Od različic do učinka: kako je UNI oblikoval blockchain

Na področju Web3 izstopajo trije ključni trenutki: nastanek Bitcoina, ki je uvedel decentralizirane sisteme veriženja blokov, pametne pogodbe Ethereuma, ki so razširile potencial veriženja blokov tudi na področja plačil, in demokratizacija finančnih privilegijev UNI, ki je naznanila zlato dobo veriženja blokov.

Ko preučujemo razvoj od UNI V1 do V4 in uvedbo omrežja UNIChain, se sprašujemo: kako daleč je UNI od končne rešitve za DEXe?

UNI V1: Preludij k zlati dobi

Pred UNI so obstajale decentralizirane borze (DEX), vendar do pojava UNI nobena ni zares opredelila tega žanra. Uspeh UNI mnogi pripisujejo njegovi preprostosti, varnosti in zasebnosti. Vendar pa njegova edinstvenost ni le v teh lastnostih, temveč tudi v utelešenju etosa DeFi. Za razliko od Bancorja, zgodnjega tekmeca, je bil UNI prvi DEX, ki je izpolnjeval opredeljujoče značilnosti decentraliziranih financ. Medtem ko je Bancor ponujal funkcije AMM, je ostal vezan na centraliziran nadzor, saj je zahteval dovoljenje za uvrstitev žetonov in zaračunaval pristojbine.

Zgodnje različice UNI so imele svoje pomanjkljivosti: zaradi visoke nestanovitnosti, stroškov plina in pomanjkanja zapletenih funkcij je bil uporabniku manj prijazen. Kljub temu je pomenil zgodovinski premik – demokratizacijo financ z odpravo ovir za uvrstitev na borzo in omogočanjem virov likvidnosti, ki jih vodi skupnost. To je postavilo temelje za široko razširjeno priljubljenost meme žetonov in omogočilo razcvet projektov brez podpore elite.

UNI V2: DeFi poletje

UNI V2, ki je bil uveden maja 2020, se je osredotočil na odpravljanje omejitev svojega predhodnika, zlasti glede manipulacije s cenami in zamenjave žetonov. Z uvedbo določanja cene na koncu bloka in časovno tehtanega povprečnega oblikovanja cen (TWAP) je UNI znatno povečal svojo odpornost proti napadom.

Vzpon donosnega kmetijstva, ki ga je junija 2020 spodbudila izdaja žetona COMP podjetja Compound Finance, je v ekosistem DeFi vlil likvidnost. UNI V2 je postal platforma za rudarje likvidnosti, ki je do aprila 2021 dosegla najvišjo skupno zaklenjeno vrednost (TVL) v višini več kot 10 milijard dolarjev. To obdobje je utrdilo ugled družbe DeFi in potisnilo veriženje blokov v mainstream.

UNI V3: Boj proti CEX-om

Do leta V2 je UNI postavil standard za DEX AMM, vendar se je soočil z novimi izzivi centraliziranih borz (CEX). Medtem ko so borze AMM ponujale uporabniku prijazno izkušnjo, je bila njihova kapitalska učinkovitost nizka, kar je uporabnike izpostavljalo tveganju neprestane izgube.

V3 je uvedel koncentrirano likvidnost, kar je ponudnikom likvidnosti (LP) omogočilo, da svoja sredstva razporedijo znotraj določenih cenovnih razponov in tako optimizirajo uporabo likvidnosti. Vendar se je večina LP-jev usmerila v razpone z visoko volatilnostjo, kar je povzročilo neenakomerno porazdelitev likvidnosti. Kljub nekaterim izboljšavam se je UNI boril s konkurenčnimi modeli, kot sta Trader Joe in Curve, ki sta ponujala učinkovitejše likvidnostne rešitve.

UNI V4: novo poglavje

Dve leti po V3 se je pojavil UNI V4, ki daje prednost prilagajanju in učinkovitosti. Njegova uvedba kljuk – pametnih pogodb, ki razvijalcem omogočajo vstavljanje logike po meri na različnih točkah življenjskega cikla likvidnostnega sklada – je predstavljala pomemben razvoj.

Ta različica je arhitekturo Factory-Pool zamenjala s strukturo Singleton, kar je znatno zmanjšalo stroške plina. Čeprav je UNI s tem pridobil ugoden položaj v primerjavi s konkurenti, je večja kompleksnost pomenila tudi tveganje za razdrobljenost trga in varnostno ranljivost.

UNIChain: Nova smer

UNIChain, nedavna večja posodobitev, simbolizira potencialno prihodnost, v kateri se DEX-i razvijejo v polnopravne javne verige. Zgrajen na Optimism’s OP Stack, UNIChain želi izboljšati hitrost in varnost transakcij, hkrati pa koristiti imetnikom žetona UNI. Ključne inovacije vključujejo:

• Preverljiva gradnja blokov: Uporaba tehnologije Rollup-Boost za hitrejšo in varnejšo gradnjo blokov ob zmanjšanju tveganj MEV.
• Omrežje za preverjanje verige UNIchain (UVN): Spodbujanje potrjevalcev s stavljenjem žetonov UNI, ki spodbuja decentralizacijo in varnost.
• Model interakcije, ki temelji na nameri (ERC-7683): Poenostavitev uporabniške izkušnje in racionalizacija transakcij med verigami.

V bistvu bi lahko UNIChain okrepil moč zavezništva OP Alliance, hkrati pa postavil kratkoročne izzive za ekosistem Ethereum.

Zaključek

Ker aplikacije DeFi postajajo vse bolj zapletene, se mnogi DEX-i usmerjajo k modelom knjige naročil, kar postavlja pod vprašaj dolgoročno sposobnost preživetja AMM-jev. Medtem ko nekateri menijo, da so AMM relikt preteklega obdobja, ostajajo pomemben del identitete podjetja Web3. Razvoj UNI odraža napredek in izzive, pri čemer se z dozorevanjem pojavljajo vprašanja o centralizaciji in upravljanju.

Na prihodnji poti je treba skrbno razmisliti o tem, kako sobivati s hitro rastočimi entitetami v okolju Web3. Na koncu bo pot UNI oblikovala prihodnost decentraliziranih financ in njihovo trajno zapuščino v veriženju blokov.