Uma análise abrangente da Banana Gun

Projetos bem-sucedidos geralmente surgem de lugares que são fáceis de ignorar. Quando as pessoas discutem sucessos notáveis de investimento, frequentemente fazem referência a empresas como Tesla, Apple e Amazon. Entretanto, se olharmos atentamente para a história, muitos investidores obtiveram seu primeiro sucesso em setores de nicho, como seguros, autopeças e serviços farmacêuticos. Ironicamente, muitas vezes são esses empreendimentos em estágio inicial menos discutidos que podem oferecer os maiores retornos.

De maneira semelhante, acreditamos que os mercados de tokens apresentam essas oportunidades, especialmente com um projeto como o Arma de Banana, um bot do Telegram. O Banana Gun é um dos empreendimentos mais lucrativos da economia on-chain. Ele se beneficia de uma base de usuários insensível ao preço, de um fluxo de pedidos de alta qualidade e das vantagens significativas das economias de escala.

O mercado de front-end na cadeia é um dos maiores segmentos da economia de blockchain, e seus fundamentos são muitas vezes mal compreendidos, fazendo com que a Banana Gun seja relativamente subvalorizada em comparação com outros projetos.

Neste artigo, exploraremos cinco aspectos essenciais, porém menos conhecidos, da Banana Gun que destacam seu potencial:

1. Base de usuários de alto valor,
2. Economias de escala como um fosso importante,
3. A qualidade do fluxo de pedidos permite um potencial poder de precificação,
4. Oportunidades de mercado maiores do que as percebidas,
5. Fundamentos sólidos.

Usuários de alto valor da Banana Gun

Banana Gun é um bot do Telegram que permite que os usuários negociem tokens nas cadeias EVM (Ethereum Virtual Machine) e SVM (Solana Virtual Machine). Para os operadores frequentes na cadeia, plataformas como Uniswap e Raydium, embora descentralizadas, ainda podem ser inconvenientes. Negociar diretamente nessas DEXs (Decentralized Exchanges, bolsas descentralizadas) é semelhante a fazer transações na Bolsa de Valores de Nova York sem intermediários como Robinhood ou Interactive Brokers.

A Banana Gun simplifica esse processo ao permitir que os usuários negociem diretamente do Telegram, juntamente com recursos como sniping, copy trading e mecanismos antirrugas – funcionalidades essenciais para a comunidade de traders principais da Banana Gun.

Os principais usuários da Banana Gun são operadores especulativos dispostos a assumir altos riscos em troca de retornos potencialmente maciços. Esses usuários são altamente valiosos porque são ativos (contribuindo para altos volumes de negociação) e insensíveis ao preço (devido à maior renda disponível). Muitos deles negociam memecoins voláteis na esperança de obter um retorno de 100x em seus investimentos. Esses operadores são capazes de obter lucros substanciais em poucas semanas e são relativamente indiferentes ao pagamento de altas taxas (cerca de 75bps).

Para ilustrar, considere a seguinte comparação:

• Um operador de memecoin que administra US$ 100.000 pode frequentemente fazer snipe trades e alternar posições semanalmente, gerando potencialmente US$ 2 milhões em volume de negociação em três meses, resultando em US$ 20.000 em taxas.
• Em contrapartida, um fundo de token líquido que administra US$ 30 milhões, mas limitado por um comitê de investimentos, pode gerar US$ 5 milhões em volume de negociação no mesmo período, mas incorrer em apenas US$ 10.000 em taxas.

Espera-se que a Banana Gun gere US$ 7,8 bilhões em volume de comércio anual e aproximadamente US$ 60 milhões em fluxo de caixa, com uma base de usuários cumulativa de 151.000 e cerca de 5.000 usuários ativos diários. Essas estatísticas refletem o alto valor da base de usuários da Banana Gun.

Fortes economias de escala como um fosso de proteção

Os usuários do Banana Gun priorizam a funcionalidade, a experiência do usuário e a qualidade da execução da negociação. Os operadores ativos são menos propensos a alternar entre diferentes bots do Telegram, pois valorizam a conveniência. É por isso que ser o maior bot do Telegram no EVM (Ethereum) é mais viável do que dominar um ecossistema menor como o Solana.

Além disso, recursos avançados como sniping levam naturalmente a um monopólio para o maior bot. Somente um bot pode executar um snipe com sucesso, e quase sempre é o que tem mais recursos. Atualmente, o Banana Gun vence 88% dos snipes, demonstrando que os concorrentes menores têm pouca chance de superá-lo.

Esses recursos exigem um investimento significativo em infraestrutura para garantir baixa latência e execução em alta velocidade. A Banana Gun também precisa de recursos adicionais para sua funcionalidade antirrugas, que examina os mempools para verificar se há retiradas de liquidez por parte dos emissores de tokens e coloca as ordens de venda dos usuários à frente deles no próximo bloco. As estimativas sugerem que a Banana Gun gasta cerca de US$ 3,6 milhões por ano em infraestrutura, um valor insustentável para concorrentes menores.

O estabelecimento precoce da Banana Gun nesse setor lhe confere um fosso substancial. Muitos projetos bem financiados e com excelente liderança entraram nesse espaço, mas nenhum conseguiu conquistar a participação de mercado da Banana Gun.

Qualidade do fluxo de pedidos e potencial poder de precificação

A Banana Gun é um participante importante no setor de fluxo de pedidos. A projeção é que ela envie US$ 50 milhões em taxas de prioridade e subornos para mineradores em 2024. De acordo com a Descentralização do Mercado de Construtores da Ethereum (2024), de Yang, a Banana Gun desempenha um papel crucial em cerca de 40% dos leilões de MEV Boost. Além disso, o Decentralizing Monopolistic Power in DeFi (2024), de Markovich, destaca o fluxo de pedidos da Banana Gun como o maior gerador de lucros para a Titan, a segunda maior mineradora da Ethereum.

Embora a Banana Gun atualmente não cobre pelo fluxo de pedidos, prevemos que isso mudará com o tempo. Seja por meio de leilões de fluxo de pedidos diretos incorporados ao protocolo Ethereum ou de acordos com mineradores, esse fluxo de US$ 50 milhões poderia ser redirecionado para os usuários da Banana Gun. Em essência, a Banana Gun não apenas gera lucros, mas também desempenha um papel sistemicamente importante no ecossistema Ethereum.

A expansão da Solana e da Web = enorme oportunidade de mercado

A Banana Gun está lançando agora seus recursos Solana, entrando em um mercado menos competitivo, porém mais lucrativo. O potencial de mercado anualizado YTD em Solana é estimado em US$ 280 milhões. A Trojan, uma operadora semelhante que entrou no Solana no início de 2024, está projetada para obter mais de US$ 100 milhões em receita. Embora seja um desafio replicar totalmente o sucesso do Trojan, a Banana Gun está pronta para conquistar sua fatia do mercado de Solana.

Além disso, a Banana Gun está desenvolvendo seu próprio aplicativo da Web, concebido como uma bolsa descentralizada semelhante à Binance, mas executada inteiramente na cadeia. Embora o desenvolvimento completo leve anos, a equipe já começou a implementar recursos aprimorados de negociação de tokens por meio de um aplicativo da Web. Essa é uma oportunidade significativa, e esperamos que o aplicativo da Web se beneficie da base de usuários de alto valor e do fluxo de pedidos já discutidos.

Fundamentos sólidos

A prudência financeira da Banana Gun é evidente em seu modelo de distribuição de receita. A empresa gera US$ 60 milhões anualmente, sendo 40% distribuídos como dividendos aos detentores de tokens e os 60% restantes reinvestidos para crescimento e custos operacionais. No entanto, como a equipe continua a acumular fundos, é provável que mais recompensas sejam devolvidas aos usuários.

O design de seu TGE (Token Generation Event) também reflete a visão de longo prazo da Banana Gun. A equipe retém 10% do fornecimento de tokens, com metade bloqueada por cinco anos e a outra metade bloqueada por onze anos. Isso garante que a equipe continue comprometida com o crescimento do projeto a longo prazo. Além disso, uma parte desses tokens gera receita, incentivando a equipe a aumentar a receita e distribuir os lucros aos detentores de tokens.

Perspectiva de avaliação

A capitalização de mercado totalmente diluída da Banana Gun é de US$ 690 milhões, mas isso inclui aproximadamente 64% dos tokens emitidos para a tesouraria. Esses fundos foram alocados durante os estágios iniciais da Banana Gun como reservas estratégicas. A equipe já se comprometeu a queimar tokens após o desbloqueio, com 26% dos tokens permanentemente destruídos até o momento.

Após esse ajuste, a capitalização de mercado da Banana Gun deve ser vista como US$ 345 milhões, resultando em uma relação P/L de aproximadamente 5,75x com base em US$ 60 milhões em ganhos. Isso posiciona o projeto para uma valorização significativa do preço após a listagem na Binance.