BTCFi: Inovativno potovanje za odpiranje trilijonskega trga bitcoinov

1. Uvod v BTCFi

1.1 Kaj je BTCFi?

Bitcoinova veriga blokov je bila v preteklosti ena najbolj neaktivnih javnih verig. Kljub temu, da je njena tržna vrednost znašala trilijon dolarjev, je dolgo časa ostala neaktivna. “Fi” se nanaša na finance, cilj projekta BTCFi pa je ustvariti decentraliziran finančni trg (DeFi) znotraj ekosistema Bitcoina, vrednega bilijon dolarjev.

BTCFi imetnikom Bitcoina omogoča neposredno sodelovanje v izvedenih finančnih instrumentih, kot so stave, posojila in oblikovanje trga, s čimer DeFi vstopa v domači ekosistem Bitcoina in sprošča dodatno finančno vrednost.

1.2 Ozadje

Leto 2023 je bilo ključno za ekosistem Bitcoin, saj je vzpon žetonov BRC20 povzročil velike premoženjske učinke in sprožil tržni FOMO. Rast ekosistema Bitcoin je deloma posledica tudi slabšanja pripovedi Ethereuma in drugih konkurentov na področju veriženja blokov, ki zdaj dosegajo zasičenost v smislu infrastrukture.

Nasprotno pa je ekosistem bitcoinov poln priložnosti, saj pogosti krogi financiranja kažejo na vse večje zanimanje vlagateljev. Do 1. oktobra je ekosistem Bitcoina v 14 krogih financiranja zbral več kot 71 milijonov dolarjev. Glavni izziv ostaja zagotavljanje varnosti sredstev in raziskovanje učinkovitih metod za skaliranje, ne da bi pri tem ogrozili izvirno soglasje Bitcoina.

1.3 Prvi tržni katalizator: Protokoli indeksov finančnega premoženja

Sredstva indeksa lahko na splošno razdelimo na sredstva BRC20, ki niso vezana na UTXO, in sredstva ARC20, vezana na UTXO. Žetoni ARC20, ki temeljijo na najmanjši enoti bitcoina (satoši), zagotavljajo minimalno vrednost 1 satoši na žeton.

Uporaba protokola Atomicals v verigi blokov Bitcoina omogoča ustvarjanje barvnih kovancev, ki jih je mogoče deliti in kombinirati kot običajne Bitcoine. S tem se odpira tudi pot prihodnjim napredkom, kot je AVM.

Drugi protokoli o premoženju vključujejo:

• ORC20: standard žetonov, ki temelji na protokolu Ordinals in omogoča edinstvene oznake na vsakem satoshiju za izdajanje in trgovanje z žetoni v omrežju Bitcoin.
• SRC20: podobno kot ORC20, vendar se osredotoča na enostavnost in učinkovitost pri izdaji in prenosu žetonov.
• CAT20: standard za žetone sredstev po meri, ki uporabnikom omogoča ustvarjanje in upravljanje lastnih žetonov v omrežju Bitcoin.

2. Rešitve Layer-2 in tržni potencial družbe BTCFi

Rast družbe BTCFi temelji na DeFi, ki pa je odvisen od skaliranja verige blokov. Izziv je v določitvi najboljše poti za skaliranje Bitcoina ob ohranjanju decentralizacije, varnosti in združljivosti z Bitcoinovo “ortodoksijo”.

Od 5. novembra 2024 imajo projekti, kot so CORE, Bitlayer, BSquared in Rootsock, 76,56 % TVL med projekti stranskih verig. BTCFi je postavljen podobno kot ekosistem DeFi v Ethereumu, saj ponuja ustvarjanje donosa na podlagi žetonov, kot sta Pendle in Swell.

2.1 Državni kanali

Državni kanali omogočajo transakcije zunaj verige, končni rezultat pa se v verigi objavi šele ob odprtju ali zaprtju kanala. Bitcoinov

2.2 Stranske verige in valjčki

Stranske verige in Rollupi so primerni za širitev ekosistema Bitcoina. Rollupi opravljajo zapletene operacije zunaj verige, medtem ko dokaze predložijo glavni verigi v preverjanje, s čimer povečajo prepustnost in hkrati ohranijo varnost.

Stranske verige pogosto uporabljajo mostove med verigami, ki zaklenejo sredstva v glavni verigi in jih zrcalijo v stranski verigi, pri čemer se za ohranitev decentralizacije uporablja dodatno preverjanje.

2.3 UTXO + potrjevanje na strani odjemalca

Model UTXO, ki se uporablja v Bitcoinu, je varnejši in skladen s filozofijo zasnove Bitcoina. Potrjevanje na strani odjemalca prenaša preverjanje transakcij s konsenzualne plasti verige blokov na raven zunaj verige, kar zmanjšuje breme verige blokov in povečuje zasebnost.

Primer tega pristopa je protokol RGB, ki sredstva zunaj verige povezuje z UTXO Bitcoina in zagotavlja varne spremembe stanja zunaj verige brez dvojne porabe.

2.4 Spreminjanje soglasja z večjimi bloki

S spreminjanjem konsenza Bitcoina bi lahko omogočili razširljivost, vendar to prinaša izzive. Bitcoin Cash (BCH) je primer trde vilice, ki je leta 2017 povečala velikost bloka na 8 MB. Vendar se spreminjanje konsenza Bitcoina sooča s precejšnjimi ovirami in bi lahko potencialno zmotilo njegov varnostni model.

3. Sprostitev likvidnosti v BTCFi

Kot smo že omenili, trilijonska tržna vrednost Bitcoina ne more ostati v mirovanju kot sredstva Ethereuma. BTCFi si prizadeva aktivirati to vrednost z uporabo finančnih mehanizmov na verigi. Vendar pa je izziv razvoj likvidnostnih rešitev za Bitcoin.

3.1 Predpogoji za razvoj

• Interoperabilnost med verigami: Bitcoinova arhitektura nima lastnih zmogljivosti pametnih pogodb. Razvoj zaupanja vrednih mostov med verigami je ključnega pomena za omogočanje sodelovanja Bitcoina v aplikacijah DeFi na drugih platformah za pametne pogodbe.
• Rešitve Layer-2: Ključno bo doseči ravnovesje med decentralizacijo in skalabilnostjo pri rešitvah Bitcoin na drugi plasti. Bolj centralizirani pristopi lahko ustvarijo učinke bogastva, vendar na račun decentralizacije.
• Funkcionalnost pametne pogodbe: Bitcoin za podporo DeFi potrebuje funkcionalnost pametne pogodbe. Bitcoin trenutno nima lastnih pametnih pogodb, vendar se proučujejo rešitve drugega sloja, kot sta RSK in AVM, da bi dodali to funkcionalnost.
• Orodja za razvijalce in infrastruktura: Ekosistem Bitcoina ne zahteva ponavljajočega se razvoja infrastrukture kot Ethereum.

3.2 Ključni izzivi

• Omejitve protokola Bitcoin: Bitcoin je bil zasnovan kot varna hramba vrednosti in ne kot prilagodljiva platforma DeFi. Za premagovanje teh omejitev so potrebne inovacije in tehnični preboji.
• Vprašanja likvidnosti: Tudi z mostovi med verigami ostaja likvidnost Bitcoina v DeFi nižja od likvidnosti Ethereuma, kar bi lahko omejilo sprejetje BTCFi.
• Varnost mostov med verigami: Mostovi med verigami so ključnega pomena za BTCFi, vendar se soočajo z varnostnimi tveganji. Pretekli napadi na mostove so povzročili velike izgube, zagotavljanje varnosti pa ostaja izziv.
• Natančnost cen Oracle: Bitcoinova arhitektura omejuje uporabo orakljev, kot je Chainlink, zaradi česar je težje sinhronizirati cene med verigami. BTCFi je lahko močno odvisen od mostov med verigami za sinhronizacijo cen med Bitcoini in drugimi verigami.
• Iskanje edinstvene poti: Glavni cilj zasnove Bitcoina je bila varnost, zato mora BTCFi dati prednost varnosti pred funkcionalnostjo in se osredotočiti na finančne produkte, povezane s ključnimi prednostmi Bitcoina, kot sta shranjevanje vrednosti in plačevanje.

Zaključek

BTCFi lahko z vključitvijo mehanizmov DeFi sprosti finančno vrednost Bitcoina, vendar se sooča z velikimi tehničnimi izzivi glede skalabilnosti, likvidnosti in interoperabilnosti. Za njen uspeh bo ključen razvoj zaupanja vrednih mostov med verigami, rešitev druge plasti in zmogljivosti pametnih pogodb. Ali si bo BTCFi lahko utrl lastno pot, ki se bo razlikovala od modela Ethereum, bo odvisno od njegove sposobnosti, da se spopade s temi izzivi in hkrati ohrani etos, da je Bitcoinu najpomembnejša varnost.