Стабильные монеты: Троянский конь криптоиндустрии
Токенизация всех финансовых активов в мире неизбежна.
Хотя в прошлом эта точка зрения могла быть весьма спорной, криптоиндустрия больше не одинока в этом убеждении. Ларри Финк, соучредитель и генеральный директор BlackRock, теперь часто говорит о неизбежности токенизации и ее преимуществах для мировой финансовой системы. Являясь крупнейшей в мире компанией по управлению активами, BlackRock управляет 10,5 триллионами долларов, что более чем в четыре раза превышает рыночную стоимость всего рынка криптоактивов (2,5 триллиона долларов).
Другими словами, организация, управляющая капиталом, превышающим объем всей криптоиндустрии, говорит миру, что глобальная финансовая система и все ее активы будут существовать на крипторельсах в токенизированной форме. Этот сигнал нельзя игнорировать.
Реальность токенизации наступает быстрее, чем многие ожидали. Фонд BUIDL компании BlackRock, представляющий собой токенизированную корзину государственных ценных бумаг США в сети Ethereum, уже превысил 460 миллионов долларов, быстро став крупнейшим токенизированным фондом, выпущенным на публичном блокчейн.
Однако, по иронии судьбы, по мере того как все больше крупнейших мировых финансовых институтов признают ценность токенизации активов для рынков капитала и запускают токенизированные финансовые продукты, широкая общественность по-прежнему воспринимает криптовалюты в основном как «спекулятивное казино», не имеющее реальной социальной ценности.
Подобно похмелью после ночи обильных возлияний, криптобум 2021 года в конечном итоге закончился крахом схемы Понци стоимостью 40 миллиардов долларов, банкротством почти всех розничных кредитных платформ и получившим широкую огласку делом о мошенничестве компании FTX. Десятки миллиардов долларов испарились в одночасье, чтобы больше никогда не вернуться.
В 2024 году американские суды заставили запустить спотовый ETF на биткоин, а затем одобрили спотовый ETF на эфир. Криптовалюты стали предметом двухпартийного обсуждения в ходе избирательного цикла, что привнесло свежую струю в 2024 год. Тем не менее негативное отношение к криптовалютам не рассеялось.
Итак, что может устранить информационную асимметрию между институтами и розничными инвесторами в отношении токенизации активов?
Стабильные монеты могут стать ответом на этот вопрос.
Цифровые доллары: Интуитивно понятный подход к криптовалютам
Криптовалюты — это невероятно сложная концепция, которую просто объяснить широкой публике. Эта отрасль охватывает множество областей, включая криптографию, распределенные системы, теорию игр, экономику и политологию. Большинство людей не понимают, как работает финансовая система (да и не нужно), поэтому проблемы, которые криптовалюты призваны решить, им в значительной степени незнакомы.
Представьте, что вы объясняете, что такое интернет, человеку, который никогда не пользовался компьютером.
Поэтому универсального объяснения криптовалют не существует. Вместо этого часто случается так, что люди, интересующиеся криптовалютами, перегружены монологами об исторических неудачах центральных банков и девальвации фиатных валют, а также почти смертельными дозами отраслевого жаргона, который могут понять только те, кто уже очарован криптовалютами.
Но стабильные монеты — это совсем другое. Люди могут понять стабильные монеты.
Стабильные монеты — это мощная структура, потому что они берут концепцию, с которой люди уже очень хорошо знакомы и с которой взаимодействуют ежедневно (доллар), и добавляют к ней что-то незнакомое (блокчейн). Это не только вызывает любопытство, но и делает основные различия и преимущества криптовалют более очевидными, поскольку у людей есть эталонная ментальная модель для сравнения со стабильными монетами.
Стаблкоины избегают экзистенциального вопроса «что такое деньги», который неизбежно возникает при объяснении биткоина и других криптовалютных активов, вместо этого выдвигая основную идею: криптовалюта — лучший способ представления активов.
На практике, имея всего лишь подключение к Интернету, stablecoins позволяют любому человеку переводить доллары любому другому человеку в мире. Транзакции совершаются за секунду, а комиссия не превышает одного цента. Нет никаких посредников, ищущих ренту, нет необходимости в банковском счете, нет деспотичного контроля за движением капитала, нет многодневных задержек в расчетах, нет никакой чепухи.
Для людей, живущих в странах с гиперинфляцией местных валют, тех, кто пытается осуществлять трансграничные денежные переводы, или тех, кто просто хочет проводить финансовые операции в выходные или праздничные дни, преимущества стейблкоинов очевидны.
Как только вы начинаете регулярно совершать операции со стабильными монетами (цифровыми долларами), использование традиционных банковских услуг кажется абсурдным и устаревшим. Это все равно что вернуться к коммутируемому интернету 56K после знакомства с гигабитным оптоволокном.
У денег не должно быть рабочих часов. Стаблкоины всегда онлайн, 24/7/365.
Данные говорят сами за себя с точки зрения рыночного спроса. Стаблкоины объективно достигли соответствия между продуктом и рынком, побив исторические рекорды по таким показателям, как ежемесячные активные пользователи, объемы транзакций и объем оборотного предложения.
Для сравнения: в настоящее время стабильные монеты занимают 16-е место среди крупнейших держателей казначейских облигаций США, объем которых составляет около 145 миллиардов долларов. Они опережают такие страны, как Норвегия, Саудовская Аравия и Южная Корея. Являясь одним из крупнейших и наиболее быстро растущих покупателей американских государственных долговых обязательств, а также укрепляя глобальное господство доллара, стабильные монеты имеют все основания полагать, что со временем США будут только благоприятствовать существованию и росту стабильных монеток.
Интеграция финтеха и стейблкоинов
Кто-то может подумать, что стабильные монеты призваны заменить существующие финтех-платежные приложения, но это совсем не так. Выпуская собственные стабильные монеты, существующие финтех-компании могут воспользоваться преимуществами стоимости и скорости расчетов на основе блокчейна, устраняя при этом фрагментацию в платежной индустрии.
Например, вы не можете отправить средства с кошелька Venmo на кошелек Cash App, что, конечно, абсурдно. Но стабильные монеты можно переводить между любыми двумя сторонами, независимо от используемого ими программного обеспечения для кошельков. Улучшение пользовательского опыта очевидно и станет ожиданием потребителей.
Более того, благодаря своей открытости и программируемости, стабильные монеты (выпущенные финтех-компаниями) могут быть легко интегрированы в существующие протоколы DeFi и финансовые приложения на цепочке. Это делает существующие финтех-компании особенно хорошо подходящими в качестве интерфейсных уровней для потребителей, желающих взаимодействовать с приложениями on-chain, например, зарабатывать доходность, имея при этом доступ к специализированной поддержке клиентов.
Как и токенизированные активы, эта реальность приближается быстрее, чем люди думают.
Возьмем, к примеру, PayPal USD (PYUSD) — стейблкоин с эмиссией более 400 миллионов долларов, запущенный крупнейшим в мире платежным процессором и доступный сегодня на нескольких публичных блокчейнах. PYUSD уже интегрирован во всю экономику DeFi, включая децентрализованные биржи и кредитные платформы.
По словам представителей PayPal, «PayPal USD призван уменьшить трения при совершении платежей в виртуальной среде, обеспечить быстрый перевод ценностей для поддержки друзей и семьи, отправки денежных переводов или международных платежей, облегчить прямой приток средств к разработчикам и создателям, а также помочь крупнейшим мировым брендам продолжить экспансию в цифровые активы».
Помимо финтех-компаний, непосредственно эмитирующих стейблкоины, мы также видим, как известные сети платежных карт, такие как Visa, публикуют всесторонние исследования по улучшению платежей в стейблкоинах и активно участвуют в пилотных проектах, позволяющих проводить расчеты по картам Visa в USDC компании Circle в режиме реального времени.
Куи Шеффилд, руководитель отдела криптовалют Visa, заявила: «Используя такие стабильные монеты, как USDC, и глобальные сети блокчейн, такие как Solana и Ethereum, мы помогаем повысить скорость трансграничных расчетов и предоставляем нашим клиентам современную возможность легко отправлять или получать средства из казначейства Visa».
Одним словом, стабильные монеты останутся. Они все прочнее входят в существующую индустрию платежей, повышая свою полезность за счет того, что потребителям становится проще тратить стабильные монеты, а торговцам — принимать их.
Движение к цепочечным финансам
Исходя из этого, я рекомендую помочь человеку войти в мир криптовалют, загрузив мобильный криптокошелек (например, Coinbase Wallet), сгенерировав приватный ключ и предоставив ему несколько стабильных монет для совершения операций.
Несмотря на то, что сегодняшний опыт пользователей криптовалют далек от совершенства, даже в своем нынешнем состоянии транзакции со стабильными монетами отличаются от традиционных международных банковских переводов. Технологическая сложность будет и дальше абстрагироваться, делая основные преимущества криптовалют более очевидными. Именно здесь в конечном итоге и проявляется эффект «троянского коня». Как только кто-то на собственном опыте убедится в ощутимых преимуществах криптовалют, он начнет требовать, чтобы все аспекты финансов работали как стабильные монеты. Глобально доступные, полностью прозрачные, минимально добывающие, всегда онлайн и устойчивые к манипуляциям.
От улучшения способа перевода долларов до преобразования глобальной финансовой системы в цепочечную форму, основанную на смарт-контрактах и токенизированных активах.
Возможности полностью цепочечной финансовой системы безграничны.
Решения для обработки платежей, позволяющие продавцам принимать в качестве оплаты любые сменные или несменные активы, получая при этом только предпочитаемую валюту (например, оплата продуктов акциями, биткойнами или токенизированным цифровым искусством, а получатель получает долларовые стабильные монеты).
Возможность поддерживать онлайн-творцов, независимые издания или общественные организации с помощью микротранзакций и потоков платежей в реальном времени, которые можно прозрачно отслеживать из конца в конец (например, поддержка исследований рака с помощью потока платежей в размере $0,000004 в секунду, что эквивалентно $10 в месяц, в организацию с проверяемым на цепи бюджетом).
Автономные сети роботизированных такси, способные самостоятельно собирать прибыль и автоматически оплачивать электричество, дорожные сборы, механический ремонт и модернизацию (любой сервис, полностью автоматизированный искусственным интеллектом, будет нуждаться в цепной экономической системе).
Создание по-настоящему глобальных рынков капитала, где любой человек, имеющий подключение к Интернету, может получить доступ к тем же инвестиционным возможностям и доходам, что и крупнейшие и богатейшие компании мира.
Это всего лишь концепции высокого уровня. Как в начале 1990-х годов было практически невозможно предсказать, какие приложения интернета получат глобальное распространение, так и в случае с созданием цепочечной финансовой системы.
В конечном счете, стейблкоины — это первый шаг к полностью токенизированной экономике. Они не только являются первым криптоприложением, достигшим истинного соответствия продукта рынку, но и служат незаменимым инструментом, позволяющим кратко продемонстрировать новичкам основное ценностное предложение криптовалют и токенизации.
Так что в следующий раз, когда кто-то спросит вас, что такое криптовалюта, пропустите длинные объяснения и направьте его прямо к цифровым долларам.