Rally BTC je: Ali je sezona altcoinov še vedno mogoča?

13. novembra se je vrednost Bitcoina povzpela na rekordnih 92.000 dolarjev, s čimer se je skupna tržna vrednost kriptovalut povzpela na neverjetnih 3,2 bilijona dolarjev. Ta zgodovinski shod je bil v veliki meri praznovanje Bitcoina in meme žetonov, pri čemer so altcoini ostali daleč zadaj.

Slabše rezultate altcoinov je mogoče pripisati dvema glavnima razlogoma:

1. Skepticizem vlagateljev do modelov žetonov z nizko tržno kapitalizacijo (MC) in visoko popolnoma razredčeno vrednostjo (FDV), ki namesto tega dajejo prednost meme kovancem.
2. V tem ciklu ni bilo “ubijalske aplikacije”, kar ni uspelo razvneti širšega navdušenja nad altcoini.

Ker je prevlada bitcoina (BTC.D) narasla na triinpolletno najvišjo vrednost 61 %, se postavlja vprašanje: Ali bo BTC.D nadaljeval svoj trend rasti ali pa smo na pragu sezone altcoinov?

Logika vzponov altcoinov

V preteklosti je uspešnost altcoinov sledila predvidljivemu toku likvidnosti na finančnih trgih. V okolju zniževanja obrestnih mer, kot je to, v katerem se nahajamo, ZDA sprostijo več likvidnosti na trge tveganja. Ta likvidnost se običajno pretaka v določenem zaporedju:

1. Nepremičnine: prvi, ki bodo imeli koristi od rasti vrednosti tradicionalnih sredstev.
2. Lastniški instrumenti: Prekomerna likvidnost se nato prelije na delniške trge.
3. Glavne kriptovalute: Ko delnice dosežejo precejšnja vrednotenja, se sredstva stekajo v kriptovalute z večjo tržno vrednostjo, kot so BTC, ETH in SOL.
4. Altcoins: Ko se cene glavnih kriptovalut dovolj povečajo, se vlagatelji obrnejo k altcoinom z manjšo tržno kapitalizacijo, kar dvigne njihove cene.

To napredovanje spominja na kaskado vode, ki se preliva iz velikih bazenov v manjše, ko se ti prelijejo. Za Altcoins da bi uspevali, se mora Bitcoin najprej zvišati in doseči plato, kar ustvari okolje, v katerem se likvidnost preseli z Bitcoina na sredstva z manjšo tržno kapitalizacijo.

Trenutni tržni cikel: Na robu razcveta altcoinov

Skupna tržna vrednost altcoinov, razen bitcoina in ethereuma (Skupaj 3), je ključni kazalnik stanja trga altcoinov. Ta metrika razkriva, da so altcoini med aprilom in septembrom letos doživeli strm padec, pri čemer se je tržna kapitalizacija zmanjšala s 750 milijard dolarjev na 550 milijard dolarjev. Vendar se je od septembra tržna kapitalizacija altcoinov stabilizirala in se povečala na 600-650 milijard dolarjev, kar pomeni konec strmega padca.

Medtem je BTC.D dosegel 61 %, kar je najvišja raven v tem ciklu. Zgodovinski vzorci kažejo, da se sezone altcoinov pogosto začnejo po tem, ko prevlada Bitcoina doseže vrhunec in začne upadati, običajno se zniža na 50-55 %. Ko BTC.D pade, se v altcoine steka likvidnost, kar dviguje njihove cene.

Če trenutna skupna tržna kapitalizacija v višini 3,2 bilijona dolarjev ostane nespremenjena in se BTC.D zmanjša z 61 % na 50 %, bi se lahko približno 320 milijard dolarjev likvidnosti preneslo v altcoine, kar bi povzročilo 28-odstotno povečanje tržne kapitalizacije altcoinov.

Formula:
Premik likvidnosti = [3,2T*(61-50 %)] / [3,2T*(1-61 %)] = 28 %

Prihodnost: Ključni sektorji, ki jih je treba spremljati

Medtem ko podatki o tržni vrednosti pomagajo ugotoviti, kje se nahajamo v trenutnem ciklu, pa lahko obete za altcoine razberemo iz nedavnih trendov financiranja. Financiranje tveganega kapitala je vodilni kazalnik, ki odraža zaupanje v trg v naslednjih 6-12 mesecih.

V zadnjih treh mesecih so zagonska podjetja za kriptovalute zbrala 870 milijonov dolarjev, večina sredstev pa je bila namenjena infrastrukturni projekti. To je pričakovano, saj je tehnologija veriženja blokov še vedno v začetni fazi, vlagatelji pa si želijo zagotoviti svoj položaj v temeljnih sektorjih.

Vendar pa izstopata še dva sektorja:

1. DeFi: Ta sektor, ki je bil financiran v višini 430 milijonov dolarjev, ostaja temeljni kamen gospodarstva kriptovalut.
2. Aplikacije (DApps): V tej kategoriji, ki je prejela 310 milijonov dolarjev sredstev, so inovativni primeri uporabe, ki bi lahko spodbudili sprejetje s strani uporabnikov.

Projekti, usmerjeni v DeFi in aplikacije, so znatno presegli druge kategorije, kar kaže, kje institucionalni vlagatelji vidijo potencial za rast.

Dolgoročni pogled

Medtem ko cene altcoinov ostajajo umirjene, institucionalno zanimanje za zgodnje faze projektov DeFi in aplikacij kaže na bolj optimistične dolgoročne obete. Ti sektorji postavljajo temelje za naslednji val inovacij, potencialni preboj pa se pričakuje do leta 2025.

Kratkoročno bosta od prevlade bitcoina in splošne likvidnosti trga odvisna, ali bo nastala sezona altcoinov. Če se bodo zgodovinski vzorci ohranili, smo morda na pragu nove faze, v kateri bodo altcoini končno prevzeli pozornost.