ما هو الطرح الأولي للتبادل (IEO)؟
الطرح الأولي في البورصة (IEO) هو طريقة لجمع الأموال في مجال العملات الرقمية، حيث تبيع الشركات الناشئة أو المشروعات الرموز المميزة في بورصة العملات الرقمية. في الطرح الأولي للعملات الرقمية، تعمل بورصة العملات الرقمية كوسيط، حيث تستضيف عملية بيع الرموز لمشروع عملة رقمية على منصتها.
وهي تنطوي على العناية الواجبة والتحقق من المستثمرين وتوزيع العملات الرمزية. تقدم IEOs، أو منصات إطلاق الرموز الرمزية، للشركات الناشئة طريقة مبسطة لجمع الأموال وتوفر للمستثمرين بيئة أكثر أمانًا وتنظيمًا للمشاركة في مشاريع البلوك تشين.
تتيح المشاركة في IEO للمستثمرين الحصول على التوكنات في وقت مبكر، وغالبًا ما يكون ذلك بسعر أقل من سعر إدراج التوكنات في السوق العامة. وهنا تكمن إمكانية تحقيق الربح.
بعد انتهاء فترة العرض الأولي للعملات الرقمية، عادةً ما يتم إدراج الرموز المميزة للتداول في البورصات الداعمة. إذا نجح المشروع وزاد الطلب على التوكنات، يمكن أن يرتفع سعر التوكنات بشكل كبير. ويمكن للمستثمرين بعد ذلك بيع الرموز المميزة الخاصة بهم لتحقيق ربح، وتحقيق عوائد استثمارية عالية.
كيف يعمل مكتب التقييم المستقل؟
تستخدم IEOs بورصات العملات الرقمية كمنصة موثوقة لبيع التوكنات. فيما يلي الخطوات النموذجية لعملية IEO:
- اختيار بورصة: تتعاون الشركات الناشئة مع بورصات العملات الرقمية التي تقدم خدمات IEO. تعمل البورصة كوسيط ومنصة لبيع التوكنات.
- العناية الواجبة: تقوم البورصات بإجراء العناية الواجبة على الشركة الناشئة ومشروعها. كما تقوم بتقييم فريق العمل، والورقة البيضاء للمشروع، والتكنولوجيا، والامتثال القانوني، وجدوى المشروع بأكمله. هذه الخطوة ضرورية للحفاظ على ثقة المستثمرين.
- اتفاقية إدراج العملة الرمزية: بمجرد أن يجتاز المشروع عملية الفرز وتقتنع البورصة بمصداقية المشروع، يتم توقيع اتفاقية إدراج العملة الرمزية. وتحدد هذه الاتفاقية شروط وأحكام الإدراج الرمزي في البورصة، بما في ذلك تسعير التوكنات وإجمالي العرض وأهداف جمع التبرعات.
- بيع الرمز المميز: تحدد البورصة موعداً لبيع التوكنات وتفتحه لمستخدميها المسجلين لديها. يمكن للمستخدمين الذين تم التحقق منهم شراء توكنات المشروع باستخدام عملات مشفرة مثل البيتكوين (BTC) أو الإيثيريوم (ETH) أو توكنات المنصة الخاصة بالبورصة والمشاركة في العملية.
- التحقق من المستثمر: للتأهل للمشاركة في بيع الرمز المميز ل IEO، يجب على المستخدمين الامتثال للوائح “اعرف عميلك” (KYC) ومكافحة غسيل الأموال (AML) وإكمال عملية التحقق في البورصة. وهذا يضمن أن المستثمرين المؤهلين فقط هم من يمكنهم المشاركة.
- توزيع التوكنات: بعد انتهاء عملية البيع، توزع البورصة التوكنات التي تم شراؤها على حسابات المستثمرين على منصتها. يمكن الاحتفاظ بالرموز أو تداولها في البورصة.
- تداول ما بعد IEO: بعد توزيع التوكنات، يمكنك تداول التوكنات بحرية في السوق الثانوية للبورصة. يتم تحديد سعر التوكنات من خلال ديناميكيات العرض والطلب في السوق الثانوية.
- تطوير المشروع: تستخدم الشركات الناشئة الأموال التي يتم جمعها من IEO لتطوير المشروع وتنفيذه، سواء كان ذلك في بناء منصة بلوك تشين جديدة، أو إطلاق تطبيقات لامركزية (dApps)، أو غيرها من الخطط المتعلقة بسلسلة الكتل.
- المشاركة المجتمعية: التواصل المستمر مع مجتمع المشروع وحاملي الرموز أمر بالغ الأهمية. تساعد التحديثات حول معالم المشروع والتطورات والشراكات في الحفاظ على ثقة المستثمرين.
- الامتثال: طوال العملية، يجب أن تلتزم الشركات الناشئة والبورصات بالمتطلبات التنظيمية ذات الصلة لضمان أن يكون الإصدار متوافقًا وآمنًا.
ظهور الطروحات الأولية في البورصة: متى بدأت عمليات الطرح الأولي للأسهم؟
بدأت عمليات الطرح الأولي للعملة في الظهور في عام 2019 تقريبًا كاستجابة للتحديات وعمليات الاحتيال المرتبطة بعمليات الطرح الأولي للعملة.
اكتسبت عمليات الطرح الأولي للعملة (ICOs) سمعة سيئة السمعة في تكاثر عمليات الاحتيال والمشاريع الاحتيالية. وبسبب الافتقار إلى التنظيم والتدقيق في المشاريع، تكبد العديد من المستثمرين خسائر كبيرة. تهدف عمليات الطرح الأولي للعملة إلى معالجة هذه المشكلة من خلال تقديم مستوى من العناية الواجبة والرقابة التي تقودها البورصة.
في سبتمبر 2017، أصبحت الصين وكوريا الجنوبية من بين أوائل الدول على مستوى العالم التي تحظر أنشطة جمع التبرعات للعرض الأولي للعملة. وأعلنت هيئة الأوراق المالية الحكومية في فيتنام (SSC) أن عمليات الطرح الأولي للعملة غير قانونية في أكتوبر 2017.
وفي وقت لاحق، نفّذ بنك الاحتياطي الهندي (RBI) أيضًا تدابير تقييدية مماثلة في أبريل 2018. وأصدرت هيئة الإشراف على النظام المالي في بوليفيا (ASFI) قرارًا في يوليو 2018، يحظر استخدام العملات الرقمية، بما في ذلك الطرح الأولي للعملات الرقمية، في البلد.
مزايا منظمات تكافؤ الفرص المتكاملة
فيما يلي بعض مزايا IEOs التي جعلت هذا النموذج لجمع التبرعات شائعًا في مشاريع العملات الرقمية:
زيادة المصداقية
توفر IEOs شعورًا بالمصداقية والثقة في عملية جمع التبرعات. عندما تستضيف منصات تبادل العملات الرقمية الشهيرة مثل Binance و KuCoin عروض IEO، فإنها تضفي سمعتها على المشروعات التي تدعمها. تخضع المشاريع المدرجة على منصات إطلاق IEO لجولات متعددة من الفحص وتلتزم بقواعد صارمة في “اعرف عميلك” و”مكافحة غسيل الأموال”، مما يقلل من مخاطر التلاعب بالسوق والاحتيال التي تشهدها عمليات الطرح الأولي للعملة.
تحسين السيولة
على عكس ICOs، حيث تكافح الرموز المميزة في كثير من الأحيان للعثور على السيولة بعد بيعها، عادةً ما تكون رموز IEO قابلة للتداول على الفور في البورصة المضيفة. بالإضافة إلى ذلك، تسمح السيولة الأعلى للمستخدمين بتنفيذ صفقات عملات IEO الرمزية بأسعار أكثر عدلاً في البورصات ذات السمعة الطيبة دون التعرض للانزلاق.
الامتثال التنظيمي
تلتزم بورصات العملات الرقمية بقواعد “اعرف عميلك” الصارمة وقواعد مكافحة غسيل الأموال، بالإضافة إلى قوائم البلدان المحظورة، مما يوفر طريقة أكثر تنظيماً وامتثالاً لجمع الأموال لمستخدمي IEO. وهذا يوفر طريقة أكثر مسؤولية وموثوقية للمشاركة في مشاريع العملات الرقمية المبكرة وكسب الأرباح المحتملة.
كيف تستثمر في منظمات الاستثمار الدولية
ينطوي الاستثمار في الطرح الأولي في البورصة (IEO) على عدة خطوات لضمان المشاركة الناجحة. إليك دليل حول كيفية المشاركة في الطرح الأولي للاكتتاب العام الأولي:
- ابحث في مشاريع توقعات البيئة الدولية: ادرس الأوراق البيضاء وخلفيات الفرق وأهداف المشاريع الخاصة بمشاريع IEO المدرجة في البورصات لتقييم النمو المحتمل والفائدة المحتملة.
- اختر بورصة مرموقة وأنشئ حساباً: اختر بورصة عملات رقمية معروفة تستضيف IEO، وقم بتسجيل حساب، وأكمل عمليات التحقق من الهوية اللازمة.
- قم بتمويل حسابك: قم بإيداع العملات الرقمية المطلوبة في محفظة الصرافة لتلبية الحد الأدنى للمشاركة في IEO.
- المشاركة في IEO واتباع اللوائح: قم بتسجيل الدخول إلى حسابك عند الإعلان عن منظمة IEO، وتصفح منصة IEO، وتأكد من الامتثال لجميع اللوائح ذات الصلة.
- قم بتأمين الرموز المميزة الخاصة بك ومراقبتها: بعد المشاركة الناجحة، قم بتحويل التوكنات التي تم شراؤها إلى محفظة آمنة وتتبع أدائها وتحديثات المشروع وظروف السوق.
تذكّر، مثل أي استثمار في مجال العملات الرقمية، فإن الاستثمار في IEOs ينطوي على مخاطر. قم بإجراء بحث شامل وضع في اعتبارك مدى تحملك للمخاطر قبل المشاركة في أي عملية IEO.
مستقبل الطروحات الأولية في البورصة: كيف ستتطور عمليات الطرح الأولي للاكتتابات الأولية؟
سيستمر مستقبل عروض التبادل الأولية (IEOs) في التطور في مجال العملات الرقمية. فيما يلي بعض الأفكار الرئيسية حول كيفية تطور عروض التبادل الأولية:
تعزيز التنظيم المعزز في الاهتمام الرئيسي
مع نضوج مجال العملات الرقمية، قد تصبح الأطر التنظيمية أكثر تحديدًا. وقد يؤدي ذلك إلى تنظيم أقوى للعُملات الافتراضية المستقلة، مما يجعلها أكثر أمانًا وامتثالاً.
قد تجلب زيادة الرقابة التنظيمية تحديات، مثل متطلبات الامتثال الأكثر صرامة والقيود المحتملة على المشاركة، والتي قد تزيد من تكاليف المشروع وتحد من الفرص المتاحة للمستخدمين وعمليات التبادل.
كما سيشجع التدقيق المعزز البورصات على توخي المزيد من الحذر في اختيار المشاريع المؤهلة لتجنب انتهاك أي قواعد، خاصة فيما يتعلق بوضع الرموز المميزة كأوراق مالية محتملة. كما سيتيح ذلك أيضًا فرصًا لتعزيز حماية المستثمرين، وزيادة الشفافية، وربما جذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين إلى هذا المجال، مما يعزز شرعية واستقرار منظمات الاستثمار المستقلة.
ترميز الأصول في العالم الحقيقي
قد تتوسع منصات إطلاق IEO من الرموز المميزة للمرافق التقليدية إلى الرموز المميزة للأمان التي تمثل أصولاً حقيقية مثل العقارات والأسهم والسلع. سيؤدي ذلك إلى فتح نطاق أوسع من الفرص الاستثمارية وسد الفجوة بين التمويل التقليدي وسوق العملات الرقمية.
العناية الواجبة المعززة
قد تعطي البورصات والمستثمرون الأولوية للعناية الواجبة الشاملة. ومن المرجح أن تحظى المشاريع ذات الخلفيات الناضجة والأساسيات القوية وخرائط الطريق الشفافة والفرق الموثوقة بمزيد من الاهتمام وفرص أكبر للنجاح. كما سيصبح تدقيق المستثمرين أكثر فطنة.
التكامل مع DeFi
يمكن أن يوفر تكامل IEOs مع منصات التمويل اللامركزي (DeFi) سبلًا جديدة للمشاركة في IEOs، وتوفير السيولة، وتداول الرموز المميزة. يمكن أن يجلب ذلك المزيد من السيولة والكفاءة لسوق IEO، حيث يتيح التكامل لمستثمري CeFi و DeFi المشاركة بشكل مشترك في أنشطة IEO.
الابتكارات في نماذج جمع التبرعات
قد نشهد تطوير نماذج جديدة لجمع التبرعات تجمع بين مزايا العروض الأولية للعملة والعروض الأولية للعملة (ICOs) والعروض الرمزية للأمان (STOs). يمكن أن توفر هذه النماذج للمشاريع مزيدًا من المرونة والحلول المُصممة خصيصًا.
خلاصة القول
تُقدم IEOs طريقة أكثر أمانًا وجدارة بالثقة لجمع التبرعات للمشاريع في مجال العملات الرقمية. ومع ذلك، مثل أي استثمار، فإنها تنطوي على مخاطر. مع تطور سوق العملات الرقمية، فإن فهم الفروق الدقيقة في طرق جمع التبرعات المختلفة، بما في ذلك منظمات التمويل المستقلة، أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة.
مع تكيف منظمات الأسواق الناشئة مع التغييرات التنظيمية، وتنويع المنصات، وترميز الأصول، والمزيد من الشمولية، فإن مستقبل منظمات الأسواق الناشئة يحمل إمكانات كبيرة. يمكن للمستثمرين أن يتطلعوا إلى بيئة أكثر أمانًا وابتكارًا للمشاركة في مشروعات سلسلة الكتل من خلال منظمات الأسواق الناشئة.
المراجع
-
-
-
-
-
-
-
-
