Časi so se spremenili: Altcoin sezona tega cikla je odsotna
V preteklih bikovskih tržnih ciklih so po vzponu glavnih kovancev, kot je bitcoin, kmalu sledili še drugi kovanci z lastnimi vzponi. Vendar so se v tem ciklu časi spremenili. Čeprav se je Bitcoin močno povečal, ni pričakovati, da bi mu sledila rally altcoinov.
Spot ETF-ji črpajo nove sklade iz tega cikla
Pojav promptnih skladov ETF za bitcoin lahko spremeni strukturo trga. Na prejšnjih bikovskih trgih je priliv novih sredstev potekal po tej poti: najprej v glavne kriptovalute, kot sta Bitcoin in Ethereum, nato pa se je prelil v altcoini.
Vendar je ta bikovski trg morda drugačen. Za nove udeležence je namesto vlaganja v zelo nestanovitne kriptovalute privlačnejše vlaganje v kripto ETF-je na bolj znan in tradicionalen način. Posledično se ta sredstva naravno stekajo v relativno bolj stabilne promptne ETF-je Bitcoin.
Izdaja Bitcoin in Ethereum ETF ne prinaša le novih sredstev, temveč vpliva tudi na vedenje vlagateljev in s tem na prihodnjo likvidnost trga. Številni mali vlagatelji in novinci, ki ne poznajo kriptovalut, bodo na začetku bikovskega trga verjetno vlagali neposredno v ETF-je, zaradi česar se novi projekti znajdejo v težkem položaju brez uporabnikov in prepoznane tehnične pripovedi.
Kljub temu da kripto navdušenci upajo, da bodo institucije uvedle promptne ETF-je za altcoine, je očitno, da je uresničitev tega cilja v tem ciklu še vedno zahtevna. Celo ustanovitelj borze BitMEX Arthur Hayes optimistično napoveduje, da bo ETF za Dogecoin morda začel delovati šele ob koncu tega cikla.
Presežna ponudba alternativnih kovin se sooča z nadaljnjim prodajnim pritiskom
Pomanjkanje novih sredstev je le eden od vidikov. Drug dejavnik, ki vpliva na to, je množično sproščanje novih altcoinov in prodajni pritisk vlagateljev tveganega kapitala, zaradi česar ponudba altcoinov na trgu močno presega povpraševanje.
Podatki kažejo, da bo samo junija na trg priteklo za 800 milijonov dolarjev žetonov, vključno z velikimi projekti, kot so dYdX, SUI, 1INCH, Ethena (ENA), Arbitrum (ARB), Aptos (APT) in Starknet (STRK).
Nenaden pritok teh na novo odklenjenih žetonov bo zagotovo razburkal trg, zlasti ko je rast novih skladov počasna, obstoječi skladi pa ne morejo absorbirati tako velike ponudbe žetonov.
Poleg tega so nekateri zgodnji vlagatelji tveganega kapitala svoje donose v altcoinih povečali za desetkrat ali več. Zaradi potrebe po realizaciji dobičkov ali zaradi zaskrbljenosti glede prihodnjega trga bodo neizogibno nadaljevali s prodajo na trgu, kar bo povzročilo učinek domine, ko bodo cene altcoinov usojeno padale.
Kot je dejal Quinn Thompson, ustanovitelj kripto hedge sklada Lekker Capital, bo trg v naslednjih enem do dveh letih potreboval približno 3 milijarde dolarjev na mesec, da se bo spopadel z inflacijo ponudbe altcoinov. Čeprav bodo nekateri altcoini morda še vedno dobro poslovali, bo prepoznavanje teh žetonov bolj zahtevno kot v prejšnjih ciklih.
Na splošno bi morali vlagatelji v kriptovalute umiriti svoja pričakovanja glede uspešnosti trga altcoinov v prihodnosti; ta sezona altcoinov bo verjetno odsotna.