Base ve Coinbase’de Bitwise Neden Yükseliyor?

Base, geçen yıl Ağustos ayındaki ana ağ lansmanından bu yana, TVL’nin 5 milyar doların üzerine fırlamasıyla çeşitli L2 ağları arasından yavaş yavaş ortaya çıktı. Yalnızca çok sayıda piyasa kullanıcısından destek ve takdir toplamakla kalmadı, aynı zamanda büyük kurumların da dikkatini ve iyimserliğini çekti.

Geçtiğimiz günlerde kripto para varlık yönetim şirketi Bitwise, resmi hesabında Base ve destekçisi Coinbase hakkında bir genel bakış sunarak Base ekosistemine ve Coinbase’in gelecekteki gelişim yörüngesine olan güvenini ifade etti.

Şirketin mali raporuna göre 2024 yılının ilk çeyreğinde net gelir 1,6 milyar dolara ulaşarak bir önceki çeyreğe göre %72, bir önceki yıla göre ise %116 artış gösterdi ve Wall Street’in beklentisi olan 1,36 milyar doları önemli ölçüde aştı. Şirketin kârlılığı da güçlü seyrediyor; 1,2 milyar dolara ulaşan kâr ve 7,1 milyar dolara yükselen nakit Wall Street’in beklentilerinin çok üzerinde.

Her iş kolu olağanüstü performans göstermiştir. Üç aylık bazda:

• Tüketici ticareti geliri %93 arttı.
• Kurumsal alım satım geliri %105 arttı.
• Stablecoin geliri %15 arttı.
• Blockchain ödül gelirleri %59 oranında arttı.
• Gözetim geliri %64 oranında arttı.

Haberler çıktığından beri Coinbase’in hisseleri konsolide oluyor, ancak bu sizi yanıltmasın: Coinbase hızla büyüyen kripto para sektöründe lider bir şirkettir ve istikrarlı bir şekilde büyümektedir. Bununla birlikte, genel rakamların ardında, uzun vadede şirketin “oyun değiştiricisi” olabileceğine inandığımız, daha az bilinen bir yerel kripto iş kolu var – buna “Base” deniyor ve 2024’ün ilk çeyreğinde şirketin gelirinin% 1’inden daha azını oluşturuyor ve sınırlı medya veya analist ilgisine sahip. Ancak dikkat çekmeye değer nedenleri var.

Baz nedir?

Geçen yıl Ağustos ayında Coinbase, Ethereum. L2 ağları Ethereum gibi geleneksel L1 blok zinciri ağlarına bağlıdır ve işletme maliyetlerini düşürürken L1 blok zinciri ağlarının verimini artırmayı amaçlamaktadır.

L2 ağlarının nasıl çalıştığını anlamanın en iyi yolu onları bir bar hesabı gibi düşünmektir. Arkadaşlarınızla dışarıda bir şeyler içiyorsanız, barın size her içki verdiğinde ve hesabı ödediğinde kredi kartı kullanması pahalı ve yavaştır. Bu nedenle, bir hesap açarlar – toplam içkilerin kaydını tutarlar ve sonunda hepsini tek bir işlemle kapatırlar.

Benzer şekilde, Ethereum gibi L1 blok zinciri ağlarında doğrudan işlem yapmak pahalı ve yavaş olabilir. Ethereum’daki işlem maliyetleri 1 $’ın altından 200 $’ın üzerine kadar değişmektedir ve hesaplaşma süreleri dakikalarla ölçülmektedir ve geçmiş standartlara kıyasla nispeten yavaştır.

L2 ağlarının işleyişi, bireysel işlemlerin izlenmesini, bir deftere kaydedilmesini ve ardından bu işlemlerin periyodik olarak toplu halde Ethereum’a “gönderilmesini” içerir. Coinbase’in Base ile en başından beri hedefi, işlemlerin bir saniyeden kısa sürede tamamlanmasını ve maliyetlerin 0,01 doların altında tutulmasını kolaylaştırmak olmuştur.

L2 ağlarının kullanımı hızla artıyor ve Ethereum blok zincirindeki işlem faaliyetlerinde patlayıcı bir büyümeye neden oluyor. Bu çok açık: eğer bir şey daha ucuz, daha hızlı ve kullanımı daha kolaysa, insanlar onu daha fazla kullanacaktır. Base en hızlı büyüyen L2 ağıdır ve 2024 yılının ilk çeyreğindeki işlem hacmi bir önceki çeyreğe kıyasla %74 artmıştır.

Ama önemli olan şu: bu sadece bir başlangıç.

Sadece Nisan ayında, Base tarafından gerçekleştirilen işlem hacmi ilk çeyreğe kıyasla %40 arttı.

Şunu merak edebilirsiniz: Base’in işlem hacmi neden patlıyor? Cevap basit: Bu yılın Mart ayında Ethereum blok zinciri Cancun yükseltmesinden geçerek Base gibi L2 ağlarını daha verimli hale getirdi. Birçok uzman Cancun yükseltmesinin L2 ağlarındaki işlem ücretlerini %90’a kadar düşürebileceğine ve Coinbase’in düşük maliyetli işlem hedefine ulaşmasına yardımcı olabileceğine inanıyor. Cancun yükseltmesi, L2 ağlarındaki işlem maliyetlerini önemli ölçüde azalttı ve böylece kullanımlarını artırdı.

Sonuç olarak Base’in işlem hacmi daha da artabilir. Coinbase CEO’su Brian Armstrong, ilk çeyrekte Base üzerinde ürün geliştiren geliştiricilerin sayısının sekiz kat arttığını belirtti. Bu geliştiricilerin giderek daha fazla yeni uygulama getirmesiyle, kullanıcı sayıları hızla artmaya devam edebilir.

Coinbase için Baz Ne Anlama Geliyor?

Tüm bunlar önemli çünkü yüksek brüt kar marjlarıyla Base, Coinbase için önemli bir gelir kaynağı haline gelebilir.

İnsanlar Base’i kullandıklarında, işlem yapmak istedikleri ağa işlem gönderirler. Coinbase bir “sıralayıcı” rolü oynar: bu işlemleri doğrular, gruplandırır ve Ethereum L1 ana ağına gönderir. Coinbase’in şu anda Base ağındaki tek sıralayıcı olduğunu belirtmek gerekir.

Coinbase bu hizmet için ücret almaktadır. Örneğin, 2024 yılının ilk çeyreğinde kullanıcılar Base‘e (tüm ücretler dahil) işlem ücreti olarak 27,4 milyon dolar ödedi ve bunun 15,5 milyon dolarını Coinbase elde etti. Yalnızca Nisan ayında Coinbase bundan 11 milyon dolar daha kazandı. Tüm bu fonlar Coinbase’in cebine giriyor.

Base büyümeye devam ederse, Coinbase için ayda 10 milyon dolar, 20 milyon dolar veya daha fazla nispeten istikrarlı kar getirebilir. Uzun vadede, Base geliştiricilerin uygulama oluşturması için birincil ağ haline gelirse, Coinbase sonunda kripto ekosisteminin temel bir parçasına sahip olabilir.

Kripto sektöründeki bazı gözlemciler bunun Coinbase’i Amazon’a benzer bir konuma getirebileceğine işaret ediyor. Amazon çevrimiçi bir kitapçı olarak başladı ancak daha sonra çeşitli perakende ürünler sunacak şekilde genişledi. Ancak şu anda kârının yarısından fazlasını, dünyanın en büyük bulut bilişim hizmet sağlayıcısı olan Amazon Web Services’ten (AWS) elde ediyor.

İnsanlar Coinbase’i bir kripto para borsası olarak görüyor ve dünyanın en büyük borsalarından biri.

Ancak Base’in ilk getirilerinden, Coinbase’in nihayetinde daha güçlü bir rol oynayabileceği görülebilir: kripto ekosistemi için temel altyapı sağlayıcısı.