Komplexní analýza banánové pistole

Úspěšné projekty často vznikají na místech, která je snadné přehlédnout. Když se mluví o významných investičních úspěších, často se zmiňují společnosti jako Tesla, Apple nebo Amazon. Pokud se však podíváme blíže do historie, mnoho investorů našlo svůj první úspěch ve výklenkových odvětvích, jako je pojišťovnictví, výroba autodílů nebo farmaceutické služby. Paradoxně jsou to často právě tyto méně diskutované podniky v rané fázi, které mohou nabídnout největší výnosy.

Podobně se domníváme, že takové příležitosti představují i tokenové trhy, zejména v případě projektu, jako je Banánová pistole, bot Telegramu. Banana Gun je jedním z nejvýnosnějších podniků v rámci on-chain ekonomiky. Těží z uživatelské základny, která je necitlivá na cenu, vysoce kvalitního toku objednávek a značných výhod úspor z rozsahu.

Trh on-chain front-endů je jedním z největších segmentů blockchainové ekonomiky a jeho základy jsou často špatně chápány, což způsobuje, že Banana Gun je ve srovnání s jinými projekty relativně podhodnocený.

V tomto článku prozkoumáme pět zásadních, ale méně známých aspektů banánové pistole, které zvýrazňují její potenciál:

1. Vysoce hodnotná uživatelská základna,
2. Úspory z rozsahu jako klíčový faktor,
3. Kvalita toku objednávek umožňující potenciální cenovou sílu,
4. Větší tržní příležitosti, než se předpokládá,
5. Silné základy.

Uživatelé banánové pistole s vysokou hodnotou

Banana Gun je bot na Telegramu, který umožňuje uživatelům obchodovat s tokeny napříč EVM (Ethereum Virtual Machine) a SVM (Solana Virtual Machine) řetězci. Pro časté obchodníky na řetězci mohou být platformy jako Uniswap a Raydium, ačkoli jsou decentralizované, stále nepohodlné. Obchodování přímo na těchto DEX (Decentralized Exchanges) se podobá transakcím na newyorské burze bez zprostředkovatelů, jako jsou Robinhood nebo Interactive Brokers.

Banana Gun tento proces zjednodušuje tím, že umožňuje uživatelům obchodovat přímo z Telegramu, spolu s funkcemi, jako je sniping, kopírování obchodů a mechanismy proti zneužívání – což jsou funkce, které jsou pro hlavní komunitu obchodníků Banana Gun kritické.

Hlavními uživateli Banana Gun jsou spekulativní obchodníci, kteří jsou ochotni podstoupit vysoké riziko výměnou za potenciálně vysoké výnosy. Tito uživatelé jsou velmi cenní, protože jsou aktivní (přispívají k vysokým objemům obchodů) a zároveň necitliví na cenu (díky vyššímu disponibilnímu příjmu). Mnozí z nich obchodují s volatilními memecoiny v naději, že dosáhnou stonásobné návratnosti svých investic. Tito obchodníci jsou schopni dosáhnout značných zisků během několika týdnů a je jim relativně lhostejné, že platí vysoké poplatky (kolem 75 bps).

Pro ilustraci uveďme následující srovnání:

• Obchodník s memecoinem, který spravuje 100 000 USD, může často snipovat obchody a týdně střídat pozice, čímž může za tři měsíce vygenerovat objem obchodů ve výši 2 milionů USD, což mu přinese poplatky ve výši 20 000 USD.
• Naproti tomu likvidní žetonový fond spravující 30 milionů dolarů, ale omezený investičním výborem, může za stejné období vygenerovat objem obchodů ve výši 5 milionů dolarů, ale na poplatcích mu vznikne pouze 10 000 dolarů.

Očekává se, že Banana Gun bude generovat roční objem obchodů ve výši 7,8 miliardy dolarů a přibližně 60 milionů dolarů v peněžních tocích, s kumulativní uživatelskou základnou 151 000 uživatelů a přibližně 5 000 denně aktivních uživatelů. Tyto statistiky odrážejí vysokou hodnotu uživatelské základny společnosti Banana Gun.

Silné úspory z rozsahu jako ochranný příkop

Uživatelé služby Banana Gun upřednostňují funkčnost, uživatelský komfort a kvalitu provádění obchodů. Aktivní obchodníci mají menší tendenci přepínat mezi různými roboty Telegramu, protože si cení pohodlí. To je důvod, proč být největším Telegram botem na EVM (Ethereum) je dosažitelnější než dominovat menšímu ekosystému, jako je Solana.

Pokročilé funkce, jako je odstřelování, navíc přirozeně vedou k monopolu největšího bota. Pouze jeden bot může úspěšně provést snipe a téměř vždy je to ten s největšími zdroji. Banana Gun v současné době vyhrává 88 % snipů, což dokazuje, že menší konkurenti mají jen malou šanci ho překonat.

Tyto funkce vyžadují značné investice do infrastruktury, aby byla zajištěna nízká latence a vysoká rychlost provádění. Banana Gun také potřebuje další zdroje pro svou funkci anti-rug, která skenuje mempooly, aby zkontrolovala, zda emitenti tokenů nestáhli likviditu, a umisťuje prodejní příkazy uživatelů před ně do dalšího bloku. Podle odhadů utratí Banana Gun za infrastrukturu ročně přibližně 3,6 milionu dolarů, což je pro menší konkurenty neudržitelná částka.

Včasné usazení společnosti Banana Gun v tomto odvětví jí dává značný prostor. Do této oblasti vstoupilo mnoho dobře financovaných projektů s vynikajícím vedením, ale žádnému z nich se nepodařilo získat podíl na trhu jako společnosti Banana Gun.

Kvalita toku objednávek a potenciální cenová síla

Společnost Banana Gun je klíčovým hráčem v oblasti toku objednávek. Předpokládá se, že v roce 2024 pošle těžařům na prioritních poplatcích a úplatcích 50 milionů dolarů. Podle Yangovy knihy Decentralization of Ethereum’s Builder Market (2024) hraje Banana Gun klíčovou roli v přibližně 40 % aukcí MEV Boost. Markovičova práce Decentralizing Monopolistic Power in DeFi (2024) navíc zdůrazňuje, že tok objednávek Banana Gun je největším motorem zisku společnosti Titan, druhého největšího těžaře na Ethereu.

Společnost Banana Gun sice v současné době neúčtuje poplatky za tok objednávek, ale předpokládáme, že se to časem změní. Ať už prostřednictvím přímých aukcí toku objednávek zabudovaných do protokolu Ethereum nebo dohod s těžaři, tento tok 50 milionů dolarů by mohl být přesměrován k uživatelům Banana Gun. Banana Gun v podstatě nejen generuje zisky, ale také hraje systémově důležitou roli v ekosystému Etherea.

Rozšíření Solany a webu = obrovská tržní příležitost

Společnost Banana Gun nyní uvádí na trh funkce Solana a vstupuje na méně konkurenční, ale ziskovější trh. Roční tržní potenciál Solany se odhaduje na 280 milionů dolarů. Trojan, podobný operátor, který vstoupil na Solanu dříve v roce 2024, by měl podle odhadů dosáhnout výnosů přes 100 milionů dolarů. I když je náročné plně zopakovat úspěch Trojanu, Banana Gun je připravena vybojovat si svůj podíl na trhu Solana.

Kromě toho Banana Gun vyvíjí vlastní webovou aplikaci, která by měla být decentralizovanou burzou podobnou Binance, ale fungující výhradně na řetězci. Ačkoli plný vývoj bude trvat roky, tým již začal nasazovat vylepšené funkce obchodování s tokeny prostřednictvím webové aplikace. Jedná se o významnou příležitost a očekáváme, že webová aplikace bude těžit z již diskutované vysoce hodnotné uživatelské základny a toku objednávek.

Silné základy

Finanční obezřetnost společnosti Banana Gun je patrná z jejího modelu rozdělování příjmů. Společnost ročně vygeneruje 60 milionů dolarů, přičemž 40 % je rozděleno jako dividendy držitelům tokenů a zbývajících 60 % je reinvestováno na růst a provozní náklady. Je však pravděpodobné, že s tím, jak tým bude pokračovat v akumulaci finančních prostředků, bude uživatelům vraceno více odměn.

Dlouhodobou vizi společnosti Banana Gun odráží také design jejího TGE (Token Generation Event). Tým si ponechává 10 % nabídky tokenů, přičemž polovina je uzamčena na pět let a druhá polovina na jedenáct let. Tím je zajištěno, že tým zůstane zavázán k dlouhodobému růstu projektu. Část těchto tokenů navíc přináší výnosy, což tým motivuje ke zvyšování příjmů a rozdělování zisků držitelům tokenů.

Perspektiva oceňování

Plně zředěná tržní kapitalizace společnosti Banana Gun činí 690 milionů dolarů, což však zahrnuje přibližně 64 % tokenů vydaných do pokladny. Tyto prostředky byly alokovány během raných fází společnosti Banana Gun jako strategické rezervy. Tým se již zavázal tokeny po odemčení spálit, přičemž 26 % tokenů bylo k dnešnímu dni trvale zničeno.

Po zohlednění této skutečnosti by tržní kapitalizace společnosti Banana Gun měla činit 345 milionů dolarů, což při zisku 60 milionů dolarů znamená poměr P/E přibližně 5,75x. To projekt staví do pozice pro výrazné zhodnocení ceny po uvedení na burzu Binance.