Raziskovanje trga pristojbin Solana in nove prihodnosti MEV

Ker se DeFi hitro širi, se veriga blokov Solana zaradi svoje visoko zmogljive arhitekture in inovativne tehnologije pojavlja kot nova vroča točka za decentralizirane aplikacije. Vendar pa z naraščajočo gospodarsko dejavnostjo zaskrbljenost glede trga pristojbin Solana in največje pridobljive vrednosti (MEV) postopoma postaja središče pozornosti skupnosti.

Vzpon sistema Solana v podjetju DeFi

Z vzponom Solane se razširja DeFi prostor. Medtem ko smo opazovali od daleč, nismo nikoli ponudili nove perspektive. Vendar pa nam je goreča dejavnost na Solani v zadnjih mesecih ponudila novo priložnost, da opazujemo njen položaj na trgu in kako se lahko razvija.

Pristojbine za transakcije so bistvene za podporo najosnovnejših dejavnosti v verigi blokov, saj potrjujejo transakcije uporabnikov in jih vključujejo v blok. Osnovni namen teh pristojbin je preprečevanje neželene elektronske pošte; so tudi del subvencije, ki se validatorjem plačuje za gradnjo/potrjevanje blokov. Na nek način so te omrežne pristojbine podobne najemnini; uporabniki plačujejo pristojbine za dostop do omejenega blaga na časovno enoto. Blago je tu “prostor v bloku”, tj. prostor v bloku.

V nadaljevanju ocenjujemo prostor v bloku na dveh največjih verigah blokov s pametnimi pogodbami, Ethereumu in Solani. Ko se poglobimo, razumemo, da trg pristojbin, ki je zasnovan v protokolu in organsko razvit od samega začetka, validatorjem omogoča, da izkoristijo svoj dostop do prostora v bloku.

Solanin trg provizij je optimiziran za visoko zmogljivost in se poskuša izogniti težavam, ki so se pojavile pri pristopu Ethereuma. Vendar čeprav je Solanov trg na koncu morda učinkovitejši od Ethereumovega, mora še vedno doživeti podobno revolucijo MEV (validatorji začnejo izkoriščati svoj privilegirani položaj). Družbi Solana ni treba iti po poti Ethereumove predlagane protokolarne ločitve blokov (PBS), vendar mora opredeliti celovit pristop za dolgoročno stabilnost svojega trga pristojbin.

Osnove vrednotenja blokovnega prostora

Preden se poglobimo, poskušajmo razumeti, kako se v grobem določi vrednost prostora v bloku.

Obstajajo tako tehnični kot družbeni vidiki (v bistvu gre za usklajevanje med različnimi strankami, ki dajejo vrednost verigi blokov). S tehničnega vidika lahko verige blokov prilagodijo velikost bloka, čas bloka ter mehanizme izdelave in širjenja blokov. V spodnji preglednici sta podrobneje opisana in primerjana pristopa podjetij Ethereum in Solana.

Družbeni vidik se nanaša na usklajevanje med deležniki za doseganje tehničnih in finančnih ciljev verige. Lahko ga razumemo tudi kot družbeni status verige blokov, ki je sicer subjektiven, vendar kljub temu pomemben kazalnik. Prav tako učinkovito kot družbeni pritisk in oblikovanje kulture za reševanje problemov sta tako Solana kot Ethereum oblikovala takšno kulturo. Nedavni primeri razprav okoli družbenega sloja vključujejo razprave o povečanju omejitve plina v Ethereumu in izdaji na epoho ter nedavno zaprtje Jitovega mempoola na Solani.

Zdaj podrobneje preučimo in primerjajmo trge pristojbin v sistemih Ethereum in Solana.

Povzetek trga pristojbin v Ethereumu

Priljubljenost Ethereuma je predvsem posledica njegovega izvajalnega okolja: virtualnega stroja Ethereum (EVM), ki omogoča sklepanje pametnih pogodb. Drugi dejavnik je Ethereumova brezpotezna narava, ki je privedla do različnih valov inovacij: razcvet ICO v letih 2017-2018, poletje DeFi leta 2020 in norija NFT v letih 2021-2022. Nadaljnji obstoj teh aplikacij je ustvaril vrednost za validatorje, ki zagotavljajo prostor v blokih za te dejavnosti.

Kmalu po skokovitem porastu gospodarske dejavnosti na Ethereumu (to je bilo pred prehodom na PoS) so rudarji začeli raziskovati, kako vstaviti svoje transakcije, ko se pojavijo arbitražne priložnosti, in pri tem izkoristili svoj položaj predlagateljev blokov.

Phil Daian je prvi dokumentiral to dejavnost. To dejavnost je prvič dokumentiral v svojem prelomnem članku Flash Boys 2.0, objavljenem leta 2019 (ki ga zdaj imenujemo MEV). Takrat je trg pristojbin v sistemu Ethereum omogočal le višje cene plina kot spodbudo za vključitev transakcij. Te prednostne dražbe plina (PGA) so preobremenile omrežje Ethereum in zvišale cene plina, dokler se ni začel izvajati projekt Flashbots (katerega soustanovitelj je bil Daian). S tem je bil ustvarjen trg za rudarje, ki bi jim iskalci, ki so arbitražni trgovci na verigi, lahko plačevali pristojbine za vključitev transakcij. Raziskovalci Ethereuma so pozneje ugotovili, da bi bilo lahko pridobivanje MEV močnejše od pristojbin na verigi.

Najpomembnejša sprememba na trgu pristojbin Ethereum je morda EIP-1559, ki je ustvaril osnovno pristojbino (dinamično določeno za obdobje, za preprečevanje neželene pošte in izgorevanje) in prednostno pristojbino (ki se uporablja za prikaz nujnosti ali določanje preferenc in se plačuje predlagateljem blokad za vključitev transakcij). Pomembna točka je, da se “prednostna pristojbina” funkcionalno razlikuje od “napitnine”. Prva zagotavlja vključitev in jo posreduje osnovna veriga, druga pa zagotavlja naročanje in vključitev ter jo posreduje trg pristojbin.

Ethereumov pristop se je razvijal; oglejte si našo poglobljeno študijo MEV iz lanske jeseni. To se je zgodilo s kombinacijo družbene plasti, ki poskuša decentralizirati koncentrirano industrijo MEV, in tehnične plasti, kjer je MEV zdaj postal ključni del tehničnega načrta (Vitalik ta del načrta imenuje “Bič”).

Mehanizem Solanovega trga nadomestil

Družba Solana uporablja radikalno drugačen pristop k arhitekturi veriženja blokov, zlasti na področju skalabilnosti.

Nekatere pomembne inovacije sistema Solana vključujejo:

1. Ni splošnega pomnilniškega sklada: V sistemu Solana se transakcije posredujejo neposredno od odjemalca pobudnika trenutnemu vodji, ki je odgovoren za ustvarjanje blokov, kar odpravlja potrebo po pomnilniškem skladu. To teoretično zmanjšuje zakasnitev potrditve transakcije, vendar v praksi situacija ni vedno enostavna zaradi “tresljajev” (tj. različnih časov obdelave, ki jih imajo različni potrjevalci pri obravnavi transakcij ali blokov).
2. Izolacija stanja: Zaradi odsotnosti razširitve pomnilniškega sklada so transakcije na njegovih dAPP bolj neodvisne druga od druge. Ta pristop je podoben konceptu “dodajanja več voznih pasov za olajšanje prometa”; različne vrste transakcij v sistemu Solana morajo za dodajanje v bloke slediti posebnim “potem”, od uporabnikov do vodij.
3. Paralelno izvajanje: Solana lahko v istem bloku hkrati obdeluje transakcije, ki se ne prekrivajo. To je posledica dveh dejavnikov:

• Solanina izdelava blokov je (približno) neprekinjena, saj se od vodij pričakuje, da dodajajo transakcije blokom, ko jih prejmejo.
• Slot Leaders so fiksni, saj so vnaprej razporejeni v čakalno vrsto in so prav tako odgovorni za neprekinjeno proizvodnjo štirih zaporednih blokov.

Ta dva dejavnika skupaj z izolacijo stanja v sistemu Solana omogočata, da so transakcije “večnitne”. To pomeni, da so transakcije v več nitih približno istočasno potrjene v urniku Leader trenutne epohe (če transakcije znotraj iste niti ne spreminjajo istega stanja) na enak način in ob istem času.

Solanov trg pristojbin: cenejši ≠ boljši

Omrežnine v sistemu Solana so običajno zelo nizke (čeprav so se z nedavnim povpraševanjem povečale). V nasprotju z eterijem ima Solana statično osnovno pristojbino, ki se meri v lamportih. Nato se njena prednostna pristojbina meri v mikrolamportih na zahtevano računsko enoto.

To pomeni, da medtem ko se pristojbine algoritmično stopnjujejo s kompleksnostjo in povpraševanjem po EVM, mora SVM svojo prednostno pristojbino povečati le s preprostimi zahtevami. Posledična nedinamična tehnična vprašanja so podrobno opisana tukaj, vendar je glavna točka ta, da statično določanje cen nihanja povpraševanja za blago z določeno ponudbo ni idealno.

Solanov trg pristojbin: Neizogibnost MEV

Družbeni konsenz Solana vidi svoje nizke pristojbine kot edinstveno prednost v primerjavi z drugimi verigami blokov. Ta pristop spodbuja neželeno pošto, zato nekateri zagovarjajo dvig pristojbin ali uvedbo dinamičnih osnovnih pristojbin v obdobjih visoke aktivnosti (podobno kot EIP-1559).

Dosedanji Solanov pristop je bil izvajanje lokaliziranih trgov pristojbin za obvladovanje povečanega povpraševanja. Ker je država izolirana, lahko omrežje zlahka prepozna “vroče točke” ali države, v katerih se pojavlja povečano povpraševanje. Ta pristop vročih točk omogoča verigi blokov algoritmično določanje cen transakcij z višjimi ciljnimi pristojbinami za transakcije kot v državah z manjšim povpraševanjem. Ta pristop je podoben vlogi graditelja blokov v Ethereumu, ki jo dopolnjuje razporejevalnik, ki pomaga umeščati transakcije v zaporedne bloke na podlagi prednostnih pristojbin.

Družba Solana je v okviru izvajanja lokaliziranih trgov pristojbin zgradila načrtovalnik v protokolu, ki lokalno načrtuje izvajanje transakcij na podlagi algoritma “prvi pride, prvi odide”. Transakcije se nenehno prenašajo vodjem rež, ki jih nato razvrščajo na podlagi posredovanih namigov.

Algoritem zahteva tudi, da vodje reže delijo delce, ki jih gradijo, z nekaterimi vozlišči, s katerimi so povezani, glede na njihov delež. Vendar, kot je bilo že omenjeno, ta postopek moti tresenje. Natančneje, tresljaji razporejevalnika (zaradi Solane, ki naključno dodeljuje prihajajoče transakcije izvajalskim nitem) in tresljaji omrežja (zaradi zakasnitve posredovanja P2P prihajajočih transakcij in shardov) ustvarjajo negotovost pri razvrščanju transakcij na Solani, zaradi česar so dražbe v blokovnem prostoru ekonomsko izvedljive. Z drugimi besedami, potrjevalci imajo ekonomsko spodbudo za vstavljanje ali spreminjanje vrstnega reda transakcij, kadar koli pride do tresljajev. Za uporabnike to pomeni uhajanje MEV, za validatorje pa dobiček MEV.

Solana proti Ethereumu

Kratek pregled MEV na Ethereumu: Pred Flashbots na Ethereumu je dejavnost MEV izpodrinila redno dejavnost veriženja blokov in s pomočjo PGA zvišala cene goriva za vse uporabnike. Na platformi Solana pristojbine ne poskočijo v nebo, ker nima skupnega stanja in globalne minimalne cene kot Ethereum, vendar je v času povečane dejavnosti za običajne uporabnike izziv dokončati transakcije na platformi Solana. Flashbots je izdal MEV-GETH za obdelavo PGA, s čimer je ustvaril ločen kanal za zajem vrednosti MEV zunaj mehanizma pristojbin v protokolu. V primeru Solane je podjetje Jito uvedlo podoben izdelek za validatorje in jim zagotovilo psevdopomnilniški bazen ter načrtovalnik po meri za najugodnejše razporejanje transakcij. Jitov pomnilniški sklad je bil privlačen za uporabnike, saj jim je ponujal jamstvo za vključitev (tj. da bo njihova vrednost MEV pridobljena).

Čeprav je bil Jitov pomnilniški bazen priljubljen izdelek, se je znašel pod družbenim pritiskom in je bil prejšnji mesec ukinjen. To se je morda zgodilo iz istih razlogov, zaradi katerih več kot 20 % transakcij v ethereumu poteka prek zasebnih pomnilniških bazenov: uporabniki so postali utrujeni od napadov s sendviči. Spam je ponovno edini mehanizem za časovno občutljive transakcije na Solani (z verjetnostnega vidika). Pomanjkanje učinkovitega mehanizma za ponujanje prostora za blok vodi v negotovost v obdobjih velikega povpraševanja.

Ker transakcije na Solani zdaj tečejo neposredno v reže Leaders in ker je bil porušen prednostni model, je topologija (in posledična zakasnitev) ključni element uporabnikov, ki razmišljajo o časovno občutljivih transakcijah.

Topologijo uporabnikov v omrežju lahko razumemo kot to, kako “daleč” so od vodij, odvisno od njihove uteži deleža in/ali uteži deleža vozlišč, s katerimi so povezani. Tako bodo racionalni agenti skušali biti povezani z vozlišči z visokimi deleži, ki jih že nadzorujejo, kar vodi v centralizacijo.

Kratkoročna posledica neželene pošte je, da je Solana zdaj tako preobremenjena, da je zaradi neuspešnih transakcij za manj zahtevne uporabnike skoraj neuporabna. Zato postane obravnava dolgoročnih posledic (centralizacija kolokacije in deležev v omrežju) bolj kritična.

Bolj racionalna tržna struktura?

Prvotna filozofija zasnove podjetja Solana je bila osredotočena na odpravo trenj med uporabniki in omogočanje, da validacijsko omrežje na kakršen koli način zadovolji povpraševanje. Pri tem so spregledali, da trgi najučinkoviteje delujejo, če je v njihovem delovanju določena stopnja gotovosti. Trgi pristojbin zagotavljajo način demokratizacije vključevanja, saj od uporabnikov zahtevajo, da plačajo več, s čimer se problem s topološke perspektive premakne na perspektivo, ki temelji na spodbudah.

Čeprav to spremeni uporabniško izkušnjo, je sprejemanje trgov pristojbin, zlasti njihove povezave z MEV, najboljša pot naprej za Solano in njene uporabnike. Zagotavljanje stroškovno intenzivnega paketnega pristopa ob hkratnem ohranjanju celovitosti verige je veliko boljše, kot če metode sploh ne bi bilo.

Dejansko so dejavnosti v verigi skoraj vedno časovno občutljive, zlasti kadar si agenti prizadevajo pridobiti vrednost z majhnimi ekonomskimi stroški ali brez njih. Izvedba z visoko gotovostjo je boljša od poceni verjetnostne izvedbe.

Specializacija trgov pristojbin omogoča, da se pogajanja in dražbe za prostor v bloku odvijajo na višji ravni, stran od soglasja in izvrševanja. Tako lahko potrjevalci opravljajo svoje naloge, ne da bi jih skrbelo optimiranje najboljšega izida za akumulirano vrednost prostora za blok.

Solanina prihajajoča revolucija MEV

Solana trenutno razpravlja v celotni verigi o tem, kako bi bilo treba prestrukturirati njen trg pristojbin (o čemer Ethereum razmišlja že več let, vendar tega ni rešil).

Solana še ni prestala potrebne preobrazbe MEV. Medtem ko je nedavni porast dejavnosti na verigi pritegnil udeležence MEV, kot sta Jito in Ellipsis, da so začeli graditi infrastrukturo MEV, glavni potrjevalci še niso prestopili tega praga, da bi izvajali svoje lastne strategije MEV Solana. V ostrem nasprotju s tem pa vsi glavni stakerji na Ethereumu izvajajo MEV. Skupnost validatorjev Solana ni tako sovražno nastrojena kot skupnost Ethereum, zato sta obe strani zaradi dajanja prednosti izkušnji končnih uporabnikov dosegli sporazum s stiskom rok, da MEV (zaenkrat) ne bosta izvabljali.

Takšno stanje ne bo trajalo dolgo; družbena plast ne more spremljati vedenja v nedogled. Verige blokov morajo delovati v okolju akterjev, ki imajo lastne interese. Solana se lahko obnese bolje kot Ethereum, ker lahko rešuje nekatera vprašanja MEV, ne da bi jo decentralizacija tako močno omejevala. Vendar pa mora še vedno odgovoriti na nekatera zapletena vprašanja, kot je na primer vprašanje, ali bi morali biti vsi zastavljeni SOL upravičeni do nagrad MEV, kot se dosežejo s povečanjem MEV na Ethereumu.

Za reševanje težav s preobremenjenostjo v sistemu Solana preučujemo nekatere minimalne mehanizme. Ti mehanizmi vključujejo dinamične strukture pristojbin, spremembe prihajajoče specifikacije lokalnega razporejevalnika, omejitve na podlagi deležev in druge optimizacije na aplikacijski plasti. Napredek je hiter. Izvršni direktor podjetja Jito je pred kratkim priznal: “Majhna skupina upravljavcev/iskalcev je v sendviču z zasebnimi mempooli.”

MEV je znak gospodarske rasti, zato je neizogiben. Pravzaprav se je celo Bitcoin, katerega preprostost je pogosto razglašena za njegovo največjo lastnost, po Ordinalih in porastu gospodarske dejavnosti začel preoblikovati. Izbira ignoriranja rešitev zaradi negativnih zunanjih učinkov (kot v primeru Jita) ne odpravi omenjenih zunanjih učinkov; vodi le v neusklajen trg.

Družbeni sloj je učinkovito orodje za preprečevanje plenilskega vedenja, vendar lahko traja le kratek čas. Pri ethereumu se pojavljajo pomanjkljivosti na družbenem sloju, in sicer zaradi vzpona časovnih iger, strategije, pri kateri predlagatelji blokov namerno odlašajo z objavo svojih blokov čim dlje, da bi čim bolj povečali zajem MEV. To spodkopava varnost verige, vendar je z vidika potrjevalcev ekonomsko smiselno. Sramota lahko traja nekaj časa, vendar so raziskave protokolov edina dolgoročna rešitev.

Prezgodaj je še govoriti o tem, kako bo Solanina dobavna veriga MEV videti čez nekaj let. Vendar smo lahko že zdaj prepričani, da bo večino vrednosti prevzelo veliko število validatorjev.