Celestijina sporna napoved financiranja
Člani skupnosti so izrazili zaskrbljenost, da se družba Celestia morda dogovarja z vlagatelji tveganega kapitala ali institucijami, da bi umetno povečala ceno žetona pred velikim razkritjem. Z oblikovanjem prodaje žetonov na prostem trgu kot novega financiranja bi lahko projekt zavajal vlagatelje in potencialno manipuliral z dojemanjem trga.
Kritiki trdijo, da fundacija Celestia ni zagotovila potrebne preglednosti v zvezi s to zunajtržno transakcijo, kar je zavajalo vlagatelje in povzročilo krizo zaupanja. Fundacija Celestia se na te obtožbe še ni odzvala.
Financiranje v višini 100 milijonov dolarjev in njegova časovna razporeditev
Celestia je 24. septembra objavila, da je zaključila krog financiranja v višini 100 milijonov dolarjev, ki ga je vodil Bain Capital Crypto, sodelovali pa so tudi Syncracy Capital in drugi, tako da so bila zbrana sredstva skupaj 155 milijonov dolarjev. Po tej objavi je Celestijin izvorni žeton TIA poskočil s 5,60 USD na najvišjo vrednost 6,90 USD, kar je pomenilo več kot 20-odstotno rast, nato pa se je ustalil okoli 6,50 USD.
Vendar je vlagatelj v kriptovalute Sisyphus na družbenih omrežjih trdil, da je bilo to tako imenovano financiranje v resnici prodaja na prostem trgu, ki je bila izvedena nekaj mesecev prej in je bila ovrednotena na 3,5 milijarde dolarjev. Predlagal je, da bi se ti žetoni lahko odblokirali oktobra, s čimer je vzbudil dvom o celovitosti napovedi financiranja.
Sizif je opozoril, da bi se institucije ob prodaji svojih nezavarovanih sredstev po ceni 7,50 dolarja izkupičile. Njegova identiteta je bila povezana s Kevinom Pawlo, nekdanjim vodjo podjetja OpenSea Ventures.
Nasprotovanje in pomisleki skupnosti
Prvotni pozitivni sprejem napovedi financiranja se je hitro poslabšal, saj ga je skupnost razumela kot strateško potezo za zavajanje vlagateljev. Kritiki menijo, da bi lahko predstavitev transakcije OTC kot novega financiranja, še posebej pred pomembnim razkritjem, umetno povečala ceno žetona in zavedla male vlagatelje k nakupu.
Podatki iz Token Unlock kažejo, da se bo 30. oktobra sprostilo več kot 175 milijonov žetonov TIA, kar predstavlja 17,68 % celotne ponudbe v vrednosti približno 1,08 milijarde USD. Tako velik priliv bi lahko povzročil precejšnjo nestanovitnost cen, saj zgodovinski podatki kažejo, da večje odklepanje žetonov pogosto povzroča pritisk na znižanje cen.
Čas napovedi financiranja – razkrita je bila le nekaj tednov pred velikim odblokiranjem – sproža vprašanja o motivih za odločitev in kaže na morebitno shemo, s katero bi se lahko okoristili z višjimi cenami.
Ocenjevanje neskladja med vrednotenjem in prihodki družbe Celestia
Celestija, zasnovana za razpoložljivost podatkov, znatno zmanjšuje stroške podatkov v primerjavi z glavnim omrežjem Ethereuma. Kljub najvišji ceni žetona, ki je v začetku leta presegla 21 USD, je TIA doživela precejšen padec in je padla na približno 3,70 USD.
Spor o financiranju je izpostavil širše vprašanje na področju kriptovalut: razkorak med vrednotenjem projektov in dejanskimi prihodki. Celestia je ocenjena na 3,5 milijarde dolarjev, vendar naj bi njeni potencialni letni prihodki znašali le nekaj več kot 500.000 dolarjev, kar razkriva precejšen razkorak med tržno percepcijo in operativno realnostjo.
Sizif je že prej poudaril, da vrednotenje na podlagi tako omejenih prihodkov ni dobra naložba. Razlika med visokim vrednotenjem družbe Celestia in njenimi trenutnimi prihodki je privedla do ponovnega nadzora nad tem, kako industrija kriptovalut ocenjuje vrednost.
Zaključek: Potreba po preglednosti in zrelosti pri vrednotenju
Situacija v družbi Celestia poudarja poziv kripto skupnosti k preglednosti in odgovornosti projektov, zlasti v zvezi z viri financiranja. Čeprav so transakcije na prostem trgu običajne, jih je treba jasno razkriti, da ne bi prišlo do zavajanja vlagateljev.
Pomanjkanje zrelega okvira vrednotenja v kriptografski industriji pogosto vodi do pretiranih pričakovanj, ki temeljijo na špekulativnem potencialu in ne na dejanski uspešnosti. To poudarja potrebo po bolj diferenciranem pristopu k vrednotenju projektov, ki se osredotoča na operativne metrike in ne na hype. Dokler takšni okviri ne bodo vzpostavljeni, bo možnost napačnega prikazovanja in tržne manipulacije ostala kritično vprašanje na področju kriptovalut.