PayFi (Payment Finance) predstavlja inovativen model aplikacije na področju veriženja blokov in kriptovalut, ki združuje plačilne funkcije s finančnimi storitvami. Njegovo jedro se vrti okoli procesov pošiljanja, prejemanja in poravnave kriptovalut, namesto da bi se osredotočal zgolj na trgovanje.
Ta model ne zajema le plačil in transakcij v kriptovalutah, temveč tudi različne finančne dejavnosti, kot so posojanje, upravljanje premoženja in čezmejna plačila. Z uporabo decentralizirane tehnologije PayFi povečuje hitrost, varnost in učinkovitost finančnih dejavnosti ter zmanjšuje trenja in stroške, ki so značilni za tradicionalne finančne sisteme. Ta napredek omogoča nemoten globalni prenos vrednosti in finančno vključenost.
Geneza PayFi
PayFi je predstavila Lily Liu, predsednica Fundacije Solana, na konferenci EthCC julija 2024. Liu vidi PayFi kot nov način gradnje finančnih trgov, ki ustvarja finančne primitive in produktne izkušnje, osredotočene na časovno vrednost denarja (TVM). S tem pristopom želi doseči tisto, kar je pri tradicionalnih ali celo Web2 financah zahtevno ali nemogoče.
Vizija podjetja PayFi je revolucionirati plačilne sisteme s tehnologijo veriženja blokov ter omogočiti učinkovitejše in stroškovno učinkovitejše transakcije. Prizadeva si zagotoviti nove finančne izkušnje, ustvariti kompleksnejše finančne produkte in aplikacije ter zgraditi integrirano vrednostno verigo, kar bo privedlo do oblikovanja novega finančnega grozda.
PayFi: Razširitev vizije plačil v Bitcoinu
Začetek Bitcoina je spodbudila revolucionarna bela knjiga Satoshija Nakamota “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System“, ki je predstavila koncept decentraliziranih plačil. Ta vizija je predlagala globalni plačilni sistem brez posrednikov, namenjen premagovanju omejitev tradicionalnih finančnih institucij ter doseganju učinkovitejšega in preglednejšega prenosa vrednosti. Nakamoto je želel reformirati plačilni sistem z odpravo visokih provizij, dolgih časov poravnave in finančne izključenosti.
Čeprav je bitcoin močno pospešil revolucijo kriptovalut, pa njegov prvotni namen kot sredstvo za vsakodnevno plačevanje ni bil v celoti uresničen. Bitcoin je bil pogosto obravnavan bolj kot hranilec vrednosti in ne kot praktična valuta za vsakodnevne transakcije.
Pojav stabilnih kovancev je delno zapolnil to vrzel. S prikazom vrednosti fiat valut v verigi blokov stabilni kovanci zapolnjujejo vrzel med kriptovalutami in realnimi finančnimi sistemi, kar je prvi praktični primer uporabe plačil v verigi blokov.
Od leta 2014 je število stablecoinov eksponentno naraščalo, kar dokazuje, da je na trgu veliko povpraševanje po plačilih z veriženjem blokov. Trenutno stablecoini omogočajo približno 2 bilijona dolarjev plačil na leto, kar se približuje letnemu obsegu obdelave plačil družbe Visa.
Kljub temu se plačila z veriženjem blokov še vedno soočajo z izzivi, kot so slaba uporabniška izkušnja, zamude pri transakcijah, visoki stroški in regulativna vprašanja, kar omejuje njihovo široko sprejetje kot glavnega plačilnega sredstva.
Vloga finančnih orodij in mehanizmov financiranja
Tradicionalna finančna orodja, kot so kreditne kartice, financiranje trgovine in čezmejna plačila, so z zagotavljanjem likvidnosti in možnosti financiranja močno olajšala uporabo globalnih plačil.
Blockchainu kot nastajajoči panogi ni treba popolnoma preoblikovati trga, temveč lahko s tehnologijo veriženja blokov obstoječe trge okrepi z dragocenejšimi izdelki in rešitvami. Na podlagi tega ozadja je nastala družba PayFi.
PayFi želi s pomočjo visoko zmogljivih in poceni transakcijskih funkcij naprednih javnih verig blokov preseči tradicionalne finančne mehanizme ter ustvariti bolj likviden in prilagodljiv globalni finančni trg.
Ta evolucija pomeni vrnitev k prvotnemu namenu Bitcoina in pomembno inovacijo, ki temelji na temeljih Bitcoina. PayFi obljublja, da bo sprostil celoten potencial plačilnih sistemov veriženja blokov in svetovni finančni sistem spodbudil k učinkovitejši in bolj vključujoči prihodnosti.
Osnovni koncept PayFi: Časovna vrednost denarja (TVM)
“Čas je dragocenejši od denarja; lahko dobiš več denarja, ne moreš pa dobiti več časa.”
Časovna vrednost denarja (TVM) je temeljni koncept v financah, ki poudarja razliko v vrednosti denarja v različnih časovnih obdobjih. Osnovno načelo TVM je, da je denarni znesek danes običajno vreden več kot enak znesek v prihodnosti. Razlog za to je, da se lahko sedanja sredstva takoj investirajo in tako ustvarijo donos ali uporabijo za takojšnjo potrošnjo.
Pri TVM gre v bistvu za “oportunitetne stroške”. Če denarja ne uporabljamo takoj, zamujamo naložbene priložnosti in potencialne donose. Na primer:
- Posojila in hipoteke: Obrestne mere za bančna posojila temeljijo na TVM, pri čemer plačane obresti predstavljajo nadomestilo za uporabo sredstev banke.
- Vrednotenje naložb: Vlagatelji pri ocenjevanju delnic, obveznic ali naložb v nepremičnine upoštevajo sedanjo vrednost prihodnjih donosov.
- Proračunsko načrtovanje kapitala: Podjetja ocenijo prihodnje denarne tokove projektov in jih diskontirajo na sedanjo vrednost, da bi sprejela ugodne naložbene odločitve.
PayFi uporablja tehnologijo veriženja blokov za učinkovito realizacijo časovne vrednosti denarja na verigi, kar uporabnikom omogoča upravljanje in investiranje sredstev brez posrednikov, s čimer se maksimizira uporaba sredstev. Ta model znatno zmanjša stroške transakcij in pospeši čas transakcij, kar omogoča hitro ponovno vlaganje na trgu ali druge uporabe.
Poleg tega infrastruktura PayFi podpira razvoj kompleksnejših finančnih produktov na verigi, kot so kreditni trgi na verigi, sistemi obročnih plačil in avtomatizirane naložbene strategije, ki temeljijo na inteligentne pogodbe. Ta širitev bo privedla do oblikovanja integrirane vrednostne verige, ki bo oblikovala nov “finančni grozd”.
Povezovanje RWA in DeFi: gradnja novega finančnega grozda, ki temelji na PayFi
V finančnem sistemu se sredstva realnega sveta (RWA) in decentralizirano financiranje (DeFi) imata vsaka svoje edinstvene prednosti in izzive. Defi imajo pomemben tržni obseg in stabilno vrednost, vendar se soočajo s težavami, kot sta manjša likvidnost in preglednost. DeFi ponuja učinkovite mehanizme transakcij in globalno likvidnost, vendar se v veliki meri zanaša na kripto premoženje in nima neposredne povezave z realnim gospodarstvom.
V nasprotju z nekaterimi mnenji, da je PayFi zgolj podskupina RWA, CGV Research meni, da so RWA sestavni del ekosistema PayFi. PayFi zajema širši nabor kriptoaktiv, finančnih storitev, ki temeljijo na pametnih pogodbah, ter decentraliziranih plačilnih in poravnalnih sistemov. Vključitev DeFi v RWA je ključna sestavina osnovne funkcionalnosti PayFi.
Povezovanje RWA z veriženjem blokov
Digitalizacija in integracija v verigi
Platforme PayFi digitalizirajo RWA s pametnimi pogodbami, kar omogoča njihovo predstavitev in trgovanje z njimi v verigi blokov. Ta postopek zagotavlja preglednost in varnost vrednosti in lastništva RWA na verigi ter omogoča razdelitev tradicionalnih sredstev na manjše enote za globalno trgovanje in naložbe.
Pametne pogodbe in plačilni sistemi
PayFi po digitalizaciji uporablja pametne pogodbe za avtomatizacijo postopkov transakcij in poravnave, kar pospešuje hitrost transakcij, zmanjšuje stroške ter zagotavlja preglednost in varnost. Plačilni sistem PayFi na verigi poenostavlja prenos sredstev in plačila ter rešuje težave, kot so zamude pri poravnavi in visoke pristojbine v tradicionalnem financiranju.
Likvidnostni skladi in kanali financiranja
Likvidnostni skladi PayFi zagotavljajo zadostno financiranje za tveganju prilagojene vloge, kar privablja globalne vlagatelje. Z uporabo RWA kot zavarovanja PayFi omogoča udeležbo v dejavnostih financiranja DeFi, kar ponuja stabilne vire financiranja in raznolike naložbene priložnosti.
Upravljanje tveganj in preglednost
Tehnologija veriženja blokov zagotavlja preglednost in preverljivost transakcij s tveganimi vrednostnimi papirji ter zmanjšuje asimetrijo informacij in operativna tveganja.
Avtomatizirano izvajanje s pametnimi pogodbami zmanjšuje tveganja človeškega posredovanja, nespremenljivost veriženja blokov pa zagotavlja varnost zapisov transakcij, kar povečuje zaupanje na trgu in spodbuja nadaljnjo integracijo RWA in DeFi.
Prihodnje možnosti in izzivi za PayFi
Potencial za rast trga
Cilj PayFi je prenesti časovno vrednost denarja v verigo in preoblikovati finančni sistem na bolj programabilen, podskladiščni in decentraliziran način. Ob hitri rasti števila stablecoinov na svetovni ravni in stalnih izboljšavah infrastrukture kriptovalut je PayFi pripravljen postati pomembna sila pri preoblikovanju tradicionalnih financ.
Po podatkih podjetja Statista naj bi globalni obseg digitalnih plačilnih transakcij leta 2023 dosegel približno 9,46 bilijona dolarjev, nato pa še naprej rasel in do leta 2027 dosegel 14 bilijonov dolarjev. Družba Mordor Intelligence ocenjuje, da bo obseg trga DeFi leta 2024 znašal 46,61 milijarde dolarjev, do leta 2029 pa naj bi se povečal na 78,47 milijarde dolarjev, pri čemer bo sestavljena letna stopnja rasti znašala 10,98 %.
CGV Research ocenjuje, da bi lahko PayFi, če bi zajel 10 % svetovnega obsega digitalnih plačilnih transakcij (konzervativna ocena), do leta 2030 dosegel 1,8 bilijona dolarjev, kar je 20-krat več kot trg DeFi (87 milijard dolarjev). To kaže na ogromen tržni potencial PayFi in njegovo možnost, da igra pomembno vlogo v svetovnem sektorju digitalnih plačil.
Izzivi v zvezi s predpisi in skladnostjo
S povečevanjem svetovne izdaje stablecoinov postaja odnos centralnih bank do stablecoinov vse bolj popustljiv. Za plačilne dejavnosti PayFi, pri katerih se uporabljajo predvsem stablecoini, še vedno veljajo predpisi državnih valutnih sistemov.
Trenutni projekti PayFi se osredotočajo na skladnost in običajno omogočajo sodelovanje le licenciranim institucijam, medtem ko posamezniki opravijo stroge postopke KYC. Poleg tega je veliko projektov PayFi usmerjenih v države v razvoju, kjer so regulativne ovire manjše, kar zmanjšuje tveganja glede skladnosti.
Tehnična in varnostna tveganja
Kljub velikemu napredku na področju varnosti DeFi so nekatera vprašanja še vedno nerešena. Varnostne ranljivosti so bile ugotovljene in odpravljene s strogimi revizijami, kar zagotavlja, da je varnost PayFi v verigi primerljiva s tradicionalno DeFi.
Vendar pa so tehnični izzivi še vedno prisotni pri sestavnih delih zunaj verige. Usklajevanje logike v verigi in zunaj nje ostaja izziv, pri čemer trenutne rešitve vključujejo posredniške subjekte, ki jih je treba še izpopolniti.
Zaključek
PayFi kot nov val na področju financiranja plačil s svojim edinstvenim šarmom spreminja globalni finančni ekosistem. Ne samo da razširja vizijo plačil z bitcoini, temveč z inovacijami veriženja blokov tudi dviguje učinkovitost in vključenost finančnih storitev. Ob podpori visoko zmogljivih javnih verig blokov, kot je Solana, se pričakuje, da bo tržni obseg PayFi eksponentno rasel in postal glavno gonilo na finančnem trgu prihodnosti.
Kot predvideva Lily Liu, bo PayFi povezal RWA in DeFi, s čimer bo vzpostavil integrirano vrednostno verigo in oblikoval nov finančni grozd. Ta revolucionarna inovacija bo pospešila globalni finančni sistem v smeri učinkovitejše in bolj vključujoče prihodnosti.
-
-
-
-
-
-
-
-
