-un contract inteligent și generarea unei cantități echivalente de jetoane pe blockchain-ul țintă (de exemplu, Ethereum). În cazul WBTC, utilizatorii trimit Bitcoin la o adresă de custodie gestionată de BitGo și, odată ce tranzacția Bitcoin este confirmată, BitGo emite o cantitate echivalentă de WBTC pe Ethereum și o trimite la adresa Ethereum a utilizatorului.
• Procesul de ardere: Atunci când utilizatorii doresc să convertească jetoanele Bitcoin-pegged înapoi în Bitcoin, este declanșat procesul de ardere. Utilizatorii trimit mai întâi jetoanele ancorate (de exemplu, WBTC) către contractul inteligent corespunzător pentru ardere, solicitând în același timp răscumpărarea Bitcoin de la custode. Odată ce tranzacția de ardere este confirmată, custodele eliberează Bitcoin blocat inițial și îl trimite la adresa Bitcoin specificată de utilizator.

În modelele descentralizate precum RenBTC, procesele de batere și ardere sunt mai complexe, implicând consens și cooperare între nodurile rețelei distribuite.

După ce utilizatorii trimit Bitcoin la adresa custodelui Ren Protocol, mai multe noduri independente verifică tranzacția și emit RenBTC folosind tehnologia de calcul multipartit securizat.

Procesul de ardere implică operațiunea inversă, în care RenBTC este ars, iar mai multe noduri decid împreună să elibereze Bitcoin-ul corespunzător.

3.3 Modele descentralizate de custodie și încredere

Custodia descentralizată utilizează rețelele distribuite și tehnicile criptografice pentru a gestiona Bitcoin în siguranță, fără a se baza excesiv pe o singură instituție.

• Mecanism de semnătură multipartit: De exemplu, tBTC utilizează un mecanism de semnătură multipartit (semnătură cu prag), selectând aleatoriu mai mulți semnatari pentru a gestiona în comun cheile private ale Bitcoin. Acești semnatari oferă garanții (de exemplu, ETH) pentru a asigura legitimitatea acțiunilor lor. În cazul în care semnatarii încearcă operațiuni rău intenționate, aceștia suportă pierderi economice. Acest mecanism oferă, teoretic, un nivel mai ridicat de securitate și descentralizare.
• Protocolul Calculul multipartit securizat (MPC): Ren utilizează tehnologia MPC, permițând mai multor noduri să gestioneze în comun Bitcoin fără a dezvălui cheia privată. Acest lucru asigură că, chiar dacă nodurile individuale sunt compromise, securitatea generală a rețelei rămâne intactă.

3.4 Comunicarea între lanțuri și executarea contractelor inteligente

Operațiunile cross-chain ale token-urilor Bitcoin-pegged se bazează pe protocoale de comunicare cross-chain și pe executarea contractelor inteligente.

Protocoalele de comunicare între lanțuri transmit informații între rețeaua Bitcoin și blockchain-ul țintă, în timp ce contractele inteligente automatizează operațiunile de batere, ardere și altele.

• Comunicarea încrucișată: De obicei, bazându-se pe relee sau observatori, componentele de comunicare între lanțuri monitorizează tranzacțiile din rețeaua Bitcoin și transmit informațiile relevante către blockchain-ul țintă. De exemplu, Darknodes ale Ren Protocol monitorizează tranzacțiile Bitcoin și transmit informațiile către rețeaua Ethereum, declanșând operațiuni de contracte inteligente.
• Executarea contractelor inteligente: Contractele inteligente sunt nucleul automatizat al jetoanelor Bitcoin. Fie că este vorba de procesul centralizat de batere a monedei WBTC sau de baterea descentralizată a monedei RenBTC, contractele inteligente joacă un rol crucial. Aceste contracte asigură transparența și imutabilitatea în fiecare operațiune de batere și de ardere, gestionând automat cererile utilizatorilor, verificând tranzacțiile și actualizând datele pe lanț.

4. Proiecte reprezentative și situația actuală a jetoanelor Bitcoin-Pegged

4.1 Apariția și adoptarea pe piață a WBTC

În 2018, proiectul WBTC (Wrapped Bitcoin) a fost lansat, marcând o etapă semnificativă în dezvoltarea token-urilor Bitcoin.

WBTC a fost inițiat de BitGo, Kyber Network și Ren Protocol, devenind primul token ERC-20 pe Ethereum care a obținut 1:1 Bitcoin pegging. WBTC a devenit rapid cel mai popular token Bitcoin-pegged datorită transparenței și acceptării sale ridicate pe piață, permițând Bitcoin să participe la ecosistemul Ethereum DeFi.

Conform site-ului WBTC, până în prezent, oferta totală de WBTC a ajuns la 150 000, în valoare de aproximativ 9 miliarde de dolari. Din această sumă, 40,6% este utilizată pentru creditare, 32,6% pentru deținere și 11,3% pentru interoperabilitatea între lanțuri.

4.2 Ascensiunea modelelor descentralizate: RenBTC și tBTC

RenBTC și tBTC au apărut ca reprezentanți ai jetoanelor descentralizate Bitcoin-pegged. RenBTC utilizează rețeaua distribuită Ren Protocol, în care nodurile gestionează în comun Bitcoin, asigurând o descentralizare ridicată.

Echipa Ren Protocol se angajează să facă tranzacțiile cu active între lanțuri mai sigure și mai fiabile, RenBTC devenind un token descentralizat Bitcoin-pegged recunoscut pe scară largă.

tBTC, pe de altă parte, utilizează mecanismul de semnătură prag al Keep Network, cu accent pe asigurarea securității activelor printr-un model descentralizat. tBTC își propune să ofere o alternativă cu adevărat descentralizată la WBTC, toate operațiunile fiind automatizate și guvernate de contracte inteligente.

4.3 Controversa în jurul implicării lui Justin Sun în WBTC

Anunțul recent al lui Justin Sun, fondatorul Tron, care s-a alăturat proiectului WBTC a ridicat sprâncene în cadrul comunității criptomonedelor. Reputația controversată a lui Sun, în special în ceea ce privește tacticile sale agresive de marketing și acuzațiile de manipulare a pieței, a dus la îngrijorări cu privire la potențiala centralizare și riscurile de securitate ale WBTC sub influența sa.

Criticii susțin că implicarea lui Sun ar putea submina credibilitatea WBTC, având în vedere istoricul său de acțiuni controversate în spațiul cripto. Pe de altă parte, unii văd în intrarea sa un potențial catalizator pentru inovare și extindere în cadrul ecosistemului WBTC.

5. Preocupări legate de securitate și descentralizare în cazul jetoanelor Bitcoin-Pegged

5.1 Riscul de custodie

Jetoanele Bitcoin-pegged se confruntă cu riscul de custodie, în special atunci când sunt implicați custozi centralizați. WBTC, de exemplu, se bazează pe BitGo ca custode, ceea ce înseamnă că securitatea Bitcoin-ului blocat în sistem depinde de măsurile de securitate ale BitGo.

Dacă cheile private ale BitGo sunt compromise, utilizatorii își pot pierde Bitcoin-ul. În timp ce modelele descentralizate precum RenBTC distribuie custodia între mai multe noduri, reducând riscurile de eșec în punct unic, acestea se confruntă cu provocări de securitate diferite, cum ar fi coluziunea potențială a nodurilor sau vulnerabilitățile algoritmilor criptografici.

5.2 Aspecte legate de descentralizare

Descentralizarea este un factor major în securitatea jetoanelor Bitcoin-pegged. Jetoanele pegged centralizate, deși oferă simplitate și viteze mari de tranzacționare, prezintă riscuri inerente de centralizare, cum ar fi dependența de custozi și manipularea potențială.

Modelele descentralizate, deși mai complexe și mai lente, oferă teoretic o securitate și o descentralizare mai ridicate. Cu toate acestea, realizarea unei descentralizări reale reprezintă o provocare, deoarece necesită echilibrarea nevoilor de securitate, eficiență și încredere, precum și abordarea problemelor tehnice și de guvernanță.

5.3 Probleme de guvernanță și încredere

Problemele de guvernanță și de încredere sunt provocări-cheie pentru jetoanele Bitcoin-pegged. În modelele centralizate, autoritatea decizională revine custozilor, ceea ce prezintă riscuri de coluziune sau abuz.

Modelele descentralizate urmăresc să obțină transparență și echitate prin guvernanță descentralizată, dar se confruntă cu provocări precum coordonarea și stimularea participanților și asigurarea unor mecanisme de guvernanță eficiente.

5.4 Atacuri potențiale

Jetoanele Bitcoin se confruntă, de asemenea, cu potențiale atacuri, cum ar fi atacuri de dublă cheltuire, atacuri de rețea și exploatarea vulnerabilităților.

De exemplu, în cazul în care un jeton de tip pegged este gestionat de o rețea descentralizată, un atacator ar putea încerca să compromită nodurile rețelei pentru a manipula sau fura active.

În plus, atacatorii ar putea exploata vulnerabilitățile contractelor inteligente sau ale protocoalelor între lanțuri pentru a obține acces neautorizat la active sau pentru a perturba sistemul.

6. Concluzii și perspective

Jetoanele Bitcoin-pegged joacă un rol crucial în ecosistemul DeFi, permițând Bitcoin să participe la aplicații financiare mai complexe pe diferite blockchains. Deși aceste jetoane au câștigat tracțiune și adopție semnificativă, ele se confruntă, de asemenea, cu provocări legate de securitate, descentralizare și guvernanță.

Controversa legată de implicarea lui Justin Sun în WBTC subliniază importanța transparenței, încrederii și descentralizării în spațiul criptografic. Pe măsură ce industria continuă să evolueze, va fi esențial să se abordeze aceste preocupări și să se găsească un echilibru între inovare și securitate.

În viitor, este probabil ca token-urile Bitcoin-pegged să continue să crească în importanță pe măsură ce ecosistemul DeFi se extinde și interoperabilitatea între lanțuri devine din ce în ce mai vitală. Dezvoltarea unor modele mai robuste și mai descentralizate va fi esențială pentru asigurarea succesului pe termen lung și a securității acestor token-uri.