Zakaj povpraševanje po ETH ostaja nizko kljub ETF-jem za ethereum?
Kljub uvedbi ETF-ov za ethereum cene ETH niso uspele prebiti ravni odpora 3400 USD, predvsem zaradi znatnih odlivov iz promptnega ETF-ja za ethereum podjetja Grayscale.
Cena ethereja je padla na 3.278 USD, tudi po uvedbi promptnega ETF Ethereum v ZDA, in julij zaključila s približno 1-odstotno izgubo.
Od 23. julija, ko je bil uvrščen na borzo, je cena ameriškega promptnega ETF Ethereum padla za 9 %. Od datuma uvrstitve na borzo se je ETH znižal za 4,05 %. Njegovo cenovno uspešnost lahko ovirajo tudi drugi dejavniki.
Odlivi ETHE presegajo GBTC
Po podatkih Sosovalue je bila splošna uspešnost ETF slaba, saj so kumulativni neto odlivi dosegli 439,64 milijona dolarjev.
Kot je razvidno iz spodnjega grafa, večino prodajnega pritiska povzroča Grayscale. Od 29. julija so drugi glavni promptni ETH ETF-i, vključno s tistimi iz BlackRock, Bitwise in Fidelity, zabeležili dnevne prilive.
Poleg tega je po strmem padcu na promptnem trgu Bitcoinov, Grayscale’s ETHE doživel hitrejše odlive kot GBTC. Cena bitcoina je padla na 66.317 USD.
Spodnji graf prikazuje izgube sredstev obeh naložbenih orodij od njune pretvorbe. Izgube sredstev GBTC in ETHE od pretvorbe.
Analitiki napovedujejo, da se bodo veliki odlivi ETHE družbe Grayscale “morda” zmanjšali v tem tednu.
“Skoraj ni povpraševanja” po ETH na borzah
Poleg tega se je od marca obseg umikov ethereja z borz občutno zmanjšal. Neodvisni analitik Crypto Lion je opozoril, da ta kazalnik, ki je tesno povezan s ceno, kaže “skoraj nič povpraševanja”.
Crypto Lion je tudi predlagal, da je ocenjeno razmerje finančnega vzvoda (ELR) vplivalo na gibanje cen ETH v tem turbulentnem obdobju. Ta kazalnik odraža razmerje med odprtimi terminskimi pogodbami in stanji na borzi.
Višja vrednost ELR kaže, da terminske pogodbe/perps prevladujejo nad gibanjem cen, ki je običajno kratkoročno ali nestanovitno. Opozoril je:
“Cene ETH so se po odobritvi ETF gibale v razponu. Vendar pa brez umikov in nerešenih vprašanj ELR nakup ni priporočljiv.”
Indeks Coinbase Premium postane negativen
Podobno pomanjkanje povpraševanja kažejo tudi podatki Coinbase. V drugem četrtletju leta 2024 se je indeks premij za ETH družbe Coinbase še naprej zmanjševal.
Ta indeks je dosegel vrh marca, kar je sovpadalo z vrhom ETH, vendar je od takrat postal negativen. Negativna premija kaže na pomanjkanje nakupnega zanimanja ameriških vlagateljev, kar vodi v izčrpavanje promptnega povpraševanja.
Maja 2024 se je ob morebitni odobritvi ETF-jev za ethereum povečalo število spot nakupov, kar je ugodno vplivalo na cene.
Indeks premij Coinbase se je povzpel nad 0,15, kar kaže na povpraševanje kupcev promptnih ETH. Kot smo že omenili, je imel trenutni padajoči trend tega indeksa nasprotni učinek na cene ETH.