Всесторонний анализ бананового пистолета

Успешные проекты часто возникают там, где их легко не заметить. Когда люди говорят о значительных инвестиционных успехах, они часто упоминают такие компании, как Tesla, Apple и Amazon. Однако если внимательно изучить историю, то многие инвесторы нашли свой первый успех в таких нишевых секторах, как страхование, автозапчасти и фармацевтические услуги. По иронии судьбы, именно эти менее известные предприятия на ранних стадиях могут принести наибольшую прибыль.

Мы также считаем, что рынки токенов предоставляют такие возможности, особенно если речь идет о таком проекте, как Банановый пистолет, бот для Telegram. Banana Gun — одно из самых прибыльных предприятий в рамках цепочечной экономики. Его преимущества — нечувствительная к цене база пользователей, высокий поток заказов и значительные преимущества экономии на масштабе.

Рынок фронтендов на цепочке — один из крупнейших сегментов экономики блокчейна, но его основы часто не понимают, что делает Banana Gun относительно недооцененным по сравнению с другими проектами.

В этой статье мы рассмотрим пять важных, но малоизвестных аспектов Banana Gun, которые подчеркивают его потенциал:

1. Высокоценная база пользователей,
2. Экономия на масштабе как ключевой ров,
3. Качество потока заказов, обеспечивающее потенциальное ценообразование,
4. Более широкие возможности рынка, чем предполагалось,
5. Сильные фундаментальные показатели.

Высокоценные пользователи Banana Gun

Banana Gun — это Telegram-бот, позволяющий пользователям торговать токенами в цепочках EVM (Ethereum Virtual Machine) и SVM (Solana Virtual Machine). Для трейдеров, часто торгующих на цепочке, такие платформы, как Uniswap и Raydium, хотя и децентрализованные, все же могут быть неудобными. Торговля напрямую на этих DEX (децентрализованных биржах) сродни сделкам на Нью-Йоркской фондовой бирже без посредников вроде Robinhood или Interactive Brokers.

Banana Gun упрощает этот процесс, позволяя пользователям торговать прямо из Telegram, наряду с такими функциями, как снайпинг, торговля копиями и механизмы защиты от мошенничества — критически важные функции для основного сообщества трейдеров Banana Gun.

Основными пользователями Banana Gun являются спекулятивные трейдеры, готовые брать на себя высокий риск в обмен на потенциально высокую прибыль. Эти пользователи очень ценны, поскольку они одновременно активны (что способствует высоким объемам торговли) и нечувствительны к ценам (из-за более высокого располагаемого дохода). Многие из них торгуют волатильными мемкоинами в надежде получить 100-кратную прибыль на свои инвестиции. Эти трейдеры способны получать значительную прибыль в течение нескольких недель и относительно равнодушны к высоким комиссиям (около 75 б/с).

В качестве иллюстрации рассмотрим следующее сравнение:

• Трейдер, торгующий мемкоинами на сумму $100 000, мог бы часто совершать «бегущие» сделки и еженедельно ротировать позиции, что потенциально могло бы принести $2 млн торгового оборота за три месяца, а также $20 000 комиссионных.
• Напротив, ликвидный фонд токенов, управляющий 30 млн долларов, но ограниченный инвестиционным комитетом, может генерировать объем торгов в 5 млн долларов за тот же период, но понести комиссионные в размере всего 10 000 долларов.

Ожидается, что годовой объем торговли Banana Gun составит 7,8 миллиарда долларов, а денежный поток — около 60 миллионов долларов, при этом совокупная база пользователей составляет 151 000 человек, а ежедневная активность — около 5 000 человек. Эта статистика отражает высокую ценность пользовательской базы Banana Gun.

Сильная экономия на масштабе как защитный ров

Пользователи Banana Gun отдают предпочтение функциональности, удобству использования и качеству исполнения сделок. Активные трейдеры менее склонны переключаться между разными Telegram-ботами, поскольку ценят удобство. Именно поэтому стать крупнейшим Telegram-ботом на EVM (Ethereum) более достижимо, чем доминировать в меньшей экосистеме, как Solana.

Более того, такие продвинутые функции, как снайпинг, естественным образом приводят к монополии самого крупного бота. Только один бот может успешно выполнить снайп, и это почти всегда тот, у кого больше ресурсов. В настоящее время Banana Gun выигрывает 88 % снайпов, демонстрируя, что у более мелких конкурентов мало шансов превзойти его.

Эти функции требуют значительных инвестиций в инфраструктуру для обеспечения низких задержек и высокой скорости исполнения. Banana Gun также нуждается в дополнительных ресурсах для своей функции «анти-руга», которая сканирует мемпулы на предмет изъятия ликвидности эмитентами токенов и размещает пользовательские ордера на продажу впереди них в следующем блоке. По оценкам, Banana Gun тратит на инфраструктуру около 3,6 миллиона долларов в год, что непосильно для более мелких конкурентов.

Раннее появление Banana Gun в этом секторе обеспечивает ей существенный ров. Многие хорошо финансируемые проекты с отличным руководством вошли в это пространство, но ни один из них не смог захватить долю рынка Banana Gun.

Качество потока заказов и потенциальная сила ценообразования

Banana Gun — ключевой игрок в секторе потоков заказов. По прогнозам, в 2024 году он направит майнерам 50 миллионов долларов в виде платы за приоритет и взяток. Согласно исследованию Yang’s Decentralization of Ethereum’s Builder Market (2024), Banana Gun играет ключевую роль примерно в 40 % аукционов MEV Boost. Кроме того, в книге Марковича «Децентрализация монопольной власти в DeFi (2024)» поток заказов Banana Gun рассматривается как крупнейший фактор прибыли для Titan, второго по величине майнера Ethereum.

В настоящее время Banana Gun не взимает плату за поток ордеров, но мы ожидаем, что со временем это изменится. Будь то прямые аукционы по продаже потоков заказов, встроенные в протокол Ethereum, или сделки с майнерами, этот поток в 50 миллионов долларов может быть перенаправлен пользователям Banana Gun. По сути, Banana Gun не только генерирует прибыль, но и играет системообразующую роль в экосистеме Ethereum.

Солана и веб-экспансия = огромные возможности для рынка

Сейчас Banana Gun запускает свои функции Solana, выходя на менее конкурентный, но более прибыльный рынок. Годовой потенциал рынка Solana с начала года оценивается в 280 миллионов долларов. Trojan, аналогичный оператор, вышедший на рынок Solana ранее в 2024 году, по прогнозам, заработает более 100 миллионов долларов. Хотя полностью повторить успех Trojan сложно, Banana Gun намерена отвоевать свою долю рынка Solana.

Кроме того, Banana Gun разрабатывает собственное веб-приложение, задуманное как децентрализованная биржа, похожая на Binance, но работающая полностью на цепи. Хотя полная разработка займет годы, команда уже начала внедрять расширенные функции торговли токенами через веб-приложение. Это значительная возможность, и мы ожидаем, что веб-приложение получит выгоду от высокоценной пользовательской базы и потока ордеров, о которых уже говорилось.

Сильные основы

Финансовое благоразумие Banana Gun проявляется в модели распределения доходов. Ежегодно компания получает 60 миллионов долларов, из которых 40 % распределяются в качестве дивидендов держателям токенов, а остальные 60 % реинвестируются на развитие и операционные расходы. Однако по мере накопления средств команда, вероятно, будет возвращать пользователям больше вознаграждений.

Дизайн TGE (Token Generation Event) также отражает долгосрочное видение Banana Gun. Команда сохраняет за собой 10 % запасов токенов, причем половина из них заблокирована на пять лет, а другая половина — на одиннадцать лет. Это гарантирует, что команда сохранит приверженность развитию проекта в долгосрочной перспективе. Кроме того, часть этих токенов приносит доход, стимулируя команду к увеличению доходов и распределению прибыли среди держателей токенов.

Перспектива оценки

Полностью разводненный рыночный капитал Banana Gun составляет $690 млн, но в эту сумму входит около 64% токенов, выпущенных в казначейство. Эти средства были выделены на ранних стадиях развития Banana Gun в качестве стратегических резервов. Команда уже взяла на себя обязательство сжигать токены после разблокировки, и на сегодняшний день 26 % токенов окончательно уничтожены.

После корректировки рыночная стоимость Banana Gun составляет $345 млн, что соответствует коэффициенту P/E примерно 5,75x, рассчитанному на основе прибыли в $60 млн. Это позволяет проекту рассчитывать на значительный рост цены после листинга на Binance.