Новость о том, что компания Huma Finance привлекла 38 миллионов долларов, привлекла большое внимание. На рынке, который становится все более вялым и испытывает недостаток свежих идей, фокус Huma на новой концепции PayFi, безусловно, вызвал интерес.
Давайте разберем три ключевых момента:
- Почему PayFi становится актуальной темой?
- Изучение бизнес-логики кредитования Хумы+RWA+PayFi
- Каков потенциал роста пространства PayFi?
Вот мои мысли:
1. Почему PayFi является новым центром внимания?
PayFi — концепция, представленная Solana Foundation. По своей сути она применяет технологии Web3 (программируемые деньги и токен-экономику) к реальной экономике, стремясь распространить финансовые инновации на цепочке (DeFi) на более широкие экономические системы.
- С одной стороны, она способствует дальнейшей финансиализации активов реального мира (RWA), исследуя такие идеи, как «покупки с нулевыми чистыми затратами», финансирование дебиторской задолженности, трансграничные платежи, экономика творцов и финансирование цепочек поставок.
- С другой стороны, поскольку текущие возможности доходности DeFi часто зависят от стратегий с завышенной долговой нагрузкой, PayFi предлагает новые источники доходности, соединяя инновации Web3 с традиционной экономикой Web2, например, через коммодитизацию безопасности AVS и возможности DA.
Кроме того, поскольку криптовалютные рынки сталкиваются с проблемами регулирования, PayFi представляет собой гибридную экономическую модель, в которой инновации Web3 сочетаются с нормативной базой традиционных финансов. Это делает ее сильным претендентом на будущий рост, служащим мостом между экономиками Web3 и Web2.
2. Анализ бизнес-логики Huma: Кредитование+RWA+PayFi
Почему Huma Finance стала лидером в сфере PayFi? Позвольте мне подытожить несколько ключевых моментов:
- Компания Huma была основана командой из Кремниевой долины, имеющей большой опыт в сфере Web2 fintech. Изначально ориентированная на децентрализованное кредитование, Huma предлагает такие продукты, как кредиты, основанные на доходах, и возобновляемые кредитные линии, интегрируя кредитование и RWA в свой бизнес.
- Приобретение платежного приложения Arf Financial позволило Huma усовершенствовать свой бизнес. Соответствие нормативным требованиям и трансграничные платежные услуги Arf помогли позиционировать PayFi как конечную цель Huma в сфере финансовых услуг.
Давайте выделим три аспекта сложного продукта и бизнес-модели Huma:
- Оптимизация продуктовой линейки: HumaV1 предлагает обычные кредитные продукты, такие как возобновляемые кредиты и финансирование дебиторской задолженности, а HumaV2 вводит обеспеченные кредитные линии для дебиторской задолженности, привлекая институциональных инвесторов. Эти усовершенствования рассчитаны на более широкий круг предприятий, предлагая большую гибкость компаниям с устойчивыми потоками будущих доходов. Это, казалось бы, небольшое обновление значительно повысило привлекательность Huma для институциональных инвесторов, обеспечив масштабируемую, стабильную и контролируемую по рискам доходность.
- Модульная архитектура стека PayFi: Huma построила открытую модульную архитектуру на основе PayFi, которая включает в себя торговый уровень (Solana, Stellar), валютный уровень (USDC, PYUSD), депозитарный уровень (Fireblocks, Cobo), уровень соответствия (Chainalysis, Elliptic), уровень финансирования (Huma) и уровень приложений (Arf, Raincard). Этот комплексный стек PayFi снижает барьеры для выхода компаний на рынок PayFi, подобно стеку Layer 2 OP от Ethereum или инициативе SOON от Solana, создавая стандартизированную основу для инноваций и развития бизнес-модели PayFi.
- Стабильная доходность APY в реальном мире: В отличие от многих проектов DeFi, которые полагаются на экономические модели, основанные на токенах, для поддержания доходности, протокол Huma использует реальные финансовые продукты. Через свою платформу Arf компания Huma предоставляет ликвидность для глобального рынка трансграничных платежей объемом 4 трлн долларов. Это обеспечивает стабильную доходность в размере 10-20 % для разных уровней инвесторов (старший или младший), что превосходит типичную модель стимулирования токенов.
Ориентируясь на удовлетворение реальных потребностей в финансировании, компания Huma предлагает более устойчивую доходность по сравнению с такими проектами, как Ondo Finance, которые полагаются на T-Bills. По мере того как Федеральная резервная система США снижает процентные ставки, способность компании Huma удовлетворять реальный финансовый спрос обеспечивает ей долгосрочный успех.
3. Потенциал роста PayFi в будущем
PayFi имеет все шансы стать ключевой фигурой на рынке, тем более что он предлагает стабильную доходность в качестве альтернативы чистому DeFi. Потенциальные сферы применения PayFi выходят за рамки трансграничных платежей и включают в себя финансирование торговли, финансирование цепочек поставок, кредитование малого бизнеса, потребительские кредиты и международные платежи за обучение, что открывает широкие возможности для расширения.
Однако PayFi все еще находится на ранней стадии развития. Существуют проблемы, связанные с расширением продуктовой линейки и неопределенностью нормативно-правовой базы, но за развитием и становлением этой сферы стоит наблюдать.
Заключение
PayFi становится ярким пятном на рынке, предлагая потенциал для создания новых бизнес-моделей и ценностей как в Web3, так и в традиционном финансовом мире.
-
-
-
-
-
-
-
-
