DePIN Yatırımı: Orta ve Uzun Vadede 400 Katın Üzerinde Potansiyel Kâr

DePIN – Mevcut Durum ve Beklentiler

Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağları (DePIN), mevcut altyapının ve veri merkezli iş modellerinin yenilikçi kullanımı yoluyla blok zinciri ortamını yeniden şekillendiriyor. Geleneksel IoT çerçevelerinin ötesine geçen DePIN, merkezi olmayan verimliliği ve maliyet etkinliği ile öne çıkıyor.

Bu rapor, özellikle sağlam altyapısı ve yenilikçi uygulamalarıyla bilinen Solana ağı içinde hızla gelişen DePIN alanını incelemektedir. DePIN projeleri spekülatif finans yerine pratik karlılığa öncelik vermekte ve gizlilik geliştirme, sıfır bilgi kanıtları ve yapay zeka gibi teknolojilerin entegrasyonunda önemli bir rol oynamaktadır. Diğer ekosistemlerle stratejik olarak birleştirilebilen DePIN, veri bütünlüğü ve ölçeklenebilir çözümlerle ekonomik sistemi dönüştürmek üzere konumlandırılmıştır.

DePIN için lider bir platform olan Solana, yüksek performanslı blok zinciri teknolojisinin fiziksel ağlarla entegrasyonunu somutlaştırarak önemli ekonomik getiriler vaat ediyor ve teknolojiyi pratik uygulamalarla entegre etmenin yeni yollarına öncülük ediyor.

DePIN, Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağı olarak adlandırılsa da, iş büyümesinin temel mantığı donanımın kendisi değil, veri depolama, iletim, paylaşım veya kullanım olsun, verilerin nasıl daha etkili bir şekilde kullanılacağıdır.

DePIN’in geleneksel IoT ile kıyaslanmasına ve Web2 veya Web3 olarak kategorize edilmesine gerek yoktur; verileri daha verimli kullanabildiği ve ekonomik faydaları daha etkili bir şekilde dağıtabildiği sürece değerli kabul edilir.

DePIN’in geliştirilmesi, IoT boyunca büyük ölçekli protokolleri genişletirken veri güvenilirliği sorunlarını ele almak için blok zincirini birleştirecek ve yaratıcılar ile insanlar, insanlar ile makineler ve makineler ile makineler arasında sonsuz bir ağ oluşturacaktır.

DePIN projelerini değerlendirirken, DeFi, memler ve BRC-20 tokenları için daha geçerli olan spekülatif veya finansal nitelikleri göz ardı etmek önemlidir. DePIN’i değerlendirirken projenin gerçek kar elde etme kabiliyetine odaklanılmalıdır.

Kısa vadede, DePIN alanında dikkat edilmesi gereken şey, DePIN x Gizlilik, DePIN x Oyun, DePIN x ZK, DePIN x AI gibi diğer ekosistemlerle birleştirilebilirliğidir. Uzun vadede, DePIN’in geleceği için öngörülen plan gig ekonomisi, paylaşım ekonomisi ve veri güvenilirliğini içermektedir.

Solana Network, 100 milyar doların üzerinde Tam Seyreltilmiş Değeri (FDV) ve 40 milyar dolarlık piyasa değerini temsil eden DePIN projelerini dağıtmak için tercih edilen blok zinciri haline gelmiştir.

Solana’nın DePIN geliştirmedeki avantajları şunlardır:

1. Teknolojik yükseltmelerle birleştirilmiş performans avantajları;
2. Güçlü token standartları ve ekosistemleri;
3. Maliyet avantajları;
4. Merkezi likidite, güçlü ekosistem birleştirilebilirliği, birleşik topluluk;
5. Aktif geliştirici topluluğu, sürekli yenilikçi projelerin ve yeni konseptlerin ortaya çıkması.

DePIN nedir?

Messari tarafından 2023’ün başlarında “DePIN Sektör Haritası” adlı araştırma raporunda resmi olarak önerilen DePIN (Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağları) kavramı, “kriptografik ekonomik protokoller kullanarak gerçek dünyadaki fiziksel altyapı ve donanım ağlarını dağıtmak” olarak tanımlanmaktadır. Kısacası DePIN, çeşitli paydaşları blok zinciri tabanlı token teşvikleri aracılığıyla kolektif olarak fiziksel altyapı ağları kurmaya teşvik etmektedir.

Terimlerin evrimi bir yana, “kriptografik ekonomik protokoller kullanarak gerçek dünyadaki fiziksel altyapı ve donanım ağlarını dağıtan” projeler aslında uzun zamandır var. Örneğin, Helium gibi merkezi olmayan ağlar 2013 yılında ve Storj gibi merkezi olmayan depolama 2014 yılında kurulmuştur. Bu ekipler, iletişim ve depolama gibi alanlarda fiziksel altyapı ağlarının merkezi olmayan bir şekilde nasıl inşa edileceğini araştırıyorlardı. Daha sonra internet, yapay zeka, enerji ve veri toplama gibi sektörler de yavaş yavaş bu sürece dahil oldu. Belirli sektörlerde farklılıklar olsa da, temel mantık tutarlıdır ve nihayetinde günümüzün gelişen DePIN alanını oluşturur.

Messari ve Depin.Ninjia verilerine göre, 2023 yılına kadar DePIN ekosistemi, altı alt sektörü kapsayan 35 milyar dolar piyasa değerine sahip 650’den fazla projeyi içerecek şekilde gelişmiştir: bilgi işlem (250), yapay zeka (200), kablosuz (100), sensörler (50), enerji (50) ve hizmetler (25). Messari’nin DePIN sektörünün toplam potansiyel pazar büyüklüğüne ilişkin tahmini yaklaşık 22 trilyon dolardır ve 2028 yılına kadar potansiyel olarak 35 trilyon dolara ulaşacaktır.

CMC verilerine göre, piyasa değeri 1,33 milyar dolar olan, token ihraç etmiş toplam 60 DePIN projesi bulunmaktadır. Piyasa değeri açısından ilk 100 DePIN projesi arasında FIL, RNDR, HNT, THETA, BTT, AKT ve AR yer almaktadır. Bu alanda öne çıkan diğer projeler arasında IOTX, ANKR ve TAO gibi yapay zeka ile ilgili projeler yer alıyor. DePIN alanındaki piyasa değeri açısından ilk 10 projeye bakıldığında, bunların çoğunun AI, Depolama ve Bilgi İşlem sektörlerine ait olduğu görülüyor. DePIN şu anda tüm kripto pazarında Meme, DeFi ve NFT gibi sektörlerden daha düşük, çok küçük bir paya sahip. Değeri 100 milyon doların üzerinde olan projelerin yer aldığı geleneksel IoT endüstrisi ile karşılaştırıldığında, değeri 1 milyar doların üzerinde olan yalnızca 4 proje ile birlikte yalnızca 21 proje bulunmaktadır.

Bu verilerden çıkarım yapacak olursak, kısa ila orta vadede DePIN’e girmek için potansiyel kâr beklentisi 243 kat civarındayken, orta ila uzun vadede kâr beklentisi 400 katın üzerine çıkmaktadır.

Burada sektörün dağılımı IOTEX’in sektör ayrıştırma yöntemine göre yazılım ve donanım kısımlarına ayrılmıştır.

Donanım kısmı iki ana sektörden oluşmaktadır: sensörler ve kablosuz ağlar; yazılım kısmı ise dört sektörden oluşmaktadır: hesaplama, depolama, ağ dağıtımı ve yapay zeka.

DePIN Hattının Dallanma Diyagramı

DePIN projeleri Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağları olarak adlandırılsa da, tüm temel iş mantığı verilerden nasıl değer elde edileceği etrafında dönmektedir.

• Sensörler: veri toplamadan sorumlu
• Kablosuz ağlar ve ağ dağıtımı: veri iletiminden sorumlu
• Hesaplama: veri işlemeden sorumludur
• Depolama: veri depolamadan sorumludur
• Yapay zeka: veri uygulamasından sorumlu

Bu nedenle, DePIN projeleri donanımla başlarken, gerçek gelişim, geleneksel İnternet ekonomisinin gelişim modeline benzer şekilde, verilerin nasıl etkin bir şekilde kullanılacağında yatmaktadır.

Bir Depin projesinin beklentilerini değerlendirirken, veri perspektifinden düşünmek önemlidir – veriyi iyi kullanan, veriyi kontrol eden, iyi bir projedir.

Kriptodaki spekülatif kısımları bir kenara bırakmalı ve pratik değere geri dönmeliyiz.

DePIN’deki Yatırımcılar

Daha önce de belirtildiği gibi, DePIN alanında her zaman yatırım kurumları ve girişimciler olmuştur, ancak 2023’ün başlarında piyasa ortamı uygun değildi ve DePIN’in yeni paradigması hala araştırılıyordu, bu nedenle çok az yeni DePIN projesi başlatıldı. 2023’ün sonuna gelindiğinde, ister iyileşen pazar ortamı ister girişimcilerin keşif ve birikimi olsun, birçok proje başlangıçtaki konseptlerinden yavaş yavaş şekillendi ve birbiri ardına pazara sunulmaya başladı. Bu eylemlerin pazar tarafından yakalanması ancak daha sonra gerçekleşti ve bu noktada DePIN, teknolojik yenilik eksikliği ile pazarda hızla önemli bir konum elde etti.

Örneğin, Multicoin, Borderless, A16Z, HTX Ventures gibi VC’ler DePIN’de önemli yerleşimlere sahiptir ve yatırım yaptıkları projeler son derece pratiktir ve zayıf spekülatif özelliklere sahiptir. Elbette, kendi portföyleriyle karşılaştırıldığında, DePIN projeleri yalnızca küçük bir kısmı oluşturmaktadır.

Aşağıdaki tablo, en iyi DePIN projelerinin finansman durumunu tamamlamaktadır.

Solana DePIN, 100 milyar doların üzerinde FDV’yi ve 40 milyar dolarlık piyasa değerini temsil etmektedir.

CMC’ye göre, piyasa değerine göre ilk 500 Solana DePIN projesi arasında Render Network (RNDR), Helium Network (HNT), Helium Mobile (MOBILE) ve diğerleri yer alıyor. Diğer DePIN projeleri arasında Helium IOT (IOT) ve Hivemapper (HONEY) yer alıyor. Son zamanlarda, bu alanda yüksek talep gören projeler arasında MOBILE ve IOT gibi Solana ile ilgili HNT serileri ve yakında tokenleri piyasaya sürmesi muhtemel bir bant genişliği ağ pazarı projesi olan getgrass yer alıyor.

DePIN ve Solana ağı arasındaki seçim karşılıklıdır.

Solana’nın özellikle DePIN ve Web2 uygulamalarının kitlesel olarak benimsenmesi için vazgeçilmezliği. Solana, Web3 projelerini gerçek anlamda ön plana çıkaran STEPN’e olan talebi başarıyla destekledi.

Solana’nın cNFT’si, yaygın bir uygulama olan DePIN / PoPW düğümleri için daha uygun maliyetli yetkilendirme sertifikaları sağlar.

RNDR ve Helium projelerinin geçişi, projelere daha güçlü yetenekler kazandırmıştır. Örneğin, bu geçiş Render’a gerçek zamanlı akış, dinamik NFT’ler ve durum sıkıştırma gibi yeni yetenekler kazandırarak ağ performansını ve ölçeklenebilirliği önemli ölçüde artırırken kullanıcılar için daha zengin ve daha çeşitli uygulama senaryolarının önünü açtı.

DePIN gibi projeler, yüksek değerli DeFi uygulamalarının aksine, uç bilişim ve IoT gibi geleneksel kavramlara daha yakındır ve istikrar ve düşük fiyatlara değer verir. Solana doğal olarak senkron hız konusunda avantajlara sahiptir. Mevcut sıcak proje Helium’u örnek alırsak, 300.000’den fazla IoT cihazı ve 3.000’den fazla 5G cihazı var ve yalnızca Solana bu kadar büyük miktarda donanımın dağıtım ihtiyaçlarını karşılayabilir.

DePIN Solana Ekosistemine Yüksek Değer Katıyor

Helium gibi projeler aktif cüzdan sayısını önemli ölçüde artırmaktadır. Yalnızca Helium, ödül talep etme, stake etme, delege etme veya token yakma gibi faaliyetlere katılan 60.000’den fazla aktif cüzdanı aylık olarak rapor ederken, 30.000’den fazla cüzdan diğer SPL programlarını kullanıyor ve Helium’un Solana ekosistemi üzerindeki etkisini vurguluyor.

Düzenleyici bir perspektiften bakıldığında DePIN, Solana’nın düzenleyiciler ve politika yapıcılar nezdindeki pratik uygulamasını göstererek meşruiyetini ve marka bilinirliğini artırmaktadır.

Ekolojik Gelişim

Öncü Projeler: RNDR, Helyum

• RNDR, merkezi olmayan bir işleme platformu.
• Helium Network, bir kablosuz ağ projesi. 2014 yılında kurulan şirket, a16z, Deutsche Telekom, Google, Tiger Global ve sektörün içinden ve dışından diğer tanınmış fonların da aralarında bulunduğu yatırımcılarla 350 milyon doların üzerinde kümülatif finansman sağlamıştır. Helium, bu yılın Nisan ayında Solana blok zincirine geçiş yaptı. HNT şu anda CMC’de 64. sırada yer almaktadır.

İkinci Kademe Projeler: Helyum Serisi (MOBİL ve IOT), io.net, Nosana

MOBİL ve IOT, Helyum ekosistemine aittir.

• MOBİL: Bu, Helium 5G ağı için protokol belirtecidir, 5G kablosuz kapsama alanı sağlayan ve Helium ağını doğrulayanlara ödüllendirilir. MOBILE şu anda CMC’de 166. sırada yer almaktadır.
• IOT: Bu, LoRaWAN Hotspot’ları tarafından veri aktarım geliri ve kapsama kanıtı yoluyla çıkarılan Helium IoT ağı için protokol belirtecidir.
• io.net, veri merkezlerinden, kripto madencilerinden ve Render gibi yerleşik projelerden makine öğrenimi uygulamaları için bilgi işlem gücünü entegre ederek kendisini bir “GPU toplayıcısı” olarak konumlandırıyor. Henüz 426 bin Twitter takipçisi olan token’ını piyasaya sürmedi. A Serisi finansman, Hack VC liderliğinde, Multicoin Capital, 6th Man Ventures, M13, Delphi Digital, Solana Labs, Aptos Labs ve diğerlerinin katılımıyla toplam 30 milyon dolar olarak gerçekleşti. GUP madencilerinin sayısı 50.000’i aştı.
• Nosana, yapay zeka ürünleri geliştiren kullanıcılar ve tüketiciler tarafından sağlanan GPU ağlarını birbirine bağlayan bir pazar yeri.

Potansiyel Projeler: ALEPH, HONEY, Gölge

• ALEPH, bir depolama çözümü, zincirler arası veritabanı.
• Kasım 2022’de faaliyete geçen Hivemapper (HONEY), Drive-to-Earn modeli aracılığıyla araç kamerası kullanarak büyük miktarda 4K sokak görüntüsü toplayan katılımcıları ödüllendiren merkezi olmayan bir küresel harita ağıdır. Nisan 2022’de, Multicoin Capital liderliğinde, Solana kurucuları, eski Apple Maps yöneticileri ve Helium CEO’su gibi sektör profesyonellerinin katılımıyla 18 milyon dolarlık bir finansman turunu tamamladı. Şu anda CMC’de 513. sırada yer almaktadır.
• Filecoin’in rakibi olan Shadow, “DAGGER” teknolojisi olarak adlandırılan kurumsal veri merkezi depolama maliyetini azaltmak için verimli geleneksel ve mobil bilgi işlemden yararlanıyor.