27日の13:00UTCに、VanEckがSolana ETFの申請書を提出したというニュースが流れ、Solanaエコシステムのトークン市場に興奮が巻き起こった。SOLの価格は一時150USDTを超え、WIFやRAYといったエコシステムのトップトークンは1時間以内に10％以上上昇した。
VanEckのデジタルアセット・リサーチ責任者であるマシュー・シゲル氏は、VanEckが米国証券取引委員会（SEC）にソラナETFを申請したと述べ、Xプラットフォームでこのニュースを確認した。この新しいファンドはVanEck Solana Trustと名付けられ、米国初のソラナETF申請となる。
ソラナETFを申請した理由について、マシューは次のように説明した。「ソラナはイーサリアムの競合で、決済、取引、ゲーム、ソーシャル・インタラクションを扱うことができます。Solanaブロックチェーンは、シャーディングやレイヤー2ソリューションなしで単一のグローバル・ステートマシンとして動作し、より優れたユーザー体験を提供します。
高い処理能力、低い手数料、強固なセキュリティ、強固なコミュニティの雰囲気の組み合わせにより、SolanaはETFにとって魅力的な選択肢となり、投資家に多用途で革新的なオープンソースのエコシステムを提供できると考えています。”
希望の光、しかし承認はまだ遠い
VanEckの動きは、ソラーナの開発における新たな重要なマイルストーンとなるが、実際の承認は、時間的にも手続き的にもまだ先のことになるかもしれない。
Wintermuteの創設者であるEvgeny Gaevoy氏は、「SOL ETFが今年承認される可能性はほぼゼロだ。これがトランプ政権の優先事項になると考えるのは甘い。ETH ETFの資金流入を見れば、SOL ETFが承認されたとしても、資金流入はごくわずかであることが理解できるだろう。”
エフゲニーは、WintermuteはSOLとETHの長期的な支持者であると付け加えたが、過剰な宣伝に注意し、暗号の普及には時間がかかることを強調した。
James Seyffart氏（ビットコインETFの申請を注意深くフォローしているブルームバーグのアナリスト）もコメントしており、ホワイトハウスの政権交代やSECの人事異動があれば、2025年中に関連申請が開始されるかもしれないが、保証はされていないとの見方を示している。ジェームス氏は、ヴァンエックが米国初のSOL ETFを申請したことを受け、他の発行体が追随するかどうかを注視することが極めて重要だと強調した。
ヴァンエックとETFを振り返る
早くも2013年、米SECは最初のビットコインETFの申請を受理したが、当時は市場が未成熟だったため棚上げされた。
2018年、ビットコインETFの申請は最初のピークを迎え、VanEckはパイオニアの1つとなった。当時、VanEckとSolidXは提携してビットコインETFを申請したが、2019年2月27日に却下された。
2021年10月、プロシェアーズのビットコイン先物ETFが承認され取引を開始、米国で承認された初のビットコイン関連ETFとなった。
しかし、そのビットコインスポットETFは翌月に却下され、3年後の今年1月になってようやくVanEckのビットコインスポットETFがSECの承認を得た。
ビットコインETFの道のりは困難が多く、大きな進展のたびに数年を要してきた。ソラナETFの承認までの道のりも同様に長いと予想される。
ソラーナは商品か、それとも安全保障か？
以前、イーサリアムのスポットETFの承認を妨げていた中心的な問題は、イーサリアムをコモディティと証券のどちらに分類すべきかという未解決の議論だった。
19b-4
イーサリアム・スポットETFの19b-4申請が5月に通過できた理由は、申請者がETHがステーキング業務に関与しないよう条件を修正したためである。さらに先週（6月18日）、米SECはイーサリアム2.0に関する調査の終了を発表したが、これはPOSトークンのステーキングに対するスタンスが変化する可能性を示す重要な勝利であった。これまで証券とみなされていたトークンは、将来コモディティに分類されるかもしれない。
他の暗号通貨のコモディティまたは証券としての分類は未解決のままであり、ETF承認への障壁となっているが、これはVanEckのような主要機関が先手を打って申請することを妨げるものではない。
実際、この問題に関して、VanEckのデジタルアセット・リサーチ責任者であるマシュー・シゲル氏は、投稿の中で見解を述べている：「なぜ我々はSOLがBTCやETHのようなコモディティであると考えるのか？私たちは、ネイティブトークンSOLが他のデジタル商品と同様に機能し、ブロックチェーン上の取引手数料や計算サービスの支払いに使用されることを見ています。
イーサリアムのETHのように、SOLはデジタル資産プラットフォームで取引したり、ピアツーピア取引に使用したりすることができる。SOLの非中央集権的な性質、高い実用性、経済的実現可能性は、他の成熟したデジタル商品の特徴と一致しており、SOLが価値ある商品になる可能性があるという確信を強めている。”
しかし、これはVanEckの見解に過ぎない。SECがSOLスポットETFを承認するかどうかはまだわからない。
結論
現在の市場環境を考えると、ソラナETFの承認はまだ先の話だ。しかし、暗号市場の取引は、実際のニュースが実現するのを待つよりも、むしろ期待と憶測に左右されることが多い。重要な進展があるたびに、ソラナ・エコシステム・トークンの価格上昇の波が押し寄せる可能性がある。
もちろん、このプロセスには市場の高いボラティリティと頻繁な変動が伴うため、オデイリー社は投資家に対し、リスクに注意し、過度のレバレッジを避けるよう注意を促している。
