Инвестиции DePIN: Потенциальная прибыль более чем в 400 раз в среднесрочной и долгосрочной перспективе

DePIN — текущее состояние и перспективы

Децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN) меняют ландшафт блокчейна за счет инновационного использования существующей инфраструктуры и бизнес-моделей, ориентированных на данные. Выходя за рамки традиционных IoT-систем, DePIN отличаются децентрализованной эффективностью и рентабельностью.

В этом отчете рассматривается быстро развивающееся пространство DePIN, особенно в сети Solana, известной своей надежной инфраструктурой и инновационными приложениями. Проекты DePIN ставят во главу угла практическую выгоду, а не спекулятивные финансы, и играют решающую роль в интеграции таких технологий, как повышение конфиденциальности, доказательства нулевого знания и искусственный интеллект. Благодаря стратегической совместимости с другими экосистемами DePIN способен трансформировать экономическую систему за счет целостности данных и масштабируемых решений.

Являясь ведущей платформой для DePIN, Solana воплощает в себе интеграцию высокопроизводительной технологии блокчейн с физическими сетями, обещая значительную экономическую отдачу и открывая новые пути интеграции технологии с практическими приложениями.

Хотя DePIN называют децентрализованной сетью физической инфраструктуры, основная логика роста ее бизнеса заключается не в самом оборудовании, а в том, как более эффективно использовать данные, будь то их хранение, передача, обмен или использование.

DePIN не нужно сравнивать с традиционным IoT и не нужно относить к Web2 или Web3; если она может более эффективно использовать данные и более эффективно распределять экономические выгоды, то она считается ценной.

Разработка DePIN позволит объединить блокчейн для решения проблем достоверности данных и расширить масштабные протоколы IoT, создав бесконечную сеть между создателями и людьми, людьми и машинами, машинами и машинами.

При оценке проектов DePIN важно отбросить спекулятивные или финансовые атрибуты, которые более применимы к DeFi, мемам и токенам BRC-20. При оценке DePIN следует сосредоточиться на реальной способности проекта приносить прибыль.

В краткосрочной перспективе в пространстве DePIN стоит обратить внимание на его сочетаемость с другими экосистемами, включая DePIN x Privacy, DePIN x Gaming, DePIN x ZK, DePIN x AI. В долгосрочной перспективе будущее DePIN связано с гиг-экономикой, экономикой совместного использования и доверием к данным.

Solana Network стала предпочтительным блокчейном для развертывания проектов DePIN: ее полная разводненная стоимость (FDV) составляет более 100 миллиардов долларов, а рыночная капитализация — 40 миллиардов долларов.

Преимущества Solana в разработке DePIN включают:

1. Преимущества в производительности в сочетании с технологической модернизацией;
2. Сильные стандарты и экосистемы токенов;
3. Преимущества по стоимости;
4. Централизованная ликвидность, сильная комбинируемость экосистем, единое сообщество;
5. Активное сообщество разработчиков, постоянное появление инновационных проектов и новых концепций.

Что такое DePIN?

Концепция DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks), официально предложенная Мессари в исследовательском отчете «Карта сектора DePIN» в начале 2023 года, определяется как «развертывание реальных сетей физической инфраструктуры и оборудования с использованием криптографических экономических протоколов». Вкратце, DePIN стимулирует различные заинтересованные стороны к коллективному созданию сетей физической инфраструктуры с помощью токенов на основе блокчейна.

Помимо эволюции терминов, проекты, которые «развертывают реальную физическую инфраструктуру и аппаратные сети с использованием криптоэкономических протоколов», на самом деле существуют уже давно. Например, децентрализованные сети, такие как Helium, были основаны в 2013 году, а децентрализованные хранилища, такие как Storj, — в 2014 году. Эти команды изучали возможности децентрализованного построения сетей физической инфраструктуры в таких областях, как связь и хранение данных. Впоследствии к ним постепенно присоединились такие отрасли, как интернет, искусственный интеллект, энергетика и сбор данных. Несмотря на различия в конкретных секторах, основная логика остается неизменной, что в итоге привело к формированию сегодняшнего процветающего пространства DePIN.

Согласно данным Мессари и Depin.Ninjia, к 2023 году экосистема DePIN насчитывала более 650 проектов с рыночной стоимостью 35 миллиардов долларов, охватывая шесть подотраслей: вычислительную (250), искусственный интеллект (200), беспроводную связь (100), сенсоры (50), энергетику (50) и услуги (25). По прогнозам Мессари, общий потенциальный объем рынка сектора DePIN составит около 22 триллионов долларов, а к 2028 году может достичь 35 триллионов долларов.

По данным CMC, всего существует 60 проектов DePIN с выпущенными токенами, рыночная стоимость которых составляет 1,33 миллиарда долларов. В топ-100 DePIN-проектов по рыночной капитализации входят FIL, RNDR, HNT, THETA, BTT, AKT и AR. Среди других значимых проектов в этой области — IOTX, ANKR и проекты, связанные с искусственным интеллектом, например TAO. Если посмотреть на 10 лучших проектов по рыночной капитализации в пространстве DePIN, то большинство из них относятся к секторам ИИ, хранения данных и вычислений. В настоящее время доля DePIN на всем криптовалютном рынке очень мала, меньше, чем у таких секторов, как Meme, DeFi и NFT. По сравнению с традиционной отраслью IoT, где проекты оцениваются более чем в 100 миллионов долларов, здесь насчитывается всего 21 проект, и только 4 проекта оцениваются более чем в 1 миллиард долларов.

Если исходить из этих данных, то в краткосрочной и среднесрочной перспективе ожидаемая потенциальная прибыль от входа в DePIN составляет около 243 раз, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе ожидаемая прибыль превышает 400 раз.

Здесь разбивка сектора основана на методе отраслевой декомпозиции IOTEX и разделена на программную и аппаратную части.

Аппаратная часть включает в себя два основных сектора: сенсоры и беспроводные сети, а программная часть — четыре сектора: вычисления, хранение данных, распределение сетей и искусственный интеллект.

Диаграмма ветвления трека DePIN

Хотя DePIN проекты называются Decentralized Physical Infrastructure Networks, вся основная бизнес-логика вращается вокруг того, как извлечь ценность из данных.

• Датчики: отвечают за сбор данных
• Беспроводные сети и распределение сети: отвечают за передачу данных
• Вычисления: отвечают за обработку данных
• Хранение: отвечает за хранение данных
• Искусственный интеллект: отвечает за применение данных

Таким образом, хотя проекты DePIN начинаются с аппаратного обеспечения, реальное развитие заключается в том, как эффективно использовать данные, что напоминает модель развития традиционной интернет-экономики.

Оценивая перспективы проекта Depin, важно думать с точки зрения данных — кто хорошо использует данные, кто контролирует данные, тот и является хорошим проектом.

Нам нужно отбросить спекулятивные детали в криптовалюте и вернуться к практической ценности.

Инвесторы в DePIN

Как уже говорилось, в пространстве DePIN всегда присутствовали инвестиционные институты и предприниматели, но рыночная среда в начале 2023 года была неподходящей, а новая парадигма DePIN все еще изучалась, поэтому новых проектов DePIN было запущено немного. К концу 2023 года, будь то улучшение рыночной среды или поиск и накопление предпринимателей, многие проекты постепенно сформировались из своих первоначальных концепций и начали выходить на рынок один за другим. Лишь позднее эти действия были подхвачены рынком, и в этот момент DePIN быстро заняла важное положение на рынке с отсутствием технологических инноваций.

Например, такие венчурные фонды, как Multicoin, Borderless, A16Z, HTX Ventures, имеют значительные доли в DePIN, а проекты, в которые они инвестируют, отличаются высокой практичностью и слабой спекулятивностью. Конечно, по сравнению с их собственными портфелями, проекты DePIN составляют лишь небольшую часть.

Следующая диаграмма дополняет ситуацию с финансированием ведущих проектов DePIN.

Solana DePIN — это более 100 миллиардов долларов в FDV и рыночная капитализация в 40 миллиардов долларов.

По данным CMC, в топ-500 проектов Solana DePIN по рыночной капитализации входят Render Network (RNDR), Helium Network (HNT), Helium Mobile (MOBILE) и другие. Среди других проектов DePIN — Helium IOT (IOT) и Hivemapper (HONEY). В последнее время повышенным спросом пользуются такие проекты, как связанные с Solana серии HNT, такие как MOBILE и IOT, а также getgrass, проект рынка пропускной способности сети, который, вероятно, скоро запустит токены.

Выбор между DePIN и сетью Solana является взаимным.

Незаменимость Solana для массового внедрения, особенно для DePIN и Web2-приложений. Solana успешно поддержала спрос на STEPN, который действительно привлек внимание к проектам Web3.

Solana cNFT обеспечивает более экономичные сертификаты авторизации для узлов DePIN / PoPW, что является распространенной практикой.

Миграция проектов RNDR и Helium позволила укрепить их потенциал. Например, этот переход привнес в Render новые возможности, включая потоковую передачу в реальном времени, динамические NFT и сжатие состояний, что значительно повысило производительность и масштабируемость сети и открыло для пользователей более богатые и разнообразные сценарии применения.

Такие проекты, как DePIN, в отличие от дорогостоящих приложений DeFi, ближе к традиционным концепциям, таким как пограничные вычисления и IoT, и ценят стабильность и низкие цены. Solana, естественно, имеет преимущества в синхронной скорости. Если взять в качестве примера текущий горячий проект Helium, то в нем насчитывается более 300 000 устройств IoT и более 3000 устройств 5G, и только Solana может удовлетворить потребности в развертывании такого большого количества оборудования.

DePIN привносит высокую ценность в экосистему Solana

Такие проекты, как Helium, значительно увеличивают количество активных кошельков. Только в Helium ежемесячно регистрируется более 60 000 активных кошельков, участвующих в таких действиях, как получение вознаграждений, ставки, делегирование или сжигание токенов, в то время как более 30 000 кошельков используют другие программы SPL, что подчеркивает влияние Helium на экосистему Solana.

С точки зрения регулирования, DePIN демонстрирует практическое применение Solana в глазах регуляторов и политиков, повышая ее легитимность и узнаваемость бренда.

Экологическое развитие

Ведущие проекты: RNDR, Helium

• RNDR, децентрализованная платформа рендеринга.
• Helium Network, проект беспроводной сети. Основанный в 2014 году, он привлек более 350 миллионов долларов в совокупном финансировании, среди инвесторов — a16z, Deutsche Telekom, Google, Tiger Global и другие известные фонды внутри и вне индустрии. Helium перешел на блокчейн Solana в апреле этого года. В настоящее время HNT занимает 64-е место на CMC.

Проекты второго уровня: Helium Series (MOBILE и IOT), io.net, Nosana

MOBILE и IOT принадлежат к экосистеме Helium.

• MOBILE: Это протокольный токен для сети Helium 5G, вознаграждаемый теми, кто обеспечивает беспроводное покрытие 5G и проверяет сеть Helium. В настоящее время MOBILE занимает 166-е место в рейтинге CMC.
• IOT: Это токен протокола для сети Helium IoT, добываемый точками LoRaWAN за счет доходов от передачи данных и подтверждения покрытия.
• io.net объединяет вычислительные мощности для приложений машинного обучения из дата-центров, крипто-майнеров и известных проектов вроде Render, позиционируя себя как «агрегатор GPU». Компания еще не выпустила свой токен, а ее Twitter насчитывает 426 тысяч подписчиков. Финансирование серии А составило 30 миллионов долларов, во главе с Hack VC, при участии Multicoin Capital, 6th Man Ventures, M13, Delphi Digital, Solana Labs, Aptos Labs и других. Число майнеров GUP превысило 50 000.
• Nosana, торговая площадка, объединяющая GPU-сети, предоставленные пользователями, и потребителей, разрабатывающих продукты искусственного интеллекта.

Потенциальные проекты: ALEPH, HONEY, Shadow.

• ALEPH, решение для хранения данных, кросс-цепочечная база данных.
• Hivemapper (HONEY), запущенный в ноябре 2022 года, — это децентрализованная глобальная картографическая сеть, которая вознаграждает участников, собирающих большое количество 4K-изображений улиц с помощью камер наблюдения, по модели Drive-to-Earn. В апреле 2022 года компания завершила раунд финансирования в размере 18 миллионов долларов, возглавляемый Multicoin Capital, в котором приняли участие такие профессионалы отрасли, как основатели Solana, бывшие руководители Apple Maps и генеральный директор Helium. В настоящее время компания занимает 513-е место в рейтинге CMC.
• Shadow, конкурент Filecoin, использует эффективные традиционные и мобильные вычисления для снижения стоимости хранения данных в корпоративных центрах обработки данных — так называемая технология «DAGGER».