Ali je Bitcoin še vedno dobra shramba vrednosti?
V takšnih dneh se je zlahka posmehovati Bitcoinu (BTC) – zlasti ideji, da je ta pionirska kriptovaluta hranilec vrednosti, digitalni ekvivalent zlata.
Črni ponedeljek
BTC je v ponedeljek padel skupaj s širšimi finančnimi trgi in se za kratek čas spustil pod 50.000 dolarjev, kar je najnižja raven po februarju, nato pa se je nekoliko okrepil. Do zgodnjega popoldneva po newyorškem času se je vrednost premoženja v 24 urah znižala za 9 % in je znašala 53.387,67 USD.
Skeptiki menijo, da nestanovitnost bitcoinov spominja na staro komedijo Billyja Crystala: “Kje je zdaj vaš rešitelj?”
“Pripoved o Bitcoinu kot ‘hranilniku vrednosti’ je na preizkušnji,” je na portalu X (prej Twitter) izjavil Bloombergov kolumnist Joe Weisenthal . “Bitcoin ni videti kot novo zlato. Izgleda kot tri tehnološke delnice v plašču.”
Vendar pa je treba to vprašanje obravnavati z bolj diferenciranim vidikom, ki ga je treba obravnavati s konceptualnega vidika.
Ne smemo zamenjevati sredstev za hrambo vrednosti s sredstvi za varno pribežališče; prva so dolgoročno pričakovana sredstva, druga pa likvidna in hitra tržna sredstva.
Dolgoročni del je ključnega pomena.
Na dan, kot je bil ponedeljek, ko je Nikkei padel za 12 % in obudil spomine na “črni ponedeljek” iz leta 1987, so ameriške državne obveznice “ponavadi sredstvo, ki ga vsi iščejo kot varno zatočišče”, je dejal Baehr. Donosi državnih zakladnic, ki se gibljejo obratno sorazmerno s cenami, so dosegli najnižjo raven po januarju.
Bitcoin očitno nima statusa varnega pristana.
“Bitcoin je nedvomno še vedno nestanovitno sredstvo, ki je v mnogih primerih špekulativno, v mnogih primerih se uporablja kot finančni vzvod in s katerim se v mnogih primerih trguje,” je dejal Baehr. “Vendar so njegove značilnosti obetavne, saj je zaradi svoje redkosti, prenosljivosti in imunitete pred vladnimi ali podjetniškimi politikami resnično zanimivo sredstvo za shranjevanje vrednosti v daljšem časovnem obdobju.”
Vlagatelji, ki na Bitcoin gledajo na ta način, ga ne vidijo kot zatočišče pred vsakodnevnimi tržnimi nihanji, temveč kot zavarovalno polico pred nenehnim zmanjševanjem kupne moči dolarja. Ponudba bitcoinov je predvidljiva, omejena na 21 milijonov, in je imuna na kaprice oblikovalcev politik.
“Ljudem, ki imajo bitcoine dolgoročno, zlasti tistim, ki jih skrbijo državni dolg, politike centralnih bank in vse druge stvari, ni pomembno, da se cena bitcoina zvišuje, temveč da se vrednost njegovega imenovalca znižuje,” je dejal Baehr.
Dodal je, da je lahko nekaj paradoksalno hkrati tvegano sredstvo in hranilec vrednosti. “Ljudje, ki uporabljajo bitcoin kot hranilnik vrednosti, se ne zavedajo njegove nestanovitnosti.”
Arthur Breitman, soustanovitelj protokola veriženja blokov Tezos in strokovnjak za kriptovalute, je opozoril, da je Bitcoin zaradi svoje odpornosti na zaseg “hranilnik vrednosti” v drugem smislu.
“Če so vaši bančni računi zaseženi, je bitcoin dobra hranilnica vrednosti. To je odvisno od situacije,” je odgovoril Weisenthalu v oddaji X.
Dan McArdle, soustanovitelj podjetja Messari, ki se ukvarja s kripto podatkovnimi storitvami, se je v drugem odgovoru Weisenthalu skliceval na staro objavo, v kateri je opisal svoja pričakovanja glede uspešnosti Bitcoina v različnih vrstah kriz.
Leta 2018 je McArdle zapisal, da bi se moral bitcoin “prodati v likvidnostni krizi in dvigniti v krizi državnega dolga/zaupanja v vrednostne papirje”. Ponedeljek je bil primer prve.
Cene zlata so se v ponedeljek popoldne znižale za približno 1 %, kar zadeva bolj preizkušene hranilnike vrednosti.
“Primerjava Bitcoina s hranilnikom vrednosti s tisočletno zgodovino ni poštena, saj je Bitcoin še vedno v povojih,” je v zvezi s primerjavo z zlatom dejal Alex Thorn, vodja raziskav v podjetju Galaxy Digital, investicijski banki za kriptovalute.
Dejal je, da je nakup Bitcoina “stava na njegovo prihodnost kot hranilnika vrednosti, podobna tveganemu kapitalu”. “Bitcoin še vedno pridobiva na sprejetosti. Zato je nestanoviten in ima potencial za rast.”