ETF Ethereum Spot aprobat oficial de SEC pentru listare

La 23 iulie, conform informațiilor oficiale ale SEC, mai mulți emitenți de ETF-uri au primit aprobarea oficială pentru cererile lor S-1, Ethereum spot ETF fiind aprobat oficial pentru tranzacționare. Se așteaptă ca tranzacționarea inițială să înceapă mâine.

Conform notificării, SEC a informat cel puțin două dintre cele opt companii care solicită lansarea primelor ETF-uri Ethereum spot în SUA că produsele lor pot începe tranzacționarea marți. Produsele de la BlackRock, VanEck și alte șase companii vor începe să fie tranzacționate marți dimineață pe trei burse diferite: Chicago Board Options Exchange (CBOE), NASDAQ și New York Stock Exchange, toate confirmând disponibilitatea de a începe tranzacționarea.

Acest lucru marchează o altă etapă semnificativă pentru industria cripto, jucătorii instituționali și analiștii exprimându-și opiniile. Coinbase, o platformă de tranzacționare a criptomonedelor, a declarat că astăzi Comisia americană pentru valori mobiliare și burse (SEC) a aprobat cererile pentru 9 ETF-uri spot Ethereum. După aprobarea de către SEC a unui ETF Bitcoin spot în ianuarie, aprobarea unui ETF Ethereum spot înseamnă o altă etapă importantă pentru criptomonedă, reflectând inovarea continuă și un mediu de reglementare în curs de maturizare în jurul activelor cripto. Coinbase a devenit, de asemenea, un partener de încredere și custode pentru 10 ETF-uri spot Bitcoin și 8 ETF-uri spot Ethereum recent aprobate.

Analistul Bloomberg ETF Eric Balchunas a comentat pe rețelele de socializare: „Jay Jacobs, șeful ETF-urilor tematice și active de la BlackRock US, a sugerat într-un videoclip destinat publicului larg că, în timp ce mulți văd atracția principală a Bitcoin în raritatea sa, atracția Ethereum constă în utilitatea sa. Ethereum poate fi privit ca o platformă globală pentru aplicații care funcționează fără intermediari descentralizați.”

Firma de investiții Farside Investors, cu sediul la Londra, a publicat un raport în care afirmă: „Credem că intrările în ETF-urile Ethereum pot fi mai mici decât ETF-urile Bitcoin din mai multe motive: ETF-urile Bitcoin au câștigat atenția mai întâi, piața produselor tranzacționate la bursă (ETP) a fost mai mare pentru Bitcoin înainte de aprobarea ETF spot din SUA, ETF-urile Ethereum nu au funcționalitate de miză, ceea ce le face relativ mai puțin atractive, iar Bitcoin are o corelație mai puternică cu activele financiare, în timp ce Ethereum se concentrează mai mult pe aplicațiile descentralizate (dApps) și utilizarea pe lanț.”

Market maker-ul Wintermute estimează că ETF-urile Ethereum ar putea atrage fluxuri de până la 4 miliarde de dolari din partea investitorilor în următorul an. Wintermute preconizează că, odată cu aceste intrări, prețul Ethereum ar putea crește cu până la 24% în următoarele 12 luni.

La momentul redactării acestui articol, Ethereum este cotat la 3 445 $, cu o scădere de 2,5% în ultimele 24 de ore, iar impactul pozitiv al aprobării ETF Ethereum spot pare să fi fost anticipat în avans.

În urmă cu zece ani, la 22 iulie 2014, Ethereum și-a lansat oficial campania de strângere de fonduri ICO, strângând fonduri prin vânzarea anticipată de jetoane ETH, totalizând 31 529 BTC la o rată de 1 BTC pentru 2000 ETH, strângând peste 18 milioane de dolari la prețul de piață de atunci.

Cu doar două luni în urmă, ETF-urile spot Ethereum au înregistrat o creștere spectaculoasă a ratelor de aprobare, de la 7% la 75% peste noapte, SEC aprobând mai multe ETF-uri spot Ethereum pe 24 mai, inclusiv propuneri din partea BlackRock, Fidelity și Grayscale.

Astăzi, ETF spot Ethereum a fost aprobat oficial pentru listare, iar burse precum CBOE, NASDAQ și NYSE sunt pregătite pentru tranzacționarea ETF spot Ethereum.

Ce provocări a depășit ETF-ul spot Ethereum?

Atributele valorilor mobiliare și preocupările legate de dovada de acceptare

În ultimele șase luni, progresul de aprobare a ETF-urilor Ethereum a reprezentat o preocupare pentru comunitate, mai multe puncte de vedere negative fiind abordate în urma acestei aprobări. Spre deosebire de ETF-urile Bitcoin, calea de aprobare pentru ETF-urile Ethereum s-a confruntat cu obstacole semnificative.

Ca urmare a ICO-ului Ethereum din 2014, în cadrul căruia au fost strânse fonduri, ETH poate fi considerat un activ cu caracteristici de valori mobiliare. În plus, neexistând un plafon teoretic al ofertei în cadrul mecanismului Proof-of-Stake (PoS), emiterea ETH este legată de activitatea rețelei, iar acțiunile marilor deținători pot afecta fluctuațiile prețului ETH. Conform statisticilor Glassnode, aproape 55% din oferta de ETH este deținută de 1041 de adrese, care pot influența în mod semnificativ modernizările și operațiunile rețelei Ethereum.

Acest lucru a determinat SEC să considere că concentrarea ridicată a deținătorilor Ethereum crește riscul manipulării pieței. Șeful departamentului de cercetare al Galaxy Digital, Alex Thorn, a avut anterior o părere pesimistă cu privire la aprobarea ETF-urilor Ethereum pe baza acestui fapt.

Conform raportului lui Alex, după ce Ethereum a trecut la Proof-of-Stake (POS) model de guvernanță în septembrie 2022, SEC a inițiat o investigație asupra Fundației Ethereum, cu sediul în Elveția.

Proof-of-Stake, în timp ce abordează ineficiența energetică a Ethereum prin utilizarea unui model dependent de o rețea de validatori de încredere, a oferit, de asemenea, SEC un nou motiv pentru a încerca să definească Ethereum ca securitate.

Ca un compromis, societățile care solicită ETF-uri precum Ark Invest, 21Shares și BlackRock au eliminat componenta de miză din propunerile lor de ETF-uri, declarând că nu vor gaja o parte din activele trustului. Această măsură reduce riscul ca ETH să fie considerat un titlu de valoare, deoarece miza poate implica așteptări de randamente viitoare, o caracteristică a titlurilor de valoare.

Precursorii ETF-urilor spot Ethereum din Hong Kong

Reflectând asupra tendințelor pieței criptomonedelor din acest an, Ethereum a părut relativ slab în comparație cu puterea Bitcoin. În timp ce Hong Kong adoptă treptat o poziție politică mai favorabilă criptomonedelor, aprobarea ETF-urilor spot Ethereum înainte de SUA a oferit un impuls semnificativ Ethereum.

La 15 aprilie 2024, Comisia pentru valori mobiliare și contracte futures din Hong Kong a anunțat oficial lista ETF-urilor spot aprobate pentru activele virtuale, inclusiv ETF-urile spot Bitcoin și Ethereum din cadrul Huaxia (Hong Kong), Capital International și Boshi International.

Aceste șase produse ETF spot au fost oferite spre subscriere în perioada 25-26 aprilie 2024 și au fost listate la Bursa din Hong Kong pe 30 aprilie, marcând prima listare a ETF-urilor spot Ethereum pe o bursă majoră.

În prezent, ETF-urile de criptomonede la vedere din Hong Kong sunt emise în principal sincron de Huaxia Fund (Hong Kong), Boshi Fund (International) și Capital International, inclusiv Boshi HashKey Bitcoin ETF (03008), Boshi HashKey Ethereum ETF (03009), Huaxia Bitcoin ETF (03042), Huaxia Ethereum ETF (03046), Capital Bitcoin Spot ETF (03439) și Capital Ethereum Spot ETF (03179).

În cercetările și analizele comunității, aprobarea mai timpurie de către Hong Kong a ETF-urilor spot Ethereum în comparație cu Europa și SUA este atribuită nu numai mediului său de reglementare flexibil și atitudinii deschise față de inovarea financiară, ci și impulsului puternic al pieței, avantajelor geografice și strategice și preluării timpurii a puterii de stabilire a prețurilor.

Inițial, mulți membri ai comunității nu au fost optimiști cu privire la această evoluție, considerând-o ca având un impact redus asupra pieței. Cu toate acestea, schimbarea dramatică de atitudine a SEC față de Ethereum, aprobând cererea VanEck, chiar dacă numai prin intermediul Formularului 19b-4, nu garantează aprobarea finală a ETF. Cu toate acestea, într-o piață atât de volatilă, orice factor pozitiv poate fi văzut ca o victorie semnificativă. Poate că, după cum a declarat Kong Jianping, directorul Hong Kong Cyberport, „prima aprobare din Hong Kong a ETF Ethereum este un colac de salvare pentru Ethereum”.

Ce impact va avea aprobarea ETF Ethereum spot?

Este posibil ca aprobarea ETF spot Ethereum să fi venit pe neașteptate, spre deosebire de ETF spot Bitcoin, unde investitorii au început să se poziționeze cu șase luni înainte de aprobare, ducând la intrări masive de capital. Cu toate acestea, pentru industria criptomonedelor, aprobarea ETH spot Ethereum rămâne un eveniment de referință, care pune bazele unei dezvoltări viitoare.

Există speranță pentru monedele alternative?

Impactul imediat al aprobării ETF spot se va vedea în prețuri. Bitcoin a înregistrat o creștere de 75% după aprobarea ETF spot, iar un impact similar asupra prețului Ethereum poate fi anticipat în urma aprobării ETF-ului său spot. Cu toate acestea, vestea aprobării ETF Ethereum nu a zguduit imediat sectorul altcoin, care a înregistrat un ușor declin comparativ cu zilele anterioare.

Geoff Kendrick, Head of FX Research and Digital Asset Research la Standard Chartered Bank, a declarat: „În urma aprobării, ne așteptăm ca Ethereum spot ETF să atragă 2,39-9,15 milioane de intrări de ETH în primele 12 luni după aprobare.” El a adăugat: „În termeni de dolari, acest lucru echivalează aproximativ cu 150-450 miliarde de dolari în active.”

Kendrick a mai comentat: „Având în vedere opinia noastră actuală că Bitcoin ar putea ajunge la 150.000 de dolari până la sfârșitul anului 2024, acest lucru presupune că Ethereum ar putea ajunge la 8.000 de dolari.”

În afară de impactul asupra prețurilor ETH, ETF spot Ethereum va avea, de asemenea, un efect pozitiv asupra pieței altcoin. Deoarece marea majoritate a altcoins din DEX utilizează ETH ca pereche de tranzacționare, o creștere a ETH va duce la câștiguri pasive în altcoins.

În plus, unele perspective ale pieței sugerează că, odată cu aprobarea ETF spot Ethereum, există o valoare de referință puternică pentru viitoarele aplicații ETF pentru criptomonede.

Se pot schimba politicile de reglementare a criptomonedelor?

Un alt impact semnificativ al aprobării ETF Ethereum spot se reflectă într-o schimbare a atitudinii autorităților de reglementare din SUA față de politicile cripto.

Pe măsură ce se desfășoară alegerile din SUA, înclinațiile atât ale Partidului Democrat, cât și ale Partidului Republican față de industria cripto sunt demne de monitorizare.

Anterior, fostul președinte al Camerei Reprezentanților din SUA, Nancy Pelosi, a luat în considerare susținerea proiectului de lege FIT21 privind criptomonedele, un proiect de lege susținut de republicani, în timpul votului din această săptămână din Cameră. În plus, există, de asemenea, o rezoluție pendinte privind SAB121, un proiect de lege privind standardele de contabilitate pentru criptomonede.

În urma aprobării Ethereum spot ETF, opiniile principale ale pieței sugerează un impact pozitiv asupra mediului de reglementare pentru criptomonede.

Anterior, șeful departamentului de cercetare al Galaxy Digital, Alex Thorn, a declarat că poziția de reglementare a SEC cu privire la Ethereum va încerca să găsească un echilibru între Ethereum în sine, care nu este o valoare mobiliară, și „ETH staked” (sau, mai puțin probabil, „ETH staked ca serviciu”), considerat o valoare mobiliară.

Acest lucru este foarte similar cu solicitările din proiectul de lege FIT21, care urmărește să clarifice care active digitale sunt reglementate de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) și care de Securities and Exchange Commission (SEC).

Această distincție este esențială, deoarece definițiile noțiunilor de „marfă” și „valoare” au implicații normative semnificative.

În concluzie, ca o categorie de active criptografice cu contracte inteligente, se așteaptă ca aprobarea ETF spot pentru Ethereum să aibă implicații profunde pentru industria criptomonedelor.