Trendi cene bitcoina in znižanje ameriških obrestnih mer: 4 ključni grafikoni
Trenutni položaj bitcoina (BTC) in širšega trga kriptovalut je nedvomno zahteven. Sezonska nihanja v septembru so težave še povečala, kar je privedlo do večje negotovosti.
Raziskovalci družbe Kaiko so v nedavnem poročilu raziskali, kako lahko morebitno znižanje obrestnih mer v ZDA in drugi ključni gospodarski dogodki vplivajo na gibanje cene BTC. Tukaj so štirje grafi, ki so jih zagotovili analitiki in ki osvetljujejo napovedi Bitcoina v prihodnjih tednih.
Zgodovinsko slaba uspešnost bitcoina v tretjem četrtletju
V preteklosti je bilo tretje četrtletje za BTC in širši trg kriptovalut še posebej težavno. Zlasti september je dosledno prinašal slabe donose, pri čemer Kaiko poudarja, da je Bitcoin doživel negativno uspešnost v sedmih od zadnjih dvanajstih septembrov.
Leta 2024 se ta vzorec nadaljuje, saj se je vrednost bitcoina avgusta znižala za 7,5 %, septembra pa še za dodatnih 6,3 %. Trenutno se Bitcoin trguje 20 % pod najvišjo vrednostjo vseh časov, ki je znašala skoraj 73.500 USD in je bila dosežena pred več kot petimi meseci.
Vendar se morda na obzorju pojavlja upanje. Po mnenju družbe Kaiko Research bi lahko bližnje znižanje ameriških obrestnih mer potencialno spodbudilo BTC in druga tvegana sredstva. Alvin Kan, operativni direktor denarnice Bitget Wallet, je potrdil to mnenje in izjavil, da bi lahko trg pričakalo nekaj olajšanja.
Vpliv morebitnega znižanja obrestnih mer v ZDA
Predsednik Federal Reserve Jerome Powell je med govorom na simpoziju Jackson Hole namignil na morebitno prilagoditev politike, zaradi česar so se razširila ugibanja o prihodnjem znižanju obrestnih mer. Indeks ameriškega dolarja se je odzval z močnim padcem in se zdaj giblje okoli 100.
Alvin Kan je opozoril: “Ker so pričakovanja o septembrskem znižanju obrestnih mer vse bolj razširjena, bi lahko začetek trgovanja z znižanjem obrestnih mer izboljšal splošno likvidnost trga, kar bi lahko služilo kot katalizator za kriptovalute, kot je BTC.”
V poročilu je tudi poudarjeno, da bo september verjetno ostal zelo volatilen mesec, saj naj bi 30-dnevna zgodovinska volatilnost Bitcoina narasla na 70 %. Ta metrika meri nihanja cene BTC v zadnjih 30 dneh, kar odraža intenzivna tržna nihanja.
Trenutna nestanovitnost bitcoina je skoraj dvakrat večja kot lani in se približuje vrhuncu iz marca, ko je BTC dosegel najvišjo vrednost vseh časov.
Predpostavljena nestanovitnost in kratkoročni tržni stres
Tudi implicirana nestanovitnost (IV) za BTC se je od začetka septembra povečala, potem ko se je konec avgusta zmanjšala. Ta metrika, ki temelji na trenutni dejavnosti trgovanja z opcijami, meri tržna pričakovanja glede prihodnjih nihanj cen. Višja IV kaže, da trgovci pričakujejo večja cenovna gibanja, čeprav ne določa smeri.
Zanimivo je, da se je IV najbolj povečal pri opcijah, ki se iztečejo 13. septembra, in sicer z 52 % na 61 %, kar je preseglo pogodbe, ki se iztečejo konec meseca. Kadar kratkoročna implicirana nestanovitnost presega dolgoročno IV, to odraža povečan stres na trgu in je znano kot “obrnjena struktura”.
Takšna inverzija običajno kaže na povečano negotovost ali pritisk trga. Upravljavci tveganj si take premike pogosto razlagajo kot opozorilo, da je treba zmanjšati izpostavljenost nestanovitnim sredstvom ali se zavarovati pred morebitnimi negativnimi tveganji.
Raziskovalci družbe Kaiko so opozorili: “Tržna pričakovanja se ujemajo s poročilom o stanju na trgu dela v ZDA prejšnji teden, ki je zmanjšalo upanje na znižanje obrestne mere za 50 bazičnih točk. Vendar bi lahko prihajajoči podatki o indeksu cen življenjskih potrebščin v ZDA še vedno vplivali na razpoloženje na trgu.”
Povečanje obsega trgovanja in tržne dejavnosti
Četrti graf v poročilu se osredotoča na Obsežnost trgovanja z Bitcoinom, ki poudarja trenutno nestanovitnost in vse večjo udeležbo trgovcev.
Kumulativni obseg trgovanja z BTC se približuje rekordnim 3 bilijonom dolarjev. Potem ko je leta 2021 dosegel prejšnji vrh, se je obseg v prvih osmih mesecih leta 2024 povečal za skoraj 20 %.
Vlagatelji v BTC tradicionalno menijo, da je znižanje obrestnih mer pozitiven tržni katalizator. Vendar pa še vedno obstaja zaskrbljenost, ali bi bilo znižanje obrestnih mer, ki bi preseglo tržna pričakovanja, lahko napačno interpretirano kot znak globljih gospodarskih težav.
Markus Thielen, ustanovitelj podjetja 10X Research, je opozoril, da bi znižanje obrestne mere za 50 bazičnih točk lahko pomenilo nujnost, kar bi lahko sprožilo padec tveganih sredstev, kot je BTC.
Thielen je v obvestilu strankam zapisal: “Čeprav bi znižanje za 50 bazičnih točk s strani Feda lahko nakazovalo na globlje pomisleke, je prednostna naloga Feda ublažiti gospodarska tveganja in ne uravnavati odzive trga.”
Dodatni dejavniki, ki prispevajo k nestanovitnosti trga
Poleg špekulacij o znižanju obrestnih mer volatilnost na trgu kriptovalut še naprej spodbujajo tudi drugi dogodki.
Eden od teh dejavnikov so prihajajoče ameriške volitve. Po poročilih naj bi razprave med Trumpom in Harrisom sprožile negotovost na trgu, kar bo vplivalo zlasti na BTC in ethereum.
Povzetek
Medtem ko je uspešnost bitcoina v tretjem četrtletju sledila zgodovinskim vzorcem slabših rezultatov, lahko potencialno znižanje obrestnih mer v ZDA zagotovi rešilno bilko za trg kriptovalut. Vendar bosta stopnja znižanja obrestnih mer in širši gospodarski obeti na koncu določili, ali bo BTC doživel trajen odboj ali pa se bo še naprej soočal z nasprotnimi vetrovi.
Poleg tega lahko kratkoročni tržni stres in zunanji dogodki, kot so ameriške volitve, še povečajo nestanovitnost cen bitcoinov in drugih kriptožetonov.