Analiză detaliată a legii FIT21: Impactul său asupra industriei criptografice

La sfârșitul acestei luni, Camera Reprezentanților va vota un proiect de lege important (HR 4763) și credem că ar trebui să acordați atenție acestei chestiuni.

Legea privind inovarea financiară și tehnologia pentru secolul XXI, cunoscută și sub numele de Legea FIT21, dacă va fi adoptată, va oferi mai multă claritate în reglementarea Criptomonedele în Statele Unite, în beneficiul tuturor celor din industrie. Dacă acest proiect de lege va fi aprobat, acesta va:

• Va oferi o modalitate sigură și eficientă pentru ca proiectele blockchain să se lanseze în SUA;
• Clarifica granițele dintre Securities and Exchange Commission (SEC) din SUA și Commodity Futures Trading Commission (CFTC) din SUA, precizând cine reglementează ce activități din spațiul criptomonedelor și dacă activele digitale sunt valori mobiliare sau mărfuri;
• Asigurarea supravegherii burselor de criptomonede și protejarea în continuare a consumatorilor din SUA prin punerea în aplicare a normelor privind tranzacțiile cu criptomonede.

Aici, vom împărtăși de ce toate acestea sunt atât de importante.

Ce include acest proiect de lege?

Legea FIT21/HR 4763 stabilește un cadru de reglementare pentru piața americană a activelor digitale pentru:

• să abordeze problemele structurale unice ale activelor digitale;
• să ofere măsuri clare și solide de protecție a consumatorilor;
• Să clarifice care active digitale sunt reglementate de CFTC și care sunt reglementate de SEC. Acest lucru este crucial deoarece definițiile de „marfă” și „valoare mobiliară” au implicații semnificative asupra modului în care sunt reglementate.

În cazul în care blockchain-ul sau registrul digital care gestionează activul digital este funcțional și descentralizat, CFTC va reglementa activul digital ca pe o marfă.

În cazul în care blockchain-ul aferent este funcțional, dar nu este descentralizat, SEC va reglementa activul digital ca pe o valoare mobiliară.

Proiectul de lege definește descentralizarea ca fiind, printre alte cerințe, atunci când nimeni nu deține controlul unilateral asupra blockchain-ului sau asupra utilizării acestuia și niciun emitent sau persoană asociată nu deține controlul sau drepturile de vot asupra a cel puțin 20% din activele digitale.

Proiectul de lege specifică, de asemenea, alte cerințe de protecție a consumatorilor, cum ar fi separarea fondurilor clienților, perioade de blocare pentru cei care au acces la token-uri (pentru a stimula inovarea mai degrabă decât simpla speculație), limite anuale de vânzări și cerințe de informare.

Aceste măsuri de protecție sunt oarecum similare cu cele implementate de autoritățile de reglementare după Marea Depresiune, ca răspuns la boom-ul din anii 1920 și la prăbușirea bursei din 1929. Odată instituite, aceste măsuri au dus la o eră fără precedent de creștere economică și de piață și de inovare în SUA.

Ce nu este inclus în acest proiect de lege?

Unii cunoscători din industrie sunt îngrijorați că proiectul de lege acordă prea multă jurisdicție SEC din cauza ștachetei foarte înalte pe care o stabilește pentru descentralizare și a capacității de a revendica orice token sau proiect recentralizat. Alții sunt îngrijorați de faptul că proiectul de lege nu delimitează clar limitele de jurisdicție între SEC și CFTC.

Cu toate acestea, în ciuda imperfecțiunilor sale, acest proiect de lege va oferi certitudinea de reglementare de care industria cripto are nevoie pentru a continua să funcționeze și să inoveze în SUA.

Unii s-ar putea întreba de ce este necesară orice formă de reglementare. Este nerealist să nu ne așteptăm la nicio reglementare, iar regulile mai clare sunt mai bune decât cele haotice. Reglementarea și o cale clară de conformare a întreprinderilor le permit inovatorilor să câștige încrederea publicului și să ofere produse utile, responsabilizând în același timp mai mult orice actori răi.

Cine se află în spatele acestui efort?

Legea FIT21 este un efort comun al Comisiei pentru servicii financiare din Camera Reprezentanților (care supraveghează SEC) și al Comisiei pentru agricultură din Camera Reprezentanților (care supraveghează CFTC), cu sprijinul industriei. În iulie anul trecut, Comisia pentru servicii financiare a adoptat proiectul de lege cu sprijinul a șase democrați și a tuturor republicanilor din comisie, iar Comisia pentru agricultură l-a adoptat în unanimitate. De atunci, a continuat să primească sprijin bipartizan.

De ce acum și ce puteți face pentru a ajuta?

Votul asupra acestui proiect de lege va avea loc în următoarele săptămâni, reprezentând un referendum național privind criptomonedele în SUA.

Prin urmare, este crucial să ne asigurăm că proiectul de lege trece cu un puternic sprijin bipartizan. După aceea, va trebui să mai treacă în Senat și să fie promulgată de președinte. Așadar, ne aflăm într-un moment critic. Pentru a face partea dumneavoastră, vă îndemnăm să vă contactați reprezentanții locali prin intermediul site-ului web Stand with Crypto.

De ce este acest lucru important?

În ciuda faptului că industria criptografică are peste un deceniu de existență, SUA nu a stabilit încă un cadru de reglementare cuprinzător pentru activele digitale. Peisajul actual de reglementare este fragmentat, incomplet și lipsit de claritate. Această incertitudine în materie de reglementare nu numai că creează un mediu confuz pentru inovare, dar oferă, de asemenea, un teren propice pentru actorii răi. După cum am văzut, companiile și persoanele cu intenții rele pot lansa cu ușurință produse care exploatează lacunele de reglementare.

Între timp, actorii responsabili – întreprinzătorii și startup-urile legitime – suferă de o dubioasă „reglementare prin aplicare”. Această abordare dăunează inovației americane, mai ales că alte țări continuă să inoveze, și este în detrimentul dominației pe termen lung a dolarului, a consumatorilor americani și a economiei americane în general.

Atunci când alte jurisdicții oferă regimuri de reglementare adecvate, activitățile de înființare se mută adesea în străinătate. Aceasta nu este o preocupare abstractă: startup-urile creează locuri de muncă, valoare economică și pot evolua în următoarele companii tehnologice importante. De exemplu, Amazon, Apple, Facebook, Google, Microsoft, Netflix, Nvidia și Salesforce au fost înființate în SUA, unele dintre ele apărând doar în ultimii 20 de ani.

Astăzi, acestea nu numai că domină valoarea de piață, dar ne influențează profund viața de zi cu zi. Legea FIT21, prin crearea unui mediu care sprijină inovarea, oferă industriei criptografice același potențial, evitând în același timp un scenariu în care câteva mari companii de tehnologie monopolizează piața și acționează ca gardieni pentru majoritatea.

Indiferent de părerea dumneavoastră despre criptomonede, acestea reprezintă mai mult decât o oportunitate financiară; ele semnifică o trecere la o platformă tehnologică importantă, la fel cum calculatoarele personale, telefoanele mobile și internetul au transformat lumea noastră.

Cu toate că internetul este una dintre cele mai importante inovații tehnologice din istoria omenirii, astăzi nu reușește să-i ajute pe consumatorii, creatorii și dezvoltatorii care se bazează pe el. Blockchain, criptomonedele și Web3 pot aborda această problemă în diverse moduri: de la dovada autenticității împotriva deepfakes și dovada identității împotriva AI, la mai multă voce și alegere în platformele de social media și sisteme de plată mai incluzive și multe altele. Dar avem nevoie de un mediu propice pentru ca aceste inovații să continue să se dezvolte în SUA.