Kaj se je spremenilo v ethereumu po nadgradnji v Cancunu?

Nadgradnja Cancun, zlasti implementacija EIP-4844, je prinesla pomembne spremembe v Ethereum. Ta članek obravnava razvoj dogodkov po nadgradnji in se osredotoča na tri ključna področja: najnovejše trende pri stopnji izgorevanja ETH, vse večjo privlačnost omrežij Layer 2 (L2) in razvijajoče se ekonomsko razmerje med L2 in Ethereumom.

Trendi stopnje izgorevanja ETH

Po nadgradnjah EIP-1559 in Merge je bilo navdušenje nad tem, da bo ETH postal sredstvo, ki ustvarja denarni tok. Sprva se je ponudba ETH res zmanjšala, saj se je od septembra 2022 do aprila 2024 zmanjšala za približno 0,38 %. Vendar se je ta trend obrnil, saj se je stopnja izgorevanja upočasnila, kar je privedlo do stalnega povečevanja ponudbe ETH.

V zadnjih 12 mesecih se je stopnja nagrajevanja za vložek ETH zmanjševala. To znižanje je predvsem posledica 79-odstotnega povečanja števila validatorjev ethereuma v zadnjem letu, skupaj z znižanjem provizij za transakcije 1. plasti (L1). Čeprav se je stopnja žganja upočasnila, aplikacije in protokoli, kot so Uniswap, Tether, 1inch in MetaMask, še naprej povzročajo znatno porabo plina v Ethereumu.

Leta 2023 bosta Arbitrum in ZKsync sta bila glavna porabnika plina, vendar se je njuna dejavnost letos znatno zmanjšala. Ta upad je v veliki meri posledica EIP-4844, ki omrežjem L2 omogoča učinkovitejše objavljanje podatkov, kar zmanjšuje njihove zahteve po shranjevanju podatkov.

Vedno večja privlačnost omrežij L2

V zadnjih dveh letih in pol je število transakcij v omrežju Ethereum relativno stagniralo, medtem ko je avgusta 2024 skupno število transakcij v omrežjih L2 za desetkrat preseglo število transakcij v omrežjih L1.

Rast dejavnosti L2 je mogoče pripisati zagonu novih omrežij L2 in eksplozivni rasti obstoječih omrežij. Od marca sta tako Base kot Arbitrum dosledno beležila več dnevnih transakcij kot sam Ethereum.

Čeprav so v tem grafu združene transakcije iz več L2, vsak L2 zagotavlja alternativni prostor za blok za Ethereum, kar kaže na pomemben premik z L1 na L2. Ta premik se odraža tudi v tržnem deležu DEX, kjer so L2 od nadgradnje EIP-4844 zmanjšali prevlado Ethereuma na manj kot 60 %.

Vendar je ta rast povzročila tudi razdrobljenost likvidnosti v omrežjih Rollup. Kljub svojemu uspehu omrežja L2 zaradi nadgradnje EIP-4844 zdaj plačujejo bistveno manj za objavo podatkov v Ethereumu. S to nadgradnjo, ki je bila izvedena marca 2024, je bil uveden nov mehanizem za shranjevanje podatkov, imenovan “blobs”, ki je stroškovno učinkovitejša alternativa prejšnji strukturi Calldata.

Gospodarska dinamika med L2 in eterijem

Marca 2024 so L2-ji plačali več kot 10.000 ETH provizij za Ethereum, do julija pa je ta številka padla na manj kot 400 ETH, kar je 96-odstotno zmanjšanje. Ker so se stroški zmanjšali, L2s zdaj prispevajo manj k žegnanju ETH, kar zmanjšuje pristojbine za plin v glavnem omrežju Ethereum.

Ker morajo lokali L2 v verigi objavljati velike količine podatkov o povzetkih transakcij, so hitro uvedli blobe. Od začetka junija je Ethereum dnevno objavil vsaj 16.000 blobov. To je povzročilo strmo zmanjšanje deleža skupnih pristojbin, ki jih plačujejo glavni L2, in sicer z 12 % leta 2024 na samo 1 %.

Od uvedbe EIP-4844 so se stopnje dobička iz poslovanja za L2 znatno izboljšale. Čeprav se je skupni prihodek sekvencerjev (pristojbine, plačane v omrežjih L2) letos zmanjšal za približno 48 %, so se stroški poslovanja zmanjšali za približno 87 %, kar je omogočilo, da so Rollupi obdržali večino svojih prihodkov. Glavna omrežja L2 se zdaj lahko pohvalijo z več kot 90-odstotno stopnjo dobička iz poslovanja, tudi po tem, ko precejšnje prihranke stroškov prenesejo na uporabnike. To je koristilo tudi uporabnikom, saj so se pristojbine v omrežjih, ki uporabljajo blobe, v zadnjem letu zmanjšale za približno 90 %, mediani stroški transakcij pa so običajno nižji od 0,01 USD.

Vpliv na Ethereum L1 in prihodnji vidiki

Kljub porastu uporabe L2 neposredne koristi ETH kot premoženja ostajajo nejasne. V zadnjih mesecih je znatno povečanje dobička L2 sovpadalo z zmanjšanjem stopnje izgorevanja ETH, zaradi česar se je v ETH pretočilo manj vrednosti.

To odpira več pomembnih vprašanj za ekosistem Ethereum:

• Vloga žetonov L2: Kakšno vlogo bodo imeli žetoni L2, ko se bo uporaba L2 še naprej povečevala? Koliko vrednosti bodo žetoni L2 pridobili v primerjavi z ETH?
• Gospodarsko ravnovesje: Ali so koristi, ki jih imajo Rollupi na račun Ethereuma, pretirane ali je to ravnovesje idealno za privabljanje več uporabnikov in razvijalcev v širši ekosistem Ethereuma?
• Interoperabilnost in likvidnost: Kako bodo uporabniki in likvidnost sodelovali v teh različnih omrežjih, ko bo na voljo več L2?
• Izbira razvijalca: Ali bodo razvijalci zaradi zgodovinsko nizkih pristojbin za glavni splet Ethereum ponovno razmislili o namestitvi neposredno na L1 ali so L2 še vedno privlačnejša možnost?

Ti premisleki bodo oblikovali prihodnost ethereuma in njegov odnos z razvijajočim se ekosistemom L2.