Эксклюзивный обзор Master Protocol: Активация потенциала доходности BTC

BTC — самый распространенный и самый крупный актив в криптоиндустрии, достигший своего пика в секторе децентрализованного хранения ценностей. Но есть ли у такого актива недостатки в текущем контексте?

Да! Большая часть ликвидности заперта в цепи и не способна приносить доход держателям. Вот простой пример:

Том и Майк пришли в криптовалютное пространство в одно и то же время. Следуя совету наставника, Том вложил значительные средства в биткоин и перевел их в холодный кошелек без дальнейших действий. Майк, напротив, купил Ethereum и взаимодействовал с различными протоколами DeFi на цепочке.

Со временем Том узнал, что Майк вложил свои ETH в протоколы LST, вложил их в EigenLayer для повторного вложения, купил Pendle’s PT, чтобы получить более 20 % годовой прибыли, и вложил в Blast, чтобы накопить очки и в конечном итоге получить токены airdrop. Несмотря на различную доходность от разных видов финансовой деятельности и колебания цены ETH, запасы ETH у Ли ежедневно увеличивались.

Однако BTC Тома оставались на месте. Поскольку Биткойн не поддерживает смарт-контракты, он не мог найти удобный способ использовать свои BTC.

Том почувствовал беспокойство и подумал: «В мире, полном возможностей, позволять активам простаивать, не принося дохода, — это практически преступление». Это все равно что владеть недвижимостью, которая, не теряя стоимости, не приносит дохода от аренды. Как же Том может заставить свои BTC приносить доход?

Доходность BTC: Несоответствие между потенциалом и инфраструктурой

По сравнению с доходностью ETH, сектор доходности BTC — это все еще голубой океан.

Механизм Proof of Work (PoW) механизм ограничивает держателей от получения дохода через прямые ставки. Несмотря на доминирование биткоина по рыночной капитализации, большое количество BTC остается неиспользованным. Особенно по сравнению с Ethereum — хотя рыночная капитализация Ethereum составляет около трети от капитализации Bitcoin (ETH — $400 млрд) — его общая стоимость, зафиксированная (TVL) в DeFi в десятки раз выше, чем у BTC.

Согласно приведенным выше данным, если всего 5 % BTC попадет в сектор доходности, его TVL может превзойти майнет Ethereum. Если соотношение TVL и рыночной стоимости будет соответствовать показателям Ethereum, это может создать рынок с TVL более 150 миллиардов долларов! Это подчеркивает огромный потенциал сектора. Однако существующая инфраструктура доходности BTC незрелая, что приводит к несоответствию между потенциалом и инфраструктурой. Как изменить ситуацию, привлечь пользователей и расширить рынок?

Развитие решений Layer 2 (L2) для биткоина открывает новые возможности для доходности BTC, но эти решения пока не очень удобны для розничных инвесторов. Master Protocol стремится решить эту проблему с помощью инновационных продуктов, став точкой входа для пользователей в этот сектор.

Что может дать мастер-протокол биткойну?

Текущее состояние доходности биткойна

Как уже говорилось ранее, значительная часть ликвидности биткоина заблокирована на цепи, и ее потенциал доходности остается неиспользованным. Чтобы решить эту проблему неэффективности и разблокировать огромную ликвидность BTC, были разработаны различные решения Bitcoin Layer 2 (L2), использующие различные технические подходы для облегчения майнинга BTC и получения прибыли.

Такие известные L2-решения, как Babylon, Botanix’s Spiderchain, Bitlayer, BounceBit, B² и Merlin, создали различные методы для поддержки BTC-ставок. За исключением удаленного майнинга Babylon, большинство L2-решений используют методы моста или зеркалирования для передачи родного биткоина в цепочки Proof of Stake (PoS).

С помощью Master Protocol, pStake, Bedrock, Pell и Lorenzo пользователи могут делать ставки в биткоинах на различные L2 и получать токены Liquid Stake Tokens (LST) в качестве подтверждения своих ставок. Это позволяет пользователям реинвестировать свои LST в различных сценариях, обеспечивая доходность без ущерба для ликвидности. Кроме того, используя протоколы рестейкинга, пользователи могут дополнительно размещать LST для получения токенов Liquid Restake Tokens (LRT), что повышает их инвестиционные возможности и ликвидность активов.

Стайки и рестайки дают пользователям вознаграждение за работу в сети и протоколе, что делает LST и LRT активами, приносящими доход. Их можно разделить на одноуровневые и двухуровневые доходные токены. В будущем, с развитием нового сервиса активного подтверждения (AVS) Babylon, более широким признанием ценности цепочек приложений, а также ростом DApps и мемов на других L2, в экосистеме Биткойна появится еще больше новых токенов доходности.

Мастерское позиционирование продукта

В экосистеме Биткойна уже есть несколько решений L2 и протоколов ликвидного стейблинга (LST-протоколов), таких как Botanix Spiderchain. Эти протоколы направлены на повышение масштабируемости и ликвидности Биткойна, но их сложность (например, частое переключение сети, мосты с несколькими активами) затрудняет участие обычных пользователей.

Master Protocol стремится упростить этот процесс и повысить вовлеченность пользователей с помощью своего портфеля продуктов, в частности Master Yield Market и протокола LST на Botanix Spiderchain.

Два основных продукта Master Protocol:

1. Рынок генеральной доходности: Предоставляет возможности для торговли доходностью, агрегирует активы экосистемы биткоина, упаковывает их в MSY и разделяет на MPT (основная сумма) и MYT (доходность) для пользовательской торговли.
2. Протокол LST на цепочке Botanix Spiderchain: Повышение ликвидности и доходности биткоина за счет ликвидных протоколов майнинга.

Таким образом, Master Protocol может создать синергию между различными протоколами в экосистеме Биткойн, что благоприятно скажется на общем развитии экосистемы. Собирая и агрегируя доходные активы из различных протоколов экосистемы Биткойн, Master Protocol может служить универсальным центром торговли доходностью экосистемы Биткойн.

Через эту «точку входа» пользователи могут получить доступ к возможностям получения прибыли от различных протоколов, что избавляет их от необходимости постоянно сравнивать и переключаться между многочисленными протоколами. Будучи точкой входа для пользователей, Master Protocol не только завоевывает доверие, но и обеспечивает трафик для различных протоколов экосистемы Биткойна, с которыми он сотрудничает.

Все это основано на основном продукте Master Protocol — Master Yield Market.

Рынок генеральной доходности

Основная функция Master Yield Market заключается в том, чтобы объединить активы экосистемы биткоина, упаковать их в MSY и разделить на MPT и MYT, чтобы пользователи могли торговать ими. Принцип его работы схож с протоколом Pendle:

• MPT (Master Principal Token): Представляет собой основную сумму. Покупка MPT позволяет заранее зафиксировать прибыль от базового актива, подобно продукту с фиксированным доходом.
• MYT (Master Yield Token): Представляет интерес. MYT имеет низкую цену за единицу продукции, но может увеличить использование капитала, что сродни левериджу ожидаемой прибыли.

Master Yield Market можно просто понять как Pendle на BTC. Это высокая оценка и символ безграничного потенциала — Pendle является единственным протоколом DeFi, который прорвался в этом году, причем как его платформа, так и цена токена развиваются очень хорошо, стимулируя развитие деривативов процентных ставок на цепочке.

В TradeFi процентные деривативы занимают большую часть рынка деривативов. По состоянию на июнь 2023 года общий объем рынка деривативов достиг 714,7 трлн долларов, при этом открытые позиции по процентным деривативам составили 573,7 трлн долларов, что составляет 80,2 % от общего объема.

Именно на этом пути наиболее вероятно появление учреждений. Поскольку BTC ETF был официально одобрен SEC, возможно, платформа для торговли процентными ставками на BTC будет принята учреждениями раньше, чем платформа на Ethereum, что открывает еще больший потенциал.

В настоящее время Master Yield Market сотрудничает с несколькими партнерами, такими как Botanix, BounceBit и Bitlayer. Поддерживаемые активы включают нативные активы, такие как stBB и stBBTC от BounceBit. В число планируемых активов входят активы протокола Pell от BounceBit и Bitlayer, активы Bedrock (uniBTC) и pSTAKE (yBTC) на Babylon, активы протокола Lorenzo на нескольких BTC Layer 2, а также активы протокола Master (mpBTC) на Botanix Spiderchain.

Master Yield Market интегрирует эти диверсифицированные активы, предоставляя их в виде MPT и MYT для торговли пользователям. Эти стратегические интеграции обеспечат лучший доступ к экосистеме Биткойна, значительно повысят ликвидность Биткойна и использование капитала, способствуя процветанию экосистемы.

В будущем Master Yield Market также будет поддерживать USDT и другие BTC-активы (ETH, BSC и т.д.), например, напрямую использовать wBTC для покупки MPT и MYT базовых активов соответствующих экосистемных проектов. Master Protocol поможет этим проектам с маршрутизацией активов для осуществления необходимых межцепочечных транзакций, предлагая пользователям бесшовный опыт взаимодействия.

Это позволяет розничным инвесторам в экосистеме биткоина легко участвовать в торговле доходностью, что является основным преимуществом Master Protocol. Однако любой протокол зависит от принятия пользователями, и для достижения этой цели Master Protocol использует Master Yield Pass для стимулирования пользователей.

Master Yield Pass

Master Yield Pass — это поощрительная мера, запущенная Master Protocol. Всего на базе было выпущено 10 000 штук для бесплатной чеканки 24 июня. Все NFT были отчеканены и могут быть куплены на вторичных рынках NFT, таких как Opensea. В настоящее время его цена на вторичном рынке составляет всего 0,001 ETH, около 3 долларов, что делает его очень дешевым. Если вы с оптимизмом смотрите на трек доходности BTC, вы можете рассмотреть возможность его покупки для будущих сбросов эфира/прибыли от торговли.

Ставка на Master Yield Pass предоставляет права, включая:

• Очки из торгового пула и реферального пула, которые в будущем можно обменять на токены.
• Дивиденды от комиссии платформы. Если предположить, что общий объем торгов составляет 200 миллионов долларов, а комиссии платформы достигают миллиона долларов, то каждый NFT может заработать более 100 долларов в виде дивидендов. (Для сравнения, доходная торговая платформа Ethereum Pendle накопила объемы торгов в несколько миллиардов долларов).
• Будущие преимущества: право доступа к белым спискам для NFT/мероприятий/IDO и т.д.

Основными видами деятельности являются торговый майнинг (Trading Pool) и реферальный майнинг (Referral Pool), но обратите внимание, что они используют независимые системы начисления баллов, и их бонусы не разделяются.

Торговый майнинг — Торговый пул

Зарабатывайте баллы в зависимости от объема торгов. Ставка Yield Pass дает 3-кратный бонус.

Правила подсчета очков:

• Личные суммарные баллы = Личный суммарный торговый объем × коэффициент бонусных баллов.
• Количество сбросов = (Личное количество очков во время события / Общее количество очков по сети во время события) × Общее количество сбросов.

1. Держатели пропусков с кольями:

• Владельцы ставок на Yield Pass могут получить 3-кратный бонус в виде очков.
• Если общий торговый объем пользователя составляет 1 000 USDT, он может заработать: 1 000 (общий торговый объем) × 3 (бонус Yield Pass) = 3 000 баллов.

2. Держатели пропусков без ставок и держатели непропусков:

• Можно заработать только базовые торговые очки.
• Если общий торговый объем пользователя составляет 1 000 USDT, он может заработать: 1,000 (общий торговый объем) × 1 (без бонуса) = 1,000 баллов.

Добыча рефералов — Пул рефералов

Зарабатывайте очки в зависимости от количества приглашенных. Ставка Yield Pass дает бонус.

1. Правила подсчета очков:

• Держатель пропусков: Ежедневно можно автоматически добывать 200 очков, которые затем умножаются на бонус баффа для расчета фактически заработанных очков. Формула расчета: Очки = 200 (ежедневные базовые очки) * [100% (базовый коэффициент) + 2% (каждый бафф держателя) * количество держателей + 1% (каждый бафф не-держателя) * количество не-держателей + 50% * бонус пригласителя].
  • Если А сделает ставку на NFT, пригласит 50 держателей ставок и 100 недержателей, которые удовлетворят требованиям по объему торгов в 100 долларов, и присоединится к команде Б, а бонус Б составит 50 %, то А сможет зарабатывать ежедневные очки следующим образом: 200 × (100% + 50 × 2% + 100 × 1% + 50% × 50%) = 650 очков.
• Держатели пропусков и держатели непропусков без ставок: Нет автоматических очков добычи, нет бонуса баффа.

2. В качестве приглашающей стороны:

• Пригласительными могут быть только обладатели ставочного пропуска.
• Если приглашенный является обладателем паса со ставкой: Каждый приглашенный получает бонус в размере 2% от баффа, и оба участника получают случайный красный пакет очков.
• Если приглашенный является обладателем Pass без ставки или обладателем Pass без ставки: Каждому приглашенному предоставляется бонус в размере 1% баффа (для эффективной верификации приглашенному необходимо совершить торговый оборот на сумму не менее $100, после чего обе стороны получают случайный красный пакет очков).

3. В качестве приглашенного:

• Если приглашенный является обладателем стака Пропуска, то после присоединения к команде он получает 50% от баффа пригласившего (если текущий бафф пригласившего равен 50%, то приглашенный получает 25% баффа).
• Если приглашенный не является обладателем ставочного пасса или не является обладателем пасса, он не может получить бонус. Если пользователь проходит эффективную верификацию (торговый объем достигает $100), он получает награду за участие (случайный красный пакет, 10-200 очков).

Genesis Master Pass

В дополнение к Master Yield Pass продолжается первая серия NFT Master Protocol — Genesis Master Pass, позволяющая участникам зарабатывать очки airdrop, выполняя задания по стакингу. В настоящее время эту серию можно приобрести на вторичных рынках, таких как Opensea. Заинтересованные читатели могут узнать больше и принять участие в игре через официальные документы и учебные пособия.

Участие в экосистеме BTC через мастер-протокол

В целом, Master Protocol’s Master Yield Market упрощает процесс получения дохода от BTC, позволяя розничным инвесторам напрямую торговать активами BTC LST и LRT с помощью USDT, ETH или WBTC, раскрывая значительные возможности получения дохода простым и эффективным способом.

Благодаря инновационным продуктам и множеству прав NFT для стимулирования пользователей, он способствует торговой деятельности и привлечению пользователей, ускоряя их внедрение. У трека доходности BTC, с его потенциалом и несоответствием инфраструктуры, теперь есть «точка входа пользователей». Возможно, после того как проект действительно будет соответствовать требованиям рынка, потенциал, раскрываемый этим спящим гигантом, поразит всех нас.

Теперь Том может использовать Master Protocol, эту универсальную точку входа в биткойн-доходность, чтобы разместить свой биткойн на Botanix Spiderchain, купить PT BounceBit stBBTC, чтобы зафиксировать доходность, и приобрести YT Bedrock, выпущенные Babylon, таким образом позиционируя себя для воздушных поставок токенов как от Bedrock, так и от Babylon — генерируя доходность своих BTC множеством способов и больше не завидуя Майку.

Для получения дополнительной информации о Master Protocol посетите их официальный сайт, Twitter, Discord, и Telegram.