Analiza Synthetix: Calea revoluționară a finanțelor

Synthetix este o finanță descentralizată bazată pe Ethereum (DeFi) platformă care permite utilizatorilor să creeze și să tranzacționeze active sintetice (Synths). Aceste active sintetice sunt versiuni criptografice ale activelor din lumea reală, cum ar fi monedele, mărfurile, acțiunile și alte instrumente financiare, permițând utilizatorilor să se expună la mișcările de preț ale acestora fără a deține efectiv activele respective.

Unicitatea Synthetix constă în capacitatea sa de a crea active sintetice descentralizate, care sunt legate de prețul activelor din lumea reală prin contracte inteligente. Acest mecanism oferă o platformă pentru tranzacționarea diferitelor active fără a fi nevoie de intermediari financiari tradiționali. Utilizatorii pot utiliza activele sintetice din rețeaua Synthetix pentru speculații, acoperire sau pentru a obține expunere la diferite clase de active.

Ce este Synthetix?

Synthetix este un astfel de proiect care există ca o criptomonedă pe blockchain-ul Ethereum. A fost creată ca un proiect DeFi care ar permite crearea de active sintetice.

Aceste active sintetice pot urmări prețul oricărui alt activ, fie că este vorba de valute, acțiuni, obligațiuni, mărfuri sau chiar alte criptomonede. Dacă acesta are o valoare reală, atunci platforma Synthetix va permite crearea unui activ sintetic care să urmărească prețul acelui activ.

Mecanismul din spatele Synthetix este similar cu mecanismele utilizate de stablecoins pentru a-și menține valoarea fixată. Dar Synthetix nu este o singură stablecoin, ci permite oricui să creeze active sintetice susținute de tokenul SNX.

Contractele futures perpetue Synthetix sunt un set de contracte inteligente descentralizate fără permisiune care oferă o lichiditate mare și comisioane de tranzacționare reduse pentru o serie de active sintetice. Recent, fondatorul Kain Warwick a introdus un nou frontend pentru instrumente derivate, numit Infinex, în infrastructura de tranzacționare descentralizată a Synthetix.

Bursa descentralizată planificată (DEX) se va adresa atât comercianților începători, cât și celor experimentați, oferind funcționalități similare cu bursele centralizate (CEX), cum ar fi un registru central de ordine cu limită de valoare necustodiată. Acesta va oferi acces prin nume de utilizator și parolă, menținând în același timp o configurație necustodială. Infinex va genera o pereche unică de chei publice-private pentru fiecare utilizator, stocată în browserul local. Cu toate acestea, această cheie nu permite retragerea de fonduri. Ea este utilizată doar pentru a semna tranzacțiile trimise către releul contului Optimism.

Infinex este pregătit să fie lansat alături de Perps V3, aflat în prezent în curs de dezvoltare.

Caracteristicile Synthetix

Synthetix a fost creat pe blockchain-ul Ethereum. Spre deosebire de majoritatea celorlalte proiecte blockchain, acesta conține două tipuri diferite de jetoane:

• Principalul token folosit pentru a crea active sintetice se numește Synthetix, folosind tickerul SNX.
• Al doilea tip de token se numește Synth. Acestea sunt activele sintetice create cu ajutorul platformei Synthetix.

Din exterior, sistemul care folosește Synthetix este foarte simplu. Utilizatorii cumpără mai întâi jetoane SNX, apoi le blochează într-un portofel compatibil. Odată ce au blocat jetoanele SNX, acestea pot fi folosite pentru a crea Synthesis pentru a urmări prețul unui alt activ din lumea reală.

Aici lucrurile se complică puțin. Prețul fiecărui Synth este determinat de oracole, dintre care multe au fost furnizate prin colaborarea cu Chainlink (LINK).

Sintezele disponibile în prezent sunt în principal perechi de monede sau criptomonede. Există, de asemenea, Synths bazate pe aur și argint, toate acestea putând fi tranzacționate și schimbate pe Synthetix Exchange.

Crearea de sinteze pentru a urmări prețul oricărui lucru în modul dorit de creatori este destul de ușoară. De exemplu, există Synths bazate pe Bitcoin, sBTC urmărind prețul Bitcoin, dar iBTC este un token invers care se apreciază în valoare pe măsură ce Bitcoin se depreciază.

Acestea sunt cele mai simple două utilizări ale Synthetix și Synths, dar capacitatea de a bate și de a deține Synths în conformitate cu diferite standarde va încuraja multe noi modalități de a tranzacționa active, de a crea și de a gestiona portofolii, de a se acoperi și chiar de a face plăți.

Caracteristici unice

Există patru caracteristici unice ale Synthetix, care aproape că nu se regăsesc în niciun alt sistem:

• Oricine poate crea și converti Synthtix fără a avea nevoie de un omolog;
• Orice Synth poate fi tranzacționat pe bursa Synthetix împotriva oricărui alt Synth, oferind o lichiditate aproape infinită.
• Tranzacționarea punct-la-contract (P2C), permițând tranzacții rapide și ușoare fără un registru de ordine.
• Un grup distribuit de deținători de token-uri este responsabil de furnizarea de garanții pe platformă și de menținerea stabilității bursei.

Ce poate fi tranzacționat pe Synthetix?

În prezent, puteți tranzacționa sintetizatoare și sintetizatoare inverse ale principalelor valute, cum ar fi euro, yenul japonez, lira sterlină britanică, dolarul american, dolarul australian, francul elvețian etc.

De asemenea, puteți tranzacționa sinteze și sinteze inverse ale criptomonedelor, cum ar fi Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Tron (TRX), Chainlink (LINK), etc. Există o sinteză și o sinteză inversă care permite tranzacționarea aurului și argintului.

În teorie, puteți tranzacționa orice activ cu Synthetix. Sistemul financiar include instrumente derivate, mărfuri, acțiuni și alte active care totalizează sute de trilioane de dolari. Synthetix oferă o platformă prin care orice activ poate fi transformat într-un activ sintetic existent pe blockchain-ul Ethereum.

Acest lucru le permite să fie tranzacționate într-o manieră descentralizată și fără permisiuni, ceea ce contrastează puternic cu piețele tradiționale controlate de instituții centralizate.

Synthetix va permite oricui, oriunde în lume, să aibă acces și să se expună la acțiuni globale precum Facebook sau Deutsche Bank, fără fricțiunile extreme cauzate de instituțiile financiare centralizate și de reglementările guvernamentale.

Chiar și comercianții de criptomonede pot beneficia de accesul la un coș de criptomonede prin intermediul sintetizatoarelor long și short.

Modul în care Synthetix menține garanția

O provocare majoră pentru sistemul Synthetix este menținerea colateralizării sistemului.

Poate că ați ghicit ce s-ar putea întâmpla dacă valoarea Synths din platformă începe să se miște în direcția opusă față de jetoanele SNX subiacente. Ce se întâmplă dacă prețul SNX scade în timp ce prețul Synths crește? Cum își menține sistemul garanția?

De fapt, lichiditatea infinită a platformei este concepută pentru a ajuta la rezolvarea acestei probleme, iar alte caracteristici și proprietăți au fost, de asemenea, încorporate pentru a se asigura că platforma poate continua să funcționeze indiferent de modul în care fluctuează prețul jetoanelor SNX și al Synths.

Puteți citi despre aceste caracteristici și proprietăți în detaliu mai jos.

Garanție de 750% necesară

Pentru a bate noi Synths, sistemul Synthetix necesită o colateralizare de 750%. Acest lucru înseamnă că pentru a bate 100 de dolari americani sintetici (sUSD), utilizatorii trebuie să blocheze jetoane SNX în valoare de 750 de dolari.

Această cerință masivă de garantare creează un tampon uriaș pentru Synths în circulație și previne căderile de pe piață.

Sistem bazat pe datorie

În sistemul Synthetix, ori de câte ori sunt bătute Synths, garanția SNX este blocată, iar acele Synths apar pe platformă ca datorie neplătită. Dacă utilizatorii doresc să își deblocheze SNX-ul mai târziu, trebuie să ardă o cantitate de Synth egală cu valoarea curentă a Synth-urilor pe care le-au bătut anterior.

Cerința de garanție de 750% asigură faptul că este mai ușor pentru utilizatori să își răscumpere datoria atunci când este nevoie.

Pool de datorii

După cum ați putea ghici, fiecare persoană care creează un Synth își angajează propria datorie individuală, dar există și un fond comun de datorii globale care stă la baza tuturor Synth-urilor aflate în circulație.

În ceea ce privește datoriile individuale, acestea sunt pur și simplu calculate ca procent pe baza cantității totale de Synths bătute și aflate în circulație, precum și a fluctuației continue a cursurilor de schimb între activele suport și SNX.

O consecință este că emitenții nu trebuie să folosească tipul de Synth pe care l-au bătut inițial pentru a-și achita datoria. Emitenții pot folosi orice tip de Synth pentru a-și rambursa datoria, atât timp cât acesta are o valoare de piață egală cu cea a Synth-urilor pe care doresc să le distrugă.

Acest mecanism asigură o lichiditate aparent infinită pentru platforma Synthetix. De asemenea, permite orice conversie între Synths din sistem fără a provoca dezechilibre.

Bursa Synthetix

Bursa Synthetix este locul în care oamenii pot cumpăra și vinde toate Synths-urile create. Tranzacțiile se bazează pe contracte inteligente, astfel încât nu este nevoie să se bazeze pe nicio contraparte sau terță parte în timpul tranzacției. Oricine poate cumpăra și vinde în orice moment, profitând de lichiditatea infinită a Synthetix.

Bursa este ușor accesibilă și utilizabilă prin conectarea unui portofel web3. Odată ce au făcut acest lucru, utilizatorii pot converti rapid și ușor între diferite Sintetiheti și SNX.

Toate activele de pe bursă suportă în prezent un comision de tranzacție de 0,3%. Aceste comisioane de tranzacție oferă stimulente pentru deținătorii de SNX, deoarece sunt distribuite între ei ca o recompensă pentru furnizarea de garanții pentru susținerea Synths în circulație.

Inflație

Inflația a fost, de asemenea, introdusă în sistem de către dezvoltatorii Synthetix pentru a crește oferta totală de SNX de la 100 de milioane de jetoane inițiale la 250 de milioane de jetoane până în 2025.

Această inflație nu a fost introdusă inițial în sistem, ci a fost adăugată ulterior, când s-a descoperit că doar comisioanele de tranzacție nu erau suficiente pentru a stimula crearea de Synthétix. Introducerea acestei politici de inflație a dus la o creștere semnificativă a participării utilizatorilor la rețeaua Synthetix și la o creștere substanțială a valorii token-ului SNX.

Comisioanele de tranzacționare și recompensele pentru miză

Oricine poate să cumpere SNX și să-l închidă într-un portofel, să bată monedă pe sinteze și să-și asume datoriile din spatele acestor sinteze. După finalizarea acestui proces, utilizatorii devin stakers în ecosistemul Synthetix, unde pot câștiga și colecta recompense pentru staking. Aceste recompense de staking provin din taxele de schimb Synthetix, stabilite în prezent la 0,3% din fiecare tranzacție.

Atunci când are loc o tranzacție pe bursă, taxele de schimb sunt transferate într-un fond comun. Acest fond comun este apoi distribuit între stakeri SNX în mod proporțional, în funcție de valoarea datoriei neplătite pe care o dețin. În acest fel, oricine poate crește taxele de staking pe care le câștigă prin simpla emitere a mai multor Synths.

Un avertisment al sistemului este că stakerii pot câștiga și colecta recompense de staking doar dacă își mențin rata de colateralizare la sau peste 750%. Acest lucru îi stimulează pe emitenții de Synth să mențină o rată de colateralizare de 750% și susține lichiditatea sistemului.

Cum funcționează Synthetix

Procesul propriu-zis este foarte simplu. În primul rând, jetoanele SNX sunt stocate într-un portofel compatibil ERC-20, iar apoi acel portofel este conectat la Synthetix Exchange (aici, beta v.2).

În cazul în care utilizatorii doresc să mizeze pe jetoanele SNX sau doresc să bată monedă pe Synthetix în anumite scopuri, mai întâi blochează SNX ca garanție în portofelul lor. Nu uitați că există o cerință de 750% pentru garanție, astfel încât toate Synths sunt bătute pe baza acestei cerințe de garanție și a valorii SNX blocate în portofel.

Odată ce Synths sunt bătute, acestea pot fi accesate de oricine din întreaga lume pentru tranzacționare, investiții, tranzacții de plată sau orice alte operațiuni necesare.

Creatorii de Synth sunt considerați, de asemenea, ca stakers în sistem, câștigând recompense de staking în funcție de valoarea SNX pe care au blocat-o și de comisioanele generate de Synthetix Exchange. Astfel, cu cât este mai mult utilizat schimbul, cu atât mai mari sunt taxele totale generate și cu atât mai mare este fondul de recompense pentru stakers SNX.

Vă rugăm să rețineți că, dacă doriți doar să cumpărați și să vindeți sintetizatoare, nu este nevoie să le tocați. Oricine poate folosi Synthetix Exchange. Tot ce le trebuie este un portofel compatibil ERC-20 care să conțină niște ETH pentru gaz și niște Synths. În cazul în care utilizatorii nu au deja Synths, pot folosi ETH pentru a cumpăra sUSD.

Pentru a simplifica și mai mult lucrurile, există o aplicație numită Mintr, creată pentru a face ca baterea de Synths și împânzirea de SNX să fie cât mai simplă.

Mecanismul de pegging al Synth-urilor

Menținerea unui pegging stabil în Synthetix este crucială pentru ca sistemul să rămână stabil și să aibă o lichiditate bună. Dacă comercianții doresc să folosească sistemul pentru a genera profituri, acest lucru este necesar.

Deoarece unele Synths sunt tranzacționate pe piața liberă, există întotdeauna posibilitatea ca Synths să scadă sub valoarea lor nominală în comparație cu activele pe care le urmăresc. Acest lucru înseamnă că sunt necesare stimulente pentru a menține orice abatere la un nivel minim și pentru a motiva utilizatorii să corecteze orice abatere.

Iată trei metode utilizate pentru a menține valoarea de ancorare a Synth:

• Arbitrajul – Atunci când cei care bat monedă pe SNX bat Synths, ei generează o datorie, care poate fi arbitrată în cazul în care se încalcă peg-ul. În esență, acest lucru înseamnă că pot cumpăra sUSD la o valoare sub valoarea nominală și apoi o ard pentru a-și reduce datoria la un cost mai mic.
• Uniswap sETH liquidity pool – O parte din noile SNX create în fiecare săptămână este alocată utilizatorilor care furnizează lichiditate sETH/ETH pe Uniswap. Acest stimulent este responsabil pentru crearea celui mai mare fond de lichidități pentru Synthetix Exchange. Având un bazin mare de lichidități permite oricui să cumpere și să vândă cu ușurință orice Synth în orice moment.
• Contracte de arbitraj SNX – Există un contract care deține SNX în care utilizatorii pot trimite ETH atunci când raportul sETH/ETH scade sub paritate. Contractul schimbă ETH pentru SNX la valoarea nominală. Acest lucru permite oricui să schimbe ETH pentru SNX cu o reducere atunci când raportul sETH scade prea mult.

Echipa Synthetix

Synthetix a fost conceput și creat inițial în Sydney, Australia, de către Kain Warwick în 2017, inițial numit Havven. Ca Havven, proiectul a strâns aproximativ 30 de milioane de dolari în cadrul unei ICO desfășurate în martie 2018. Unul dintre cei mai mari investitori în proiect a fost Synapse Capital, o firmă de investiții criptografice axată pe proiecte cripto-native și pe efectele rețelei de dezvoltatori.

La sfârșitul lunii noiembrie 2018, echipa Havven a anunțat că va redenumi proiectul în Synthetix, iar redenumirea a avut loc în prima săptămână din decembrie 2018.

Liderul proiectului Synthetix este Kain Warwick, care a construit cea mai mare platformă de plăți în criptomonede din Australia înainte de a începe să lucreze la Synthetix.

Justin Moses ocupă funcția de Chief Technical Officer al Synthetix, fiind implicat în proiect încă de la începuturile sale. Înainte de a se alătura Synthetix, a fost director de inginerie la MongoDB. El are o experiență vastă în domeniul sistemelor mari, inclusiv în ceea ce privește proiectarea și implementarea.

Arhitectul principal al proiectului este Clinton Ennis, care are 18 ani de experiență în domeniul ingineriei software. Anterior, a fost director de arhitectură la JPMorgan Chase.

Prezentare generală a jetonului Synthetix (SNX)

Tokenul SNX alimentează întregul ecosistem Synthetix, deoarece este folosit ca garanție pentru a bate Synths sau active sintetice. Cei care dețin jetoane SNX le pot miza și pot câștiga o parte din comisioanele generate de bursa Synthetix.

SNX a fost într-o stare de deflație până în martie 2019, când echipa Synthetix a adăugat o componentă inflaționistă la politica monetară pentru a ajuta la stimularea creării de Synths. Această politică inflaționistă a dus la o creștere semnificativă a implicării utilizatorilor în rețeaua Synthetix și la o creștere substanțială a valorii token-ului SNX.

Politica inflaționistă a inclus creșterea numărului de jetoane SNX de la 100 de milioane în martie 2019 la 260.263.816 până în august 2023. Emiterea de noi token-uri scade cu o rată de -1,25% pe săptămână. După atingerea țintei în august 2023, protocolul va ajusta permanent rata de emitere la o rată fixă a inflației de 2,5%.

Deși tokenul SNX în sine nu a fost conceput ca un instrument de investiții, tokenul a înregistrat o creștere semnificativă de la introducerea mecanismului inflaționist în martie 2019. La acel moment, tokenul se tranzacționa la puțin sub 0,05 dolari, dar până în ianuarie 2020, prețul său a crescut la 1,20 dolari, atingând un vârf de 1,57 dolari la 24 noiembrie 2019.

Îngrijorări cu privire la Synthetix

În timp ce Synthetix sună futurist și oferă multe avantaje unice care ar putea servi multor oameni din întreaga lume, sistemul încă implică riscuri semnificative și, de fapt, este încă în curs de dezvoltare, fără garanții de creștere și succes în viitor.

Pentru utilizatori, există un risc foarte real ca aceștia să fie nevoiți să ardă mai multe sintetizatoare decât au emis pentru a-și debloca SNX-ul în viitor. Există, de asemenea, riscul ca concurența să se intensifice și să depășească Synthetix.

Alte riscuri includ dependența Synthetix de Ethereum și centralizarea actuală a proiectului.

Platforma trebuie, de asemenea, să furnizeze fluxuri de prețuri fiabile pentru toate activele sintetice bătute și listate la bursa Synthetix. Dacă nu există nicio modalitate de a urmări în mod fiabil prețurile activelor fără manipulare, întregul sistem ar putea fi supus fraudei.

Nevoia de feed-uri de preț fiabile limitează Synthetix la principalele valute, la criptomonedele cu lichiditate ridicată și la mărfuri precum aurul și argintul.

Potențialele modificări de reglementare în viitor ar putea avea, de asemenea, un impact asupra Synthetix. Unele jurisdicții ar putea clasifica cu ușurință Synthythex ca fiind valori mobiliare sau instrumente financiare derivate, supunându-le tuturor reglementărilor și legilor actuale care gestionează aceste tipuri de active.

Concluzii

Având în vedere dimensiunea de mii de miliarde de dolari a piețelor financiare tradiționale, Synthetix are potențialul de a crea o piață masivă de token-uri pe blockchain-ul Ethereum. Este o încercare grandioasă și cuprinzătoare de a revoluționa și moderniza piețele financiare, iar viziunea echipei Synthetix este lăudabilă.

Cu toate acestea, trebuie remarcat, de asemenea, că nu există nicio garanție că viziunea lor va avea succes. Mulți factori ar putea limita răspândirea schimbului Synthetix și utilizarea Synths.