Več kot 200 milijonov dolarjev likvidacij na trgu kriptovalut: Kaj je povzročilo bliskovit zlom?

Včeraj zvečer se je prej stabilno gibanje cen kriptovalut, kot sta bitcoin in ethereum, nenadoma končalo in cene so padle. Bitcoin je padel na najnižjo raven od panike v začetku avgusta in se približal 56.000 dolarjev. Ta padec je sprožil nov val likvidacij pozicij v kriptovalutah, predvsem dolgih pozicij, zaradi česar je trg postal pretežno rdeč.

Po podatkih Coinglass so likvidacije v zadnjih 24 urah znašale 222 milijonov USD, dolge pozicije pa 175 milijonov USD. Od tega se je 161 milijonov dolarjev zgodilo samo v zadnjih 12 urah. Največji znesek likvidacij je bil zabeležen pri bitcoinu, ki je v zadnjem dnevu presegel 79 milijonov dolarjev, sledi mu ethereum, pri katerem je bilo likvidacij za okoli 70 milijonov dolarjev.

Trg si je od takrat nekoliko opomogel, saj se bitcoin trguje za približno 58.000 dolarjev, ethereum za 2580 dolarjev, SOL pa za 140 dolarjev.

Vzrok je lahko zmanjšanje povpraševanja po dolgoročnih terminskih pogodbah na BTC s finančnim vzvodom in stabilnih kovancih

Trenutno se zdi, da ni jasnega razloga za strm upad. Po objavi najnovejšega poročila o indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI) v sredo zvečer so ameriške delnice poskočile, medtem ko sta bitcoin in ethereum pokazala precejšnjo volatilnost. To kaže, da upad verjetno ni povezan z makroekonomskimi dejavniki. Nekateri ugibajo, da je k padcu cene Bitcoina prispevalo zmanjšanje povpraševanja po terminskih pogodbah BTC in stablecoinih z dolgim vzvodom.

Bitcoin se od 8. avgusta trguje v ozkem razponu, pri čemer mu ni uspelo preseči 62.000 dolarjev, medtem ko se je podpora utrdila pri 58.000 dolarjih. Ta konsolidacija odraža vse večjo negotovost med trgovci, zlasti ker so stopnje financiranja terminskih pogodb na BTC še vedno negativne, kar kaže na majhno povpraševanje po nakupih z vzvodom.

Poleg tega se je 15. avgusta cena USDT na Kitajskem znižala za 0,2 %, kar je najnižja raven tega kazalnika v zadnjih treh mesecih, kar kaže na zmanjšano povpraševanje po kriptovalutah. To je v ostrem nasprotju s 6. avgustom, ko so trgovci za USDT plačevali 2-odstotno premijo.

Glede na kazalnike izvedenih finančnih instrumentov BTC in zmanjševanje povpraševanja po

Analitiki so medvedji glede ethereja

Po naključju so nekateri analitiki že pred zlomom trga postali medvedji glede ethereja, saj so nekateri napovedovali morebiten padec na novo najnižjo vrednost blizu 1600 dolarjev.

McKenna, partner v družbi Arete Capital, je 15. avgusta v objavi na X zapisal: “Ne verjamem, da bo ETH presegel 2.800-2.900 dolarjev, pričakujem pa, da bo del avgusta in septembra trgoval v razponu.”

Medtem je analitik Peter Brandt predlagal, da na podlagi dveh vzorcev grafikonov cenovno gibanje ETH predstavlja dva scenarija: 5-mesečni pravokotnik in naraščajoči klin. Po prvem scenariju se bo ETH povzpel nad 2.960 USD. Po drugem scenariju se ob propadu rastočega klina nadaljuje trend upadanja, ETH pa pade na 1650 USD, kar je medvedja ciljna vrednost pravokotnika.

Bitcoin kaže “medvedji križ”

Anonimni trgovec s kriptovalutami Mags je v svoji objavi na portalu X zapisal: “Na dnevnem grafikonu Bitcoina se je oblikoval medvedji križ, 50-dnevno drseče povprečje pa se je križalo pod 200-dnevnim drsečim povprečjem, kar kaže na kratkoročno šibkost trga.” To je že drugi medvedji križ, odkar je bitcoin dosegel dno pri 15.500 dolarjih. Zadnji medvedji križ se je pojavil septembra 2023, ko je bila cena okoli 25.000 dolarjev. Nato se je cena več tednov konsolidirala, preden je ponovno dosegla srednjo vrednost, kar je privedlo do bikovskega križa in močnega odboja navzgor.

Analitik IG Market Tony Sycamore je dodal: “Bitcoin mora ponovno doseči 200-dnevno drseče povprečje, da bi se stabiliziral in preizkusil odpor blizu 70.000 USD v trendovskem kanalu.”

Vendar je trgovec Mags opozoril, da je smrtni križ pravzaprav lahko pozitiven znak. Ko se je to zgodilo v preteklosti, se je cena bitcoina v štirih mesecih v obeh primerih povečala za približno 50 %.

Septembra 2023 je 50-dnevno drseče povprečje Bitcoina prečkalo 200-dnevno drseče povprečje, ko je cena znašala 26.578 USD. Le štiri mesece pozneje se je cena zvišala za 49 % na 39.518 USD.

Julija 2021 je bilo 50-dnevno drseče povprečje pri 34.671 dolarjih, 200-dnevno drseče povprečje pa pri 44.680 dolarjih. Podobno se je v štirih mesecih po križanju cena bitcoina zvišala za 54 % na 54.813 USD.

Kljub padajočemu trendu se pojavljajo pozitivni dejavniki

Glede na trenutne razmere je razumljivo, da so biki razočarani nad nedavnim dogajanjem na trgu, saj se še naprej pojavljajo pozitivni katalizatorji, vendar se cene ne odzivajo.

Prvi pozitivni katalizator je okrevanje ameriških delnic. Rast delniških trgov je mogoče deloma pripisati zdaj že skoraj gotovemu ciklu sproščanja ameriške centralne banke Federal Reserve. Več kot dva tedna je trg kratkoročnih obrestnih mer ocenjeval 100-odstotno možnost, da bo FED septembra prvič znižal obrestne mere. Čeprav se je preteklo sproščanje denarne politike izkazalo za ugodno za kriptovalute, se cene v tem ciklu še niso odzvale.

Poleg tega se je inflacija v ZDA julija znižala na 2,9 %, kar je najnižja letna stopnja inflacije po letu 2021. Medtem je glavni ekonomist za ZDA pri družbi Morningstar Preston Caldwell v četrtkovem poročilu navedel, da več analitikov napoveduje, da bo Fed od septembra dalje uvedel “agresivno” znižanje obrestnih mer, da bi spodbudil ameriško gospodarstvo.

Tudi ameriški trg je bil v zadnjem času zelo uspešen, saj se je indeks Nasdaq Composite v zadnjih 24 urah zvišal za 2,34 %, medtem ko sta indeksa S&P 500 in Dow Jones Industrial Average pridobila približno 1,61 % oziroma 1,39 %. Tako Nasdaq kot S&P 500 sta se vrnila na raven pred paniko iz začetka avgusta.

Še en navidezno pozitiven katalizator je vse hitrejše sprejemanje bitcoinov v institucijah. Predsednik ETF Store Nate Geraci je opozoril, da je v zadnji seriji prijav 13F (na dan 30. junija) 1 924 institucionalnih imetnikov promptnih ETF-jev Bitcoin. Geraci je poudaril, da je kljub padcu cen Bitcoina od aprila do junija ta številka še vedno višja od 1.479 v prvem četrtletju.

Po drugi strani pa je več podjetij, ki javno trgujejo z vrednostnimi papirji, pripravljenih uporabiti kapitalske trge za povečanje svojih deležev v bitcoinih. Podjetje Marathon Digital (MARA, ki se že ukvarja z rudarjenjem bitcoinov) je ta teden z zamenljivimi obveznicami zbralo 300 milijonov dolarjev in sredstva takoj porabilo za nakup več kot 4.000 bitcoinov po približno 59.000 dolarjev za vsakega. Proizvajalec medicinskih pripomočkov Semler Scientific (SMLR, ki je pred nekaj meseci napovedal svoj načrt financiranja z Bitcoini) je ta teden od ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo prejel dovoljenje za nadaljnje zbiranje več kot 150 milijonov dolarjev, pri čemer naj bi se sredstva uporabila za nakup več Bitcoinov.