Некоторые называют этот цикл «циклом мемкоинов» или даже «суперциклом мемкоинов». Мы видели, как новые мемкоины, такие как WIF, за несколько месяцев поднялись с нулевой рыночной стоимости до миллиардов долларов.
Появились и различные продукты, созданные на основе феномена мемкоинов, например, запуск сайта pump.fun. Нравится вам это или нет, но мемкоины нельзя игнорировать.
Многие активные криптовалютные участники внимательно следят за исключительными показателями мемкоинов в этом цикле, поскольку этот сектор значительно превзошел все остальные. Когда мы слышим истории о трейдерах, получающих многократную прибыль за счет мемкоинов, всегда возникает вопрос:
«Как они определили, что это именно мемкоин?»
Хотя элемент предвзятого отношения к выжившим, безусловно, присутствует, есть ли другие факторы?
Теория прокачки Memecoin TVL
Как и в случае с NFT, инвестиционная логика мемкоинов зачастую более туманна, в значительной степени опирается на «флюиды» и сами мемы, что делает фундаментальный анализ более сложным. По крайней мере, так мы думали до тех пор, пока не обнаружили то, что мы называем «Теорией прокачки Memecoin TVL».
Теория накачки Memecoin TVL предполагает, что основные мемкоины или корзина основных мемкоинов будут действовать как ставки с кредитным плечом на TVL на цепочке. Прежде чем мы перечислим различные исторические примеры, давайте сначала поймем, почему это имеет смысл.
Мы знаем, что по мере увеличения TVL на цепочке определенная часть средств будет поступать в различные приложения или «места назначения» на этой цепочке. Например, X % пойдет на денежные рынки, Y % — на крупные децентрализованные биржи (DEX) и т. д.
Поэтому разумно предположить, что небольшая часть фондов будет стремиться найти способ поставить на эту цепочку с наивысшей ставкой.
Как они это делают? Покупая основные мемкоины или корзину основных мемкоинов.
Кому-то это может показаться очевидным, но мы считаем, что это ценный и потенциально менее рискованный способ участия в торговле мемкоинами, поскольку он предлагает некоторые «фундаментальные» методы оценки будущих показателей мемкоинов (будь то рост или падение).
Давайте рассмотрим несколько исторических примеров этого явления:
База
TON
Эти примеры наглядно показывают, что:
Приток TVL = большая производительность memecoin.
Если кто-то может предсказать рост TVL, он может занять позиции в основных мемкоинах этой цепочки в качестве ставки с кредитным плечом на прогнозы TVL.
Критики этой стратегии могут возразить, что она снижает доходность, поскольку для определения потока TVL требуется знать, какой мемкоин наиболее важен.
Эта критика обоснованна; данная стратегия не позволяет выхватить мемкоин с рыночной стоимостью $100 тыс. и увидеть, как он взлетит в 1000 раз до $100 млн, но она может быть очень эффективной при выявлении чуть более крупных, более зрелых мемкоинов и их последующем росте.
Например, с конца февраля по начало апреля Base наблюдала параболический рост TVL, а рыночная стоимость Toshi взлетела с 40 миллионов долларов до более чем 300 миллионов долларов менее чем за два месяца.
Прогнозирование роста ТВЛ можно разделить на две категории: долгосрочное и краткосрочное. Долгосрочное прогнозирование предполагает предсказание тенденций роста ТВЛ в течение нескольких месяцев.
Например, мы можем указать на то, что Base использует Coinbase в качестве воронки для входа розничных пользователей, поэтому рост TVL будет оставаться стабильным. Мы можем посмотреть на тесную взаимосвязь между TON и Telegram, чтобы понять влияние 900 миллионов ежемесячно активных пользователей Telegram на TVL. Мы можем упомянуть Solana и ее превосходный пользовательский опыт на цепи и мобильный кошелек как причины полагать, что TVL будет течь и туда.
Вы поняли идею: долгосрочное прогнозирование требует изучения более глубокой базы распределения на цепочке. Затем вы смотрите на основные мемкоины или мемкоины на этой цепи и делаете соответствующие ставки.
Краткосрочный подход рассматривает краткосрочные катализаторы, такие как программы вознаграждений или авиаперевозки, как причины роста TVL.
Например, лидирующий мемкоин на Linea, $FOXY показал исключительные результаты на фоне притока TVL после объявления программы вознаграждения за рост:
Краткосрочный подход требует более активного мониторинга рынка и оценки того, куда может перетекать капитал, основанный на стимулах. Это похоже на игру, в которую некоторые из нас играли в прошлом цикле: вхождение в пул ведущих DEX в новой цепочке в качестве ставки номер 2, чтобы использовать рост TVL, обусловленный программами стимулирования.
Более конкретный пример — компания Scroll. После введения новейшей программы вознаграждений мы наблюдаем взрывной рост ее TVL. Станет ли Scroll следующей идеальной целью для краткосрочной стратегии?
Этот метод предлагает более систематический и менее рискованный способ участия в секторе memecoin.
-
-
-
-
-
-
-
