Kalemler Protokolünün Analizi: Scroll’un Yeni Maliyet-Etkin Fırsatı

Katman 2 ekosistemlerindeki değer dolaşımı genellikle airdrop beklentilerinin dinamikleriyle dalgalanmaktadır. Starknet ve Manta gibi projelerin tokenlarını art arda piyasaya sürmesiyle, topluluğun coşkusu yavaş yavaş henüz token çıkarmayan diğer Katman 2 ağlarına kaydı.

Çok sayıda seçenek arasında, on milyonlarca dolar fonla desteklenen ve Ethereum’un kurucu ortağı Vitalik tarafından birçok kez onaylanan Scroll, trafik ve fon geçişi için ana savaş alanlarından biri haline geldi.

Defillama verilerine göre, Scroll’daki Toplam Kilitli Değer (TVL) son birkaç ayda önemli miktarda net giriş görerek yaklaşık 87 milyon $’a ulaştı.

Şu anda, Scroll ekosistemine yeni giren çoğu kullanıcı bir ikilemle karşı karşıyadır: etkileşim için en uygun maliyetli hedeflerin nasıl bulunacağı, nispeten minimum yatırımla daha fazla potansiyel airdrop getirisinin nasıl hedefleneceği.

Scroll ekosisteminin mevcut durumuna bakıldığında, TVL’de üst sıralarda yer alan projelerin çoğu ya halihazırda tokenlaştırılmış ya da bir süredir birden fazla zincirde konuşlandırılmıştır (çoklu zincir konuşlandırması genellikle daha uzun token çıkarma döngüleri ve tek zincir etkileşimleri için nispeten daha düşük ağırlık anlamına gelir).

Henüz token ihraç etmemiş Scroll’a özgü projeler nispeten azdır. Bu çerçevede, yeniden markalaşmasını yeni tamamlamış olan Pencils Protocol, Scroll ekosistemi içinde etkileşim kurmak için en uygun maliyetli seçenek gibi görünüyor.

Pencils Protokolü nedir?

Eskiden PenPad olarak bilinen Pencils Protocol, yeniden markalaşmadan önce Scroll ağında iki tur erken token oluşturma etkinliği başlatmış (mevcut Sezon 2 devam ediyor) ve Scroll kullanıcılarının büyük ilgisini çekmişti.

Pencils Protocol’ün Scroll ekosistemindeki benzersiz konumunun vurgulanmasının nedeni, Pencils Protocol ile Scroll arasındaki “belirsiz” ilişkide yatmaktadır.

Yatırım perspektifinden bakıldığında, Pencils Protocol’ün son finansman turu, OKX Ventures, Animoca Brands, Presto Labs, Gate.io ve Scroll’un kurucu ortağı Sandy’nin de aralarında bulunduğu birçok tanınmış yatırım kuruluşu tarafından onaylandı.

Bu yılın Mart ayındaki ortak etkinlikte Pencils Protocol, “Scroll puanları ve Pencils Protocol jetonlarında çifte ödül almak için görevleri tamamlamaktan” bahsetti ve “Scroll puanlarından” ilk resmi olmayan sözü işaret etti. Ardından, bu yılın Nisan ayında Scroll, sadakat programı Session Zero’yu resmi olarak duyurdu ve bir puan sisteminin başlatıldığını doğruladı.

Konumlandırma açısından Pencils Protocol, merkezinde topluluğun yer aldığı, Scroll’a özgü kapsamlı bir DeFi protokolüdür. Yeniden markalaşmanın tamamlanmasıyla birlikte, proje artık üç ana ürün grubu belirledi – Lansman Takımı, Staking ve Kasalar ve Restaking.

Launchpad, PenPad olarak bilindiği dönemde Pencils Protocol’ün temel ürünü olan varlık ihracı hizmetleri sunmaktadır. İleriye dönük olarak, Pencils Protocol, Scroll’daki yüksek kaliteli projeler için adil, açık ve verimli bir varlık ihraç platformu sağlamayı, tüm Launchpad abonelik sürecini daha adil, kullanımı daha kolay, birleştirilebilir ve bir dizi yenilikçi abonelik ve açık artırma ürün modülü aracılığıyla yerelleştirmeyi, kullanıcılara ve projelere Scroll ekosistemindeki yeni projeler için birincil platform olarak tek noktadan, esnek bir yenilikçi abonelik hizmetleri kombinasyonu sunmayı ve ekosistemdeki yüksek kaliteli projelerin tokenleri daha iyi dağıtmasına yardımcı olmayı umuyor.

Staking ve Vaults & Restaking’in her ikisi de gelir optimizasyon hizmetleridir. Geleneksel PoS Staking’in aksine, Pencils Protokolü bağlamında Staking aslında bireysel tokenler için gelir optimizasyonu hizmetleri sağlar. Kullanıcılar, ETH (ve türevleri LST, LRT), stablecoinler, WBTC (ve diğer BTC teminat tokenleri) ve yüksek kaliteli tokenler gibi varlıkları Scroll ekosistemine yatırarak verimli bir şekilde gelir elde edebilir ve aynı zamanda yatırılan varlıkların likiditesini serbest bırakmak için pTokens adı verilen Pencils Protocol tarafından verilen likidite sertifikalarını kullanarak diğer DeFi faaliyetlerine daha fazla katılabilir.

Vaults & Restaking, kaldıraçlı gelir alanına odaklanarak, kullanıcılara pozisyonları artırmak için fon ödünç alarak kaldıraç katlarını artırmak için gelişmiş işlevler sağlar. Buna ek olarak, Pencils Protocol’ün Vaults bölümü, Vaults’a katılan kullanıcılara ETH’nin yerel stake geliri, LRT protokolünün puan geliri, EigenLayer puan geliri vb. gibi daha fazla gelir fırsatı sağlamak için birden fazla Liquid Restaking protokolü ile işbirliği yapacaktır.

Yukarıdaki üç temel ürüne ek olarak, Pencils Protocol’ün işleyişi de büyük ölçüde sadakat puan sistemi olan Pencil Points’e bağlı olacaktır. Pencils Protocol’ün ana işlevleri gelecekte resmi olarak başlatıldıktan sonra, kullanıcılar Staking ürünlerine para yatırarak Pencil Puanları biriktirebilirler. Pencil Points, kullanıcılara yalnızca gelecekte sürekli airdrop geliri getirme fırsatına sahip olmakla kalmaz (Pencils Protocol protokol tokenleri dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere), aynı zamanda daha düşük bir fiyata daha fazla kota elde etmek için Launchpad ürünlerinde veya kaldıracı artırmak için Vaults ürünlerinde tüketilebilir ve daha hızlı bir oranda gelir elde edilebilir.

Özetle, Pencils Protocol’ün vizyonu, Scroll’da DeFi’nin temel taşı olarak hizmet etmek, ekosistemdeki ilk projelerin token dağıtmasına yardımcı olurken aynı zamanda kullanıcıların ekosistem değerini yakalamasına yardımcı olmaktır. Topluluğun sık sık söylediği gibi, “Scroll kağıt, Pencils kalemdir.” Doğrudan “scroll” olarak çevrilebilecek temel ağ olan Scroll’u boş bir tuval olarak düşünürsek, Pencils Protokolü bu tuval üzerine çeşitli desenler çizen kalem olacaktır.

Birden fazla fayda nasıl elde edilir?

Ortalama bir kullanıcı için, Pencils Protocol’ün iş mantığını kare kare anlamaktan ziyade, daha acil soru “nasıl etkili bir şekilde etkileşime geçileceği ve potansiyel getirilerin nasıl en üst düzeye çıkarılacağı” olabilir.

Bu yılın Şubat ayında, Pencils Protocol (o zamanki adıyla PenPad) Scroll ile işbirliği içinde üç sezonluk bir token oluşturma etkinliği duyurdu ve toplam token arzının %18’ini erken destekçilere dağıttı. Sezon 1 27 Şubat’ta başladı ve 22 Mart’ta sona erdi. Sezon 2 ise 25 Mart’ta başladı ve şu anda devam ediyor.

2. Sezonda, kullanıcılar resmi web sitesi aracılığıyla bireysel olarak veya takım halinde ETH yatırabilir ve ilgili puan ödüllerini biriktirebilirler. Para yatırma işlemleri en az 0,05 ETH ile sınırlıdır ve kullanıcılar ilk 0,05 ETH yatırdıklarında hemen 100 puan ve sonraki her 0,05 ETH yatırma işlemi için 20 puan alırlar. 0,5 ETH’den fazla para yatıran kullanıcılar kendi “takımlarını” kurabilir ve davet ettikleri üyelerden davet puanlarının %10’unu alabilirler. “Takımın” toplam para yatırma miktarı 1 ETH arttıkça, tüm üyeler bir puan çekilişine katılma şansına sahip olacak ve puan biriktirme ilerlemelerini hızlandıracaktır.

Bu noktaların daha önce bahsedilen Kalem Noktaları ile aynı kavram olmadığını belirtmek gerekir. Buradaki puanlar esas olarak Pencils Protocol’ün protokol jetonu olan PDD’nin üretimini ve dağıtımını etkilemektedir. Pencils Protocol, 2. Sezon boyunca tokenlerin %6’sını topluluğa dağıtacağını açıkça belirtmiştir ve kullanıcılar ne kadar çok puan biriktirirse, daha düşük bir abonelik fiyatıyla o kadar çok token alabilirler.

Ancak Pencils Protocol son duyurusunda, 3. Sezonun lansmanı sırasında bu para yatırma sözleşmesini Staking and Vaults hizmetinin bir parçası haline getireceğini ve kullanıcıların 1. ve 2. Sezonlarda biriken puanlarını Pencil Points’e dönüştürerek Pencils Protocol’e derinlemesine katılmaya devam etmelerini sağlayacağını belirtti.

Bu yazının kaleme alındığı tarih itibariyle, Pencils Protocol’ün token oluşturma etkinliğinin 2. Sezonu için yatırılan toplam para, yaklaşık 3,3 milyon $ değerinde 1111 ETH’ye ulaşmış olup, bu da protokolü kilitli değer açısından Scroll ekosistemindeki en büyük yerel protokol haline getirmektedir.

Bununla birlikte, genel olarak, Pencils Protocol’ün token oluşturma etkinliğinin rekabet baskısı nispeten düşük kalmakta ve yeni kullanıcılara erken benimseyenleri yakalamak için geniş fırsatlar sunmaktadır.

Potansiyel getiriler açısından, puanları kullanarak doğrudan Pencils Protocol protokol tokenları edinmenin yanı sıra, Pencils Protocol’ün token oluşturma etkinliğinin 2. Sezonuna para yatırmak da ek gelir fırsatlarının kilidini açabilir.

İlk potansiyel gelir, Pencils Protocol tarafından tüm kullanıcılara sağlanan eşitlik tipi NFT rozeti ödüllerinden geliyor. Pencils Protocol, 2. Sezon sonunda kullanıcı puanlarına göre Scroll ve Pencils Protocol’ü temsil eden rozetler sağlayacağını daha önce duyurmuştu. Rozet sahipleri, Pencils Protocol’deki yeni projeler için beyaz listeye öncelikli erişime, Scroll ekosistemindeki diğer projelerde belirli ücret indirimlerine sahip olacak ve Scroll Canvas rozeti alıcılarının ilk grubuna dahil edilecek (bu şu anda resmi olarak açıklanmadı, dolayısıyla hayal gücüne açık)…

İkinci gelir fırsatı, PDD’nin gelecekte Kalem Puan biriktirmek için en etkili araç olma rolünde yatmaktadır ve Scroll ekosisteminde gelecekteki gelir fırsatlarından yararlanmak için “altın kürek” özelliğine sahiptir. Bu, Sezon 2 biriktirmelerine katılmanın, kullanıcıların Scroll ekosistemindeki sonraki altın madenciliği faaliyetlerinde liderliği ele geçirmelerine yardımcı olabileceği anlamına gelir.

Birçok kullanıcıyı da yakından ilgilendiren üçüncü potansiyel gelir ise Scroll üzerindeki etkileşim ağırlığıdır. Katman 2 airdrop’ları için artan rekabetle birlikte, ekosistemin önde gelen projeleri etrafındaki projelere yüksek kaliteli katılım, genellikle gelişigüzel etkileşimlerden daha fazla değer taşır. Scroll ekosistemindeki ana ağa sıkı sıkıya bağlı lider yerel protokol olarak, Pencils Protokolü’nün üzerindeki etkileşimlere Scroll tarafından ekstra ilgi gösterilmesi ve potansiyel olarak kullanıcılara beklenmedik sürprizler getirmesi olasılığı vardır.

Pencils Protocol’den yapılan son açıklamaya göre, Sezon 2’nin 20 Mayıs’ta sona ermesi, erken para yatırma işlemleri için para çekme işlevinin etkinleştirilmesi ve kullanıcıların nihai hesaplamalar yoluyla alabilecekleri PDD ödül paylarının onaylanması bekleniyor. Kullanıcılar yatırdıkları ETH’yi indirimli abonelik için kullanmayı ya da ETH’yi ellerinde tutmayı seçebilir. Daha sonra kullanıcılar, Pencil Protocol’ün Staking ve Kasalarına katılmaya devam etmek, Pencil Points ödülleri kazanmak veya ETH’yi doğrudan çekmek için ETH mevduatlarını doğrudan yeni sözleşmeye taşımayı seçebilirler. Bu işlem PDD hisselerini etkilemeyecek olsa da, kullanıcıların önceki tüm puanlarını kaybedeceği anlamına gelir.

Nihai Maliyet Etkililik

Geçtiğimiz yıl boyunca, puan sistemleri üzerine kurulu Points-Fi oynanışı yavaş yavaş yeni bir trend haline geldi.

Restaking, Layer 2, DePIN, DeFi… çeşitli ana kulvarlarda ortaya çıkan projeler, TGE’den önce puan sistemlerini kullanarak likidite biriktirmeyi seçti ve kullanıcıların ellerindeki ETH, stablecoin ve diğer varlıklar, çeşitli proje taraflarının şiddetle yarıştığı fişler haline geldi. Sıradan kullanıcılar için, ortaya çıkan “mevduat” veya “stake etme” cazibesiyle karşı karşıya kaldıklarında, seçici engellere düşmek kaçınılmazdır.

Piyasadaki diğer rekabetçi puan tabanlı projelerle veya getirileri nakde çevirmek için daha az net tarihleri olanlarla karşılaştırıldığında, Pencils Protocol’ün avantajları nispeten kısa zaman maliyetinde ve daha hızlı getiri gerçekleştirmesinde yatmaktadır. İkinci olarak, Pencils Protocol için 2. Sezon mevduatlarının rekabet baskısı nispeten düşüktür. Üçüncü olarak, Sezon 2’ye katılmak kullanıcıların yalnızca PDD elde etmesini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda Scroll ekosisteminde gelecekteki birçok avantajın kilidini açmak için çeşitli formlardan yararlanır.

Bu nedenle, Pencils Protocol’ün şu anda Scroll ekosistemindeki en uygun maliyetli interaktif seçenek olabileceği sonucuna varıyoruz.