Polymarket Review: 26-letni ustanovitelj in 1 milijardo dolarjev vreden trg napovedi
Kakšne so možnosti, da podpredsednica Kamala Harris novembra premaga nekdanjega predsednika Trumpa? Na spletnem mestu za napovedi, imenovanem Polymarket, je na tisoče rezultatov stav pokazalo, da so možnosti Harrisove 39-odstotne, Trumpa 59-odstotne, možnosti Michelle Obama in Roberta Kennedyja pa 1-odstotne. Ali bo Vance zamenjan za Trumpovega kandidata za podpredsednika?
Če Vance izpade, bo stava 100 $ prinesla donos 1 000 $.
Dobrodošli v prihodnosti napovednih trgov, kjer je mogoče staviti na skoraj vse, od najvišje cene Bitcoina leta 2024 do hitrosti plezanja Trumpa in Bidna po stopnicah ter spola nerojenega otroka Hailey in Justina Bieberja.
Na trgu Polymarket je trenutno za izid novembrskih predsedniških volitev stavljenih približno 446 milijonov dolarjev. Vendar so stave na izide volitev v ZDA prepovedane, saj Komisija za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC) meni, da so v nasprotju z javnim interesom. Polymarket s sedežem v New Yorku je fenomenalen trg napovedi, predvsem po zaslugi svetovne osredotočenosti na ameriško politiko.
Kaj je Polymarket?
Po podatkih družbe Dune Analytics je trg Polymarket začel delovati leta 2020 in je samo letos presegel 650 milijonov dolarjev, od tega je bilo v juliju sklenjenih za skoraj 300 milijonov dolarjev poslov. Platforma pričakuje, da bo do konca leta opravila 1 milijardo dolarjev napovednih stav.
Vodje volilnih kampanj in politični analitiki se zdaj obračajo k temu nekonvencionalnemu oraklju in v nestanovitnih tržnih cenah iščejo namige. Celo nekdanji predsednik Donald Trump se v svoji aplikaciji za družbene medije TruthSocial hvali s svojo uspešnostjo na trgu Polymarket.
Polymarket deluje na omrežju veriženja blokov, imenovanem Polygon, ki deluje 24 ur na dan, 7 dni v tednu in ima transakcijske provizije, ki so le delček tistih na Ethereum. Vendar pa morajo uporabniki na Polimarketu trgovati z dolarskim stablecoinom USDC namesto s samim dolarjem. Tudi to se spreminja; prejšnjo sredo je Polymarket napovedal partnerstvo z družbo MoonPay iz Miamija, ki uporabnikom omogoča, da stavijo z bančnimi prenosi in kreditnimi karticami.
Hitro naraščajoča priljubljenost tega trga napovedi je pritegnila vrhunske vlagatelje, med njimi sklad Founders Fund Petra Thiela in soustanovitelja Ethereuma Vitalika Buterina, ki so skupaj zagotovili 74 milijonov dolarjev sredstev. Trgi, povezani z ameriškimi volitvami (več kot 100), predstavljajo večino obsega trgovanja na Polymarketu.
Po podatkih platforme za spletno analitiko Similarweb, čeprav naj ti trgi ne bi bili odprti za prebivalce ZDA, 25 % prometa na spletnem mestu prihaja iz ZDA. 26-letni ustanovitelj podjetja Polymarket Shayne Coplan raje poudarja prednosti nove platforme, kot da bi podrobno opisal prizadevanja za preprečevanje stav na volitve ameriškim uporabnikom.
“Polymarket spreminja to, kar bi bil sicer internetni spor, v trg, kjer so tisti, ki pravilno napovedujejo, nagrajeni. Želimo, da naše napovedi postanejo vseprisotne, mainstream,” je dejal Coplan iz svoje razkošne pisarne v SoHo v New Yorku.
Če na Polymarketu v realnem času spremljate stave na to, ali bo predsednik Biden izstopil iz tekme, boste videli, kako se kvote spreminjajo pred njegovimi javnimi nastopi in napovedmi ter po njih.
Genialni ustanovitelj podjetja Polymarket: Shayne Coplan
Coplanova mati je profesorica filma na newyorški univerzi, Coplan, ki je odraščal na Manhattnu, pa se opisuje kot internetni navdušenec. Pri 14 letih je poskušal izdelati napravo za rudarjenje kriptovalut, leta 2014 pa je sodeloval v predprodaji Ethereuma, ko je ETH stal približno 30 centov.
Coplan je študiral računalništvo na newyorški univerzi, vendar je študij prekinil v drugem semestru leta 2017. Ko razmišlja o naslednjih treh letih, Coplan pravi: “Živel sem nekoliko samotarsko, zatopljen v branje in eksperimentiranje z novimi stvarmi.”
Leta 2020, ko je svet med pandemijo zapadel v negotovost, je Coplan začel raziskovati predhodnike Polymarketa, kot je na primer trg napovedi Augur, ki temelji na Ethereumu. Augur je leta 2017 izvedel ICO, vendar se nikoli ni zares uveljavil.
Sčasoma je Coplan začel razvijati lastno platformo za napovedovanje. Spominja se: “Spraševal sem se o verjetnosti ponovnega odprtja New Yorka, ali bodo cepiva do takrat pripravljena in ali bodo restavracije ponovno odprte.
Iskanje signala med hrupom je bilo zelo zahtevno, prav to pa je tisto, v čemer so trgi napovedi odlični.” Prva napoved na trgu Polymarket je bila o tem, kdaj se bo New York ponovno odprl.
Nekaj mesecev pozneje, oktobra 2020, si je Coplan zagotovil 4 milijone dolarjev zagonskega financiranja, ki ga je vodil še en kriptovalutni čudak, Olaf Carlson-Wee, ustanovitelj kriptovalutnega hedge sklada Polychain Capital. Carlson-Wee je takrat dejal: “Že od nekdaj smo bili navdušeni nad informacijskimi trgi, vendar številne rešitve na tem področju trpijo zaradi težav z uporabniško izkušnjo in likvidnostjo.”
“Shayne in njegova ekipa imajo na tem področju bogate izkušnje, ki so jih vključili v svoj ustvarjalni, na uporabnika osredotočen pristop k izdelkom.” Carlson-Wee za ta članek ni želel komentirati.
Trgi napovedi delujejo po dokaj preprostem načelu: če je vaša napoved pravilna, zaslužite, če je napačna, izgubite denar. Na teh trgih cena “delnice” odraža verjetnost nastanka dogodka, in sicer od 0,00 do 1,00 USD.
Trenutno je na Polymarketu cena delnice za zmago Donalda Trumpa na predsedniških volitvah 59 centov, kar pomeni, da trg ocenjuje, da je verjetnost njegove zmage 59-odstotna. Če bo novembra zmagal, bo ta stava prinesla 1,00 USD.
“Trgi napovedi so močna sila proti dezinformacijam,” je v izjavi za Forbes dejal Marc Bhargava, direktor podjetja General Catalyst, zagonskega vlagatelja v Polymarket. “Moč napovednih trgov je v tistih, ki najbolj natančna stališča podkrepijo z dejanskimi dejanji.”
Ker je Polymarket zgrajen na podlagi porazdeljene glavne knjige, naj bi zagotavljal večjo učinkovitost in preglednost kot centralizirani trgi napovedi, kot sta Kalshi in PredictIt s sedežem v New Yorku oziroma Wellingtonu na Novi Zelandiji.
Polymarket temelji na decentraliziranem orakulu, imenovanem UMA (Universal Market Access), sistemu, ki temelji na verigi blokov in rešuje spore z glasovanjem o žetonih. Ko je dogodek rešen, pametne pogodbe samodejno razdelijo nagrade zmagovalcem.
Izzivi, s katerimi se sooča trg Polymarket
Ta aplikacija, ki temelji na verigi blokov, ni brez napak. Junija so uporabniki Polymarketa stavili več kot milijon dolarjev na to, ali je 18-letni sin Donalda Trumpa, Barron Trump, vpleten v izdajo memecoina DJT (kratica začetnic nekdanjega predsednika), katerega tržna vrednost znaša približno 80 milijonov dolarjev.
Sprva je bila verjetnost 60-odstotna, vendar se je zaradi pomanjkanja dokazov hitro zmanjšala. Na podlagi glasovanja UMA je bilo ugotovljeno, da Barron ni bil vpleten. Vendar je posredoval Polymarket, ki je izpodbijal rezultate glasovanja in na koncu razveljavil odločitev UMA ter navedel, da je bil Barron Trump “na nek način vpleten” v izdajo žetona DJT.
Podjetje Polymarket je stavnikom, ki so stavili na “da” stran pogodbe, sčasoma povrnilo denar, vendar so že utrpeli izgubo.
“Nekateri zaradi tega zavračajo trge napovedi,” je v podkastu Unchained povedal vlagatelj v Polymarket ter ustanovitelj in glavni partner investicijskega podjetja 1Confirmation, ki se ukvarja s kriptovalutami, Nick Tomaino. “Mislim, da je to neumno, saj se te stvari še vedno razvijajo.”
Povečanje obsega trgovanja na Polymarketu ni le posledica dobrega časa. Po besedah Arta Malkova, prvega CMO podjetja Polymarket in soustanovitelja platforme za trženje vplivnežev Lever.io, je podjetje veliko vlagalo v trženje, vključno s promocijami v sodelovanju s kanalom Reddit WallStreetBets, kar je podjetju Polymarket pomagalo privabiti veliko število malih vlagateljev.
Coplan vodi globalno ekipo približno 30 ljudi, ki zbira predloge uporabnikov in na internetu išče aktualne teme, ki jih je mogoče spremeniti v trge napovedi. Polymarket ima trenutno več kot 300 trgov, razvrščenih v sedem glavnih področij: politika, olimpijske igre, kriptovalute, popkultura, šport, posel in znanost.
Vsi zaposleni morajo prebrati knjigo avstrijskega ekonomista Friedricha Hayeka “Uporaba znanja v družbi” in dela profesorja ekonomije na univerzi George Mason Robina Hansona, znanega po tem, da je ustvaril koncept “futarhije”.
Finančno stanje podjetja Polymarket
Polymarket ne zaračunava pristojbin, Coplan pa ni razkril, kako bo platforma ustvarjala prihodke, vendar je namignil na prihodnje pristojbine. “Osredotočeni smo na rast trga in zagotavljanje najboljše uporabniške izkušnje v tem trenutku,” je dejal. “Dobičkonosnost bomo obravnavali pozneje.”
Kljub pomanjkanju prihodkov in nenehnim vprašanjem o viru obsega trgovanja podjetja Polymarket ostaja mladi Coplan ljubljenec Silicijeve doline. Milijarder tveganega kapitala Tim Draper ga je v pisnem komentarju za Forbes pohvalil kot “živahnega in nadarjenega”.
Tom Schmidt, generalni partner v podjetju tveganega kapitala Dragonfly, ki se ukvarja s kriptovalutami, je dodal: “Uporaba besede ‘vztrajen’ za opis tipičnega podjetnika se zdi nekoliko pretirana, vendar je za Shayna 100-odstotno točna.
Za večletno gradnjo podjetja Polymarket so potrebni pravi pogum, strast in vizija … lastnosti, ki so bistvene za ustanovitev podjetja, ki se zgodi enkrat v stoletju.” V podjetje Polymarket je vložil tudi soustanovitelj podjetja Ethereum Vitalik Buterin, ki ga je promoviral javno in na portalu X.
“Shayne je nepotrpežljiv mladenič, ki pa si želi, da bi stvari izpeljal pravilno,” je dejal nekdanji predsednik CFTC in predsednik svetovalnega odbora Polymarket Chris Giancarlo, ki je ta mesec v odbor vključil strokovnjaka za napovedovanje volitev Nata Silverja.
“Uspeh podjetja Polymarket je posledica generacijskih razlogov,” je dodal. “Menim, da starejši Američani niso odraščali v okolju, kjer so v Evropi priljubljeni trgi napovedi, in morda ne razumejo ponudbe vrednosti, vendar mladi ne bodo opustili teh trgov zaradi nasvetov starejših.”
Zgodovina in pravna vprašanja trgov napovedi
Trgi napovedi segajo v 16. stoletje, ko so Evropejci včasih stavili na naslednjega papeža. V poznem 19. stoletju so se napovedni trgi razmahnili kot “bucket shops”, kjer so ljudje stavili na cene delnic. Sčasoma so se ti trgi razvili v kompleksnejše platforme, zlasti s pojavom interneta.
V poznih 90. letih prejšnjega stoletja je Tippie College of Business Univerze v Iowi začel eksperimentirati s političnim borznim trgom v okviru svoje ustanove Iowa Electronic Markets. Ta platforma je uporabnikom omogočala, da so v imenu raziskav sklepali majhne stave na politične rezultate, gospodarske kazalnike in kulturne dogodke.
Ameriška vlada je bila vedno previdna glede iger na srečo, zato se trgi napovedi soočajo s pravnimi izzivi. Ker so podobni terminskim pogodbam, te trge ureja Komisija za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC).
Januarja 2022 je CFTC družbi Polymarket naložila globo v višini 1,4 milijona dolarjev, ker je v ZDA delovala brez registracije. V okviru poravnave se je podjetje strinjalo, da bo postopoma prenehalo opravljati storitve v ZDA, hkrati pa bo še naprej delovalo v tujini.
Tehnično gledano uporabniki iz ZDA ne smejo sklepati stav na spletnem mestu Polymarket, vendar je po podatkih portala Similarweb 25 % njegovih obiskovalcev iz ZDA. Naslednje štiri države z največ obiskovalci so Kanada (6,3 %), Nizozemska (6 %), Vietnam (5,9 %) in Mehika (5 %).
Pred poravnavo CFTC se je ameriški tržni delež gibal med 34 % in 54 %. Coplan ni komentiral Polymarketovih ukrepov za geografsko blokiranje, vendar je nekdanji zaposleni, ki je želel ostati anonimen, za Forbes razkril, da podjetje “naredi vse, kar je v njegovi moči, da blokira uporabnike, ki ne bi smeli trgovati na platformi”. Kljub tem prizadevanjem lahko uporabniki do Polymarketa dostopajo z obhodnimi ukrepi, kot so virtualna zasebna omrežja (VPN).
Polymarketov konkurent, podjetje PredictIt, deluje v ZDA od leta 2014. Organ CFTC mu je izdal pismo o neukrepanju, ker deluje v sodelovanju z univerzo Victoria University of Wellington na Novi Zelandiji, kar omogoča, da PredictIt deluje kot “orodje za zbiranje podatkov za akademske raziskovalce”. PredictIt omogoča tudi stave na ameriške volitve.
Trenutno ocenjuje Trumpove možnosti na 52 %, možnosti Kamale Harris pa na 49 %. PredictIt uporabnikom zaračuna 10-odstotno provizijo na končni dobiček iz stav in omejuje naložbe v posamezno pogodbo na 850 dolarjev, zaradi česar je obseg trgovanja precej manjši kot pri Polymarketu: 31 milijonov dolarjev stav na izide volitev v primerjavi s 446 milijoni dolarjev pri Polymarketu.
Avgusta 2022 je CFTC umaknila pismo o neukrepanju in družbi PredictIt odredila prenehanje poslovanja; družba še naprej posluje, medtem ko odločitev CFTC izpodbija na sodišču. Ustanovitelj in izvršni direktor podjetja PredictIt John Aristotle Phillips je izjavil: “V ZDA smo zakonito delovali 10 let v skladu s pravilnikom o oprostitvi ukrepanja in pričakujemo, da bomo delovali še naslednjih 10 let ali dlje.”
Drugi konkurent, Kalshi, ki ga ureja CFTC, ne more ponujati stav na volitve, ponuja pa stave na dogodke, povezane z vlado, kot so odločitve o obrestnih merah Federal Reserve. Platforma zaračunava majhne pristojbine na podlagi največjega možnega dobička iz pogodbe in implicitne verjetnosti doseganja teh dobičkov.
“Kalshi se osredotoča na vzpostavitev zakonitega in reguliranega trga napovedi v ZDA,” je za Forbes povedal izvršni direktor Tarek Mansour.
Na obzorju so lahko še večje omejitve. Maja letos je CFTC predlagala prepoved napovedi, povezanih s političnimi kampanjami, podelitvami nagrad ali športnimi dogodki, saj je menila, da so “v nasprotju z javnim interesom”. V odgovoru na Forbesovo prošnjo za komentar se je CFTC sklicevala na poravnavo s podjetjem Polymarket in navedla, da se bo rok za pripombe za predlog pravil končal 8. avgusta.
Vendar je vrhovno sodišče 28. junija v primeru Loper Bright Enterprises proti Raimondo razveljavilo predpis zvezne agencije o ribiških plovilih in s tem razveljavilo tako imenovano načelo “Chevronove presoje”, ki je zveznim agencijam dovoljevalo, da izvajajo predpise na podlagi svojih razlag včasih dvoumnih zakonov.
Zato se bodo agencije, kot sta Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) ter CFTC, zdaj soočale z izzivi. To bi lahko pomenilo prelomnico za trge napovedi, kot je Polymarket, ki so pod pritiskom CFTC.
Giancarlo je dejal: “Menim, da bodo trgi napovedi dolgoročno vedno bolj priljubljeni.”
Zaključek
Pomembno vprašanje, ki visi nad prihodnostjo borze Polymarket, je, kako bo po volitvah novembra 2024 ohranila obseg trgovanja in zagon rasti. Zdi se, da Coplana in njegovih podpornikov to ne skrbi. “Obseg trgovanja dejansko pogosto spodbujajo dogodki, kot so volitve, vendar se bodo v prihodnosti vedno dogajali pomembni dogodki in v vse bolj nemirnem svetu bo ta vpliv morda še večji.
Dodatno gonilo nenehne rasti je vse večja želja ljudi, da bi sodelovali pri napovedih in videli, kaj drugi resnično verjamejo; to je izziv za tradicionalne družbene medije, še bolj pa za genAI, saj ustvarjanje številnih netočnih vsebin ni kaznovano,” je dejal Bhargava iz družbe General Catalyst.
Zaradi nizkih vstopnih ovir za kriptovalute bo konkurenca še en velik izziv za Polymarket. Memecoini, kot je DJT, so že postali posredniki za trge napovedi. Panoga je pritegnila tudi posrednike, kot je Interactive Brokers milijarderja Thomasa Peterffyja, ki je nedavno napovedal začetek delovanja napovednega trga ForecastEx, ki ponuja napovedne pogodbe na podlagi objav ključnih gospodarskih podatkov, kot sta ciljna obrestna mera ameriških zveznih skladov in ameriški indeks cen življenjskih potrebščin.
Aprila je trgovska družba Susquehanna International, ki je v lasti milijarderja Jeffa Yassa, oblikovala posebno ekipo, ki je skrbela za trge za konkurenčno družbo Kalshi podjetja Polymarket.
Kljub konkurenci tradicionalnih finančnih institucij je Schmidt iz podjetja Dragonfly še vedno optimističen glede Coplanovih možnosti za vzpostavitev trajnega trga napovedi. “Navsezadnje je Polymarketova sposobnost, da ustvarjalcem omogoča ustvarjanje novih trgov, njegovo skrivno orožje, ki ga tradicionalni finančni konkurenti ne morejo zlahka ponoviti,” je dejal. “Pomislite na YouTube in ne na televizijo.”