Kripto Çöküşünün Arkasındaki Suçlu Ortaya Çıktı: En İyi Piyasa Yapıcı Ateş Altına mı Atladı?
Bugün 2024 yılında tarihe geçecek bir gün. NVIDIA’nın bir gecede %14 değer kaybetmesi ve Japonya ile Güney Kore borsalarının tarihi düşüşler yaşamasıyla birlikte küresel finans piyasaları çöktü.
Bitcoin’in kısa süreliğine 50.000 $’ın altına düşmesi ve Ethereum’un %25’in üzerinde değer kaybederek yılın tüm kazançlarını silmesiyle kripto piyasası da istisna değildi. DeFi platform tasfiyelerinin 320 milyon dolara yükselerek yıllık bir rekor kırmasıyla piyasa kargaşa içindeydi.
Bu durum akıllara “312“deki yıkıcı kripto çöküşünü getiriyor. Piyasa katılımcıları, Japonya’nın 20 trilyonluk arbitrajının sonuçlanmasının yanı sıra bu çöküşün nedeni üzerine spekülasyon yaparken, kripto topluluğundaki pek çok kişi dikkatlerini en iyi piyasa yapıcı Jump Trading’e odakladı.
Jump Neredeyse Elindeki Varlıkları Boşaltıyordu
BitMEX’in kurucu ortağı ve erken dönem kripto krallarından Arthur Hayes, sosyal medyada, geleneksel finans kanalları aracılığıyla “büyük bir oyuncunun” kripto varlıklarını tasfiye ettiğini öğrendiğini paylaştı. Hayes, bunun doğru olup olmadığını bilmediğini belirterek, “İsim vermeyeceğim, ancak aynı şeyi duyduysanız, insanlara bildirin” dedi.
İsim belirtmemesine rağmen, topluluk spekülasyonları hızla Jump Trading ve kripto bölümü Jump Crypto’ya işaret etti. Hatta bazı kullanıcılar büyük bir satış önermek için Jump’ın adını “Dump” olarak değiştirerek alay etti ve bazıları doğrudan eski Jump Crypto CEO’su Kanav Kariya’nın fotoğraflarını yayınladı.
Bu şüpheler temelsiz değildi. Zincir üzerindeki veri analizi bazı ipuçlarını ortaya çıkardı. EmberCN’e göre Jump Trading, 410 milyon dolar değerindeki wstETH’i kademeli olarak itfa ediyor, ETH’ye dönüştürüyor ve Binance ve OKX’e aktarıyordu.
Jump Trading, 25 Temmuz’dan bu yana 83.000 wstETH’i 97.500 ETH ile değiştirerek kullanmış ve bunun 66.000 ETH’si (yaklaşık 191 milyon $) borsalara taşınmıştır.
Bu yazının yazıldığı sırada Jump Trading’in elinde halen 37.600 wstETH ve 11.500 STETH bulunmaktaydı ve bunların her ikisi de Lido Finance’te stake edilmeme sürecindeydi.
Arkham’a göre, 2021’in sonundaki zirvede Jump’ın adresi yaklaşık 10 milyar dolar tutuyordu, ancak şimdi aynı adres 600 milyon dolardan az varlığa sahip.
Ayrıca, bu 595 milyon dolarlık pozisyon, USDC ve USDT varlıklarının %96’sını oluşturduğu sabit coinlere doğru önemli ölçüde kaymıştır.
Bunlar arasında USDC holdingleri 468 milyon ABD doları değerinde; USDT holdingleri 103 milyon ABD doları değerinde; ETH holdingleri 8,7 milyon ABD doları değerinde; WBTC holdingleri 2,68 milyon ABD doları değerinde; CVX holdingleri 1,95 milyon ABD doları değerinde; ve WETH holdingleri 1,56 milyon ABD doları değerinde.
Yüksek Frekanslı Ticaretin Gizemli Kralı
En güçlü yüksek frekanslı ticaret şirketlerinden bahsederken, Jump Trading adından kaçınılamaz.
1999’da kurulan ve merkezi Chicago’da bulunan Jump Trading, yüksek frekanslı ticaret ve karmaşık algoritmik ticaret stratejileriyle ünlüdür ve küresel finans piyasalarında önemli bir etkiye sahiptir. Şirket öncelikle hisse senetleri, vadeli işlemler ve forex dahil olmak üzere geleneksel finans piyasası faaliyetlerinde bulunmaktadır.
Kurucular Bill DiSomma ve Paul Gurinas, her ikisi de eski CME kat tüccarları, 1990’ların başında finansal piyasalar elektronik ticarete geçmeye başladığında arbitraj ticaretinde bilgisayarların hakimiyetini öngördüler. Bu durum onları 1999 yılında Akamai Trading LLC’yi kurmaya yöneltti ve bu şirket 2001 yılında Jump Trading olarak yeniden markalandı.
Yüksek frekanslı ticaret dünyasında bir dev olan Jump Trading, işlem hızı avantajını korumak için teknolojiye büyük yatırımlar yapmaktadır. Fiber optiklerden mikrodalga kulelerine, denizaltı kablolarına ve hatta uydu bağlantılarına kadar Jump, işlem hızını optimize etmek için sürekli olarak en son teknolojiyi araştırır ve benimser. En iyi teknoloji şirketleriyle işbirliği yaparak yüksek performanslı bilgi işlem ve yapay zeka odaklı ticaret sistemlerini daha da geliştiriyorlar.
Özellikle Jump, kuruluşundan bu yana büyük bir gizlilik içinde faaliyet göstermiş, sessizce servet biriktirmiş ve dünyanın en gizemli yüksek frekanslı ticaret devi unvanını kazanmıştır. Ticaret için yalnızca kendi fonlarını kullanan özel bir şirket olarak, iç operasyonları veya mali durumu hakkında çok az şey biliniyor.
Jump, şirket yetkililerinin nadiren röportaj vermesi ve eski çalışanların şirket hakkında ağzını sıkı tutması nedeniyle sıkı bir gizlilik uyguluyor.
80 $’dan 8 $’a, Solana’da Hala Yükseliş Var
2021’de Jump Trading’in tipik ketum yaklaşımı değişmeye başladı ve risk sermayesi ortakları podcast’ler, bloglar ve videolar aracılığıyla görüşlerini ve deneyimlerini paylaşarak daha kamuya açık hale geldi.
Jump Trading, 2021 yılında bireysel yatırımcıların hisse senedi ve kripto işlemleri için uygulama hizmetleri sunan bir perakende aracılık bölümü açtı. Robinhood ile yapılan bu ortaklık, çevrimiçi aracılık alanındaki konumunu sağlamlaştırdı. SEC dosyalarına göre Jump, Robinhood’a 2021’in ilk üç çeyreğinde aracı kurumun toplam gelirinin %17’sine denk gelen yaklaşık 247 milyon dolar ödeyerek perakende pazarındaki etkisini artırdı.
Jump Trading Başkanı ve CIO’su David Olsen, “Açıkçası, Jump her zaman oldukça sessiz bir şirket olmuştur, ancak piyasa ve işimiz geliştikçe, halka daha açık hale geleceğiz” dedi.
2022 yılında Jump Crypto, eski bir Jump stajyeri olan Hindistanlı 26 yaşındaki Kanav Kariya liderliğinde kuruldu.
Jump Crypto, yedinci fonunun %40’ını (toplam 350 milyon dolar) DeFi, Web 3.0, blok zinciri ve finansal uygulamalara odaklanarak kripto alanına yatırdı.
Jump Crypto, kuruluşundan bu yana, özellikle Solana ekosistemi içinde piyasa oluşturma ve blok zinciri proje yatırımlarında önemli bir rol oynamıştır.
Jump Crypto’nun Solana’ya en önemli katkılarından biri Firedancer adlı yeni bir doğrulayıcı istemci geliştirmek olmuştur. Bu proje, Solana’nın blok zinciri verimini ve ağ istikrarını artırmayı, önceki sık ağ kesintileri ve hız düşüşleri sorunlarını ele almayı, Solana’nın altyapısını ve genel güvenilirliğini önemli ölçüde iyileştirmeyi amaçlıyordu.
Jump Crypto ayrıca teknik sorunları çözerek ve önemli miktarda fon ve kaynak yatırımı yaparak Solana’nın merkezi olmayan büyümesinde önemli bir rol oynamış ve Solana’nın finans, NFT’ler, oyun ve daha fazlası.
Solana 2022’de bir hafta içinde 80 dolardan 8 doların altına düştüğünde bile, Jump Trading’den David Olsen Solana’da yükselişini açıkça sürdürdü. Jump’ın Solana ekosisteminin önemli bir itici gücü olduğunu söylemek yanlış olmaz.
Jump, Solana’nın yanı sıra Wormhole, Lido, AltLayer, Celestia, Aptos, Injective ve her biri kripto dünyasının önde gelen isimlerinden olan diğer büyük kripto projelerine de yatırım yaptı.
Yasal Sorunlar ve CEO’nun Ayrılmasıyla Jump Yeniden Sessizliğe Büründü
Ancak Jump Crypto önemli zorluklarla karşılaştı. Kanav Kariya’nın liderliğinde çalkantılı bir dönem yaşandı.
2022’nin başlarında Jump destekli Wormhole’un kripto köprüsü saldırıya uğradı ve 300 milyon doları aşan kayıplara neden oldu ve bu kayıpları Jump cebinden karşıladı.
Jump Crypto’nun ticaret ve yatırım faaliyetleri ABD’li düzenleyicilerin büyük ilgisini çekti. Haziran ayında Fortune, CFTC’nin Jump Crypto hakkında bir soruşturma başlattığını bildirdi. Soruşturmanın spesifik nedenleri açıklanmamış olsa da, kripto endüstrisine yönelik daha geniş çaplı düzenleyici incelemenin bir parçası olarak görüldü. Bu soruşturma Jump Crypto’ya ABD’deki bazı operasyonlarını küçültmesi için baskı yaptı.
Jump Crypto da çeşitli tartışmalara karıştı. FTX’in çöküşü Jump Crypto için önemli mali kayıplara neden oldu. Buna ek olarak, TerraUSD’nin çöküşündeki rolü, ABD’li yetkililerin Jump’ın çöküşünden önce Terra/Luna ekosisteminden 1 milyar doların üzerinde kâr elde ettiğini belirtmesiyle, düzenleyici incelemeleri de beraberinde getirdi.
CFTC soruşturması haberinden birkaç gün sonra Kanav Kariya, Jump Crypto CEO’su olarak ayrıldığını duyurdu ve Twitter’da karışık duyguları ve gelecekteki isteklerini ifade etti.
Bloomberg, kripto piyasasının özellikle TerraUSD ve Luna çöküşünün yaygın paniğe ve önemli piyasa düşüşlerine neden olmasıyla oldukça değişken olduğu Haziran 2022’ye atıfta bulunarak, Kariya’nın bir şirket toplantısında kendinden emin bir şekilde “Jump Crypto riske maruz kalmıyor, likidite krizinde değil ve hala işe alım yapıyor” dediğini bildirdi.
Ancak Kariya’nın ayrılışı, ani varlık satışları ve yaygın dış spekülasyonların ortasında Jump Crypto için önemli bir dönüm noktası gibi görünüyor. Jump Crypto sessizliği seçti ve kamuya açık bir yanıt vermedi.
Jump Capital’in Twitter ve LinkedIn güncellemeleri dışında Jump Trading, Jump Crypto ve Jump Crypto Engineering’in sosyal medya hesaplarının sırasıyla Eylül 2021, Eylül 2023 ve Mayıs 2023’ten bu yana güncellenmemiş olması dikkat çekicidir.
Görünen o ki tarih tekerrür ediyor ve giderek daha açık hale gelen Jump, üç yıl önceki gizemli haline geri dönerek bir kez daha “sessiz ve gizli” hale geldi.