Десять вопросов и ответов, проясняющих инцидент с Mt. Gox

Утром 24 июня по Гринвичу новости о том, что «Mt. Gox начинает выплаты BTC и BCH», быстро отразились на рынке. Из-за опасений по поводу потенциального давления продаж и без того слабый криптовалютный рынок пострадал еще больше: BTC ненадолго опустился ниже $59 000, а ETH приблизился к отметке $3 200.

Однако на рынке до сих пор сохраняется значительная путаница и даже слухи о событии, связанном с выплатами Mt. Gox. В результате многие читатели не до конца понимают ситуацию и не могут оценить ее потенциальное влияние на рынок. Чтобы прояснить эти неясности, CoinDarwin использует рыночную информацию и интервью с кредиторами (например, Миндао, основателем dForce), чтобы дать разъяснения в формате Q&A.

Вопрос 1: Это первый случай, когда Mt. Gox погашает свой долг?

A1: Нет, уже 21 декабря 2023 года несколько японских пользователей заявили в социальных сетях, что получили компенсацию в иенах через PayPal. Среди них были такие известные личности, как Юдзо Кано, основатель ведущей японской биржи bitFlyer.

Согласно уведомлению конкурсного управляющего Нобуаки Кобаяси, эта часть компенсации была получена из 7 миллиардов иен, выкупленных из конкурсного фонда 17 ноября 2023 года.

В2: Почему это погашение особенное?

A2: Это первый случай, когда Mt. Gox осуществляет выплаты в виде BTC и BCH, что означает, что 141 686 BTC, хранящихся на Mt. Gox (вместе с почти таким же количеством BCH), начнут поступать на рынок.

Эти BTC составляют 0,72% от общего объема циркулирующего предложения биткойна, оцениваемого примерно в 8,54 миллиарда долларов.

Q3: Когда произойдет погашение, и когда начнется давление продаж?

A3: Согласно Нобуаки Кобаяси, согласно последнему уведомлению по электронной почте, выплаты по кредиту начнутся в июле 2024 года.

Q4: Каковы особенности погашения кредита?

A4: Кредитор Миндао объяснил, что Mt. Gox рассчитает долю каждого кредитора (только для тех, кто решил получить выплаты в «физической» форме, так как некоторые предпочли фиатные выплаты) на основе цены BTC на момент банкротства. Затем имеющиеся BTC будут распределены в соответствии с этой долей.

Учитывая, что Mt. Gox потеряла около 650 000 BTC, а сейчас у нее 140 000 BTC, коэффициент восстановления в пересчете на BTC составляет около 21,5%. Проще говоря, если бы у вас тогда было 100 BTC, то сейчас вы получили бы примерно 21,5 BTC.

Это означает значительное падение в терминах BTC, но существенный рост в фиатных терминах из-за огромного роста цены BTC в течение многих лет (по сути, принудительное удержание).

Первоначально Mt. Gox заявила, что потеряла 850 000 BTC (750 000 от клиентов и 100 000 от платформы), но позже заявила, что обнаружила 202 185 BTC, которые ранее считались украденными, пересмотрев сумму потери до 650 000 BTC.

Q5: Почему коэффициент задолженности должен рассчитываться на основе цены BTC на тот момент?

A5: По сути, Mt. Gox неплатежеспособна; количество BTC, которыми она владеет в настоящее время, не может покрыть ее обязательства 1:1. Поэтому Mt. Gox пришлось найти цену, чтобы рассчитать коэффициент задолженности для распределения текущих авуаров. Конкретная цена была определена японским судом в ходе рассмотрения дела о банкротстве.

Миндао также отметил, что пользователи Mt. Gox владели не только BTC, но и фиатными активами. Поэтому Mt. Gox пришлось выбирать базовую валюту для расчетов — в итоге за основу была взята цена в иенах.

Вопрос 6: Какова была цена BTC в то время, и какова эталонная цена?

A6: В решении Токийского окружного суда о ликвидации Mt. Gox было указано, что стоимость долга BTC будет рассчитываться на основе цены в апреле 2014 года, когда Mt. Gox объявила о банкротстве — 5058,12 иены за BTC (около 314 долларов США по текущему курсу).

Однако эта цена предназначена только для расчета коэффициента задолженности кредиторов, а не для расчета суммы погашения каждого BTC. В реальности выплаты за BTC будут гораздо выше.

Миндао добавил, что когда Mt. Gox был взломан в июне 2011 года, цена BTC на Mt. Gox упала до 150 долларов, в то время как рыночная цена составляла около 300 долларов. Пользователи, купившие BTC на Mt. Gox в то время, получили бы самую высокую «компенсационную доходность».

Q7: Как кредиторы получат свои выплаты?

A7: кредиторов зарегистрировали свои адреса получения в начале этого года и будут получать платежи через такие биржи, как Kraken, Bitstamp и Bitgo.

Вопрос 8: Каковы адреса холдингов Mt. Gox и как можно отслеживать их движение?

A8: После последнего сбора 28 мая BTC Mt. Gox в основном хранятся на трех адресах, на каждом из которых находится по 47 230 BTC. Вот конкретные адреса:

• 1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx
• 16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX
• 1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68

Для мониторинга рекомендуется использовать интерфейс кошелька Mt. Gox от Arkham.

Q9: Кто является получателями платежей и как изменилась структура кредиторов за прошедшие годы?

A9: Структура изменилась. Инцидент со взломом Mt. Gox произошел много лет назад, и связанные с ним требования циркулировали на рынке в течение длительного времени. Многие первоначальные кредиторы продали свои требования организациям, специализирующимся на банкротствах.

По прогнозам Алекса из Galaxy Research, около 20 000 BTC были куплены фондами, занимающимися банкротством, и еще 10 000 требований принадлежат бирже Bitcoinica BK.

Q10: Как можно оценить потенциальное давление при продаже?

A10: Это зависит от ожиданий кредиторов, получающих выплаты.

Миндао прогнозирует, что, поскольку этот инцидент длится уже десять лет, а кредиторы являются ранними участниками криптовалютного пространства (бриллиантовые руки), психологическое воздействие может быть сильнее, чем реальное.

Алекс сделал аналогичное предсказание. Большинство учреждений, активно приобретающих требования Mt. Gox, — это состоятельные держатели биткоинов, стремящиеся накопить позиции со скидкой, а не быстро совершать арбитражные сделки.

Алекс добавил, что, учитывая низкую ликвидность на рынке BCH и меньшее доверие кредиторов к BCH по сравнению с BTC, ожидается, что после выплат Mt. Gox BCH будет демонстрировать относительно низкие показатели.