تشهد الانهيار الجليدي، وهي عملة رقمية مشفرة راسخة، انتعاشًا. في 28 أغسطس، طرحت بورصة HashKey Exchange، وهي أكبر بورصة عملات رقمية مرخصة في هونغ كونغ، أزواج تداول AVAX/USD وLINK/USD. وهذه هي المرة الأولى، منذ افتتاحها أمام مستثمري التجزئة في أغسطس 2023، التي يتم فيها إتاحة عملة رقمية جديدة إلى جانب البيتكوين والإيثريوم للتداول بالتجزئة في هونغ كونغ. أهمية هذه الخطوة واضحة.
لا يقتصر الأمر على HashKey وحدها التي تُبدي اهتمامًا بـ AVAX. على مدار الشهر الماضي، كانت المؤسسات الكبرى تضع نفسها مع AVAX، الرمز الأصلي لـ Avalanche، والذي شهد ارتفاعًا في سعره بنسبة 50% تقريبًا. في 22 أغسطس، قامت شركة فرانكلين تمبلتون، وهي شركة استثمار عالمية تدير أصولاً بقيمة 1.6 تريليون دولار، بتوسيع صندوق سوق المال FOBXX القائم على البلوكتشين ليشمل شبكة أفالانش. وفي اليوم نفسه، أطلقت Grayscale صندوق Grayscale Avalanche Trust، مما يسمح للمستثمرين بشراء AVAX كما يشترون الأسهم.
عاد الانهيار الجليدي، الذي تم إطلاقه في عام 2018، إلى دائرة الضوء فجأة. لماذا الآن؟ من المحتمل أن يكون هذا الاهتمام المتجدد مرتبطًا بالاتجاه المتزايد للأصول في العالم الحقيقي (RWA)، وقد أثبتت Avalanche أنها منصة رئيسية لتطبيقات RWA.
ما هو RWA؟
تُشير الأصول العالمية الحقيقية (RWA) إلى عملية جلب الأصول التقليدية مثل العقارات والسندات والأسهم إلى سلسلة الكتل، مما يسمح بتداولها مثل العملات الرقمية داخل أنظمة التمويل اللامركزية (DeFi). لا يقتصر هذا الابتكار على سد الفجوة بين التمويل التقليدي وتكنولوجيا البلوكتشين فحسب، بل يعزز أيضًا من سيولة هذه الأصول، مما يجعلها في متناول سوق أوسع.
تعمل RWA كجسر بين التمويل التقليدي والبلوك تشين. بالنسبة للبلوكتشين، تقدم RWA كميات هائلة من رأس المال من التمويل التقليدي إلى DeFi. بالنسبة للتمويل التقليدي، تستفيد RWA من سلسلة الكتل لتقليل تكاليف المعاملات وترميز الأصول التي يصعب تداولها مثل العقارات، مما يجعل المعاملات أكثر كفاءة.
في السنوات الأخيرة، ازداد الاهتمام بغاز الطاقة، مما جذب انتباه اللاعبين الرئيسيين. على سبيل المثال، في عام 2022، تعاونت شركة إدارة الأصول BlockTower Capital مع شركة MakerDAO الرائدة في مجال العملات المستقرة اللامركزية لإطلاق صندوق استثماري في مجال الأصول الرقمية بقيمة 220 مليون دولار يركز على ترميز الأصول. في عام 2023، قدم بنك جولدمان ساكس منصة أصول رقمية أصدرت سندات رقمية بقيمة 100 مليون يورو لمدة عامين في أوروبا، وأصدرت شركة سيمنز 60 مليون يورو في سندات رقمية قائمة على البلوك تشين.
ووفقًا لتقرير صادر عن BCG، يمكن أن يصل سوق RWA العالمي إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، وهو ما يقزم التقييم الحالي البالغ 2 تريليون دولار لصناعة التشفير بأكملها.
تستقطب الإمكانات الهائلة التي تنطوي عليها تقنية RWA اهتمام المؤسسات الكبرى، كما أن البنية التقنية لـ Avalanche تجعلها منصة مثالية لتطوير تقنية RWA.
لماذا يُعد الانهيار الجليدي مثاليًا لـ RWA
تتفوق سلاسل البلوك تشين المختلفة في مجالات مختلفة، وتكمن نقاط قوة Avalanche في تقليل تكاليف المعاملات وتحسين قابلية توسع الشبكة، مما يجعلها مناسبة للغاية لتطبيقات RWA. فيما يلي أربعة أسباب رئيسية وراء تميز Avalanche:
- معاملات أسرع: تستخدم Avalanche آلية إجماع مبتكرة، “إجماع الانهيار الجليدي”، والتي تحقق سرعة إنهاء المعاملات وإنتاجية عالية. بالمقارنة مع الإيثيريوم، أكبر سلسلة بلوكشين، يمكن لـ Avalanche معالجة المعاملات أسرع بمئات المرات. نظرًا لأن معاملات RWA غالبًا ما تنطوي على تدفقات أصول معقدة، فإن التأكيد السريع للمعاملات أمر بالغ الأهمية.
- انخفاض التكاليف: تقدم Avalanche رسوم معاملات أرخص بكثير مقارنة بسلاسل الكتل الأخرى. هذا أمر بالغ الأهمية بالنسبة لـ RWA، حيث أن أحد أهدافها هو تجزئة الأصول الكبيرة في العالم الحقيقي للتداول المتكرر. قد تؤدي رسوم المعاملات المرتفعة إلى تضخيم التكاليف. على سبيل المثال، تكلف المعاملة على الانهيار الجليدي حوالي 0.01 دولار إلى 0.10 دولار، في حين أن نفس المعاملة على الإيثيريوم قد تكلف 20 دولارًا أو أكثر – وهو فرق هائل، خاصة بالنسبة لصفقات RWA المتكررة.
- قابلية التشغيل البيني الواسع: أفالانش متوافق مع الآلة الافتراضية للإيثيريوم (EVM)، مما يعني أنه يمكن للمستخدمين التفاعل مع أفالانش باستخدام محافظ الإيثيريوم الخاصة بهم. يعمل هذا التصميم على تسريع اعتماد RWA من خلال السماح للأصول بالتنقل بسهولة عبر معظم شبكات البلوكتشين، مما يعزز إمكانية الوصول على نطاق أوسع.
- المرونة التنظيمية: تسمح Avalanche للمطورين بإنشاء شبكات فرعية مستقلة، مما يجعلها مثالية لتطوير مشاريع RWA التي يجب أن تمتثل للمتطلبات التنظيمية المختلفة. نظرًا لأن شبكات RWA مرتبطة بالعالم الحقيقي، فلا يمكنها تجنب القضايا التنظيمية مثل “اعرف عميلك” و”مكافحة غسل الأموال” وإعداد التقارير الضريبية. على Avalanche، يمكن لمشاريع شبكات RWA إنشاء شبكات فرعية مخصصة تتوافق مع اللوائح المحلية – وهي مرونة لا تستطيع معظم منصات البلوك تشين الأخرى تقديمها.
ونظرًا لهذه المزايا، أصبحت Avalanche بالفعل موطنًا للعديد من مشاريع إدارة موارد المياه. على سبيل المثال، أطلقت شركة إدارة الأصول Intain منصتها IntainMarkets لإدارة الأصول على شبكة أفالانش الفرعية. كما قامت شركة Securitize، بالتعاون مع شركة KKR العالمية لإدارة الأصول، بترميز صندوق النمو الاستراتيجي الثاني للرعاية الصحية (HCSG II) التابع لشركة KKR على Avalanche.
RWA: الشيء الكبير القادم بالنسبة للقطاع المالي في هونغ كونغ
تتبنى هونغ كونغ، المعروفة بابتكاراتها المالية، تكنولوجيا البلوك تشين بنشاط. وبفضل أساسها السوقي القوي وبيئتها التنظيمية المرنة، تتمتع هونغ كونغ بمكانة فريدة تؤهلها للاستفادة من نمو سوق RWA. وفي المقابل، يمكن أن تلعب RWA دورًا حاسمًا في النهوض باقتصاد هونغ كونغ.
عمليات تداول الأصول التقليدية معقدة ومكلفة، لا سيما في المعاملات العابرة للحدود، حيث يمكن أن يكون الوقت والرسوم عاملين مقيدين – وهي مشكلة تبرز في البيئة الاقتصادية المفتوحة في هونغ كونغ. يمكن لـ RWA تبسيط هذه العمليات، مما يتيح للمستثمرين التداول بتكاليف أقل وشفافية أكبر. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي ترميز RWA للعقارات العابرة للحدود إلى حل مشكلات مثل صرف العملات والاعتماد على الوسطاء.
علاوة على ذلك، وباعتبارها جسرًا بين البر الرئيسي للصين والأسواق العالمية، تتمتع هونغ كونغ بميزة طبيعية في جذب رؤوس الأموال الدولية. من خلال ترميز RWA، يمكن للمستثمرين الدوليين الوصول بسهولة أكبر إلى سوق هونغ كونغ.
وقد حافظت الجهات التنظيمية في هونغ كونغ، مثل هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC)، على موقف إيجابي تجاه سلسلة الكتل والعملات الرقمية. وفي هذا العام، طرحت هونغ كونغ أول صناديق المؤشرات المتداولة في هونغ كونغ للعملات الرقمية المتداولة (ETFs)، مما يشير إلى خطوة كبيرة إلى الأمام في الابتكار المالي والأصول الرقمية.
كما أن المبادرات الأخيرة، مثل مشروع Ensemble Sandbox Project، قد طورت أيضًا تطبيقات RWA في هونغ كونغ. يختبر هذا المشروع عملية ترميز RWAs في بيئة رملية، لا سيما في مجالات مثل الدخل الثابت وصناديق الاستثمار وسلاسل التوريد. بالإضافة إلى ذلك، استقطب إصدار JD.com لعملة JD-HKD المستقرة، المرتبطة بدولار هونغ كونغ، اهتمامًا كبيرًا في السوق.
دور بورصة HashKey في تطوير RWA في هونغ كونغ
باعتبارها واحدة من بورصات العملات المشفرة الرئيسية المرخصة في هونج كونج، تعمل HashKey Exchange كجسر حاسم بين الأصول المشفرة والأصول الواقعية في تطوير RWA في المدينة. يمثل إدراج AVAX في بورصة HashKey Exchange – أول عملة رمزية جديدة متاحة للتداول بالتجزئة في هونغ كونغ بعد BTC وETH – خطوة مهمة في توسيع حالات استخدام العملات الرقمية في سوق هونغ كونغ.
من خلال تزويد المستثمرين بخيارات متنوعة، تقود بورصة HashKey Exchange التحول الرقمي للأسواق المالية في هونغ كونغ، ومن المحتمل أن تصبح لاعبًا رئيسيًا في النظام البيئي لـ RWA في المدينة.
ومثلما لعبت Coinbase و Grayscale أدوارًا حاسمة في تطوير صناعة التشفير العالمية، من المقرر أن تلعب HashKey Exchange دورًا محوريًا في تطور مشهد الابتكار في مجال التشفير والابتكار المالي في هونغ كونغ.
-
-
-
-
-
-
-
-
