Bitcoin se je vrnil na 64 tisoč dolarjev, se je trend obrnil?
Trend Bitcoina je bil prejšnji teden nestanoviten. Prvič, do največjega odliva sredstev s sklada Bitcoin ETF je prišlo 1. maja. Hkrati so nepričakovano visoki marčevski podatki o plačah delavcev okrepili pričakovanja vlagateljev o zaostritvi FED-a, zaradi česar se je cena Bitcoina za kratek čas spustila pod 57 000 USD. Vendar je do preobrata prišlo v petek, ko je ameriško ministrstvo za delo objavilo aprilsko poročilo o zaposlovanju, ki je kazalo na ohlajanje trga dela, kar je ponovno podžgalo upanje na znižanje obrestne mere Fed. Bitcoin je doživel močan odboj in se 5. maja vrnil nad 64.000 USD, pri čemer je prišlo do precejšnjih nihanj in podvojenih težav pri trgovanju s pogodbami.
Bitcoin se je čez noč povzpel z 59 000 USD na 63 000 USD, kar nekoliko nakazuje konec “dividende varnega pristana” trga kriptovalut, saj so se napetosti na Bližnjem vzhodu umirile, kopičenje zlata s strani centralnih bank pa upočasnilo. Kriptovalute se vračajo k trendu, ki je sledil politiki obrestnih mer ameriške centralne banke Fed.
Ker je apetit vlagateljev po tveganju v ETF-jih Bitcoin povezan s politiko obrestnih mer Fed, so ETF-ji Bitcoin ponovno postali ključni dejavnik, ki določa cene kriptovalut. Primerjava tokov sredstev v skladih Bitcoin ETF s cenami bitcoinov iz prejšnjega tedna razkriva visoko korelacijo med njima.
Obstoječi skladi Bitcoin ETF se poravnavajo v gotovini, kar pomeni, da neto odlivi prisilijo družbe, ki upravljajo sklade, da prodajo imetja Bitcoinov za fiat valuto, da bi izplačale vlagatelje. Zdaj pa razpravljajmo o trenutnem stanju in kratkoročnih trendih ETF-ov Bitcoin.
ETF GBTC Bitcoin doživlja dolgo pričakovani neto priliv sredstev.
Čeprav so Bitcoin ETF-ji pomembni, je napovedovanje dolgoročnih neto prilivov in odlivov skoraj nemogoče. Tedenske spremembe v skladih ETF so pogoste zaradi posredniških poslov in prometa vlagateljev. Dolgoročna priljubljenost določa, ali so vlagatelji ETF-ju naklonjeni. Obdobje visoke rasti za Bitcoin ETF-je se je končalo, zato bo napovedovanje prihodnjih tokov skladov še težje.
Od 24. aprila do 2. maja so skladi Bitcoin ETF doživeli sedem zaporednih dni neto odlivov v skupni vrednosti 1 milijarde dolarjev, kar je sovpadalo s padcem cene Bitcoina na 57.000 dolarjev. Vendar je 3. maja prišlo do velikega preobrata, saj so neto prilivi dosegli 360 milijonov dolarjev, kar je ceno Bitcoina vrnilo na 63.000 dolarjev. Največji del priliva v višini 360 milijonov dolarjev, 102 milijona dolarjev, je prišel iz sklada FBTC družbe Fidelity, preostalih 260 milijonov dolarjev pa je bilo razdeljenih med druge ETF-je za Bitcoin. Pomemben je bil tudi neto priliv 60 milijonov dolarjev v GBTC družbe Grayscale, ki je prispeval k porastu cen Bitcoina.
Pričakovati je, da se bodo neto prilivi nadaljevali tudi v naslednjih nekaj dneh. Prejšnji teden je bilo sedem zaporednih dni odlivov, skupaj z bolj sproščenim razpoloženjem na trgu po poročilu o zaposlovanju in zaključku poročil o zaslužkih ameriških in drugih tehnoloških delnic. Zaradi manjše nestabilnosti se bodo sredstva verjetno znova stekla v kriptovalute in druga tvegana sredstva, vključno z Bitcoin ETF-ji in delnicami tehnoloških podjetij. Pohlep bo spodbudil vračanje sredstev na trg, kar kaže na stabilen odboj cen bitcoinov.
Omeniti velja, da so pogodbe z vzvodom od prejšnjega tedna le malo vplivale na tržna nihanja. Dobičkonosnost je zaradi pogostih nihanj in majhnih profitnih marž zahtevna. Moja kratkoročna ciljna poštena cena Bitcoina ostaja okoli 70.000 USD, kar je približno 32 % več od trenutne stroškovne cene rudarjenja, ki znaša 53.000 USD. To je razumno vrednotenje, ki lahko vzdržuje stabilne stopnje hashanja in povprečne stroške rudarjenja. Če ne bo presenečenj, bo Bitcoin ta teden predvidoma doživel postopno rast.
Pričakuje se, da se bo ta trend prilivov nadaljeval, če se pričakovanja glede novih podatkov ne bodo spremenila v medvedja. Po hitri petkovi rasti bitcoina njegova zmožnost, da se obdrži na isti ravni, kaže na omejen prodajni pritisk, kar kaže na pozitivne obete za gibanje v tem tednu.
Če pogledamo mesečni graf, je bil aprilski padec minimalen, kar povečuje verjetnost, da bo maja prišlo do odboja. To nakazuje, da se bo bikovski trg nadaljeval, vendar lahko neuspešen odboj privede do nekajmesečnega bočnega gibanja. Tedenski graf kaže na močno povpraševanje, ki presega ponudbo. Na splošno tako trend svečnikov kot makro perspektiva kažeta na nadaljnjo moč bitcoina.