Stablecoins: Calul troian al industriei criptografice
Tokenizarea tuturor activelor financiare din lume este inevitabilă.
Deși acest punct de vedere a fost foarte controversat în trecut, industria criptografică nu mai este singura care are această convingere. Larry Fink, cofondator și director executiv al BlackRock, vorbește acum frecvent despre inevitabilitatea tokenizării și despre beneficiile acesteia pentru sistemul financiar global. În calitate de cea mai mare companie de gestionare a activelor din lume, BlackRock administrează 10,5 trilioane de dolari, de peste patru ori mai mult decât valoarea de piață a întregii piețe de criptoactive (2,5 trilioane de dolari).
Cu alte cuvinte, o instituție care gestionează mai mult capital decât întreaga industrie criptografică spune lumii că sistemul financiar global și toate activele sale vor exista pe șine criptografice în formă de token. Acest semnal nu poate fi ignorat.
Această realitate a tokenizării vine mai repede decât au anticipat majoritatea oamenilor. Fondul BUIDL al BlackRock, un coș tokenizat de titluri de stat americane pe rețeaua principală Ethereum, a depășit acum 460 de milioane de dolari, devenind rapid cel mai mare fond tokenizat emis pe un fond public blockchain.
Cu toate acestea, în mod ironic, pe măsură ce tot mai multe dintre cele mai mari instituții financiare din lume recunosc valoarea tokenizării activelor pentru piețele de capital și lansează produse financiare tokenizate, publicul larg încă vede criptomonedele ca pe un „cazinou speculativ” fără valoare socială reală.
La fel ca o mahmureală după o noapte de beție intensă, boom-ul cripto din 2021 s-a încheiat în cele din urmă cu prăbușirea unei scheme Ponzi de 40 de miliarde de dolari, cu falimentul aproape tuturor platformelor de creditare orientate spre retail și cu cazul de fraudă foarte mediatizat al FTX. Zeci de miliarde de dolari s-au evaporat peste noapte, pentru a nu se mai întoarce niciodată.
În 2024, instanțele americane au forțat lansarea unui ETF spot Bitcoin, urmată de aprobarea unui ETF spot Ether. Crypto a devenit un subiect de discuție bipartizan în ciclul electoral, aducând un aer proaspăt în 2024. Cu toate acestea, percepția negativă a criptomonedelor nu s-a disipat.
Așadar, ce poate rezolva asimetria informațională dintre instituții și investitorii de retail în ceea ce privește tokenizarea activelor?
Monedele stabile ar putea fi răspunsul.
Dolari digitali: Pitch-ul intuitiv pentru Crypto
Criptomonedele sunt un concept incredibil de dificil de explicat publicului larg. Această industrie se întinde pe mai multe domenii, inclusiv criptografia, sistemele distribuite, teoria jocurilor, economia și științele politice. Cei mai mulți oameni nu înțeleg cu adevărat cum funcționează sistemul financiar (și nici nu au nevoie să o facă), astfel încât problemele pe care criptomonedele urmăresc să le rezolve le sunt în mare parte necunoscute.
Imaginați-vă că explicați internetul unei persoane care nu a folosit niciodată un computer.
Prin urmare, nu există o explicație universală pentru criptomonede. În schimb, ceea ce se întâmplă adesea este că persoanele curioase în legătură cu criptomonedele sunt copleșite de monologuri despre eșecurile istorice ale băncilor centrale și despre devalorizarea monedei fiat, alături de doze aproape letale de jargon industrial pe care doar cei deja fermecați de criptomonede îl pot înțelege.
Dar monedele stabile sunt diferite. Oamenii pot înțelege stablecoins.
Stablecoins sunt o structură puternică, deoarece iau un concept cu care oamenii sunt deja foarte familiarizați și cu care interacționează zilnic (dolarul) și îi adaugă ceva necunoscut (blockchain). Acest lucru nu numai că creează un decalaj de curiozitate, dar face și diferențele și avantajele esențiale ale criptogramei mai evidente, deoarece oamenii au un model mental de referință pentru a compara stablecoins.
Stablecoins evită întrebarea existențială „ce sunt banii”, care apare inevitabil atunci când se explică Bitcoin și alte active cripto-native, prezentând în schimb un punct central: cripto este cel mai bun mod de a reprezenta activele.
În practică, cu o simplă conexiune la internet, stablecoins permit oricui să transfere dolari către oricine altcineva din lume. Tranzacțiile sunt finalizate într-o secundă, cu comisioane mai mici de un cent. Nu există intermediari care caută chirii, nu este nevoie de un cont bancar, nu există controale opresive ale capitalului, nu există întârzieri de decontare de mai multe zile, nu există prostii.
Pentru persoanele care locuiesc în țări cu monede locale hiperinflaționate, pentru cei care au încercat să trimită bani în străinătate sau pentru cei care pur și simplu doresc să efectueze tranzacții financiare în weekend-uri sau în zilele de sărbătoare, beneficiile stablecoins sunt evidente.
Odată ce începi să tranzacționezi în mod regulat în stablecoins (dolari digitali), utilizarea serviciilor bancare tradiționale pare absurdă și depășită. Este ca și cum te-ai întoarce la internetul dial-up 56K după ce ai experimentat fibra optică gigabit.
Banii nu ar trebui să aibă ore de lucru. Stablecoins sunt întotdeauna online, 24/7/365.
Datele vorbesc de la sine în ceea ce privește cererea de pe piață. Stablecoins au atins în mod obiectiv o potrivire produs – piață, depășind recorduri istorice în ceea ce privește indicatorii precum utilizatorii activi lunari, volumele de tranzacții și oferta în circulație.
În comparație, monedele stabile sunt acum al 16-lea cel mai mare deținător de titluri de stat americane, cu dețineri de aproximativ 145 de miliarde de dolari. Aceștia depășesc țări precum Norvegia, Arabia Saudită și Coreea de Sud. Fiind unul dintre cei mai mari și cu cea mai rapidă creștere a cumpărătorilor de datorie guvernamentală americană, și având în vedere că stablecoins consolidează dominația globală a dolarului, există argumente solide că SUA vor deveni doar mai favorabile existenței și creșterii stablecoins în timp.
Integrarea Fintech și a Stablecoins
Unii ar putea crede că monedele stabile sunt concepute pentru a înlocui aplicațiile de plată fintech existente, însă este adevărat contrariul. Prin emiterea propriilor lor stablecoins, companiile fintech existente pot beneficia de avantajele de cost și viteză ale decontării blockchain, eliminând în același timp fragmentarea din industria plăților.
De exemplu, nu puteți trimite fonduri dintr-un portofel Venmo către un portofel Cash App, ceea ce este evident absurd. Dar stablecoins pot fi transferate între orice două părți, indiferent de software-ul de portofel pe care îl folosesc. Îmbunătățirea experienței utilizatorilor este evidentă și va deveni o așteptare a consumatorilor.
În plus, având în vedere deschiderea și programabilitatea lor, monedele stabile (emise de companiile fintech) pot fi integrate fără probleme în protocoalele DeFi existente și în aplicațiile financiare pe lanț. Acest lucru face ca societățile fintech existente să fie deosebit de potrivite ca straturi de interfață pentru consumatorii care doresc să interacționeze cu aplicațiile on-chain, cum ar fi obținerea de randamente, având în același timp acces la asistență dedicată pentru clienți.
La fel ca și în cazul activelor tokenizate, această realitate se apropie mai repede decât își dau seama oamenii.
Să luăm ca exemplu PayPal USD (PYUSD), o monedă stabilă cu o emisiune de peste 400 de milioane de dolari, lansată de cel mai mare procesator de plăți din lume, disponibilă astăzi pe mai multe blockchains publice. PYUSD este deja integrat în întreaga economie DeFi, inclusiv în bursele descentralizate și în platformele de împrumut.
Potrivit PayPal, „PayPal USD este menit să reducă fricțiunea pentru plățile în mediile virtuale, să permită transferuri rapide de valoare pentru a sprijini prietenii și familia, să trimită remitențe sau plăți internaționale, să faciliteze fluxul direct către dezvoltatori și creatori și să ajute cele mai mari branduri din lume să continue să se extindă în domeniul activelor digitale.”
Dincolo de companiile fintech care emit direct stablecoins, vedem, de asemenea, rețele de carduri de plată consacrate, cum ar fi Visa, care lansează cercetări cuprinzătoare privind îmbunătățirea plăților în stablecoin și se implică activ în proiecte pilot în timp real care permit ca plățile cu cardul Visa să fie decontate în USDC al Circle.
Cuy Sheffield, șeful Visa pentru cripto, a declarat: „Prin valorificarea stablecoins precum USDC și a rețelelor globale blockchain precum Solana și Ethereum, contribuim la îmbunătățirea vitezei decontărilor transfrontaliere și le oferim clienților noștri o opțiune modernă pentru a trimite sau primi cu ușurință fonduri din trezoreria Visa.”
Pe scurt, monedele stabile sunt aici pentru a rămâne. Acestea devin din ce în ce mai bine ancorate în industria de plăți existentă, amplificându-și utilitatea prin faptul că le este mai ușor consumatorilor să cheltuiască stablecoins și comercianților să le accepte.
Îndreptându-ne spre finanțarea pe lanț
Având în vedere acest context, recomandarea mea pentru a ajuta pe cineva să intre în lumea criptogramei este de a le cere să descarce un portofel mobil criptografic (cum ar fi Coinbase Wallet), să genereze o cheie privată și să le ofere câteva monede stabile pentru a efectua tranzacții.
În timp ce experiența actuală a utilizatorilor de cripto-monede este departe de a fi perfectă, chiar și în starea actuală, tranzacțiile cu stablecoin sunt o lume aparte față de tradiționalele transferuri bancare internaționale. Complexitatea tehnologică va continua să fie eliminată, făcând mai evidente avantajele esențiale ale criptografiei. Acesta este punctul în care se instalează, în cele din urmă, efectul de cal troian. Odată ce cineva experimentează în mod direct beneficiile tangibile ale criptografiei, va începe să ceară ca toate aspectele financiare să funcționeze ca și stablecoins. Accesibile la nivel global, complet transparente, cu extracție minimă, mereu online și rezistente la manipulare.
De la îmbunătățirea modului în care sunt transferați dolarii până la transformarea sistemului financiar global într-o formă pe lanț, bazată pe contracte inteligente și active simbolizate.
Posibilitățile unui sistem financiar complet pe lanț sunt infinite.
Soluții de procesare a plăților care permit comercianților să accepte orice activ fungibil sau nefungibil ca plată, primind în același timp doar moneda preferată (de exemplu, plata cumpărăturilor cu acțiuni, Bitcoin sau artă digitală simbolizată, în timp ce beneficiarul primește stablecoins în dolari).
Posibilitatea de a sprijini creatorii online, publicațiile independente sau cauzele sociale cu microtransacțiuni și fluxuri de plată în timp real care pot fi urmărite în mod transparent de la un capăt la altul (de exemplu, sprijinirea cercetării în domeniul cancerului cu un flux de plată de 0,000004 dolari pe secundă, echivalentul a 10 dolari pe lună, către o organizație cu un buget verificabil pe lanț).
Rețele autonome de taxiuri robotizate care pot colecta propriile venituri și pot plăti automat pentru electricitate, taxe de drum, reparații mecanice și modernizări (orice serviciu complet automatizat de inteligența artificială va avea nevoie de un sistem economic pe lanț).
Crearea unor piețe de capital cu adevărat globale, în care orice persoană cu o conexiune la internet poate avea acces la aceleași oportunități și randamente de investiții ca și cele mai mari și mai bogate entități din lume.
Acestea sunt doar concepte de nivel înalt. La fel cum era aproape imposibil de prezis ce aplicații ale internetului se vor extinde la nivel global la începutul anilor 1990, la fel se întâmplă și cu crearea unui sistem financiar pe lanț.
În cele din urmă, stablecoins reprezintă primul pas către o economie complet simbolizată. Ele nu sunt doar prima aplicație criptografică care atinge o adevărată potrivire produs – piață, ci servesc și ca instrument indispensabil pentru a demonstra succint propunerea de valoare de bază a cripto și a tokenizării pentru noii veniți.
Așadar, data viitoare când cineva vă întreabă ce este cripto, săriți peste explicațiile lungi și indicați-i direct dolarii digitali.