Обзор Polymarket: 26-летний основатель и рынок предсказаний стоимостью 1 миллиард долларов
Каковы шансы на то, что вице-президент Камала Харрис победит бывшего президента Трампа в ноябре? На сайте прогнозов Polymarket тысячи результатов ставок показывают, что шансы Харрис составляют 39 %, Трампа — 59 %, а Мишель Обамы и Роберта Кеннеди — по 1 %. Будет ли Вэнс заменен в качестве кандидата в вице-президенты от Трампа?
Если Вэнс выбывает из игры, ставка в 100 долларов принесет доход в 1000 долларов.
Добро пожаловать в будущее рынков предсказаний, где можно поставить практически на все: от максимальной цены биткоина в 2024 году до скорости подъема Трампа и Байдена по лестнице и пола будущего ребенка Хейли и Джастина Бибера.
На Polymarket на исход ноябрьских президентских выборов в настоящее время поставлено около 446 миллионов долларов. Однако ставки на исход выборов запрещены в США, поскольку Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) считает, что это противоречит общественным интересам. Компания Polymarket, базирующаяся в Нью-Йорке, является феноменальным рынком прогнозов, во многом благодаря тому, что весь мир уделяет большое внимание американской политике.
Что такое полимаркет?
По данным Dune Analytics, Polymarket начала работу в 2020 году, и только в этом году объем торгов превысил 650 миллионов долларов, причем в июле было совершено сделок почти на 300 миллионов долларов. Платформа ожидает, что к концу года объем ставок на прогнозы составит 1 миллиард долларов.
Менеджеры избирательных кампаний и политические аналитики теперь обращаются к этому нетрадиционному оракулу, ища подсказки в изменчивых рыночных ценах. Даже бывший президент Дональд Трамп хвастается своими победами на Polymarket в своем приложении для социальных сетей TruthSocial.
Polymarket работает на блокчейн-сети Polygon, которая работает 24/7 с комиссией за транзакции в разы меньше, чем на Ethereum. Однако пользователям приходится торговать на Polymarket, используя не сам доллар, а долларовый стабильный коин USDC. Но ситуация меняется: в прошлую среду Polymarket объявил о партнерстве с компанией MoonPay, расположенной в Майами, что позволит пользователям делать ставки с помощью банковских переводов и кредитных карт.
Огромная популярность этого рынка предсказаний привлекла ведущих инвесторов, включая фонд Питера Тиля Founders Fund и соучредителя Ethereum Виталика Бутерина, которые в совокупности предоставили финансирование в размере 74 миллионов долларов. На рынки, связанные с выборами в США (более 100), приходится большая часть объема торгов Polymarket.
По данным платформы веб-аналитики Similarweb, хотя эти рынки якобы не открыты для жителей США, 25% трафика сайта поступает из США. 26-летний основатель Polymarket Шейн Коплан предпочитает подчеркивать преимущества новой платформы, а не рассказывать о попытках помешать американским пользователям делать ставки на выборы.
«Polymarket превращает то, что иначе было бы спором в интернете, в рынок, где те, кто делает правильные прогнозы, получают вознаграждение. Мы хотим, чтобы наши предсказания стали повсеместными, мейнстримом», — говорит Коплан из своего роскошного офиса-пентхауса в Сохо, Нью-Йорк.
Если вы будете отслеживать в режиме реального времени ставки на Polymarket на то, сойдет ли президент Байден с дистанции, вы увидите, как колеблются коэффициенты до и после его публичных выступлений и заявлений.
Гениальный основатель Polymarket: Шейн Коплан
Мать Коплана — профессор киноискусства в Нью-Йоркском университете, а сам Коплан, выросший на Манхэттене, считает себя энтузиастом интернета. В 14 лет он пытался собрать установку для добычи криптовалюты, а в 2014 году участвовал в предпродаже Ethereum, когда стоимость ETH составляла около 30 центов.
Коплан изучал компьютерные науки в Нью-Йоркском университете, но бросил учебу во втором семестре 2017 года. Вспоминая последующие три года, Коплан говорит: «Я вел несколько затворнический образ жизни, погрузившись в чтение и экспериментируя с новыми вещами».
В 2020 году, когда мир погрузился в неопределенность во время пандемии, Коплан начал изучать предшественников Polymarket, таких как основанный на Ethereum рынок предсказаний Augur. Augur провела ICO в 2017 году, но так и не смогла набрать обороты.
В конце концов Коплан начал разрабатывать собственную платформу для прогнозирования. Он вспоминает: «Меня интересовало, насколько вероятно возобновление работы Нью-Йорка, будут ли к тому времени готовы вакцины и откроются ли рестораны.
Найти сигнал среди шума было очень сложно, и именно в этом преуспели рынки предсказаний». Первое предсказание на Polymarket касалось того, когда вновь откроется Нью-Йорк.
Спустя несколько месяцев, в октябре 2020 года, Coplan получила посевное финансирование в размере 4 миллионов долларов, которое возглавил другой криптовалютный вундеркинд, Олаф Карлсон-Ви, основатель крипто-хедж-фонда Polychain Capital. Карлсон-Ви тогда сказал: «Мы всегда были очарованы информационными рынками, но многие решения в этой области страдают от пользовательского опыта и проблем с ликвидностью».
«У Шейна и его команды большой опыт в этой области, и они использовали его в своем творческом, ориентированном на пользователя подходе к продукту». Компания Carlson-Wee отказалась от комментариев для этой статьи.
Рынки предсказаний работают по довольно простому принципу: если ваш прогноз верен, вы получаете прибыль, если неверен — теряете деньги. На этих рынках цена «акции» отражает вероятность наступления события в диапазоне от 0,00 до 1,00 доллара.
В настоящее время на Polymarket цена акции на победу Дональда Трампа на президентских выборах составляет 59 центов, что означает, что рынок оценивает вероятность его победы в 59 %. Если он победит в ноябре, эта ставка вернется в размере $1,00.
«Рынки предсказаний — мощная сила против дезинформации», — сказал Марк Бхаргава, управляющий директор General Catalyst, первоначальный инвестор Polymarket, в заявлении для Forbes. «Сила рынков предсказаний исходит от тех, кто подкрепляет наиболее точные мнения реальными действиями».
Поскольку Polymarket построен на основе распределенной бухгалтерской книги, он утверждает, что предлагает большую эффективность и прозрачность, чем централизованные рынки предсказаний, такие как Kalshi и PredictIt, расположенные в Нью-Йорке и Веллингтоне, Новая Зеландия, соответственно.
Polymarket опирается на децентрализованный оракул под названием UMA (Universal Market Access) — систему на основе блокчейна, которая разрешает споры путем голосования токенами. Как только событие разрешено, смарт-контракты автоматически распределяют вознаграждения между победителями.
Проблемы, с которыми сталкивается полимаркет
Это приложение на основе блокчейна не лишено недостатков. В июне пользователи Polymarket поставили более 1 миллиона долларов на то, причастен ли 18-летний сын Дональда Трампа, Бэррон Трамп, к выпуску мемкоина DJT (аббревиатура инициалов бывшего президента), рыночная стоимость которого составляет около 80 миллионов долларов.
Изначально вероятность считалась равной 60 %, однако она быстро снизилась из-за недостатка доказательств. В результате голосования UMA пришла к выводу, что Бэррон не причастен к этому. Однако Polymarket вмешался, поставил под сомнение результаты голосования и в итоге отменил решение UMA, заявив, что Бэррон Трамп был «каким-то образом причастен» к выпуску токена DJT.
В конечном итоге Polymarket вернул деньги бетторам, поставившим на «да», но они уже понесли убытки.
«Некоторые люди отвергают рынки предсказаний из-за этого», — сказал в подкасте Unchained инвестор Polymarket, основатель и генеральный партнер криптовалютной инвестиционной компании 1Confirmation Ник Томайно. «Я думаю, что это глупо, потому что эти вещи все еще находятся в стадии разработки».
Резкий рост объема торгов Polymarket объясняется не только удачным выбором времени. По словам Арта Малкова, первого CMO Polymarket и соучредителя платформы маркетинга влияния Lever.io, компания инвестировала значительные средства в маркетинг, включая акции в сотрудничестве с каналом Reddit WallStreetBets, что помогло Polymarket привлечь большое количество розничных инвесторов.
Коплан руководит глобальной командой из примерно 30 человек, которые собирают предложения пользователей и просматривают интернет в поисках трендовых тем, которые можно превратить в рынки прогнозов. В настоящее время Polymarket насчитывает более 300 рынков, разделенных на семь основных областей: политика, Олимпиада, криптовалюта, поп-культура, спорт, бизнес и наука.
Все сотрудники должны прочитать книгу австрийского экономиста Фридриха Хайека «Использование знаний в обществе» и работы профессора экономики Университета Джорджа Мейсона Робина Хэнсона, известного создателем концепции «футархии».
Финансовое положение Polymarket
Polymarket не взимает комиссию, и Коплан не раскрыл, как платформа будет приносить доход, но намекнул на будущие сборы. «Мы сосредоточены на росте рынка и обеспечении наилучшего пользовательского опыта прямо сейчас», — сказал он. «О прибыльности мы поговорим позже».
Несмотря на отсутствие доходов и постоянные вопросы об источнике объема торгов Polymarket, молодой Коплан остается любимцем Кремниевой долины. Миллиардер-венчурный капиталист Тим Дрейпер в письменном комментарии для Forbes назвал его «энергичным и талантливым».
Том Шмидт, генеральный партнер криптовалютной венчурной компании Dragonfly, добавил: «Использование слова «упорный» для описания типичного предпринимателя кажется немного чрезмерным, но для Шейна оно на 100% соответствует действительности.
Нужно обладать настоящим мужеством, страстью и видением, чтобы потратить годы на создание Polymarket… качества, необходимые для создания компании, которая бывает раз в столетие». Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин также инвестировал в Polymarket и продвигал ее публично и на сайте X.
«Шейн — нетерпеливый молодой человек, но он стремится все сделать правильно», — сказал бывший председатель CFTC и председатель консультативного совета Polymarket Крис Джанкарло, который в этом месяце включил в состав совета эксперта по прогнозированию выборов Нейта Сильвера.
«Успех Polymarket объясняется поколенческими причинами», — добавил он. «Я думаю, что пожилые американцы не выросли в среде, где рынки предсказаний популярны в Европе, и они могут не понимать ценностного предложения, но молодые люди не откажутся от этих рынков из-за советов старших».
История и правовые проблемы рынков предсказаний
Рынки предсказаний берут свое начало в XVI веке, когда европейцы иногда делали ставки на следующего Папу Римского. В конце XIX века рынки предсказаний процветали как «букмекерские конторы», где люди делали ставки на цены акций. Со временем эти рынки превратились в более сложные платформы, особенно с появлением интернета.
В конце 1990-х годов Колледж бизнеса Типпи при Университете Айовы начал экспериментировать с политическим фондовым рынком с помощью своей программы Iowa Electronic Markets. Эта платформа позволяла пользователям делать небольшие ставки на политические результаты, экономические показатели и культурные события во имя исследования.
Правительство США всегда с осторожностью относилось к азартным играм, поэтому рынки прогнозов сталкиваются с юридическими проблемами. Поскольку они похожи на фьючерсные контракты, эти рынки регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
В январе 2022 года CFTC оштрафовала Polymarket на 1,4 миллиона долларов за работу в США без регистрации. В рамках мирового соглашения компания согласилась постепенно прекратить предоставление услуг в США, продолжая работать за рубежом.
Формально американским пользователям запрещено делать ставки на сайте Polymarket, однако 25 % посетителей сайта — жители США, по данным Similarweb. Следующие четыре страны с наибольшим количеством посетителей — Канада (6,3 %), Нидерланды (6 %), Вьетнам (5,9 %) и Мексика (5 %).
До урегулирования CFTC доля американского рынка составляла от 34% до 54%. Коплан не стал комментировать меры по геоблокировке Polymarket, но бывший сотрудник, пожелавший остаться неизвестным, рассказал Forbes, что компания «делает все возможное, чтобы заблокировать пользователей, которые не должны торговать на платформе». Несмотря на эти усилия, пользователи могут получить доступ к Polymarket с помощью обходных путей, таких как виртуальные частные сети (VPN).
Конкурент Polymarket, компания PredictIt, работает в США с 2014 года. CFTC выдала ей письмо с отказом, поскольку она работает в сотрудничестве с Университетом Виктории Веллингтона в Новой Зеландии, что позволяет PredictIt функционировать в качестве «инструмента сбора данных для академических исследователей». PredictIt также позволяет делать ставки на американские выборы.
В настоящее время шансы Трампа оцениваются в 52%, а Камалы Харрис — в 49%. PredictIt взимает 10-процентную комиссию с конечной прибыли пользователей и ограничивает инвестиции в один контракт 850 долларами, в результате чего объем торгов значительно ниже, чем у Polymarket: 31 миллион долларов ставок на результаты выборов по сравнению с 446 миллионами долларов у Polymarket.
В августе 2022 года CFTC отозвала свое письмо о непринятии мер и предписала PredictIt прекратить деятельность; компания продолжает работать, оспаривая решение CFTC в суде. Основатель и генеральный директор PredictIt Джон Аристотель Филлипс заявил: «Мы легально работали в США в течение 10 лет в соответствии с политикой бездействия и рассчитываем продолжать работать еще 10 лет или дольше».
Другой конкурент, компания Kalshi, регулируемая CFTC, не может предлагать ставки на выборы, но предлагает ставки на события, связанные с правительством, такие как решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам. Платформа взимает небольшую комиссию, основанную на максимальной потенциальной прибыли от контракта и предполагаемой вероятности получения этой прибыли.
«Компания Kalshi нацелена на создание легального и регулируемого рынка предсказаний в США, — рассказал Forbes генеральный директор Тарек Мансур.
На горизонте могут появиться новые ограничения. В мае этого года CFTC предложила запретить прогнозы, связанные с политическими кампаниями, церемониями награждения и спортивными событиями, посчитав, что они «противоречат общественным интересам». В ответ на запрос Forbes о комментарии CFTC сослалась на свое соглашение с Polymarket и заявила, что период комментариев по предложению о правилах закончится 8 августа.
Однако 28 июня в деле Loper Bright Enterprises v. Raimondo Верховный суд признал недействительным постановление федерального агентства, касающееся рыболовецких судов, фактически отменив так называемый принцип уважения Шеврона, который позволял федеральным агентствам вводить в действие постановления, основанные на их толковании порой неоднозначных законов.
Следовательно, такие ведомства, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и CFTC, теперь столкнутся с трудностями. Это может стать поворотным моментом для таких рынков прогнозирования, как Polymarket, которые находятся под давлением CFTC.
Джанкарло прокомментировал: «Я считаю, что долгосрочная тенденция заключается в том, что рынки предсказаний получат признание».
Заключение
Будущее Polymarket зависит от того, как он сохранит объем торгов и темпы роста после выборов в ноябре 2024 года. Коплан и его сторонники, похоже, не беспокоятся. Действительно, объем торгов часто зависит от таких событий, как выборы, но в будущем всегда будут происходить крупные события, и в условиях все более неспокойного мира это влияние может быть еще более значительным».
Еще одним фактором постоянного роста является растущее желание людей участвовать в прогнозах и видеть, во что на самом деле верят другие; это вызов для традиционных социальных сетей и тем более для genAI, поскольку создание большого количества недостоверного контента не наказывается», — говорит Бхаргава из General Catalyst.
Учитывая низкие барьеры для входа в криптовалюту, конкуренция станет еще одной серьезной проблемой для Polymarket. Мемекоины, такие как DJT, уже стали прокси для рынков предсказаний. Эта отрасль также привлекает брокеров, таких как Interactive Brokers миллиардера Томаса Петерффи, который недавно объявил о запуске рынка прогнозов ForecastEx, предлагающего прогнозные контракты на основе ключевых экономических данных, таких как целевая ставка по федеральным фондам США и индекс потребительских цен в США.
В апреле торговая компания Susquehanna International, принадлежащая миллиардеру Джеффу Яссу, сформировала специальную команду для работы на рынках конкурента Polymarket — компании Kalshi.
Несмотря на конкуренцию со стороны традиционных финансовых компаний, Шмидт из Dragonfly по-прежнему оптимистично оценивает шансы Coplan на создание прочного рынка предсказаний. «В конечном счете, способность Polymarket позволять создателям создавать новые рынки является ее секретным оружием, которое традиционные финансовые конкуренты не смогут легко повторить», — сказал он. «Подумайте о YouTube, а не о телевидении».