Синтетический анализ: Революционный путь в финансах

Synthetix — это основанная на Ethereum децентрализованная финансовая (DeFi) платформа, которая позволяет пользователям создавать и торговать синтетическими активами (Synths). Эти синтетические активы представляют собой криптографические версии реальных активов, таких как валюты, товары, акции и другие финансовые инструменты, что позволяет пользователям следить за движением их цен, не владея активами на самом деле.

Уникальность Synthetix заключается в способности создавать децентрализованные синтетические активы, которые привязываются к цене реальных активов с помощью смарт-контрактов. Этот механизм обеспечивает платформу для торговли различными активами без необходимости привлечения традиционных финансовых посредников. Пользователи могут использовать синтетические активы в сети Synthetix для спекуляций, хеджирования или получения доступа к различным классам активов.

Что такое Synthetix?

Synthetix — это такой проект, который существует в виде криптовалюты на блокчейне Ethereum. Он был создан как проект DeFi, который позволил бы создавать синтетические активы.

Эти синтетические активы могут отслеживать цену любого другого актива, будь то валюта, акции, облигации, товары или даже другие криптовалюты. Если актив имеет реальную стоимость, то платформа Synthetix позволит создать синтетический актив, который будет отслеживать его цену.

Механизм, лежащий в основе Synthetix, похож на механизмы, используемые стабильными монетами для поддержания их привязанной стоимости. Однако Synthetix не является отдельным стабильным монетом; вместо этого он позволяет всем желающим майнить синтетические активы, поддерживаемые токеном SNX.

Бессрочные фьючерсы Synthetix — это набор децентрализованных смарт-контрактов без права доступа, обеспечивающих высокую ликвидность и низкие комиссии за транзакции по целому ряду синтетических активов. Недавно основатель Каин Уорвик представил новый фронтенд деривативов под названием Infinex для децентрализованной торговой инфраструктуры Synthetix.

Планируемая децентрализованная биржа (DEX) будет обслуживать как начинающих, так и опытных трейдеров, предлагая функции, аналогичные централизованным биржам (CEX), такие как не требующая хранения центральная книга лимитных ордеров. Она будет предоставлять доступ через имя пользователя и пароль, сохраняя при этом некустодиальную структуру. Infinex будет генерировать уникальную пару открытый-частный ключ для каждого пользователя, хранящуюся в локальном браузере. Однако этот ключ не позволяет выводить средства. Он используется только для подписи транзакций, отправляемых на ретранслятор счета Optimism.

Infinex будет запущен вместе с находящимся в разработке Perps V3.

Характеристики Synthetix

Synthetix была создана на блокчейне Ethereum. В отличие от большинства других блокчейн-проектов, он содержит два разных типа токенов:

• Основной токен, используемый для создания синтетических активов, называется Synthetix и имеет тикер SNX.
• Второй тип токенов называется Synth. Это синтетические активы, созданные с помощью платформы Synthetix.

Внешне система использования Synthetix очень проста. Пользователи сначала покупают токены SNX, затем блокируют их в совместимом кошельке. После блокировки токенов SNX их можно использовать для создания синтов, отслеживающих цену какого-либо другого актива реального мира.

Здесь все становится немного сложнее. Цена каждого Synth определяется оракулами, многие из которых были предоставлены в рамках сотрудничества с Chainlink (LINK).

В настоящее время доступные синты — это в основном валютные или криптовалютные пары. Есть также синты, основанные на золоте и серебре, и все они могут торговаться и обмениваться на бирже Synthetix.

Создать синты, отслеживающие цену чего-либо по желанию создателей, довольно просто. Например, есть синты, основанные на биткойне: sBTC отслеживает цену биткойна, а iBTC — это инверсный токен, который дорожает по мере обесценивания биткойна.

Это два самых простых варианта использования Synthetix и Synths, но возможность майнить и хранить Synths в соответствии с различными стандартами будет способствовать появлению множества новых способов торговли активами, создания и управления портфелями, хеджирования и даже осуществления платежей.

Уникальные особенности

В Synthetix есть четыре уникальные особенности, которые практически не встречаются ни в одной другой системе:

• Любой может создавать и конвертировать Synth, не нуждаясь в аналоге;
• Любой Синт может торговаться на бирже Synthetix против любого другого Синта, обеспечивая практически бесконечную ликвидность
• Торговля по принципу «точка-контракт» (P2C), позволяющая быстро и легко совершать сделки без книги заявок.
• Распределенный пул держателей токенов отвечает за обеспечение платформы и поддержание стабильности биржи.

Чем можно торговать на Synthetix?

В настоящее время вы можете торговать синтами и обратными синтами основных валют, таких как евро, японская иена, британский фунт, доллар США, австралийский доллар, швейцарский франк и т.д.

Вы также можете торговать синтонами и обратными синтонами криптовалют, таких как Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Tron (TRX), Chainlink (LINK) и др. Существует синт и инверсный синт, позволяющий торговать золотом и серебром.

Теоретически с помощью Synthetix можно торговать любым активом. Финансовая система включает в себя деривативы, товары, акции и другие активы на общую сумму в сотни триллионов долларов. Synthetix предоставляет платформу, на которой любой актив может быть преобразован в синтетический актив, существующий на блокчейне Ethereum.

Это позволяет торговать ими без разрешения и децентрализованно, что резко контрастирует с традиционными рынками, контролируемыми централизованными институтами.

Synthetix позволит любому человеку в любой точке мира получить доступ к глобальным акциям, таким как Facebook или Deutsche Bank, без экстремальных ограничений, вызванных централизованными финансовыми институтами и государственным регулированием.

Даже криптовалютные трейдеры могут извлечь выгоду, получив доступ к корзине криптовалют через длинные и короткие синдикаты.

Как Synthetix поддерживает обеспечение

Основной задачей системы Synthetix является поддержание залогового обеспечения системы.

Вы, наверное, догадываетесь, что может произойти, если стоимость синтов на платформе начнет двигаться в противоположном направлении по сравнению с базовыми токенами SNX. Что произойдет, если цена SNX упадет, а цена Synths вырастет? Как система поддерживает залоговое обеспечение?

На самом деле, бесконечная ликвидность платформы призвана помочь решить эту проблему. Кроме того, в платформу были встроены и другие функции и свойства, чтобы она могла продолжать работать независимо от колебаний цен на токены SNX и Synths.

Подробнее об этих функциях и свойствах вы можете прочитать ниже.

Требуется 750% обеспечение

Для майнинга новых синтов система Synthetix требует 750% обеспечения. Это означает, что для майнинга $100 синтетических долларов США (sUSD) пользователям необходимо заблокировать токены SNX на сумму $750.

Такое требование к залогу создает огромный буфер для синтов в обращении и предотвращает обвалы рынка.

Система, основанная на долгах

В системе Synthetix, когда чеканятся Синты, залог SNX блокируется, и эти Синты появляются на платформе как неоплаченный долг. Если пользователи хотят разблокировать свои SNX позже, им нужно сжечь количество Синт, равное текущей стоимости Синт, которые они ранее отчеканили.

Требование обеспечения в размере 750 % позволяет пользователям легче выкупить свой долг в случае необходимости.

Долговой пул

Как вы уже догадались, каждый человек, создающий Synth, имеет свой собственный долг, но существует и глобальный долговой пул, который лежит в основе всех Synth, находящихся в обращении.

Что касается индивидуальных долгов, то они просто рассчитываются в процентах на основе общего количества отчеканенных и находящихся в обращении синтов и постоянных колебаний обменных курсов между базовыми активами и SNX.

Одним из следствий этого является то, что эмитентам не обязательно использовать тот тип Синт, который они первоначально отчеканили, чтобы погасить свой долг. Эмитенты могут использовать любой тип Синта для погашения долга, если он имеет равную рыночную стоимость с Синтами, которые они хотят уничтожить.

Этот механизм обеспечивает, казалось бы, бесконечную ликвидность платформы Synthetix. Он также позволяет осуществлять любые преобразования между Синтами в системе, не вызывая дисбаланса.

Биржа Synthetix

Биржа Synthetix — это место, где люди могут покупать и продавать различные Синты, которые были созданы. Сделки основаны на смарт-контрактах, поэтому во время торговли нет необходимости полагаться на какого-либо контрагента или третью сторону. Каждый может покупать и продавать в любое время, используя безграничную ликвидность Synthetix.

Доступ к бирже легко получить, подключив кошелек web3. После этого пользователи могут быстро и легко конвертировать между различными Синтетиксами и SNX.

В настоящее время все активы на бирже имеют комиссию за транзакции в размере 0,3 %. Эти транзакционные сборы стимулируют держателей SNX, поскольку они распределяются между ними в качестве вознаграждения за предоставление залога для поддержки Synths в обращении.

Инфляция

Инфляция также была введена в систему разработчиками Synthetix, чтобы увеличить общее предложение SNX с первоначальных 100 миллионов токенов до 250 миллионов токенов к 2025 году.

Эта инфляция не была встроена в систему изначально, а была добавлена позже, когда выяснилось, что одних только транзакционных комиссий недостаточно для стимулирования создания Синтетиксов. Введение этой политики инфляции привело к значительному увеличению числа пользователей в сети Synthetix и существенному росту стоимости токена SNX.

Комиссионные за транзакции и вознаграждения за стейкинг

Любой желающий может купить SNX, положить его в кошелек, майнить синты и брать на себя долговые обязательства за эти синты. После завершения этого процесса пользователи становятся стейкерами в экосистеме Synthetix, где они могут зарабатывать и получать вознаграждения за стейкинг. Вознаграждение за стакинг складывается из комиссии биржи Synthetix, которая в настоящее время составляет 0,3% от каждой сделки.

Когда на бирже происходит сделка, биржевые сборы перечисляются в пул. Этот пул затем распределяется между стакерами SNX пропорционально, в зависимости от суммы неоплаченного долга, который они держат. Таким образом, каждый может увеличить заработанную ставочную плату, просто выпустив больше синтов.

Одна из оговорок этой системы заключается в том, что стейкеры могут зарабатывать и получать вознаграждение только в том случае, если они поддерживают коэффициент обеспеченности на уровне 750 % или выше. Это стимулирует эмитентов синтов поддерживать коэффициент обеспечения на уровне 750 % и поддерживает ликвидность системы.

Как работает Synthetix

Фактический процесс очень гладкий. Сначала токены SNX хранятся в кошельке, совместимом с ERC-20, а затем этот кошелек подключается к бирже Synthetix (здесь, бета-версия v.2).

Если пользователи хотят сделать ставку на свои токены SNX или хотят майнить Синтетикс для каких-то целей, они сначала блокируют SNX в качестве залога в своем кошельке. Помните, что существует требование 750% залога, поэтому все Synth чеканятся на основе этого требования залога и стоимости SNX, заблокированного в кошельке.

После того как Synths отчеканены, к ним может получить доступ любой человек по всему миру для торговли, инвестирования, проведения платежных операций или любых других необходимых операций.

Создатели Synth также считаются стейкерами в системе, получая вознаграждение за стейки в зависимости от количества заблокированных ими SNX и сборов, генерируемых биржей Synthetix. Таким образом, чем больше используется биржа, тем выше общая сумма генерируемых сборов и тем больше пул вознаграждений для стакеров SNX.

Обратите внимание, если вы просто хотите купить и продать Синтезаторы, вам не нужно чеканить Синтезаторы. Любой желающий может воспользоваться биржей Synthetix. Все, что им нужно, — это ERC-20-совместимый кошелек, содержащий некоторое количество ETH для газа и некоторое количество Synths. Если у пользователей еще нет синтов, они могут использовать ETH для покупки sUSD.

Чтобы сделать все еще проще, существует приложение Mintr, созданное для того, чтобы сделать майнинг синтов и стейкинг SNX как можно более простым.

Механизм привязки синтов

Поддержание стабильной привязки в Synthetix очень важно для того, чтобы система оставалась стабильной и имела хорошую ликвидность. Если трейдеры хотят использовать систему для получения прибыли, это необходимо.

Поскольку некоторые Синтетики торгуются на открытом рынке, всегда существует вероятность того, что Синтетики упадут ниже своей номинальной стоимости по сравнению с активами, которые они отслеживают. Это означает, что необходимы стимулы, чтобы свести любые отклонения к минимуму и мотивировать пользователей исправлять любые отклонения.

Вот три метода, используемые для поддержания привязки синтов:

• Арбитраж — когда стакеры SNX чеканят Синты, они генерируют долг, который может быть использован в арбитраже, если привязка будет нарушена. По сути, это означает, что они могут купить sUSD по цене ниже номинала, а затем сжечь их, чтобы уменьшить свой долг по более низкой цене.
• Пул ликвидности sETH на Uniswap — часть новых SNX, создаваемых каждую неделю, распределяется между пользователями, предоставляющими ликвидность sETH/ETH на Uniswap. Этот стимул отвечает за создание самого большого пула ликвидности для биржи Synthetix. Наличие большого пула ликвидности позволяет любому человеку легко покупать и продавать любой синтетик в любое время.
• Арбитражные контракты SNX — Существует контракт на SNX, в который пользователи могут отправлять ETH, когда соотношение sETH/ETH падает ниже паритета. Контракт обменивает ETH на SNX по номинальной стоимости. Это позволяет любому обменивать ETH на SNX со скидкой, когда соотношение sETH падает слишком низко.

Команда Synthetix

Synthetix был изначально задуман и создан в Сиднее, Австралия, Каином Уорвиком в 2017 году, первоначально под названием Havven. Как Havven, проект собрал около 30 миллионов долларов в ходе ICO, проведенного в марте 2018 года. Одним из крупнейших инвесторов проекта стала Synapse Capital, криптоинвестиционная компания, ориентированная на крипто-нативные проекты и сетевые эффекты разработчиков.

В конце ноября 2018 года команда Havven объявила о том, что будет проводить ребрендинг проекта в Synthetix, и ребрендинг состоялся в первую неделю декабря 2018 года.

Лидером проекта Synthetix является Каин Уорвик, который до начала работы над Synthetix создал крупнейшую в Австралии криптовалютную платежную платформу.

Джастин Мозес занимает должность главного технического директора Synthetix, участвуя в проекте с момента его основания. До прихода в Synthetix он занимал должность директора по проектированию в MongoDB. У него большой опыт работы с большими системами, включая проектирование и развертывание.

Старший архитектор проекта — Клинтон Эннис, имеющий 18-летний опыт работы в области разработки программного обеспечения. Ранее он занимал должность директора по архитектуре в JPMorgan Chase.

Обзор токена Synthetix (SNX)

Токен SNX обеспечивает работу всей экосистемы Synthetix, поскольку он используется в качестве залога для майнинга синтов или синтетических активов. Владельцы токенов SNX могут делать ставки и получать часть сборов, генерируемых биржей Synthetix.

SNX находился в состоянии дефляции до марта 2019 года, когда команда Synthetix добавила инфляционный компонент в монетарную политику, чтобы стимулировать создание синтов. Эта инфляционная политика привела к значительному росту вовлеченности пользователей в сеть Synthetix и существенному увеличению стоимости токена SNX.

Инфляционная политика предусматривает увеличение количества токенов SNX со 100 миллионов в марте 2019 года до 260 263 816 к августу 2023 года. Эмиссия новых токенов уменьшается со скоростью -1,25 % в неделю. После достижения целевого показателя в августе 2023 года протокол будет постоянно корректировать темпы эмиссии до фиксированного уровня инфляции в 2,5%.

Хотя сам токен SNX не был разработан как инвестиционный инструмент, с момента введения инфляционного механизма в марте 2019 года он продемонстрировал значительный рост. В то время токен торговался по цене чуть менее $0,05, но к январю 2020 года его цена выросла до $1,20 и достигла пика в $1,57 24 ноября 2019 года.

Опасения по поводу Synthetix

Хотя Synthetix звучит футуристично и предлагает множество уникальных преимуществ, которые могут пригодиться многим людям по всему миру, система все же несет в себе значительные риски, и, по сути, она все еще находится в стадии разработки, без каких-либо гарантий будущего роста и успеха.

Для пользователей существует вполне реальный риск того, что в будущем им придется сжечь больше синтов, чем они выпустили, чтобы разблокировать свои SNX. Существует также риск того, что конкуренция усилится и превзойдет Synthetix.

Среди других рисков — зависимость Synthetix от Ethereum и текущая централизация проекта.

Платформа также должна обеспечивать надежные ценовые каналы для всех синтетических активов, которые майнятся и котируются на бирже Synthetix. Если не будет возможности надежно отслеживать цены активов без манипуляций, вся система может стать объектом мошенничества.

Необходимость надежного отслеживания цен ограничивает Synthetix основными валютами, криптовалютами с высокой ликвидностью и сырьевыми товарами, такими как золото и серебро.

Потенциальные изменения в регулировании в будущем также могут повлиять на Synthetix. В некоторых юрисдикциях синты могут быть легко классифицированы как ценные бумаги или финансовые деривативы, и на них будут распространяться все существующие правила и законы, регулирующие эти виды активов.

Итоги

Учитывая размер традиционных финансовых рынков в триллионы долларов, Synthetix имеет потенциал для создания массивного токенизированного рынка на блокчейне Ethereum. Это грандиозная и всеобъемлющая попытка революционизировать и модернизировать финансовые рынки, и видение команды Synthetix достойно похвалы.

Однако следует также отметить, что нет никакой гарантии, что их видение будет успешным. Множество факторов могут ограничить распространение биржи Synthetix и использование синтов.