Uniswap Labs se odziva na obvestilo SEC Wells
Obvestilo in odgovor na obvestilo Wells iz aprila 2024
Aprila 2024 je Komisija za vrednostne papirje in borzo ZDA (SEC) podjetju Uniswap Labs izdala obvestilo Wells. Podjetje Uniswap Labs je 22. maja 2024 odgovorilo s podrobnim dokumentom na 43 straneh.
Podjetje Uniswap Labs trdi, da bi morala komisija SEC sprejeti odprtokodno tehnologijo za izboljšanje zastarelih komercialnih in finančnih sistemov, namesto da jih poskuša odpraviti s sodnimi postopki. Protokol Uniswap je opisan kot varna, poceni in pregledna infrastruktura, ki “ščiti vlagatelje ter ohranja poštene, urejene in učinkovite trge”, kar je v skladu s poslanstvom SEC.
Širitev pristojnosti SEC
Podjetje Uniswap Labs trdi, da želi SEC razširiti svojo pristojnost z borz na komunikacijsko tehnologijo in z vrednostnih papirjev na vse trge. Menijo, da so pravni argumenti SEC šibki in da so jih sodišča zavrnila. Jutri naj bi predstavniški dom sprejel predlog zakona, ki bo Komisiji za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (Commodity Futures Trading Commission – CFTC) podelil močna pooblastila za pokrivanje trgovanja z digitalnim premoženjem.
Velike inovacije na trgu
Uniswap Protocol je avtonomna programska oprema, ki uporabnikom omogoča neposredno medsebojno trgovanje, ne da bi plačevali pristojbine centraliziranim posrednikom ali se zanašali na njihovo varnost sredstev. Vsakdo z internetno povezavo lahko integrira protokol, ki ni odvisen od nobene ekipe ali podjetja Uniswap Labs za vzdrževanje. Brez vdorov je podprl 2 bilijona dolarjev obsega trgovanja, različne ekipe pa so ga integrirale in replicirale že več tisočkrat.
Tradicionalni trgi so pogosto neučinkoviti, nepregledni, z omejenim delovnim časom in zamudami, zaradi česar je potrebnih več posrednikov, kar povečuje stroške za vse udeležence. Nasprotno pa lahko uporabniki protokola Uniswap neposredno dostopajo do trga in upravljajo svoja sredstva. Transakcije so pregledne in jih lahko preveri vsakdo, poravnave pa so takojšnje in ne trajajo dva dni. Storitev je na voljo 24 ur na dan po vsem svetu, ne le od 9. do 17. ure ob delovnih dneh.
Te funkcije uporabnikom zagotavljajo posredovanje brez primere, kar jim omogoča, da nadzorujejo svoja sredstva in ustvarjajo vrednost na nove načine na spletu.
Šibke in nepravilne pravne teorije Komisije za vrednostne papirje in trge
SEC trdi, da je Protokol Uniswap neregistrirana borza vrednostnih papirjev, ki jo nadzoruje podjetje Uniswap Labs, da je vmesnik Uniswap neregistrirana borznoposredniška družba in da je žeton UNI investicijska pogodba.
Te trditve predpostavljajo, da je vrednost, predstavljena v določenem digitalnem formatu datoteke, vrednostni papir in da lahko SEC enostransko razširi opredelitve borz, borznih posrednikov in pogodb do nesmiselnega obsega. Žetoni so zgolj datotečni formati, kot so datoteke PDF.
Protokol je splošni računalniški program, ki ga lahko uporablja in integrira vsakdo, tako kot TCP/IP. Več sto tisoč uporabnikov, ki so prejeli žetone UNI za zgodnje sodelovanje v protokolu, jih je dobilo brezplačno, brez pogodbe ali pričakovanja dobička izključno zaradi prizadevanj podjetja Uniswap Labs.
Pregled odziva podjetja Uniswap Labs na obvestilo Wells
Namen dokumenta je ovreči trditve SEC, da je podjetje Uniswap Labs morda kršilo zakone o vrednostnih papirjih, in utemeljiti, zakaj proti podjetju Uniswap Labs ne bi smeli sprejeti izvršilnih ukrepov.
Poglavje 1: Uvod
V tem poglavju je opisan protokol Uniswap kot inovativna tehnologija, ki omogoča učinkovito, varno trgovanje z digitalnim premoženjem brez posrednikov, kar uporabnikom prinaša velike koristi.
V dokumentu je navedeno, da podjetje Uniswap Labs ne upravlja borze, borznega posrednika ali klirinške agencije in da za sam protokol ne veljajo zakoni o vrednostnih papirjih. Poudarja avtonomijo protokola, njegovo odprtokodno naravo in inovativnost pri odpravi tradicionalnih tržnih posrednikov.
Poglavje 2: Dejansko ozadje
To poglavje vsebuje podrobne osnovne informacije o družbi Uniswap Labs in protokolu, ki ga je razvila. Uniswap Labs je inovativno podjetje za programsko opremo s sedežem v New Yorku, ki ga je ustanovil Hayden Adams in se osredotoča na razvoj programske opreme, ki izboljšuje uporabniško izkušnjo, vključno s spletnim vmesnikom in mobilno denarnico za dostop do protokola.
Protokol je decentraliziran samodejni vzdrževalec trga (AMM), ki ga podpirajo ponudniki likvidnosti (LP), in deluje avtonomno, brez nadzora posameznikov ali subjektov. V dokumentu je obravnavan tudi žeton UNI, žeton za upravljanje, ki imetnikom omogoča nadzor nad omejenimi vidiki protokola, ki jih je mogoče spreminjati.
Poglavje 3: Labs ne upravlja borze v skladu s splošnim jezikom zakona o borzi
V tem poglavju je dokazano, da družba Uniswap Labs ne upravlja borze v skladu s splošnim jezikom zakona o borzi. V njem je pojasnjeno, zakaj transakcije na sekundarnem trgu prek protokola ne pomenijo investicijskih pogodb in zakaj sam protokol ne ustreza zakonski opredelitvi borze.
Poglavje 4: Nedavna sodna praksa določa, da podjetje Labs ni posrednik v skladu z zakonom o borzi
V tem poglavju je navedeno, da nedavna sodna praksa določa, da podjetje Uniswap Labs ni posrednik v skladu z zakonom o borzi. Dokument trdi, da podjetje Uniswap Labs ne nagovarja uporabnikov k trgovanju prek protokola, ocenjevanju vrednosti naložb ali zagotavljanju naložbenega svetovanja ter da pristojbine, zaračunane za vmesnik, ne zadostujejo za utemeljitev trditve o posredniku.
Poglavje 5: Družba Labs ne opravlja dejavnosti kliringa, saj ne hrani uporabniških žetonov in se jih ne dotika
To poglavje trdi, da podjetje Uniswap Labs ne opravlja dejavnosti kliringa, ker ne hrani uporabniških žetonov ali se jih ne dotika. Dokument trdi, da družba Uniswap Labs ne deluje kot depozitar, ker ne hrani uporabniških žetonov, niti ne deluje kot posrednik za “premikanje” sredstev, ker se ne dotika uporabniških žetonov.
Poglavje 6: Družba Labs ne sodeluje pri ponudbi ali prodaji neregistriranih vrednostnih papirjev
V tem poglavju je pojasnjeno, da distribucija žetonov UNI družbe Uniswap Labs ni vključevala naložbe denarja ali premoženja ali pa je izvzeta iz zahtev za registracijo. Dokument obravnava štiri različne načine distribucije žetonov UNI in trdi, da te distribucije ne izpolnjujejo preostalih vidikov Howeyjevega testa in da žetoni LP niso vrednostni papirji.
Poglavje 7: Izvršilni ukrep bi kršil doktrino o pomembnih vprašanjih in kršil pravice laboratorijev do poštenega postopka
V tem poglavju je navedeno, da bi izvršilni ukrep SEC kršil doktrino pomembnih vprašanj in kršil procesne pravice podjetja Uniswap Labs. Dokument trdi, da SEC nima kongresnega pooblastila za urejanje protokola kot borze in da SEC ni zagotovila zadostnega poštenega obvestila, da meni, da je ravnanje podjetja Uniswap Labs nezakonito.
Poglavje 8: Zaključek
V zadnjem poglavju dokument povzema razloge, zakaj SEC ne bi smela sprejeti izvršilnih ukrepov proti podjetju Uniswap Labs. Trdi, da bi takšno ukrepanje škodovalo javnemu interesu in ciljem SEC ter zaviralo inovacije na finančnih in trgovinskih trgih. Dokument poziva SEC, naj ne vodi postopka, temveč naj namesto tega razvije odgovoren politični okvir, ki spodbuja inovacije, kot je Uniswap Labs, in spodbuja njihovo sprejetje na trgih, ki jih ureja SEC.