Что такое децентрализованные биржи (DEX)? Новейшее руководство 2024 года

Что такое децентрализованные биржи (DEX)

Децентрализованные биржи (DEX) — это одноранговые площадки, где сделки совершаются непосредственно между криптовалютными трейдерами. DEX воплощает в себе один из основных потенциалов криптовалюты: облегчение финансовых транзакций без участия банков, брокеров, платежных процессоров или любых других посреднических организаций. Самые популярные DEX, такие как Uniswap и Sushiswap, используют блокчейн Ethereum и являются частью растущего набора инструментов децентрализованных финансов (DeFi), которые предлагают множество финансовых услуг непосредственно из совместимых криптокошельков. Децентрализованные биржи процветают: в первом квартале 2024 года объем торгов через DEX достигнет 217 миллиардов долларов. По состоянию на апрель 2021 года число трейдеров DeFi превысило 2 миллиона человек, что в десять раз больше, чем в мае 2020 года.

Как работают DEX?

В отличие от централизованных бирж, таких как Coinbase, DEX не способствуют обмену фиатных валют на криптовалюты — вместо этого они специализируются на обмене криптовалютных токенов на другие криптовалютные токены. На централизованных биржах (CEX) вы можете обменять фиат на криптовалюту (и наоборот) или на пары криптовалюта-криптовалюта — например, обменять часть вашего биткоина на ETH. Кроме того, часто можно выполнять более сложные операции, такие как маржинальная торговля или установка лимитных ордеров. Однако все эти операции обрабатываются самой биржей через «книгу заявок», которая определяет цену конкретной криптовалюты на основе текущих заявок на покупку и продажу — аналогично методу, используемому на биржах ценных бумаг, таких как Nasdaq.

С другой стороны, децентрализованные биржи — это всего лишь набор смарт-контрактов. Они определяют цены на различные криптовалюты с помощью алгоритмов и используют «пулы ликвидности» (где инвесторы блокируют средства в обмен на вознаграждение в виде процентов) для облегчения транзакций.

Записи о транзакциях централизованных бирж хранятся во внутренней базе данных биржи, в то время как транзакции DEX осуществляются непосредственно на блокчейне.

DEX, как правило, строятся на основе открытого кода, что означает, что любой заинтересованный может понять, как именно они работают. Это также означает, что разработчики могут адаптировать существующий код для создания новых конкурентоспособных проектов — именно так код Uniswap был адаптирован целым рядом DEX со словом «swap» в названии (например, Sushiswap и Pancakeswap).

Каковы потенциальные преимущества использования DEX?

• Разнообразие: Если вы заинтересованы в поиске горячих токенов на стадии их зарождения, DeFi — самое подходящее место. DEX предлагают практически безграничный выбор токенов, от известных до малоизвестных и совершенно случайных. Это связано с тем, что любой желающий может майнить токены на базе Ethereum и создавать для них пулы ликвидности, поэтому вы найдете больше проверенных и непроверенных проектов. (Покупатель остерегается!)
• Снижение риска взлома: Поскольку все средства в сделках на DEX хранятся в собственных кошельках трейдеров, они теоретически менее подвержены взлому. (Кроме того, DEX снижают так называемый «риск контрагента» — вероятность дефолта одной из сторон, включая потенциальные центральные учреждения в транзакциях, не связанных с DeFi).
• Анонимность: Использование наиболее популярных DEX не требует предоставления личной информации.
• Полезность в развивающихся странах: Одноранговое кредитование, быстрые транзакции и анонимность, предлагаемые DEX, делают их все более популярными в развивающихся странах, где может отсутствовать надежная банковская инфраструктура. Любой человек, имеющий смартфон и подключение к Интернету, может торговать через DEX.

Каковы потенциальные недостатки?

Более сложный пользовательский интерфейс: Навигация по децентрализованным биржам требует определенного опыта, а интерфейсы не всегда удобны — будьте готовы провести много исследований и не ожидайте, что DEX сам предложит вам помощь. Зачастую вам придется искать инструкцию или объяснения в других местах. Необходимо быть внимательным, так как могут возникнуть необратимые ошибки, например, отправка монет не на тот кошелек. Другая распространенная проблема, известная как «непостоянная потеря», может возникнуть при объединении высоковолатильной криптовалюты с менее волатильной в пуле ликвидности. (Вывод: проводите собственное исследование).

Уязвимости смарт-контрактов: Безопасность любого DeFi зависит от поддерживающих его смарт-контрактов, а в коде могут быть ошибки (несмотря на тщательное тестирование), которые могут привести к потере ваших токенов. Хотя смарт-контракты могут работать как положено в обычных условиях, разработчики не могут предусмотреть все редкие события, человеческий фактор и попытки взлома.

Токены с повышенным риском: Хотя на большинстве DEX размещено огромное количество непроверенных токенов, здесь также больше мошенничества и схем, которых следует опасаться. Горячий токен может внезапно оказаться «на ковре», когда его создатели напечатают кучу новых токенов, переполнят пул ликвидности и понизят стоимость токена. Прежде чем покупать новые криптовалюты или пробовать новые протоколы, необходимо узнать как можно больше — читайте технические описания, посещайте Twitter-ленты разработчиков или каналы Discord, ищите аудиторские проверки любого конкретного проекта, который вас заинтересовал (некоторые крупные аудиторские фирмы включают Certik, Consensys, Chain Security и Trail of Bits).

Как вы взаимодействуете с DEX?

Вы можете подключиться к таким DEX, как Uniswap, через криптовалютный кошелек в веб-браузере или на смартфоне. Если вы только начинаете, мы рекомендуем использовать кошелек MetaMask.

Вам также нужно будет предоставить Ethereum для начала торговли на большинстве DEX, которые вы можете получить на таких биржах, как Binance или Coinbase. Причина, по которой вам нужно немного ETH, — это оплата сборов, необходимых для любых транзакций, которые происходят на блокчейне Ethereum (известном как Gas). Эти сборы отделены от любых сборов, взимаемых самим DEX.

Как работают сборы DEX?

Комиссии варьируются. Uniswap взимает комиссию в размере 0,3 %, разделяемую с поставщиками ликвидности, и в будущем возможно увеличение платы за протокол. Однако стоит отметить, что сборы, взимаемые DEX, ничтожно малы по сравнению с газовыми сборами за использование сети Ethereum. Текущее обновление ETH2 (и многие решения «второго уровня», такие как Optimism и Polygon) частично направлено на снижение комиссий и ускорение транзакций.

Итог

Блокчейн-биржи являются основой криптовалютной экосистемы, позволяя пользователям обмениваться цифровыми активами по принципу «один на один» без посредников. За последние несколько лет уровень использования DEX увеличился, поскольку они предлагают мгновенную ликвидность для вновь выпущенных токенов, беспроблемный опыт регистрации и демократизированный доступ к торговле и предложению ликвидности.

Будет ли основная торговая деятельность переведена на DEX и сможет ли текущий дизайн DEX поддерживать устойчивый рост и институциональное внедрение, пока неясно. Однако ожидается, что DEX будут и дальше оставаться важной инфраструктурой в криптовалютной экосистеме, добиваясь улучшений в масштабируемости торговли, безопасности смарт-контрактов, инфраструктуре управления и пользовательском опыте.