Kaj so decentralizirane borze (DEX)? Najnovejši vodnik Premier Guide 2024

Kaj so decentralizirane borze (DEX)

Decentralizirane borze (DEX) so tržnice peer-to-peer, na katerih potekajo transakcije neposredno med trgovci s kriptovalutami. DEX uteleša enega od ključnih potencialov kriptovalut: omogočanje finančnih transakcij, ki jih ne gostijo banke, posredniki, obdelovalci plačil ali druge vrste posredniških institucij. Najbolj priljubljeni DEX-i, kot sta Uniswap in Sushiswap, uporabljajo verigo blokov Ethereum in so del rastočega nabora decentraliziranih finančnih orodij (DeFi), ki ponujajo množico finančnih storitev neposredno iz združljivih kripto denarnic. Decentralizirane borze cvetijo – obseg trgovanja prek DEX bo v prvem četrtletju leta 2024 dosegel 217 milijard dolarjev. Aprila 2021 je število trgovcev na DeFi preseglo 2 milijona, kar je desetkratno povečanje v primerjavi z majem 2020.

Kako delujejo borze DEX?

Za razliko od centraliziranih borz, kot je Coinbase, borze DEX ne omogočajo izmenjave med fiat valutami in kriptovalutami – namesto tega so specializirane za zamenjavo kriptovalutnih žetonov za druge kriptovalutne žetone. Prek centraliziranih borz (CEX) lahko zamenjate fiat za kriptovaluto (in obratno) ali za pare kriptovaluta-kriptovaluta – na primer zamenjate del svojega bitcoina za ETH. Pogosto lahko opravljate tudi naprednejše operacije, kot je trgovanje z maržami ali določanje limitnih naročil. Vendar vse te transakcije obdela borza sama prek “knjige naročil”, ki določa ceno določene kriptovalute na podlagi trenutnih nakupnih in prodajnih naročil – podobno metodi, ki jo uporabljajo borze vrednostnih papirjev, kot je Nasdaq.

Po drugi strani pa so decentralizirane borze le skupek pametnih pogodb. Z algoritmi določajo cene različnih kriptovalut, za lažje izvajanje transakcij pa uporabljajo “likvidnostne sklade” (kjer vlagatelji zaklenejo sredstva v zameno za nagrade v obliki obresti).

Zapisi o transakcijah centraliziranih borz se hranijo v interni podatkovni zbirki borze, medtem ko se transakcije DEX poravnavajo neposredno v verigi blokov.

Borze DEX so običajno zgrajene na podlagi odprtokodne kode, kar pomeni, da lahko vsakdo, ki ga to zanima, natančno razume, kako delujejo. To tudi pomeni, da lahko razvijalci prilagodijo obstoječo kodo za ustvarjanje novih konkurenčnih projektov – tako je kodo Uniswap prilagodila cela vrsta DEX-ov z “swap” v imenu (kot sta Sushiswap in Pancakeswap).

Katere so potencialne prednosti uporabe DEX?

• Raznolikost: Če te zanima iskanje vročih žetonov ob njihovem nastanku, je DeFi pravi kraj za to. DEX-i ponujajo skoraj neomejen nabor žetonov, od dobro znanih do obskurnih in povsem naključnih. To pa zato, ker lahko vsakdo kuje žetone, ki temeljijo na Ethereumu, in zanje ustvarja likvidnostne poole, zato boste našli več pregledanih in nepreverjenih projektov. (Pozor, kupci!)
• Manjše tveganje vdorov: Ker so vsa sredstva v transakciji DEX shranjena v lastnih denarnicah trgovcev, so teoretično manj dovzetna za vdore. (S tem je povezano tudi zmanjšanje tako imenovanega “tveganja nasprotne stranke”, možnosti, da ena od strank, vključno s potencialnimi centralnimi institucijami pri transakcijah, ki niso transakcije DEFi, ne izpolni svojih obveznosti.)
• Anonimnost: Pri uporabi najbolj priljubljenih DEX-ov ni treba posredovati osebnih podatkov.
• Uporabnost v državah v razvoju: Zaradi medsebojnega posojanja, hitrih transakcij in anonimnosti, ki jih nudijo DEX-i, so vse bolj priljubljeni v gospodarstvih v razvoju, ki morda nimajo zanesljive bančne infrastrukture. Prek DEX lahko trguje vsakdo, ki ima pametni telefon in internetno povezavo.

Katere so morebitne slabosti?

Bolj zapleten uporabniški vmesnik: Pripravite se, da boste veliko raziskovali, in ne pričakujte, da vam bo DEX sam ponudil veliko pomoči. Pogosto boste morali poiskati navodila ali razlage drugje. Potrebna je previdnost, saj lahko pride do nepopravljivih napak, kot je pošiljanje kovancev v napačno denarnico. Druga pogosta težava, znana kot “nepovratna izguba”, lahko nastane zaradi združevanja zelo nestanovitne kriptovalute z manj nestanovitno kriptovaluto v likvidnostnem bazenu. (Sklepna misel? Opravite lastno raziskavo.)

Ranljivosti pametnih pogodb: Varnost vsake Protokol Defi je odvisen od pametnih pogodb, ki ga podpirajo, in koda ima lahko napake, ki jih je mogoče izkoristiti (kljub obsežnemu testiranju) in ki lahko vodijo do izgube tvojih žetonov. Medtem ko pametne pogodbe v običajnih pogojih morda delujejo po pričakovanjih, razvijalci ne morejo predvideti vseh redkih dogodkov, človeških dejavnikov in poskusov vdora.

Žetoni z večjim tveganjem: Medtem ko večina DEX-ov gosti veliko število nepreverjenih žetonov, je na voljo tudi več prevar in shem, na katere je treba biti pozoren. Vroč žeton lahko nenadoma “potegne preprogo”, ko njegovi ustvarjalci načrpajo kopico novih žetonov, preplavijo bazen likvidnosti in zmanjšajo vrednost žetona. Pred nakupom novih kriptovalut ali preizkušanjem novih protokolov se je treba čim več naučiti – preberite bele knjige, obiščite kanale razvijalcev na Twitterju ali Discordu in poiščite revizije določenega projekta, ki vas zanima (nekatera večja revizijska podjetja so Certik, Consensys, Chain Security in Trail of Bits).

Kako sodelujete z DEX?

Z DEX-i, kot je Uniswap, se lahko povežete prek kripto denarnice v spletnem brskalniku ali pametnem telefonu. Če šele začenjate, predlagamo uporabo denarnice MetaMask.

Zagotoviti boste morali tudi Ethereum za začetek trgovanja na večini DEX-ov, ki jih lahko dobite na borzah, kot sta Binance ali Coinbase. Nekaj ETH potrebujete zato, da plačate pristojbine, ki so potrebne za vse transakcije, ki se zgodijo v verigi blokov Ethereum (znani kot plin). Te pristojbine so ločene od vseh pristojbin, ki jih zaračunava DEX.

Kako delujejo pristojbine borze DEX?

Pristojbine se razlikujejo. Uniswap zaračunava 0,3-odstotno provizijo, ki si jo delijo ponudniki likvidnosti, v prihodnosti pa se bodo provizije za protokol morda povečale. Vendar je treba omeniti, da so pristojbine, ki jih zaračunavajo DEX-i, v primerjavi s plinskimi pristojbinami za uporabo omrežja Ethereum zanemarljive. Cilj tekoče nadgradnje ETH2 (in številnih rešitev “plasti 2”, kot sta Optimism in Polygon) je delno zmanjšati pristojbine in pospešiti transakcije.

Spodnja vrstica

Borze blokovnih verig so temeljni steber ekosistema kriptovalut, saj uporabnikom omogočajo izmenjavo digitalnega premoženja med vrstniki brez posrednika. V zadnjih nekaj letih se je stopnja sprejetja borz DEX povečala, saj ponujajo takojšnjo likvidnost za novo izdane žetone, brezhibno izkušnjo vstopa v sistem ter demokratiziran dostop do trgovanja in ponudbe likvidnosti.

Ali se bo večina trgovalnih dejavnosti preselila na DEX-e in ali lahko trenutne zasnove DEX-ov podpirajo trajno rast in institucionalno sprejetje, bomo še videli. Vendar se pričakuje, da bodo DEX-i še naprej ostali bistvena infrastruktura v ekosistemu kriptovalut, saj bodo dosegli izboljšave na področju skalabilnosti trgovanja, varnosti pametnih pogodb, infrastrukture za upravljanje in uporabniške izkušnje.