Биткойн вернулся к отметке $64K, тренд переломился?
На прошлой неделе тренд биткоина был неустойчивым. Во-первых, наибольший отток средств из Bitcoin ETF произошел 1 мая. Одновременно с этим неожиданно высокие данные по заработной плате за март усилили ожидания инвесторов относительно ужесточения политики ФРС, в результате чего цена биткоина ненадолго опустилась ниже отметки $57 000. Однако в пятницу произошел перелом, когда Министерство труда США опубликовало отчет о занятости за апрель, указав на охлаждение рынка труда, что возродило надежды на снижение ставки ФРС. Биткойн пережил мощный отскок и 5 мая вновь поднялся выше отметки $64 000, при этом наблюдались значительные колебания и удвоение сложности торговли контрактами.
За ночь биткоин подскочил с 59 000 до 63 000 долларов, что в некоторой степени свидетельствует об окончании «безопасных дивидендов» криптовалютного рынка на фоне ослабления напряженности на Ближнем Востоке и замедления накопления золота центральными банками. Криптовалюты возвращаются к тренду, следующему за политикой ФРС в отношении процентных ставок.
Поскольку склонность инвесторов к риску в Bitcoin ETFs коррелирует с политикой ФРС в отношении процентных ставок, Bitcoin ETFs снова стали ключевым фактором, определяющим цены на криптовалюты. Сравнение потоков средств Bitcoin ETF с ценами на биткоин за прошлую неделю показывает высокую корреляцию между ними.
Существующие биткоин-фонды ETF рассчитываются наличными, а это значит, что чистый отток средств вынуждает фонды продавать биткоин-активы за фиатную валюту, чтобы расплатиться с инвесторами. Теперь давайте обсудим текущую ситуацию и краткосрочные тенденции биткойн-фондов ETF.
Биткойн-фонд GBTC получает долгожданный чистый приток средств.
Хотя биткоин-фонды ETF имеют большое значение, предсказать долгосрочные чистые притоки и оттоки практически невозможно. Еженедельные изменения в фондах ETF происходят часто из-за брокерских операций и оборота инвесторов. Долгосрочная популярность определяет, пользуется ли ETF предпочтением инвесторов. Период бурного роста биткоин-фондов ETF закончился, и предсказать будущие потоки средств будет все сложнее.
С 24 апреля по 2 мая биткойн-фонды ETF пережили семь дней подряд чистого оттока средств на общую сумму 1 млрд долларов, что совпало с падением цены биткойна до 57 000 долларов. Однако 3 мая произошел значительный разворот: чистый приток достиг 360 миллионов долларов, что привело к возвращению цены биткоина к 63 000 долларов. Большая часть притока в размере $360 млн — $102 млн — пришлась на FBTC от Fidelity, а остальные $260 млн были распределены между другими ETF на биткоин. Примечательно, что GBTC компании Grayscale также получил чистый приток в размере 60 миллионов долларов, что способствовало резкому росту цен на биткоин.
Ожидается, что чистый приток средств продолжится в течение следующих нескольких дней. На прошлой неделе семь дней подряд наблюдался отток средств, что было связано с более спокойными настроениями на рынке после выхода отчета о занятости и завершения отчетов о прибылях американских и других технологических компаний. В условиях снижения нестабильности средства, скорее всего, снова потекут в криптовалюты и другие рискованные активы, включая ETF на биткоин и акции технологических компаний. Жадность приведет к возвращению средств на рынок, что будет свидетельствовать о стабильном восстановлении цен на биткоин.
Стоит отметить, что контракты с кредитным плечом практически не влияют на колебания рынка с прошлой недели. Прибыльность затруднена из-за частых колебаний и узкой нормы прибыли. Моя краткосрочная справедливая цена биткоина остается на уровне $70 000, что примерно на 32 % выше текущей себестоимости майнинга в $53 000. Это разумная оценка, которая может обеспечить стабильный хэшрейт и средние затраты на майнинг. Если не произойдет никаких неожиданностей, ожидается, что на этой неделе биткоин будет постепенно расти.
Ожидается, что эта тенденция притока средств продолжится, если только ожидания новых данных не станут медвежьими. После стремительного роста биткоина в пятницу его способность удерживать устойчивость свидетельствует об ограниченном давлении продаж, что позволяет говорить о позитивных перспективах тренда на этой неделе.
Если посмотреть на месячный график, то апрельское падение было минимальным, что повышает вероятность отскока в мае. Это говорит о том, что бычий рынок продолжится, но неудача с отскоком может привести к боковому движению в течение нескольких месяцев. На недельном графике видно, что спрос превышает предложение. В целом, как свечной тренд, так и макроэкономическая перспектива указывают на то, что биткоин продолжает укрепляться.