Может ли стейкинг биткоина возглавить следующую волну ликвидности?
В последние годы проблемы масштабируемости биткоина стали одной из центральных тем в блокчейн-пространстве. Поскольку биткоин продолжает укреплять свои позиции в качестве «цифрового золота», рынок активно ищет способы повысить его ликвидность и масштабируемость. Появилось несколько решений, включая сайдчейн, Lightning Network и технологии масштабирования Layer 2, но ни одно из них пока не достигло массового принятия или консенсуса.
Ставки, особенно концепция ставок и повторных ставок, привнесли новую динамику в финансовую логику Биткойна. Делая ставку на биткойн, пользователи могут генерировать дополнительную доходность, повышая ликвидность и увеличивая потенциальную полезность биткойна в децентрализованных финансах (DeFi). Недавний запуск мейннета Babylon привлек повышенное внимание к ре-стейкингу, что привело к значительному увеличению платы за транзакции в сети Биткойн, демонстрируя растущий интерес к этому направлению.
22 августа компания Babylon запустила первую фазу своего майнета для майнинга биткоина. По данным mempool.space, плата за транзакции в сети Биткойн выросла до более чем 1 000 сатоши/байт, по сравнению с обычной платой менее 5 сатоши/байт. Babylon сообщил, что на первом этапе его работы лимит ставок в 1 000 BTC был достигнут всего за шесть блоков. Платформа ставок Babylon показала, что 1,000.04549438 BTC были поставлены примерно 12,720 пользователями.
Майнет Babylon не только привлек ликвидность, но и заставил участников рынка пересмотреть эффективность использования капитала Биткойна. Благодаря протоколам повторного заклада инвесторы могут оптимизировать доходность, не жертвуя безопасностью активов, что повышает общую ликвидность рынка. Эта модель стала особенно привлекательной в условиях, когда транзакционные издержки на цепочке продолжают расти.
В недавнем отчете ArkStream Capital прогнозирует, что рынок BTCFi, подпитываемый выпуском ликвидности Биткойна, может стать рынком объемом 100 миллиардов долларов. По их мнению, решения и приложения второго уровня биткоина станут следующим крупным трендом в индустрии.
В этой статье мы рассмотрим последние события в сфере ре-стейкинга биткоина, проанализируем его финансовые основы и рассмотрим его будущую траекторию.
Жидкий стейкинг биткоина: Обзор
Биткойн, как сеть, работающая по принципу proof-of-work (PoW), полагается на майнеров для поддержания консенсуса. Однако с появлением DeFi сценарии применения биткойна расширились. Ликвидный стейкинг — это новый механизм, направленный на повышение эффективности капитала и ликвидности биткоина, позволяющий пользователям фиксировать свои биткоины в контрактах стейкинга, сохраняя при этом их ликвидность.
Основное преимущество ликвидного стейблинга заключается в его широкой применимости в DeFi. Поскольку биткоин признан высоконадежным активом, все больше финансовых приложений начинают полагаться на его экономическую безопасность. Токены, созданные на основе биткоина, можно использовать в децентрализованных денежных рынках, стабильных монетах, страховании и т. д., что повышает эффективность использования капитала в этих приложениях.
В настоящее время существует три основных подхода к созданию ликвидного стейблкоина, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки.
- Модель самоохраны на цепи: Этот метод использует скрипты Биткойна для создания контрактов на ставку, применяя передовые криптографические техники для обеспечения безопасности и окончательности ставочных активов. Этот подход сохраняет децентрализацию, но является сложным и может столкнуться с проблемами межцепочечной синхронизации. Babylon является ключевым игроком в этой категории.
- Модель централизованного хранения: В этой модели биткойн переводится на регулируемые счета хранителей, где он токенизируется на других блокчейнах. Хотя этот метод проще и быстрее в реализации, он обладает меньшей децентрализацией и вызывает опасения по поводу доверия и безопасности. BounceBit представляет этот подход.
- Многосторонние вычисления (MPC) и модель межцепочечного моста: Эта модель хранит биткоин в кошельках с несколькими подписями, используя децентрализованные оракулы и межцепочечные мосты для миграции биткоина в другие цепи. Хотя MPC добавляет некоторую децентрализацию, межцепочечные мосты несут в себе риск безопасности. Проекты вроде Chakra используют этот подход.
Вавилон и его роль в ставках на биткойн
Babylon предлагает уникальный механизм стейкинга, позволяющий держателям биткоинов размещать свои активы без традиционного использования межцепочечных мостов или кастодианов. Вместо этого используются криптографические технологии, которые позволяют использовать биткойн в качестве залога и получать вознаграждение, обеспечивая при этом безопасность других цепочек proof-of-stake (PoS).
Процесс стакинга в Babylon включает в себя транзакции Bitcoin с двумя выходами UTXO: один заблокирован временным скриптом, а другой использует временный адрес с одноразовой подписью (EOTS). Валидаторы, которые следуют протоколу, получают вознаграждение от цепочек PoS, в то время как нечестные участники рискуют потерять поставленные BTC.
Архитектура Babylon состоит из трех слоев: сетевого слоя Биткойна, контрольного слоя, соединяющего сеть Биткойна и Cosmos Hub, и слоя данных для потребительских цепочек PoS. Используя безопасность Биткойна для защиты других сетей, Babylon играет роль, аналогичную Eigenlayer, но с упором на Биткойн.
Чакра: ZK-Powered Bitcoin Re-Staking
Chakra — еще один инновационный проект в сфере повторного майнинга биткоина. Используя доказательства нулевого знания (ZK), Chakra позволяет пользователям делать ставки на биткойн, сохраняя конфиденциальность и безопасность. Благодаря межцепочечному мосту Chakra распространяет свои услуги на решения для сети второго уровня Биткойна.
В 2024 году проект привлек финансирование от нескольких известных инвесторов и теперь интегрирован с Babylon, обеспечивая беспрепятственный переход ставок и предлагая вознаграждения на нескольких платформах.
Ломбард: Раскрытие потенциала биткойна в области DeFi
Lombard предлагает межцепочечную ликвидность через свой токен LBTC, который представляет собой биткоин, поставленный на карту. Пользователи делают ставки на BTC на платформе Babylon и получают LBTC на Ethereum, поддерживая соотношение 1:1.
Недавно компания Lombard привлекла 16 миллионов долларов для расширения своей деятельности, позиционируя себя как крупного игрока в экосистеме биткойн-ставок.
Перспективы на будущее
Пейзаж биткойн-ставок быстро развивается: такие проекты, как Babylon, Chakra и Lombard, предлагают различные подходы к повышению эффективности использования капитала биткойна. Эти инновации в сочетании с растущим институциональным интересом указывают на будущее, в котором биткойн сможет играть более значительную роль в DeFi и обеспечивать безопасность других блокчейнов.
По мере развития этих технологий ликвидность биткоина может быть еще больше разблокирована, что откроет новые рыночные возможности и, возможно, приведет к следующей крупной волне ликвидности в криптовалютном пространстве.
В заключение следует отметить, что стейкинг биткоина способен произвести революцию в динамике ликвидности сети, стимулируя инновации и открывая новые приложения в DeFi и других экосистемах блокчейна.