Le MRGN est dans la tourmente. Hier, le deuxième protocole de prêt de Solana a plongé dans le chaos, provoquant une grande agitation parmi de nombreux utilisateurs. Devriez-vous vous précipiter pour retirer vos fonds ?
Le drame a été déclenché par le protocole de staking SolBlaze, qui a publiquement accusé Marginfi de comportement malhonnête, de violer les directives d’émission de BLZE, de ne pas allouer les incitations des utilisateurs dans un délai de trois semaines, et d’effectuer des distributions d’airdrop destinées à engager Marginfi dans la gouvernance de SolBlaze, malgré les tentatives de contact de l’équipe.
Le cofondateur du MRGN, MacBrenna Peet, a ouvertement contesté ces accusations. Il a affirmé que l’incapacité à payer les allocations des utilisateurs était due à la congestion de la blockchain Solana, et que cela ne s’était produit qu’au cours des trois derniers jours. Il a également défendu la pratique du protocole consistant à payer fréquemment de sa poche pour fournir des récompenses BLZE aux utilisateurs et à jouer un rôle crucial dans la promotion de l’intégration de bSOL au sein de Solana DeFi.
Alors que Crypto Twitter s’embourbait dans des débats sur le litige d’émission, un autre cofondateur de l’équipe MRGN, Edgar Pavlovsky, a choqué l’industrie en tweetant sa démission de toutes les affaires Marginfi, ce qui a été confirmé plus tard par le protocole.
Kyle Samani, cofondateur de Multicoin Capital, a tenté de rallier des soutiens pour ses investissements en capital-risque, déclarant sans surprise qu’il n’avait pas l’intention de se retirer des entreprises de son portefeuille.
Malgré cela, d’autres s’inquiètent de l’instabilité du protocole, qui pourrait indiquer un risque potentiel pour les déposants, même si la propriété multi-signature de Marginfi est répartie entre plusieurs signataires.
En réponse à l’escalade des conflits et aux récents espoirs déçus de largage, les déposants de marge ont commencé à fuir à la recherche de meilleures perspectives, ce qui a entraîné une chute spectaculaire de 260 millions de dollars de la valeur totale bloquée (TVL) dans l’application, annulant complètement les gains réalisés en mars.
Le fondateur de Solend, 0xrooter, a senti l’odeur du sang, a condamné l’équipe de Marginfi pour avoir dénigré Solend et a annoncé que la plateforme distribuerait des jetons aux utilisateurs qui quitteraient le marché des prêts de Marginfi et déposeraient sur son marché des prêts.
Au cours des dernières 24 heures, l’écoulement soudain des TVL de Marginfi a en effet attiré l’attention générale, mais le protocole est clairement en difficulté depuis le début du mois de mars, lorsqu’il a été dépassé par son concurrent Kamino, qui a annoncé la date de son premier airdrop.
Bien que l’incident initial de SolBlaze, à l’origine du dilemme, semble avoir été résolu à l’amiable, l’incertitude quant à l’avenir de Marginfi continue de croître, et il est clair que le protocole se trouve à un moment critique, devant soit obtenir le soutien des utilisateurs, soit risquer de devenir obsolète.
Le lancement de la stablecoin décentralisée YBX de Marginfi et l’achèvement d’autres projets de la feuille de route 2024 pourraient aider le protocole à reprendre pied, mais il ne pourra retrouver une position de leader dans l’industrie qu’en offrant aux utilisateurs ce qu’ils veulent vraiment : des jetons airdrop.
Alors que Marginfi espère pouvoir atténuer les dommages causés hier, le protocole contrôle véritablement son propre destin, et son succès futur dépend uniquement de sa volonté de céder des jetons, un fait reconnu par les traders qui continuent à fixer des prix sur Polymarket. La probabilité d’un airdrop avant la fin du mois de juin est supérieure à 50 %.
Si l’on considère que l’annonce instantanée de Kamino a entraîné un doublement du TVL, augmentant ses dépôts sur le marché des prêts à 1,2 milliard de dollars, il n’est pas impossible que Marginfi reprenne la couronne par le biais d’une distribution intelligente de l’airdrop.
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