페이파이(결제 금융)는 결제 기능과 금융 서비스를 결합한 블록체인 및 암호화폐 영역의 혁신적인 애플리케이션 모델입니다. 페이파이의 핵심은 단순히 거래에만 집중하는 것이 아니라 암호화폐를 송금, 수령, 결제하는 프로세스를 중심으로 이루어집니다.
이 모델은 암호화폐 결제와 거래뿐만 아니라 대출, 자산 관리, 국경 간 결제와 같은 다양한 금융 활동을 포괄합니다. 탈중앙화 기술을 활용하여 PayFi는 금융 활동의 속도, 보안, 효율성을 향상시켜 기존 금융 시스템에 내재된 마찰과 비용을 줄입니다. 이러한 발전은 원활한 글로벌 가치 이전과 금융 포용을 촉진합니다.
페이파이의 탄생
PayFi는 2024년 7월에 열린 EthCC 컨퍼런스에서 솔라나 재단의 이사장인 Lily Liu가 소개했습니다. Liu는 페이파이를 금융 시장을 구축하는 새로운 방법으로 보고 있으며, 화폐의 시간 가치(TVM)를 중심으로 금융 기본 요소와 상품 경험을 창출합니다. 이러한 접근 방식은 기존 금융이나 심지어 웹2.0 금융에서는 어렵거나 불가능한 것을 달성하는 것을 목표로 합니다.
PayFi의 비전은 블록체인 기술을 통해 결제 시스템을 혁신하여 보다 효율적이고 비용 효율적인 거래를 가능하게 하는 것입니다. 새로운 금융 경험을 제공하고, 더 복잡한 금융 상품과 애플리케이션을 만들고, 통합된 가치 사슬을 구축하여 새로운 금융 클러스터를 형성하는 것을 목표로 합니다.
PayFi: 비트코인의 결제 비전 확장
비트코인의 시작은 탈중앙화 결제 개념을 소개한 사토시 나카모토의 혁신적인 백서 “비트코인: P2P 전자 현금 시스템에 의해 주도되었습니다. 이 비전은 기존 금융 기관의 한계를 극복하고 보다 효율적이고 투명한 가치 이전을 실현하기 위해 중개자가 없는 글로벌 결제 시스템을 제안했습니다. 나카모토는 높은 수수료, 긴 결제 시간, 금융 소외를 제거하여 결제 시스템을 개혁하고자 했습니다.
그러나 비트코인은 암호화폐 혁명을 크게 발전시켰지만, 일상적인 결제 수단이라는 본래의 의도는 완전히 실현되지 못했습니다. 비트코인은 일상적인 거래를 위한 실용적인 화폐라기보다는 가치 저장 수단으로 여겨지는 경우가 많습니다.
스테이블코인의 등장은 이러한 간극을 부분적으로 메웠습니다. 스테이블코인은 법정화폐의 가치를 블록체인에 매핑함으로써 암호화폐와 실제 금융 시스템 사이의 간극을 메워 블록체인 결제의 첫 번째 실제 사용 사례를 이끌어냈습니다.
2014년 이후 스테이블코인은 기하급수적으로 성장하며 블록체인 결제에 대한 시장의 강력한 수요를 입증했습니다. 현재 스테이블코인은 연간 약 2조 달러의 결제를 처리하고 있으며, 이는 Visa의 연간 결제 처리량에 육박하는 규모입니다.
그럼에도 불구하고 블록체인 결제는 여전히 열악한 사용자 경험, 거래 지연, 높은 비용, 규제 문제와 같은 문제에 직면해 있어 주류 결제 수단으로 널리 채택되는 데 한계가 있습니다.
금융 도구 및 자금 조달 메커니즘의 역할
신용카드, 무역 금융, 국경 간 결제와 같은 전통적인 금융 도구는 유동성과 자금 조달 옵션을 제공함으로써 글로벌 결제 애플리케이션을 크게 촉진했습니다.
블록체인은 신흥 산업으로서 시장을 완전히 재건할 필요는 없지만, 블록체인 기술을 통해 더 가치 있는 제품과 솔루션으로 기존 시장을 강화할 수 있습니다. 이러한 배경에서 페이파이가 탄생했습니다.
첨단 퍼블릭 블록체인의 고성능과 저비용 거래 기능을 활용하는 PayFi는 기존 금융 메커니즘을 뛰어넘어 보다 유동적이고 적응력이 뛰어난 글로벌 금융 시장을 만드는 것을 목표로 합니다.
이러한 진화는 비트코인의 원래 의도로의 회귀이자 비트코인의 기반 위에 구축된 중요한 혁신을 의미합니다. PayFi는 블록체인 결제 시스템의 잠재력을 최대한 발휘하여 글로벌 금융 시스템을 더욱 효율적이고 포용적인 미래로 이끌 것입니다.
페이파이의 핵심 개념: 화폐의 시간 가치(TVM)
“돈은 더 많이 벌 수 있지만 시간은 더 많이 벌 수 없습니다.”
화폐의 시간 가치(TVM)는 금융의 기본 개념으로, 여러 시점의 화폐 가치 차이를 강조합니다. TVM의 기본 원칙은 오늘날의 돈은 일반적으로 미래에 같은 금액보다 더 가치가 있다는 것입니다. 이는 현재 자금을 즉시 투자하여 수익을 창출하거나 즉각적인 소비에 사용할 수 있기 때문입니다.
본질적으로 TVM은 “기회 비용”에 관한 것입니다. 즉시 사용하지 않고 돈을 보유하면 투자 기회와 잠재적 수익을 놓치게 됩니다. 예를 들어
- 대출 및 모기지: 은행 대출의 이자율은 지급 이자가 은행의 자금 사용에 대한 보상을 제공하는 TVM을 기준으로 합니다.
- 투자 평가: 투자자는 주식, 채권 또는 부동산 투자를 평가할 때 미래 수익의 현재 가치를 고려합니다.
- 자본 예산 책정: 기업은 프로젝트의 미래 현금흐름을 평가하고 이를 현재 가치로 할인하여 유리한 투자 결정을 내립니다.
페이파이는 블록체인 기술을 활용하여 화폐의 시간 가치를 효율적으로 온체인에서 실현함으로써 사용자가 중개자 없이 자금을 관리하고 투자하여 자금 활용을 극대화할 수 있도록 합니다. 이 모델은 거래 비용을 크게 줄이고 거래 시간을 단축하여 신속한 시장 재투자 또는 다른 용도로 사용할 수 있도록 합니다.
또한 페이파이의 인프라는 온체인 신용 시장, 할부 결제 시스템, 자동화된 투자 전략 등 보다 복잡한 온체인 금융 상품 개발을 지원하며, 스마트 컨트랙트. 이러한 확장은 새로운 “금융 클러스터”를 형성하는 통합 가치 사슬의 창출로 이어질 것입니다.
RWA와 DeFi 통합: 페이파이를 중심으로 한 새로운 금융 클러스터 구축
금융 시스템에서 실물자산(RWA)과 탈중앙화 금융(디파이)는 각각 고유한 장점과 과제를 가지고 있습니다. RWA는 시장 규모가 크고 가치가 안정적이지만 유동성 및 투명성 저하와 같은 문제에 직면해 있습니다. 디파이는 효율적인 거래 메커니즘과 글로벌 유동성을 제공하지만 암호화폐 자산에 크게 의존하며 실물 경제와 직접적인 연관성이 부족합니다.
PayFi가 단순히 RWA의 하위 집합에 불과하다는 일부 견해와 달리, CGV 리서치는 RWA를 PayFi 생태계의 구성 요소로 간주합니다. PayFi는 광범위한 암호화 자산, 스마트 컨트랙트 기반 금융 서비스, 탈중앙화된 결제 및 정산 시스템을 포괄합니다. 탈중앙 금융을 RWA에 통합하는 것은 PayFi의 핵심 기능의 핵심 요소입니다.
RWA와 블록체인의 연결
디지털화 및 온체인 통합
페이파이 플랫폼은 스마트 컨트랙트를 통해 위험자산을 디지털화하여 블록체인에서 표시하고 거래할 수 있도록 합니다. 이 프로세스는 온체인에서 RWA 가치와 소유권의 투명성과 보안을 보장하여 기존 자산을 더 작은 단위로 분할하여 글로벌 거래와 투자를 할 수 있도록 합니다.
스마트 계약 및 결제 시스템
디지털화된 PayFi는 스마트 컨트랙트를 사용하여 거래 및 결제 프로세스를 자동화함으로써 거래 속도를 높이고 비용을 절감하며 투명성과 보안을 보장합니다. PayFi의 온체인 결제 시스템은 자산 이체와 결제를 간소화하여 기존 금융의 결제 지연과 높은 수수료와 같은 문제를 해결합니다.
유동성 풀 및 파이낸싱 채널
페이파이의 유동성 풀은 RWA에 충분한 자금을 제공하여 글로벌 투자자를 끌어모으고 있습니다. PayFi는 RWA를 담보로 사용하여 디파이 파이낸싱 활동에 참여함으로써 안정적인 자금 조달원과 다양한 투자 기회를 제공합니다.
위험 관리 및 투명성
블록체인 기술은 RWA 거래의 투명성과 검증 가능성을 보장하여 정보 비대칭성과 운영 리스크를 줄여줍니다.
스마트 계약을 통한 자동 체결은 사람의 개입 위험을 최소화하고, 블록체인의 불변성은 거래 기록 보안을 보장하여 시장 신뢰를 높이고 RWA 및 DeFi 통합을 촉진합니다.
페이파이의 미래 전망과 과제
시장 성장 잠재력
페이파이의 목표는 화폐의 시간 가치를 온체인으로 가져와 금융 시스템을 보다 프로그래밍 가능하고, 하위 수탁이 가능하며, 탈중앙화된 방식으로 재구성하는 것입니다. 전 세계 스테이블코인의 수가 빠르게 증가하고 암호화폐 인프라가 지속적으로 개선됨에 따라 PayFi는 기존 금융을 혁신하는 데 큰 힘이 될 것입니다.
Statista에 따르면 전 세계 디지털 결제 거래 규모는 2023년에 약 9조 4,600억 달러에 달할 것으로 예상되며, 계속 성장하여 2027년에는 14조 달러에 달할 것으로 전망됩니다. Mordor Intelligence는 2024년 DeFi 시장 규모를 466억 1천만 달러로 추정하며, 2029년에는 연평균 10.98%의 성장률로 784억 7천만 달러로 성장할 것으로 예상합니다.
CGV 리서치는 PayFi가 전 세계 디지털 결제 거래량의 10%(보수적인 추정치)를 차지할 경우 2030년에는 시장 규모가 DeFi 시장 규모(870억 달러)의 20배에 달하는 1조 8,000억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이는 페이파이의 막대한 시장 잠재력과 글로벌 디지털 결제 분야에서 중요한 역할을 할 수 있는 가능성을 보여줍니다.
규제 및 규정 준수 과제
전 세계적으로 스테이블코인 발행이 증가함에 따라 스테이블코인에 대한 중앙은행의 태도도 점점 더 관대해지고 있습니다. 스테이블코인을 주로 사용하는 PayFi의 결제 활동은 여전히 기축 통화 시스템의 규제를 따릅니다.
현재 페이파이 프로젝트는 규정 준수에 중점을 두고 있으며, 일반적으로 허가된 기관만 참여할 수 있고 개인은 엄격한 KYC 절차를 거칩니다. 또한, 많은 페이파이 프로젝트는 규제 장벽이 낮은 개발도상국을 대상으로 하므로 규정 준수 위험이 적습니다.
기술 및 보안 위험
탈중앙 금융 보안의 상당한 발전에도 불구하고 일부 문제는 여전히 해결되지 않고 있습니다. 엄격한 감사를 통해 보안 취약점을 파악하고 해결하여 온체인 PayFi 보안이 기존 DeFi와 비슷한 수준으로 향상되었습니다.
그러나 오프체인 구성 요소에는 여전히 기술적 과제가 남아 있습니다. 온체인과 오프체인 로직을 조율하는 것은 여전히 어려운 과제이며, 현재 솔루션에는 추가적인 개선이 필요한 중개 기관이 포함되어 있습니다.
결론
결제 금융의 새로운 물결인 페이파이가 독특한 매력으로 글로벌 금융 생태계를 재편하고 있습니다. 비트코인의 결제 비전을 확장할 뿐만 아니라 블록체인 혁신을 통해 금융 서비스의 효율성과 포용성을 높이고 있습니다. 솔라나와 같은 고성능 퍼블릭 블록체인의 지원을 받는 페이파이의 시장 규모는 기하급수적으로 성장하여 미래 금융 시장의 주요 동력이 될 것으로 예상됩니다.
릴리 리우의 구상대로 PayFi는 RWA와 DeFi를 통합하여 통합 가치 사슬을 구축하고 새로운 금융 클러스터를 형성할 것입니다. 이 혁명적인 혁신은 글로벌 금융 시스템을 더욱 효율적이고 포용적인 미래로 발전시킬 것입니다.
