Raliul BTC: Este un sezon Altcoin încă posibil?

Pe 13 noiembrie, Bitcoin a crescut la un maxim istoric de 92.000 de dolari, împingând plafonul total al pieței criptomonedelor la un uimitor 3,2 trilioane de dolari. Acest raliu istoric a fost în mare parte o sărbătoare a Bitcoin și a token-urilor meme, lăsând altcoins mult în urmă.

Subperformanța altcoins poate fi atribuită la două motive principale:

1. Scepticismul investitorilor față de modelele de jetoane cu capitalizare de piață scăzută (MC) și cu o evaluare complet diluată ridicată (FDV), favorizând în schimb monedele meme.
2. Lipsa unei „aplicații ucigașe” în acest ciclu, care nu a reușit să stârnească un entuziasm mai larg pentru altcoin.

Pe măsură ce dominanța Bitcoin (BTC.D) urcă la un maxim de trei ani și jumătate de 61%, se pune întrebarea: Își va continua BTC.D tendința ascendentă sau suntem în pragul unui sezon altcoin?

Logica din spatele creșterilor Altcoin

Din punct de vedere istoric, performanța altcoins urmează un flux previzibil de lichidități în cadrul piețelor financiare. Într-un mediu de reducere a ratelor, cum ar fi cel în care ne aflăm, SUA eliberează mai multe lichidități pe piețele de risc. Această lichiditate tinde să curgă într-o anumită secvență:

1. Bunuri imobiliare: primii care beneficiază de creșterea valorii activelor tradiționale.
2. Acțiuni: Excesul de lichiditate se revarsă apoi pe piețele bursiere.
3. Criptomonede principale: Odată ce acțiunile ating evaluări semnificative, fondurile se îndreaptă către active criptografice cu capitalizare mai mare, precum BTC, ETH și SOL.
4. Altcoins: În cele din urmă, atunci când criptomonedele principale s-au apreciat suficient, investitorii se îndreaptă către altcoins cu capitalizare mai mică, determinând creșterea prețurilor acestora.

Această progresie seamănă cu o cascadă de apă care se revarsă din bazine mari în bazine mai mici pe măsură ce acestea se revarsă. Pentru altcoins pentru a prospera, Bitcoin trebuie mai întâi să crească și să se stabilizeze, creând un mediu în care lichiditatea se mută de la Bitcoin la active cu capitalizare mai mică.

Ciclul actual al pieței: În pragul unui boom Altcoin

Capitalul total de piață al altcoins, cu excepția Bitcoin și Ethereum (Total 3), este un indicator cheie al sănătății pieței altcoin. Această măsură arată că altcoins au suferit o scădere puternică între aprilie și septembrie anul acesta, plafonul pieței scăzând de la 750 de miliarde de dolari la 550 de miliarde de dolari. Cu toate acestea, din septembrie, plafonul pieței altcoin s-a stabilizat și a crescut la 600-650 de miliarde de dolari, semnalând sfârșitul declinului abrupt.

Între timp, BTC.D a ajuns la 61%, cel mai ridicat nivel al său în acest ciclu. Modelele istorice sugerează că sezoanele altcoin încep adesea după ce dominația Bitcoin atinge un vârf și începe să scadă, ajungând de obicei la un interval de 50-55%. Pe măsură ce BTC.D scade, lichiditățile se îndreaptă către altcoins, determinând creșterea prețurilor acestora.

Dacă plafonul total al pieței de 3 200 de miliarde de dolari rămâne constant, iar BTC.D scade de la 61% la 50%, aproximativ 320 de miliarde de dolari în lichidități s-ar putea transfera în altcoins, ceea ce ar duce la o creștere de 28% a plafonului pieței altcoin.

Formula:
Scăderea lichidității = [3,2T*(61-50%)] / [3,2T*(1-61%)] = 28%

Privind în perspectivă: Sectoare cheie de urmărit

În timp ce datele privind capitalizarea de piață ajută la identificarea stadiului în care ne aflăm în ciclul actual, perspectivele pentru altcoins pot fi desprinse din tendințele recente de finanțare. Finanțarea cu capital de risc acționează ca un indicator principal, reflectând încrederea în piață în următoarele 6-12 luni.

În ultimele trei luni, startup-urile criptografice au strâns 870 de milioane de dolari, majoritatea fondurilor concentrându-se pe proiecte de infrastructură. Acest lucru este de așteptat, deoarece tehnologia blockchain se află încă în stadiile sale incipiente, iar investitorii sunt dornici să își asigure pozițiile în sectoarele fundamentale.

Cu toate acestea, alte două sectoare ies în evidență:

1. DeFi: Cu o finanțare de 430 de milioane de dolari, acest sector rămâne o piatră de temelie a economiei criptografice.
2. Aplicații (DApps): Cu o finanțare de 310 milioane de dolari, această categorie include cazuri de utilizare inovatoare care ar putea determina adoptarea de către utilizatori.

Atât proiectele DeFi, cât și cele axate pe aplicații au depășit semnificativ alte categorii, indicând unde văd investitorii instituționali potențial de creștere.

O viziune pe termen lung

În timp ce prețurile altcoin rămân neutre, interesul instituțional pentru proiectele DeFi și de aplicații aflate la început de drum sugerează o perspectivă mai optimistă pe termen lung. Aceste sectoare pregătesc terenul pentru următorul val de inovație, cu un potențial breakout așteptat până în 2025.

Pe termen scurt, traiectoria dominației Bitcoin și lichiditatea generală a pieței vor determina dacă va apărea un sezon altcoin. Dacă modelele istorice se mențin, este posibil să ne aflăm în pragul unei noi etape în care altcoins vor fi în sfârșit în centrul atenției.