디핀 투자: 중장기적으로 400배 이상의 잠재적 수익 창출 가능

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DePIN – 현황 및 전망

탈중앙화된 물리적 인프라 네트워크(DePIN)는 기존 인프라와 데이터 중심 비즈니스 모델의 혁신적인 사용을 통해 블록체인 환경을 재편하고 있습니다. 기존의 IoT 프레임워크를 뛰어넘어 탈중앙화된 효율성과 비용 효율성이 돋보이는 것이 바로 DePIN입니다.

이 보고서에서는 강력한 인프라와 혁신적인 애플리케이션으로 유명한 솔라나 네트워크 내에서 빠르게 진화하고 있는 DePIN 분야를 살펴봅니다. DePIN 프로젝트는 투기적 금융보다 실질적인 수익성을 우선시하며 개인정보 보호 강화, 영지식 증명, 인공 지능과 같은 기술을 통합하는 데 중요한 역할을 합니다. 다른 생태계와의 전략적 결합을 통해 DePIN은 데이터 무결성과 확장 가능한 솔루션을 통해 경제 시스템을 변화시킬 수 있는 위치에 있습니다.

솔라나는 디핀의 선도적인 플랫폼으로서 고성능 블록체인 기술과 물리적 네트워크의 통합을 구현하여 상당한 경제적 수익을 약속하고 기술을 실용적인 애플리케이션과 통합하는 새로운 방법을 개척하고 있습니다.

디핀은 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크라고 불리지만, 비즈니스 성장의 핵심 로직은 하드웨어 자체가 아니라 데이터 저장, 전송, 공유, 사용 등 데이터를 어떻게 더 효과적으로 활용할 것인가에 있습니다.

디핀은 기존 IoT를 벤치마킹할 필요도 없고, 웹2나 웹3로 분류할 필요도 없으며, 데이터를 더 효율적으로 활용하고 경제적 이익을 더 효과적으로 분배할 수 있다면 가치 있는 것으로 간주됩니다.

디핀의 개발은 블록체인을 결합하여 데이터 신뢰성 문제를 해결하는 동시에 IoT를 따라 대규모 프로토콜을 확장하여 크리에이터와 인간, 인간과 기계, 기계와 기계 간의 무한한 네트워크를 만들 것입니다.

디핀 프로젝트를 평가할 때는 디파이, 밈, BRC-20 토큰에 더 적용되는 투기적 또는 금융적 속성을 버리는 것이 중요합니다. DePIN을 평가할 때는 프로젝트의 진정한 수익 창출 능력에 초점을 맞춰야 합니다.

단기적으로 DePIN 분야에서 주목할 만한 점은 DePIN x 프라이버시, DePIN x 게임, DePIN x ZK, DePIN x AI 등 다른 생태계와의 결합 가능성입니다. 장기적으로는 긱 이코노미, 공유 경제, 데이터 신뢰성 등을 포함하는 DePIN의 미래 청사진을 구상하고 있습니다.

솔라나 네트워크는 완전히 희석된 가치(FDV)가 1,000억 달러가 넘고 시가총액이 400억 달러에 달하는 DePIN 프로젝트 배포에 선호되는 블록체인이 되었습니다.

솔라나는 DePIN 개발에서 다음과 같은 이점을 제공합니다:

  1. 기술 업그레이드와 결합된 성능 이점;
  2. 강력한 토큰 표준과 생태계;
  3. 비용 이점;
  4. 중앙화된 유동성, 강력한 에코시스템 결합성, 통합된 커뮤니티;
  5. 활발한 개발자 커뮤니티, 혁신적인 프로젝트와 새로운 개념의 프로젝트가 지속적으로 등장합니다.

DePIN이란 무엇인가요?

2023년 초 메사리에서 공식적으로 제안한 “탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePIN)”의 개념은 “암호화된 경제 프로토콜을 사용하여 실제 물리적 인프라 및 하드웨어 네트워크를 배포하는 것”으로 정의됩니다. 간단히 말해, 디핀은 블록체인 기반 토큰 인센티브를 통해 다양한 이해관계자들이 공동으로 물리적 인프라 네트워크를 구축하도록 인센티브를 제공합니다.

용어의 진화와는 별개로, “암호화된 경제 프로토콜을 사용해 실제 물리적 인프라와 하드웨어 네트워크를 구축”하는 프로젝트는 사실 오래 전부터 존재해 왔습니다. 예를 들어, Helium과 같은 탈중앙화 네트워크는 2013년에 설립되었고, Storj와 같은 탈중앙화 스토리지는 2014년에 설립되었습니다. 이러한 팀들은 통신과 스토리지와 같은 분야에서 탈중앙화된 방식으로 물리적 인프라 네트워크를 구축하는 방법을 모색해왔습니다. 이후 인터넷, 인공지능, 에너지, 데이터 수집과 같은 분야가 점차 참여하기 시작했습니다. 특정 분야에서는 차이가 있지만 핵심 로직은 일관성을 유지하며 오늘날의 번성하는 DePIN 공간을 형성했습니다.

메사리와 디핀닷닌지아 데이터에 따르면 2023년까지 디핀 생태계는 컴퓨팅(250개), 인공지능(200개), 무선(100개), 센서(50개), 에너지(50개), 서비스(25개)의 6개 하위 산업을 아우르는 650개 이상의 프로젝트와 350억 달러의 시장 가치를 지닌 규모로 발전할 것으로 예상됩니다. Messari는 DePIN 부문의 총 잠재 시장 규모를 약 22조 달러로 예측하고 있으며, 2028년에는 35조 달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

CMC 데이터에 따르면 토큰을 발행한 DePIN 프로젝트는 총 60개이며, 시장 가치는 13억 3,000만 달러입니다. 시가총액 기준 상위 100대 DePIN 프로젝트에는 FIL, RNDR, HNT, THETA, BTT, AKT, AR이 포함됩니다. 이 분야에서 눈에 띄는 다른 프로젝트로는 IOTX, ANKR, TAO와 같은 AI 관련 프로젝트가 있습니다. 디핀 공간에서 시가총액 기준 상위 10개 프로젝트를 살펴보면 대부분 AI, 스토리지, 컴퓨팅 부문에 속해 있습니다. 디핀은 현재 전체 암호화폐 시장에서 차지하는 비중이 매우 작으며, 밈, 탈중앙 금융, NFT와 같은 분야보다 낮습니다. 1억 달러 이상의 가치를 지닌 프로젝트가 있는 전통적인 IoT 산업과 비교했을 때 21개에 불과하며, 10억 달러 이상의 가치를 지닌 프로젝트는 4개에 불과합니다.

이 데이터를 통해 추론해 보면, 단기적으로는 DePIN 진입에 따른 잠재적 수익 기대치가 약 243배, 중장기적으로는 400배가 넘는다는 것을 알 수 있습니다.

여기서 섹터의 분류는 소프트웨어와 하드웨어 부분으로 나눈 IOTEX의 섹터 분해 방법을 기반으로 합니다.

하드웨어 부분에는 센서와 무선 네트워크의 두 가지 주요 부문이 있으며, 소프트웨어 부분에는 컴퓨팅, 스토리지, 네트워크 배포, 인공 지능의 네 가지 부문이 있습니다.

DePIN 트랙의 분기 다이어그램

따라서 디핀 프로젝트는 하드웨어에서 시작하지만, 실제 발전은 데이터를 효과적으로 활용하는 방법에 있으며, 이는 전통적인 인터넷 경제의 발전 모델과 유사합니다.

Depin 프로젝트의 전망을 평가할 때는 데이터의 관점에서 생각하는 것이 중요합니다. 데이터를 잘 사용하는 사람, 데이터를 통제하는 사람이 좋은 프로젝트입니다.

암호화폐에서 투기적인 부분을 제쳐두고 실용적인 가치로 돌아가야 합니다.

DePIN 투자자

앞서 언급했듯이 디핀 분야에는 항상 투자 기관과 기업가가 있었지만 2023년 초의 시장 환경은 적합하지 않았고 디핀의 새로운 패러다임이 아직 탐색 중이었기 때문에 새로운 디핀 프로젝트가 거의 출시되지 않았습니다. 2023년 말에는 시장 환경이 개선되었든, 기업가들의 탐색과 축적에 의해 많은 프로젝트가 초기 개념에서 점차 구체화되어 시장에 속속 소개되기 시작했습니다. 이러한 행동은 나중에야 시장에 포착되었고, 이 시점에서 DePIN은 기술 혁신이 부족한 시장에서 빠르게 중요한 위치를 차지했습니다.

예를 들어, 멀티코인, 보더리스, A16Z, HTX 벤처스와 같은 VC는 DePIN에 상당한 레이아웃을 가지고 있으며, 이들이 투자하는 프로젝트는 매우 실용적이고 투기적 특성이 약합니다. 물론 이들의 포트폴리오와 비교했을 때 디핀 프로젝트는 극히 일부분에 불과합니다.

다음 표는 상위 DePIN 프로젝트의 자금 조달 상황을 보완합니다.

솔라나 데핀은 1,000억 달러 이상의 FDV와 400억 달러의 시가총액을 보유하고 있습니다.

CMC에 따르면 시가총액 기준 상위 500대 솔라나 디핀 프로젝트에는 렌더 네트워크(RNDR), 헬륨 네트워크(HNT), 헬륨 모바일(MOBILE) 등이 있습니다. 다른 DePIN 프로젝트로는 헬륨 IOT(IOT), 하이브매퍼(HONEY) 등이 있습니다. 최근 이 분야에서 수요가 높은 프로젝트는 MOBILE, IOT와 같은 솔라나 관련 HNT 시리즈와 곧 토큰을 출시할 예정인 대역폭 네트워크 마켓 프로젝트인 겟그래스 등이 있습니다.

디핀과 솔라나 네트워크의 선택은 상호간에 이루어집니다.

솔라나는 특히 디핀과 웹2 애플리케이션의 대량 채택에 있어 대체 불가능한 솔루션입니다. 솔라나는 STEPN에 대한 수요를 성공적으로 지원하여 웹3.0 프로젝트가 각광을 받게 되었습니다.

솔라나의 cNFT는 일반적인 관행인 DePIN/PoPW 노드를 위한 보다 비용 효율적인 인증 인증서를 제공합니다.

RNDR과 Helium 프로젝트의 마이그레이션은 프로젝트에 더 강력한 기능을 부여했습니다. 예를 들어, 이러한 전환을 통해 실시간 스트리밍, 동적 NFT, 상태 압축 등 새로운 기능이 Render에 도입되어 네트워크 성능과 확장성이 크게 향상되었으며, 사용자에게 더욱 풍부하고 다양한 애플리케이션 시나리오를 제공할 수 있게 되었습니다.

디핀과 같은 프로젝트는 고부가가치 디파이 애플리케이션과 달리 에지 컴퓨팅, IoT와 같은 전통적인 개념에 더 가깝고 안정성과 저렴한 가격을 중시합니다. 솔라나는 당연히 동기화 속도에서 장점이 있습니다. 현재 인기 있는 프로젝트인 Helium을 예로 들면, 30만 개 이상의 IoT 장치와 3,000개 이상의 5G 장치가 있는데, 이렇게 많은 하드웨어의 배포 요구를 충족할 수 있는 것은 Solana뿐입니다.

솔라나 생태계에 높은 가치를 제공하는 DePIN

헬륨과 같은 프로젝트는 활성 지갑의 수를 크게 증가시킵니다. 헬륨에서만 매달 6만 개 이상의 활성 지갑이 보상 청구, 스테이킹, 위임, 토큰 소각 등의 활동에 참여하고 있으며, 3만 개 이상의 지갑이 다른 SPL 프로그램을 사용하고 있어 솔라나 생태계에 대한 헬륨의 영향력을 확인할 수 있습니다.

규제 관점에서 볼 때, DePIN은 규제 기관과 정책 입안자의 눈에 솔라나의 실제 적용을 보여줌으로써 합법성과 브랜드 인지도를 높입니다.

생태 개발

주요 프로젝트 RNDR, 헬륨

2단계 프로젝트: 헬륨 시리즈(모바일 및 IOT), io.net, 노사나

모바일과 IOT는 헬륨 생태계에 속합니다.

잠재적 프로젝트: 알레프, 허니, 섀도우

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