Restaking’i Keşfetmek: Symbiotic, Karak ve EigenLayer’a Genel Bakış

Restaking veya Active Validation Services (AVS) ile ilgileniyorsanız, bu makale @eigenlayer, @symbioticfi, ve @Karak_Network, ilgili kavramlara bir giriş ile birlikte, sizin için yararlı olacaktır.

AVS ve Restaking nedir?

AVS, Aktif Doğrulama Hizmetleri anlamına gelir ve esasen kendi doğrulama sistemini (örneğin, oracle’lar, DA, çapraz zincir köprüleri, vb.) gerektiren herhangi bir ağı tanımlayan bir terimdir.

Bu makalede AVS, yeniden oluşturma hizmetlerini kullanan projeler olarak anlaşılabilir.

Kavramsal olarak, yeniden stake etme, stake edilmiş ETH’yi ek doğrulama/hizmetler için “yeniden kullanma” ve stake etmeden daha fazla stake ödülü kazanma yöntemidir.

Restaking tipik olarak iki şekilde gerçekleşir:

• Yerli Restaking
• LST / ERC20 / LP Restaking

Yeniden oluşturma sayesinde, yeniden oluşturucular ve doğrulayıcılar güvenliği bir havuzda toplayarak binlerce yeni hizmeti koruyabilir.

Bu, maliyetleri azaltmaya yardımcı olur ve yeni güven ağlarına başlamak için ihtiyaç duydukları güvenlik garantilerini sağlar.

Bu yeniden yapılandırma protokolleri arasında @eigenlayer (EL) ilk lanse edilen oldu.

EigenLayer

Anahtar Mimari

Yüksek düzeyde, @eigenlayer (EL) dört ana bileşenden oluşur:

• Stakers
• Operatörler
• AVS sözleşmeleri (örn. token havuzları, belirlenmiş slasher)
• Temel sözleşmeler (örn. delegasyon yöneticisi, kesinti yöneticisi)

Bu taraflar, stakerların varlıkları yetkilendirmesine ve doğrulayıcıların EigenLayer’da operatör olarak kaydolmasına izin vermek için birlikte çalışır.

EL üzerindeki AVS ayrıca kendi yeter sayısını ve kesme koşullarını özelleştirebilir.

Restaking

EigenLayer hem doğal hem de sıvı yeniden yüklemeyi destekler.

Yaklaşık 15 milyar $’lık TVL (Toplam Kilitlenmiş Değer):

• Varlıkların %68’i yerel ETH’dir
• 32’si LST’lerdir (Liquid Staking Tokens).

EigenLayer’ın yaklaşık 160.000 dinleyicisi, ancak yalnızca yaklaşık 1.500 operatörü vardır ve varlıkların %67,6’sı (yaklaşık 10,3 milyar $) operatörlere devredilmiştir.

EigenLayer üzerinde AVS

EigenLayer, AVS’nin kendi tasarımını yapabilmesi için yüksek esneklik sunar:

• Staker yeter sayısı (örneğin, %70 ETH staker + %30 AVS token staker)
• Kesim koşulları
• Ücret modeli (AVS tokenleri / ETH, vb. olarak ödenir)
• Operatör gereksinimleri

Ve kendi AVS sözleşmeleri.

EigenLayer’ın Rolü

EL kontrolleri:

• Delegasyon yöneticisi
• Strateji yöneticisi
• Kesici müdür

EL operatörü olmak isteyen doğrulayıcılar EL üzerinden kayıt yaptırmalıdır.

Strateji yöneticileri, katılımcıların muhasebe dengelerinden ve delegasyon yöneticileri ile işbirliği içinde yürütülmesinden sorumludur.

Yarma

Her AVS’nin kendi kesme koşulları vardır.

Operatörler kötü niyetli davranır veya EL taahhütlerini ihlal ederlerse, her biri kendi kesme mantığına sahip kesiciler tarafından kesileceklerdir.

Operatörlerin 2 AVS’ye katılmayı tercih etmeleri halinde, her iki AVS’nin de kesinti koşullarını kabul etmeleri gerekmektedir.

Veto Kesme Komitesi (VSC)

“Hatalı kesme” durumunda EL, kesme sonuçlarını tersine çevirebilen bir VSC’ye sahiptir.

EL’nin kendisi standart bir komite olarak hareket etmez, ancak AVS ve paydaşların kendi tercih ettikleri VSC’yi oluşturmalarına izin vererek farklı çözümlere göre uyarlanmış VSC’ler için bir pazar oluşturur.

Özet

Kısacası, EL teklifleri:

• Yerli + LST staking
• Varlık delegasyonu (ETH varlıkları + EIGEN)
• AVS kendi şartlarını son derece esnek bir şekilde tasarlayabilir
• Veto Kesme Komitesi (VSC)
• Başlatılan operatörler (şu an itibariyle yaklaşık 1.500)

Simbiyotik

Symbioticfi, ENA ve sUSDe gibi varlıkların stake edilmesini destekleyerek kendisini yeniden stake etme için bir “DeFi merkezi” olarak konumlandırıyor.

Şu anda TVL’sinin %74,3’ü wstETH, %5,45’i sUSDe ve geri kalanı çeşitli LST’lerden oluşmaktadır.

Yerel yeniden başlatma henüz yayında değil ancak yakında desteklenebilir.

Simbiyotik ERC20

EL’den farklı olarak, @symbioticfi para yatırma işlemlerini temsil etmek üzere ilgili ERC20 tokenlarını basmaktadır.

Teminat yatırıldıktan sonra, varlıklar bir “kasaya” gönderilir ve ardından ilgili “operatörlere” devredilir.

AVS Simbiyotik Üzerine

Symbiotic’te AVS sözleşmeleri/token havuzları “Kasalar” olarak adlandırılır.

Kasa, AVS tarafından kurulan ve muhasebe, delegasyon tasarımı vb. için Kasaları kullanan bir sözleşmedir.

AVS, harici sözleşmeleri entegre ederek staker ve operatör ödül süreçlerini özelleştirebilir.

Kasa

EL’ye benzer şekilde Kasalar, çok operatörlü Kasalar vb. gibi özelleştirilebilir.

EL ile önemli bir fark, ayarları “kilitlemek” ve yükseltilebilir sözleşmelerin risklerinden kaçınmak için önceden yapılandırılmış kuralları kullanarak dağıtılan önceden yapılandırılmış Kasaların varlığıdır.

Çözümleyici

Çözümleyiciler EL’nin Veto Komitelerine eşdeğerdir.

Yanlış kesme işlemi gerçekleştiğinde, çözümleyiciler kesmeyi veto edebilir.

Symbioticfi’de Kasalar, stake edilmiş varlıkları kapsamak için birden fazla çözümleyici talep edebilir veya uyuşmazlık çözüm çözümleriyle (örneğin, @UMAprotocol) entegre olabilir.

Özet

Kısacası, Symbiotic şunları sunar:

• LST + ERC20 + stablecoin teminatının kabulü
• Stake edildikten sonra basılan ERC20 makbuz tokenleri
• Henüz yerel yeniden yapılandırma veya delegasyon yok
• Özelleştirilebilir Kasalar
• Daha yüksek tasarım esnekliğine sahip çoklu çözümleyici mimarisi

Karak

Karak, AVS’ye benzer şekilde DSS adı verilen bir sistem kullanmaktadır.

Tüm restaking protokolleri arasında @Karak_Network, LST, stablecoins, ERC20 ve hatta LP tokenları.

Stake edilen varlıklar ARB, Mantle, BSC vb. gibi birden fazla zincire yatırılabilir.

Bahisli Varlıklar

Karak’ın yaklaşık 800 milyon $’lık TVL’sinde, mevduatların çoğu LST formundadır ve çoğunluğu ETH zincirindedir.

Aynı zamanda, varlıkların yaklaşık %7’si Karak ekibi tarafından geliştirilen ve DSS tarafından güvence altına alınan bir L2 zinciri olan K2 aracılığıyla saklanmaktadır.

DSS Karak’ta

Şimdiye kadar, Karak V1 için platformlar sunuyor:

• Kasalar + regülatörler
• Varlık delegasyonu düzenleyicileri

Mimari açıdan Karak, geliştirmeyi kolaylaştırmak için anahtar teslimi bir SDK + K2 sandbox sağlar.

Daha fazla analiz için daha fazla bilgiye ihtiyaç vardır.

Karşılaştırma

Sezgisel olarak, stake edilmiş varlıklar en belirgin farklılaştırıcı faktördür.

EigenLayer

EL, TVL’sinin %68’ini oluşturan ETH ile yerel ETH restaking ve EigenPods sunmaktadır ve yaklaşık 1.500 operatörü başarıyla kendine çekmiştir.

Yakında LST ve ERC20 tokenlerini de kabul edecekler.

Simbiyotik

ethena_labs ile ortaklık kurarak ve başlangıçta sUSDe ve ENA’yı kabul ederek kendisini bir “DeFi merkezi” olarak konumlandırıyor.

Karak

Çok zincirli stake mevduatları ile öne çıkar, farklı zincirler arasında yeniden stake etmeye izin verir ve bu temelde bir LRT ekonomisi oluşturur.

Mimarlık

Mimari açıdan da birbirlerine çok benzemektedirler.

Süreç genellikle paydaşlar -> temel sözleşmeler -> delegasyon -> operatörler vb. şeklinde ilerler.

Symbiotic çoklu tahkim çözümleyicilerine izin verirken, EigenLayer bunu belirtmez, ancak bu da mümkündür.

Ödül Sistemi

EL’de, seçili operatörler AVS hizmetlerinden %10 komisyon alır, geri kalanı ise devredilen varlıklara gider.

Öte yandan, Symbiotic ve Karak, AVS’nin kendi ödeme yapılarını tasarlamasına olanak tanıyan esnek seçenekler sunabilir.

Yarma

AVS/DSS çok esnektir ve kesme koşullarının, operatör gereksinimlerinin, staker yeter sayısının vb. özelleştirilmesine olanak tanır.

EL + Sym, yanlış kesme eylemlerini desteklemek ve bunlardan kurtulmak için çözümleyicilere + veto komitelerine sahiptir.

Karak henüz ilgili mekanizmaları açıklamadı.

Jetonlar

Şu ana kadar sadece EL, EIGEN adında bir token piyasaya sürmüştür ve bu tokenlar, stakerların tokenları restaking ile aynı operatörlere devretmesini gerektirmektedir (ancak devredilemezler).

SYM ve KARAK tokenleri üzerindeki spekülasyonlar da TVL’lerini yönlendiren önemli bir teşviktir.

Sonuç

Bu protokoller arasında @eigenlayer’ın en güçlü ekonomik güvenlik + ekosistem ile en olgun çözümü sunduğu açıktır.

Başlangıç aşamasında güvenlik arayan AVS, 15 milyar dolarlık fon havuzu ve + birinci sınıf ekibe katılmaya hazır 1.500 operatör göz önüne alındığında EL üzerine inşa edilecek.

Öte yandan, @symbioticfi ve @Karak_Network hala çok erken aşamalarda ve büyüme için çok yer var. ETH/çoklu zincir varlıklarının ötesinde varlık getirisi arayan perakende veya yatırımcılar Karak ve Symbiotic’i tercih edebilir.

Alt satır

Genel olarak AVS ve restaking teknolojisi, temel güven ağları oluşturma yükünü ortadan kaldırmaktadır.

Artık projeler yeni özellikler geliştirmeye ve daha iyi ademi merkeziyetçiliğe odaklanabilir.

Restaking sadece bir yenilik değil, ETH için yeni bir dönem.